Tagi Stopy procentowe

Artykuły, wypowiedzi i informacje o: Stopy procentowe

Zmiany stóp procentowych wpływają nie tylko na wysokość rat kredytów czy oprocentowanie lokat, ale oddziałują na całą gospodarkę. Czym właściwie są stopy procentowe, kto i w jaki sposób ustala ich wysokość oraz jak to wpływa na konsumentów i gospodarkę?

Czym są stopy procentowe?

Stopa procentowa to najprościej rzecz ujmując cena pieniądza, czyli stawka, jaką kredytobiorca płaci za pozyskanie pieniądza (a z drugiej strony – stawka, którą uzyskuje kredytodawca za udostępnienie środków pieniężnych).

Narodowy Bank Polski ustala pięć stóp procentowych, dotyczących różnych sposobów uzyskiwania płynności przez banki komercyjne. Są to: stopa referencyjna, stopa lombardowa, stopa depozytowa, stopa redyskontowa i stopa dyskontowa.

Stopa referencyjna określa poziom rentowności bonów pieniężnych emitowanych przez NBP a kupowanych bądź sprzedawanych przez banki komercyjne. Wysokość stopy referencyjnej wpływa na wysokość oprocentowania pożyczek na krajowym rynku międzybankowym (WIBOR), dlatego ten rodzaj stóp procentowych oddziałuje na koszt kredytów udzielanych przez banki komercyjne. Im niższy poziom stopy referencyjnej, tym niższy koszt kredytu.

Stopa lombardowa to wysokość oprocentowania pożyczki udzielanej przez NBP bankowi komercyjnemu pod zastaw papierów wartościowych. Jej obniżanie redukuje koszt pieniądza pozyskiwanego przez banki.

Stopa depozytowa to z kolei wysokość oprocentowania jednodniowych depozytów składanych przez banki komercyjne w banku centralnym. Im wyższy jest poziom stopy depozytowej, tym wyższa jest rentowność depozytów w bankach komercyjnych.

Stopa redyskontowa określa cenę, po jakiej bank centralny skupuje weksle od banków komercyjnych; weksle te zostały wcześniej nabyte przez banki komercyjne od ich klientów po cenie niższej od nominalnej (dyskontowej). Bank komercyjny korzysta z tego narzędzia, gdy chce mieć dostęp do gotówki szybciej niż to wynika z terminu zapadalności weksla.

Natomiast stopa dyskontowa jest to cena, którą płaci bank komercyjny Narodowemu Bankowi Polskiemu za kredyt udzielony pod zastaw weksli własnych przedsiębiorstw wystawionych jako zabezpieczenie kredytów obrotowych.

Jak ustalane są stopy procentowe?

Zgodnie z ustawą o NBP bezpośrednio decyzję o wysokości stóp procentowych podejmuje Rada Polityki Pieniężnej w oparciu o analizę wielu wskaźników makroekonomicznych i czynników gospodarczych.

Jednym z kluczowych dokumentów, który wskazuje, jakie elementy są dla RPP istotne w polityce pieniężnej, są założenia polityki pieniężnej na kolejny rok. Dokument określa uwarunkowania, ale też cel i instrumenty polityki pieniężnej banku centralnego. Założenia przyjmowane są zwykle we wrześniu i trafiają do Sejmu razem z projektem ustawy budżetowej na kolejny rok.

Natomiast świadectwo bieżącej działalności RPP stanowią zasadniczo dwa dokumenty: informacja po posiedzeniach RPP oraz tzw. minutes, czyli publikowane blisko miesiąc po posiedzeniu RPP sprawozdania z ich przebiegu.

Oba dokumenty pokazują, jakie były uwarunkowania decyzji o stopach procentowych na określonym posiedzeniu rady.

Informacja po posiedzeniu zaczyna się zwykle od części mówiącej o sytuacji w gospodarce światowej (uwaga jest skupiona zwykle na gospodarce amerykańskiej oraz w strefie euro). Później jest ocena realnej sfery gospodarki (tempo wzrostu gospodarczego, koniunktura, sytuacja w przemyśle, rynek pracy: zatrudnienie i wzrost płac), omówienie sytuacji na rynku kredytowym (dynamika kredytów zarówno dla przedsiębiorstw, jak i dla klientów indywidualnych), a także wyjaśnienie kształtowania się poziomu inflacji i jej perspektyw.

