Inflacja CPI w USA spadła w maju do 4% r/r względem 4,9% r/r w kwietniu. Roczne tempo inflacji w USA spadło do najniższego poziomu od ponad dwóch lat. W ujęciu miesięcznym zanotowaliśmy wzrost o 0,1% m/m. Inflacja bazowa z kolei wyniosła 5,3% r/r.
Dane o inflacji były wyczekiwane przez rynek w kontekście dalszych decyzji monetarnych. Już jutro poznamy decyzję FOMC. Wydaje się, że dane o inflacji ostatecznie przesądzają o pauzie w cyklu podwyżek stóp procentowych w USA. Nie oznacza to jednak, że inflacja została w pełni opanowana. Szczególnie wskaźnik inflacji bazowej pozostaje podwyższony. Z drugiej strony należy pamiętać, że podwyżki stóp procentowych mogą oddziaływać z opóźnieniem na realną gospodarkę. Do tego dochodzą niedawne napięcia na rynku finansowym związane z upadkami banków, stąd przerwa w cyklu wydaje się na ten moment optymalnym rozwiązaniem.
Bartosz Wałecki, analityk Michael / Ström Dom Maklerski
