Tagi Itsaso Apezteguia

Artykuły, wypowiedzi i informacje o: Itsaso Apezteguia

Obawy inflacyjne uderzają w rynki, wzmacniają dolara

Dolar odzyskał status safe haven pierwszego wyboru wśród inwestorów i umocnił się względem innych głównych walut, podczas gdy giełdy notowały spadki. Zeszły tydzień był trudny dla aktywów ryzykownych na całym świecie. Dane o inflacji...

Euro czeka na sygnał z EBC dot. podwyżek stóp

Spodziewamy się, że Europejski Bank Centralny potwierdzi na zebraniu 9.06 jastrzębi zwrot i zasygnalizuje, że w drugiej połowie 2022 r. strefę euro najprawdopodobniej czekają agresywne podwyżki stóp. Reakcja kursu EUR/USD i USD/PLN powinna zależeć...

Jutro kolejny ruch RPP. Po nim tempo podwyżek może hamować

Zakładamy, że kolejna podwyżka stóp o 75 pb. na jutrzejszym (8.06) posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej jest bardzo prawdopodobna. Przybywa jednak argumentów za tym, że tempo podwyżek w kolejnych miesiącach będzie wolniejsze. Zdecydowana większość ekonomistów, w...

Wszystkie oczy są zwrócone na RPP i EBC

W tym tygodniu decyzje podejmą Rada Polityki Pieniężnej i Rada Prezesów EBC. Po majowych danych o inflacji kolejny ruch stóp procentowych na posiedzeniu RPP jest w zasadzie przesądzony – ale nie jego skala. Podobne...

Wraca apetyt na ryzyko, dolar dalej pod presją

Polski złoty umocnił się do najsilniejszego poziomu od lutego w parze z euro – sprzyjają mu obecnie otoczenie zewnętrzne i pozytywne wieści z kraju. Lepszy sentyment do aktywów ryzykownych jest wzmacniany przez osłabienie dolara. Zeszły...

Kurs euro blisko przełamania psychologicznej granicy

Ostatnie dni na rynkach przyniosły wyraźne spadki cen akcji. Pomimo zamieszania waluty emerging markets radziły sobie dobrze. W siłę rósł również złoty, który w parze z euro może w tym tygodniu przebić psychologiczną granicę...

Złoty trzyma się nieźle pomimo zawirowań na rynkach

Kolejny tydzień wyprzedaży aktywów ryzykownych wywarł na walutach przewidywalne skutki. Złoty jednak poradził sobie dobrze w niesprzyjającym otoczeniu, kończąc tydzień umocnieniem w parze z euro. Spośród walut G10 najlepiej w zeszłym tygodniu radził sobie jen...

Złoty próbuje odrabiać straty po trudnym tygodniu

Presję na złotego w ubiegłym tygodniu nałożyły zarówno czynniki zewnętrzne, jak i zachowawcza – wobec oczekiwań rynku – podwyżka stóp procentowych Rady Polityki Pieniężnej. Złoty powrócił po niej do okolic 4,70 w parze z...

W czwartek decyzja RPP – jak zareaguje złoty?

Na horyzoncie podwyżka o kolejne 100 pb. Zakładamy, że RPP podniesie stopy o kolejne 100 pb. podczas posiedzenia 05.05, zwiększając tym samym stopę referencyjną do 5,5%. Sama nadwyżka inflacji byłaby wystarczającym argumentem za kontynuowaniem podwyżek...

Rynek przygotowuje się na podwyżkę stóp o 50 pb. w USA

Wraz z rynkiem spodziewamy się, że stopa procentowa Fedu podczas posiedzenia w tym tygodniu wzrośnie o 50 punktów bazowych. Ruchu o takiej skali nie dokonano w USA od ponad dwóch dekad. Uważamy, że komentarze...

Czy inflacja w strefie euro znów zaskoczy w górę?