Istotnymi czynnikami, na które zwraca uwagę RPP, są także sytuacja finansów publicznych (luźna polityka budżetowa może skutkować wzrostem presji inflacyjnej), a także kurs walutowy (osłabienie waluty zwiększa ceny towarów importowanych, co przyczynia się do wzrostu inflacji; aprecjacja waluty działa w odwrotnym kierunku).

W wielu bankach centralnych moment ogłoszenia decyzji o stopach jest znany co do minuty i z niecierpliwością wyczekiwany przede wszystkim przez inwestorów na rynkach finansowych. W Polsce wiadomo, że decyzja o stopach procentowych będzie ogłoszona po południu drugiego dnia posiedzenia rady (z góry znana jest godzina konferencji prasowej po posiedzeniu RPP).

Część banków centralnych już w komunikacie na temat ewentualnej zmiany stóp procentowych publikuje wyniki głosowania w tej sprawie (przykładem jest amerykański Fed). W Polsce – jak wspomniano – są one prezentowane najwcześniej sześć tygodni po posiedzeniu (takie ograniczenie wprowadza ustawa o NBP).

Jak stopy procentowe wpływają na gospodarkę?

Niskie stopy procentowe powodują zwiększenie kapitału na rynku. Dlaczego tak się dzieje? Obniżka stóp procentowych przekłada się wprost na niższe raty kredytów, a tańszy kredyt poprawia nastroje konsumpcyjne klientów i napędza sprzedaż produktów i usług, co z kolei przekłada się na wzrost produkcji i na całą gospodarkę.

Należy jednak pamiętać, że obniżenie podstawowej stopy procentowej wpływa też na wysokość oprocentowania lokat, których rentowność spada. W efekcie oszczędzający nie zarabiają na nich tyle, ile mogliby przy wyższych poziomach stóp procentowych. Można więc powiedzieć, że obniżka stóp procentowych jest korzystna dla kredytobiorców, ale zdecydowanie niekorzystna dla oszczędzających. Z kolei wysokie stopy procentowe mogą mieć negatywny wpływ m.in. na nowe inwestycje. Rosnące raty, a więc droższy pieniądz powoduje, że firmy i konsumenci wstrzymują się z wydatkami i więcej oszczędzają. W efekcie na rynku jest mniej pieniądza. Należy jednak pamiętać, że wyższe stopy procentowe hamują inflację.

Złoty odrabia straty

Po kilku dniach straszenia przebiciem poziomu 4,60 na euro złoty znów daje odrobinę odpoczynku. Wspomagają go w tym lepsze dane na temat rynku pracy w Polsce i uspokajanie się sytuacji na świecie. Bezrobocie w dół Zgodnie...

Inflacja uderza w zdrowie psychiczne Polaków

Niemal 40% rodaków twierdzi, że ich zdrowie psychiczne ucierpiało w czasie trwania pandemii. Prawie co czwarta osoba z tej grupy wskazuje, że głównym powodem tego stanu był wzrost cen w sklepach. Im starsze grono...

Inflacja – co ją może powstrzymać?

Według Eurostatu inflacja w Polsce w lipcu wyniosła 4,7 proc., a według GUS 5 proc. Dlaczego inflacja jest tak ważna dla rynków i jaki ma wpływ na zwykłych obywateli? Są instrumenty, by z nią...

Dolar silny, złoty pod presją

Pomimo dobrych danych z rynku pracy można zauważyć, że gospodarka USA również łapie zadyszkę. W ubiegłym tygodniu wskaźnik nastrojów Uniwersytetu Michigan rozczarował, wczoraj regionalny indeks Fed z Filadelfii również pokazał wartość poniżej oczekiwań. Pomimo...

Eksport odrobił starty po pandemii i znów bije rekordy

Odpracowując straty wywołane pandemią polski eksport mocno się rozpędził, zwracają uwagę eksperci Akcenty, międzynarodowej instytucji płatniczej. W porównaniu do I połowy w 2020 r., gdy obroty handlowe spadły (o 7 proc. r/r), w I...

W co warto inwestować w 2021 roku?

Świadomość zarządzania własnymi finansami wśród Polaków wzrasta i coraz więcej ludzi decyduje się na inwestowanie kapitału w konkretne przedsięwzięcia biznesowe, które pozwolą na uzyskanie dodatkowego dochodu. Inwestowanie nigdy nie było łatwe – a w...

W Polsce bez niespodzianek

Odczyty GUS dla Polski nie spowodowały większych niespodzianek na rynku. Zarówno inflacja, jak i PKB były bardzo blisko oczekiwań analityków. Taki dzień spokoju pozwala jednak odetchnąć złotemu. Bezrobocie w ryzach Dane z amerykańskiego rynku pracy okazały...

