Przez 30 dni cena złota zmieniła się o 200 USD. Opłacalność inwestowania w złoto w złotych jednak osłabła z powodu wzmocnienia polskiej waluty.
W ciągu miesiąca cena złota na kontraktach terminowych osiągnęła minimum wynoszące 2 609 USD, przy maksimum 2 805 USD. Dla okresu trzech miesięcy minimum wynosiło 2 453 USD, a maksimum 2 805 USD.
Podwyższona zmienność dotyczy więc zwłaszcza stycznia. Od kalendarzowego początku roku złoto podrożało na kontraktach o 6%.
– Na rynku złota mieliśmy duże ruchy związane z oczekiwaniami na początek prezydentury D.Trumpa, a przejawem niepewności rynkowej było także wzmocnienie dolara – mówi w rozmowie z MarketNews24 Michał Stajniak, wicedyrektor Działu Analiz XTB. – Niepewność nadal jest duża i cena złota utrzymuje się blisko historycznego rekordu, jednak na rynku spot cena nie przekroczyła 2 800 USD. Natomiast na kontraktach terminowych rekord został przebity.
Panuje duża niepewność dotycząca tego, co pokaże amerykański dolar i jakie będą rentowności obligacji, a związane jest to z podejmowanymi bądź zapowiadanymi decyzjami D.Trumpa.
Fed pozostawił stopy procentowe bez zmian, zgodnie z rynkowym konsensusem, a na powrót obniżek można liczyć dopiero w drugiej połowie 2025 r. Inwestorzy z niecierpliwością czekają na ustosunkowanie się prezesa Rezerwy Federalnej Jerome Powella do potencjalnego ryzyka inflacyjnego związanego z wprowadzonymi cłami na Kanadę i Meksyk. Jednak członkowie Fed zasygnalizowali powściągliwość w komentowaniu planów administracji Trumpa, zwłaszcza dopóki pozostają one jedynie planami.
– Rynek wycenia już mniej niż dwie obniżki stóp procentowych w tym roku, pierwszą dopiero w połowie roku, bo inflacja staje się jeszcze bardziej niepewna ze względu na politykę Trumpa – dodaje ekspert XTB. – Podwyższona rynkowa niepewność dotyczy także cen ropy naftowej, które ostatnio spadały.
Analitycy Goldman Sachs oceniają, że przy tak wysokiej niepewności ceny złota mogą w tym roku osiągnąć poziom 3 tys. USD. Skoro w 2024 r. złoto podrożało o 800 dolarów, to wzrost o kolejnych 200 może wydawać się niezbyt duży, a premia za ryzyko może się nawet zwiększyć.
– Scenariusz bazowy jest dla mnie taki, że w najbliższym czasie zobaczymy nowe rekordy na złocie – podsumowuje M.Stajniak.
A opłacalność inwestowania w złoto przez polskich inwestorów? Złoto w ujęciu złotego jest dość wysoko, ale poniżej historycznego szczytu. Znajdujemy się blisko 11 tys. zł za uncję. Stopa zwrotu z inwestycji w złoto w złotych jest niższa niż dla inwestorów płacących w dolarach, a to dlatego, że umocniła się w styczniu polska waluta. Szanse na obniżki stóp procentowych przez RPP oddalają się w czasie, stąd siła złotego. Para USD/PLN „zakręciła się” w okolicach 4 zł.
