Majowe dane z handlu: wzrost jest, ale konsumenci ostrożniej wydają pieniądze

Majowe dane o sprzedaży detalicznej sygnalizują, że konsumpcja w Polsce pozostaje na ścieżce wzrostu, choć nadal widoczna jest duża racjonalizacja wydatków gospodarstw domowych. Wzrost na poziomie 3 proc. r/r w cenach stałych jest odczytem poniżej konsensusu rynkowego, który zakładał dynamikę na poziomie 3,6 proc. r/r. Na plus wyróżniają się sektory paliw, farmaceutyków oraz dóbr z kategorii „pozostałe”, co odzwierciedla strukturę bieżących wydatków gospodarstw domowych. Z kolei spadek sprzedaży żywności – największego segmentu rynku – jest sygnałem niepokojącym, mogącym sugerować presję na realne dochody. Konsekwentnie widoczny jest także dalszy rozwój sprzedaży przez internet, który konsekwentnie zwiększa swój udział w rynku, zbliżając się do 10 proc. sprzedaży „ogółem”. Całościowo obraz handlu detalicznego pozostaje mieszany – umiarkowany wzrost w ujęciu rocznym przy słabszych danych miesięcznych i dużym zróżnicowaniu sektorowym wskazuje, że popyt konsumpcyjny jest obarczony dużą niepewnością.