Fenomen światowego popytu na akcje – analiza Daniela Kosteckiego

Giełdowe informacje z minionych godzin brzmią mniej więcej tak: ceny akcji w USA osiągnęły rekordowe poziomy, w Europie indeksy są przy historycznych szczytach, natomiast akcje w Polsce, Rumunii, Indiach i w Szwajcarii biją rekordy...

Kapitał ucieka za ocean, złoty w defensywie

Obecna sytuacja na rynkach wyraźnie sprzyja dolarowi. Wspierają go zarówno dobre dane zza oceanu, jak i słabsze dane z Europy. W tle widzimy wyraźną słabość złotówki, co w takiej sytuacji nie powinno być zaskoczeniem. Co...

Wzrost cen mieszkań na warszawskim rynku wtórnym w I połowie 2021 roku

Rynek nieruchomości w pierwszej połowie 2021 r. charakteryzowała duża dynamika wzrostów cen podyktowana sytuacją epidemiczną oraz gospodarczą. Mieszkania nadal stanowią atrakcyjną formę inwestycji i lokaty kapitału w obliczu rosnącej inflacji. Analitycy SonarHome – eksperta...

Bitcoin znów rośnie, Frank szwajcarski najtańszy od tygodni

Mniejszymi problemami z covidem tłumaczy się wzrosty euro względem franka a większymi słabość ropy. Ta sprzeczność jest związana z różnymi regionami geograficznymi, ale patrząc na globalność pandemii można się spodziewać, że szybko się to...

Kurs franka poniżej 4 zł – długoterminowa prognoza

Kurs CHF/PLN cofnął się z tegorocznych szczytów najmniej spośród wszystkich najpopularniejszych par walutowych ze złotym. Za franka wciąż trzeba płacić blisko 4,25 zł, a przecież jeszcze w czerwcu kosztował mniej niż 4,05 zł. Co...

Najbardziej niebezpieczna pułapka inflacji

Od ostatniej stagflacji, której skutki zszokowały inwestorów minęło już czterdzieści lat. Ze względu na wysoką inflację pojawiają się obawy, że taki scenariusz może powtórzyć się właśnie teraz, a będzie wywołany rekordowym drukowaniem pieniędzy. Stagflacja to...

Dolar znów zyskuje

Rosnący deficyt handlowy USA nie przeszkadza inwestorom zainteresować się amerykańską walutą. Liczą oni na dobre dane z rynku pracy, które poznamy dzisiaj o godzinie 14:30. Dane z USA Zgodnie z oczekiwaniami deficyt handlowy USA nadal rośnie....

NFP ważny jak za dawnych lat

Dziś rynki żyją raportem NFP. Można powiedzieć, że nic więcej się nie liczy. Dane z rynku pracy ponownie stały się publikacją numer jeden. Przed pandemią nie wywoływały aż tak duży emocji, kiedy to rynek...

Na rynku kredytów i pożyczek nie ma już śladu po pandemii – BIK podsumował...

Padła historyczna wartość zadłużenia w hipotekach – przekroczyła 500 mld zł. Akcja kredytowa kwitnie - stymuluje ją finansowanie na wysokie kwoty. Z danych BIK po pierwszych sześciu miesiącach 2021 r. wynika, że ponad 25%...

Co zrobi Bank Anglii?

Przed jutrzejszym odczytem  NFP (dane z amerykańskiego rynku pracy) rośnie napięcie. Wczorajsze słowa Richarda Claridy wywołały większą zmienność na dolarze. Tymczasem równie interesująco zapowiada się posiedzenie Banku Anglii. Zostanie także dziś opublikowany kwartalny raport...

Odpowiedź na „Polski Ład”? Bułgaria stanie się ziemią obiecaną dla przedsiębiorców?

Cypr, Malta, zamorskie terytoria Wielkiej Brytanii to znane niemal każdemu raje podatkowe. Jednak są również miejsca na kontynencie europejskim, którym takim mianem można ochrzcić, a do tego niewielu o tym słyszało. Czy Bułgaria stanie...

Bain & Company: W tym roku fundusze private equity zainwestują ponad 1bln USD

Rok 2021 może okazać się rekordowym dla funduszy private equity pod względem środków przeznaczonych na inwestycje. Jak szacuje firma doradcza Bain & Company, w tym roku ta grupa inwestorów wyda na przejęcia łącznie ponad...

