Komentarz dzienny, 17 września 2013

Sierpień był wyjątkowo nudnym miesiącem, jeśli chodzi o procesy inflacyjne. Jak już pisaliśmy w piątek, ceny w większości kategorii pozostały stabilne. Tak samo stało się z miarami inflacji bazowej: z czterech miar publikowanych przez NBP trzy nieznacznie spadły (inflacja po wyłączeniu cen administracyjnych spadła z 0,8 do 0,7%, inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych obniżyła się z 1,7 do 1,6%, tzw. 15% średnia odcięta spadła z 1,0 do 0,9% r/r), a jedna się nie zmieniła (inflacja po wyłączeniu cen energii i żywności pozostała na poziomie 1,4% r/r). Analiza graficzna wskazuje, że trend na wskaźnikach inflacji uległ zmianie na rosnący. Pamiętajmy jednak, że zmiana ta jest wzmacniana przez podwyżkę opłat za śmieci, a posiadająca najlepsze własności statystyczne tzw. 15% średnia odcięta wskazuje na nieznaczne tylko zawrócenie dezinflacji.