W czwartek poznamy wstępny odczyt inflacji w strefie euro w kwietniu. Możliwe, że jej główna miara pokaże wzrost cen konsumpcyjnych niemal o 8%. Uważamy, że mogłoby to pomóc EBC w podjęciu decyzji o podwyżce...

USD/PLN ciągle wysoko, nie pomagają gołębi EBC i rosnące rentowności w USA

Złoty w parze z euro odrobił większość strat związanych z inwazją Rosji na Ukrainę. Niekorzystne otoczenie zewnętrzne sprawia jednak, że kurs USD/PLN nadal oscyluje wokół wysokiego poziomu 4,30. Patrząc globalnie, w ostatnim czasie uwaga na...

Jastrzębie EBC?

Spodziewamy się, że kwietniowe zebranie Europejskiego Banku Centralnego w tym tygodniu przyniesie jastrzębi ton i otworzy drogę do pierwszej podwyżki stóp od ponad dekady na jednym z najbliższych posiedzeń. O ile na długo wyczekiwaną...

EUR/USD może doświadczyć odbicia pod koniec tygodnia

Obawy, że wojna w Ukrainie potrwa jeszcze przynajmniej jakiś czas, i napięcie związane z wyborami prezydenckimi we Francji sprawiły, że w ubiegłym tygodniu euro było najgorzej radzącą sobie walutą G10. W najbliższych dniach sytuacja...

NBP sugeruje, że podwyżka o 100 pb. to nie front-loading

Brak jasnej komunikacji ze strony NBP i ogólna niepewność sprawiają, że trudno precyzyjnie przewidywać wysokość stóp, lecz oczekiwania dotyczące podwyżek rosną. Uważamy obecnie, że w nadchodzących miesiącach stopy sięgną do 5,50% lub wyżej. Prezes NBP...

Nadzieje na zawieszenie ognia w Ukrainie pomogły umocnić się europejskim walutom

Ostatnie dni przyniosły poprawę nastrojów na rynkach dzięki perspektywom zakończenia wojny w Ukrainie. Oprócz informacji dotyczących konfliktu w tym tygodniu czekamy na posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, które powinno przynieść kolejną niemałą podwyżkę stóp procentowych. Poczucie,...

Waluty EM zyskują mimo brutalnej wyprzedaży obligacji

Globalne środowisko inflacyjne wspiera waluty rynków wschodzących i G10, których emitenci są eksporterami netto surowców – obecnie zwłaszcza brazylijskiego reala. Dla krótkoterminowych perspektyw złotego, euro i dolara ważne będą m.in. nadchodzące dane inflacyjne. Wyprzedaż na...

Złoty zyskuje mimo wojny i jastrzębiego Fedu

Aprecjacja złotego w zeszłym tygodniu trwała. Wpływ rosyjskiej inwazji na Ukrainę na rynki jest mniejszy, a reakcja na jastrzębi Fed przypomina realizację słynnej rynkowej maksymy „kupuj plotki i sprzedawaj fakty”. Choć to sytuacja w...

Przed nami podwyżka stóp procentowych w USA

Wszystko wskazuje na to, że Rezerwa Federalna w środę po raz pierwszy od wybuchu pandemii COVID-19 podniesie stopy procentowe – przewidujemy ruch o 25 pb. Spodziewamy się, że reakcja dolara będzie zależeć przede wszystkim...

Pora na Fed

Po Rezerwie Federalnej spodziewamy się podwyżki stóp procentowych o 25 pb. oraz jednoznacznie jastrzębiego komunikatu, niewykluczona jest także rewizja w górę dot plotu. Choć posiedzenie Fedu może być korzystne dla dolara, zachowanie złotego będzie...

Sankcje pogłębią presję inflacyjną. Kiedy EBC podniesie stopy procentowe?

Europejski Bank Centralny ma wiele powodów, by w tym tygodniu zachować ostrożność – przede wszystkim biorąc pod uwagę wojnę w Ukrainie. Naszym zdaniem jednak nie może też o wiele dłużej ignorować wzrostu inflacji. Uważamy...