Inflacja w Polsce szaleje, gospodarka się przegrzewa. Czas na reakcję NBP

Dwa kraje o podobnej inflacji i dwie odmienne decyzje banków centralnych. Bank Węgier podniósł po raz kolejny stopy procentowe, natomiast Fed szuka wymówek, aby nie zmniejszyć skali dodruku pieniądza. NBP podąża za Fed, nie...

Fed się nie spieszy. Dolar osłabł, złoto zyskało

Rezerwa Federalna jest nadal mocno „gołębia”. Bardziej niż wielu obserwatorów rynku tego oczekiwało. Stopy procentowe pozostały bez zmian (0,00 – 0,25 proc, QE na poziomie 120 mld USD) a w wypowiedzi Prezesa Powella ciężko...

Czy “ład” zamieni się w “chaos”? Przedsiębiorcy drżą przed „Polskim Ładem”

Ministerstwo Finansów przekazało do konsultacji społecznych projekt zmian podatkowych wynikających z “Polskiego Ładu”. Program PiS uderzy najbardziej w samozatrudnionych i pozostałych przedsiębiorców. W ich przypadku wzrost podatku może wynieść nawet 50%.  Rząd Prawa i Sprawiedliwości...

Funt znowu w górę

Brytyjska waluta ma ostatnio bardzo dobrą passę. Czemu się zresztą dziwić? Brexit pomimo covidowego roku wcale nie jest taki straszny. Dane makroekonomiczne wyprzedzają oczekiwania. Kolejna fala pandemii wygląda na to, że zaczęła wygasać pomimo...

Inwestorzy indywidualni uważają, że rosnąca inflacja jest obecnie największym zagrożeniem dla ich portfeli inwestycyjnych

eToro zainaugurowało cykliczny raport Puls Inwestora Indywidualnego*, który opiera się na ankiecie przeprowadzonej pośród 6 000 inwestorów detalicznych w 12 krajach. Raport ten pokazuje, że rosnące koszty towarów i usług w sposób zauważalny wpływają...

Rynki będą szukać paliwa w dzisiejszym FOMC

Na azjatyckiej sesji dominuje cały czas tryb risk-off. To oczywiście pokłosie obostrzeń regulacyjnych w Państwie Środka. Negatywny nastroje przekładają się na rynki w USA oraz Europie, choć spadki na Wall Street czy we Frankfurcie...

Amerykański rynek akcji wciąż w formie

Na początku tygodnia wydawało się, że rynki akcji czeka korekta – S&P 500 w poniedziałek stracił 1,59%, DAX spadł 2,62%, a nasz rodzimy WIG zanurkował 2,36%. Analitycy, jako powód korekty wskazali niepokojące dane odnośnie...

Złoty traci na polityce EBC. Skutki decyzji Europejskiego Banku Centralnego

Europa będzie drukować jeszcze więcej pieniędzy. Decyzje EBC są jak konkurs skoku o tyczce. Uderzają w euro, a przez to w naszego złotego, bo złoty jest kojarzony właśnie z kursem wspólnej waluty UE. - Stopy...

EBC – oczekiwana, pozytywna decyzja dla rynków

EBC modyfikuje „froward guidance” oraz sygnalizuje, że utrzyma bardzo ekspansywną politykę monetarną przez długi czas. Rada Prezesów nie odniosła się do kwestii programu PEEP. Wpływ na rynek był umiarkowany. W pierwszej reakcji euro umocniło...

Bez podwyżek stóp w strefie euro

Jeżeli coś wybrzmiało bardzo wyraźnie na konferencji prezesa Europejskiego Banku Centralnego to to, że zrobią naprawdę dużo, by utrzymać rekordowo niskie stopy procentowe. EBC nie zaskoczył Zgodnie z oczekiwaniami nie doszło wczoraj do zmian stóp procentowych...

Czy EBC może jeszcze bardziej osłabić euro?

Spoglądając na wczorajsze światowe parkiety giełdowe, można mieć wrażenie, że wirus „delta” został pokonany i przestał istnieć. Nic z tych rzeczy. Inwestorzy po prostu nadal chcą kontynuacji hossy, dlatego też widzimy napływ kapitału w...

Sydney z najsilniejszym rynkiem nieruchomości w roku 2021, ale już w przyszłym podzieli pierwsze...

Nowe badania Knight Frank wskazują, że ceny luksusowych nieruchomości mieszkaniowych będą rosły szybciej niż przewidywano zaledwie sześć miesięcy temu. Sydney jest liderem prognoz Knight Frank dotyczących cen luksusowych nieruchomości mieszkalnych w 2021 roku, a...

Złoty wciąż w defensywie

Rynki finansowe poszukują nowego punktu równowagi, wobec doniesień agencji prasowych o rozwoju wariantu „delta” koronawirusa. We wtorek obserwowaliśmy solidne odreagowanie po uprzednich spadkach. Środowy poranek przynosi względną stabilizację notowań najważniejszych aktywów. Kolejne dni przyniosą...

EBC przygotowany na wyższą inflację

W tym tygodniu najważniejszą rolę w kontekście wydarzeń makroekonomicznych odegrało przemówienie prezes Europejskiego Banku Centralnego, Christine Lagarde. Podczas konferencji prasowej zapowiedziała, że komisja EBC na następnym posiedzeniu podda rozważaniom dalszy kierunek polityki pieniężnej zgodnie...

Jak rynki finansowe reagują na wysoką inflację w USA?

Inwestorzy zachowują się tak, jakby kryzysu nie było czyli hulaj dusza, piekła nie ma. Reagują na rosnącą inflację, jakby był to powód do jeszcze większego optymizmu, a stopy procentowe na zawsze miały pozostać zerowe. Dane...

Inwestorzy w USA zmuszeni do ryzyka?

Rosną ceny amerykańskich obligacji skarbowych, a ich rentowności spadają, podobnie zresztą jak rynkowy szacunek prawdopodobieństwa wprowadzenia podwyżki stóp procentowych w USA. Eksperci wiążą te zmiany z wczorajszym wystąpieniem szefa Rezerwy Federalnej w kongresie Stanów...

„Przejściowa” siła dolara

Dolar nie był w stanie utrzymać wtorkowych zysków po tym, jak prezes Fed Powell w swoim stylu uznał skok czerwcowej inflacji jak skutek przede wszystkim „przejściowego” wzrostu cen dóbr związanych z otwieraniem gospodarki po...

Kurs dolara najwyżej od kwietnia

Rosnące ceny w USA powodują, że inwestorzy coraz mocniej wierzą w kolejne przyspieszenie wzrostu stóp procentowych. Wynikiem tej wiary jest zakup dolarów, które jak zawsze przy zwiększonym popycie drożeją. Inflacja bez kontroli? Wczorajszy odczyt inflacji w...

Inflacja nie taka straszna? Polityka RPP bez zmian

W minionym tygodniu miało miejsce posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Zgodnie z oczekiwaniami rynku stopy procentowe zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie. Nie zmieniła się również retoryka RPP - NBP zapowiedział, że nadal będzie prowadził skup...

Pierwsze półrocze 2021 r.: okres najlepszej koniunktury w historii wtórnego rynku nieruchomości?

Pośrednicy w obrocie nieruchomościami najpewniej zapomnieli już o pandemii COVID-19, która przed rokiem spędzała im sen z powiek. Obecnie największym ich zmartwieniem jest kurcząca się oferta mieszkań, domów i działek. Wiele wskazuje na to,...

Bardzo dobre półrocze dla inwestorów na GPW

W pierwszym półroczu 2021 r. WIG wzrósł o 15,85% i osiągnął historyczne maksimum na poziomie 68 148,54 pkt WIG20 osiągnął stopę zwrotu na poziomie 11,82% Swoją wartość zwiększyły też niemal wszystkie indeksy sektorowe Pierwsze...

NAJNOWSZY ARTYKUŁ

Polacy coraz mocniejsi w ESA – Sener z kontraktem do misji...

Polska firma koordynatorem projektu dla jednej z najważniejszych misji Europejskiej Agencji Kosmicznej. Według danych Związku Pracodawców Sektora Kosmicznego, w trakcie dziesięciu lat członkostwa w...

GORĄCY TEMAT

Europa wydaje się pozostawać w tyle za Stanami Zjednoczonymi na wielu...

W ciągu 25 lat od wprowadzenia euro przepaść gospodarcza między Stanami Zjednoczonymi a strefą euro zwiększyła się niemal trzykrotnie. Przepaść gospodarcza między Stanami Zjednoczonymi...

Polski rynek nieruchomości po 5 miesiącach – gdzie jesteśmy?

Zbliżamy się do półmetka 2024. Zanim powstaną oficjalne półroczne podsumowania sytuacji na rynku inwestycyjnym, Avison Young przedstawia bieżące wyniki. W kwietniu i maju 2024 r....
Exit mobile version