Podwyżka stóp nie pomogła złotemu. Będą kolejne

Rosyjska inwazja na Ukrainę zmusiła Radę Polityki Pieniężnej do silniejszych działań niż w lutym. Tym razem RPP podniosła stopy procentowe o 75 pb. do 3,50%, mocniej niż zakładał konsensus i my w bazowym scenariuszu. Sama skala...

Coraz gorsze wieści z Ukrainy topią waluty europejskie, wzmacniają zaś dolara

Pogłębiający się kryzys humanitarny i bezpieczeństwa spowodowany przez rosyjską inwazję na Ukrainę uderza w rynki. Wszędzie występują silne ruchy i ucieczka do safe haven, lecz aktywa europejskie tracą szczególnie mocno zarówno przez położenie geograficzne,...

Euro po 5 PLN. Co zrobi RPP?

Od czasu rozpoczęcia rosyjskiej inwazji na Ukrainę kurs EUR/PLN wzrósł z okolic 4,60 do 5,00 (ok. 9%) i znalazł się najwyżej w historii. Złoty traci jeszcze mocniej w parach z dolarem amerykańskim i frankiem...

Rosyjska inwazja na Ukrainę zaburza światowe rynki

Podobnie jak w przypadku innych kluczowych walut regionu CEE, kurs EUR/PLN waha się w zakresie psychologicznie istotnych poziomów. Presja na złotego może wzrosnąć, jeśli zwiększy się postrzegane ryzyko. Biorąc jednak pod uwagę otoczenie inflacyjne...

Rosyjska inwazja na Ukrainę a kursy walut. Co dalej ze złotym?

Po inwazji Rosji na Ukrainę pierwszą reakcją rynków była ucieczka do bezpiecznych aktywów kosztem tych o większym ryzyku. Rynki finansowe były zaskoczone wieściami, ponieważ przyjęły błędne, optymistyczne założenie, że możliwe jest znalezienie pokojowego rozwiązania....

Przed nami agresywne podwyżki stóp Fedu, EBC i BoE

Narodowy Bank Polski rozpoczął agresywny cykl podwyżek stóp procentowych – sytuacja Polski w kontekście inflacji nie jest jednak odosobniona. Inne kraje również borykają się z uporczywie wysoką dynamiką cen, często najwyższą od dekad. Jak...

Ukraina wciąż w centrum uwagi rynków finansowych

Informacje o napięciu wokół Ukrainy skupiają na sobie uwagę, prowadząc do przetasowań na rynkach. W naszej ocenie oznaki istotnej eskalacji lub informacje o faktycznym bezpośrednim ataku Rosji na Ukrainę na wielką skalę mogłyby z...

Ryzyko rosyjskiego ataku na Ukrainę uderza w złotego

Zmienność złotego w ostatnim tygodniu była wyjątkowo duża. Początkowo, po zebraniu Rady Polityki Pieniężnej i konferencji prasowej prezesa Glapińskiego, doświadczył aprecjacji i kurs EUR/PLN spadł do 4,48, później jednak wzrósł o ok. 10 gr...

Jastrzębie EBC i Fed wesprą ruch RPP?

W tym tygodniu skupimy się na posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Konsensus zakłada, że stopy procentowe po raz kolejny wzrosną o 50 pb., my jednak skłaniamy się w stronę 75 pb. Oprócz szeregu czynników fundamentalnych...

Czy EBC pójdzie w ślady Fedu?

Jastrzębi zwrot Fedu zwiększył wagę posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego w najbliższy czwartek, podobnie ostatnie zaskoczenie w górę inflacją w strefie euro. Czy przyspieszy to zwrot EBC w stronę wyższych stóp? Jeśli nie dojdzie do...

Jastrzębi zwrot Fedu

Rezerwa Federalna dała jasno znać, że inflacja w USA jest największym problemem, z jakim obecnie się mierzy, a jej zmniejszenie – priorytetem. Tak radykalny zwrot wywindował kurs USD/PLN powyżej poziomu 4,10. Dawne korelacje na...

Podwyżki stóp w USA. Czy Fed zasygnalizuje w środę ruch w marcu?

W komunikatach Rezerwy Federalnej w tym tygodniu spodziewamy się jasnych wskazówek, że podwyżka stóp procentowych jest zaplanowana na marzec, a w dalszej części roku prawdopodobne są kolejne. Trudno powiedzieć, czy optymistyczny ton, który sugeruje...

Ryzyko eskalacji na Wschodzie uderza w złotego

Złoty utracił zyski z ostatnich dwóch tygodni – na rynku coraz wyraźniej widać obawy o potencjalną agresję Rosji na Ukrainę. Dalsza eskalacja na Wschodzie może doprowadzić do jeszcze wyraźniejszego osłabienia polskiej waluty. Ubiegły tydzień przyniósł...

Dolar pozostaje słaby, złoty kontynuuje umocnienie

W 2022 r. dolar póki co pozostaje słabszy mimo rosnących rentowności dłużnych papierów skarbowych i wyceniania przez rynek szybszego cyklu podwyżek stóp procentowych przez Fed. Silniejszy jest za to złoty, który zaczął obecny tydzień,...

Ebury: Perspektywy dla rynku walutowego na 2022 r.

Spodziewamy się, że w 2022 r. rynkowa optyka będzie skupiać się na inflacji i działaniach banków centralnych. Oczekujemy, że euro i funt brytyjski będą radziły sobie lepiej niż dolar amerykański, mimo kilku podwyżek stóp...

Odczyty inflacyjne otwierają rok

Obecnie wydaje się coraz bardziej prawdopodobne, że docelowa stopa procentowa w Polsce wyniesie ok. 4%. Taki pogląd wspiera piątkowy, wstępny odczyt inflacji CPI w grudniu, który po raz kolejny przewyższył oczekiwania, pokazując poziom 8,6%....

Raport Przed decyzją RPP: Kolejna podwyżka stóp na horyzoncie

We wtorek 4.01 Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję dotyczącą wysokości stóp procentowych. Oczekujemy, że RPP podniesie stopę referencyjną o 50 pb. do 2,25%. Mniejsza podwyżka prawdopodobnie przełoży się na słabość złotego w krótkim terminie,...

Banki centralne zmieniają priorytety – co z RPP?

W ciągu kilku ostatnich tygodni nastąpiła ogromna zmiana priorytetów najważniejszych banków centralnych, co odzwierciedlają jastrzębiość Fedu, niespodziewana podwyżka stóp Banku Anglii i rodząca się w radzie EBC niezgoda. Rośnie też prawdopodobieństwo, że Rada Polityki...

Raport przed decyzją EBC: Czy Christine Lagarde podda się jastrzębiom?

Zebranie Europejskiego Banku Centralnego w tym tygodniu ma być jednym z najważniejszych w tym roku. Powszechnie oczekiwany jest zwrot banku w stronę normalizacji polityki, ponieważ gospodarka strefy euro wychodzi z kryzysu pandemicznego, a inflacja...

NAJNOWSZY ARTYKUŁ

Katastrofa w Iranie bez większego wpływu na rynki

Wypadki lotnicze, w których umierają głowy państw, mają często bardzo daleko idące konsekwencje. Na razie rynki walutowe reagują spokojnie, ale wśród analityków geopolitycznych wrze....

GORĄCY TEMAT

58% polskich prezesów wskazuje, że wdrożenie GenAI spowoduje poprawę efektywności pracy

45% (55% w Polsce) wątpi, że obecna ścieżka rozwoju ich firmy zapewni jej rentowność przez następną dekadę — to sygnalizuje konieczne transformacje. ...

Branża wynajmu długoterminowego aut w Polsce rośnie o 8,3% r/r

Co czwarty nowy samochód osobowy nabywany przez firmy w pierwszym kwartale 2024 znajdował się w wynajmie długoterminowym. Rynek motoryzacyjny w Polsce kontynuuje odbudowę po okresie...
Exit mobile version