Inflacja bazowa, liczona po wyłączeniu cen żywności i energii, wyniosła w grudniu 2025 roku 2,7 proc. w ujęciu rok do roku. Odczyt ten okazał się niższy od oczekiwań rynkowych, które zakładały poziom 2,8 proc. Co szczególnie istotne, jest to najniższy poziom inflacji bazowej od 2019 roku, co wyraźnie wskazuje, że polska gospodarka w trwały sposób wyszła z zaburzeń wywołanych pandemią COVID-19.
Choć inflacja bazowa nadal nieznacznie przekracza cel Narodowego Banku Polskiego, wynoszący 2,5 proc., pozostaje ona w dopuszczalnym paśmie odchyleń od celu, czyli 2,5 proc. ± 1 pkt proc. Oznacza to, że presja cenowa w gospodarce znajduje się już w granicach uznawanych przez bank centralny za stabilne.
Miary inflacji bazowej są szczególnie ważne, ponieważ eliminują wpływ cen żywności i energii, które są najbardziej podatne na krótkookresowe wahania oraz zewnętrzne szoki podażowe, takie jak konflikty geopolityczne czy zmiany cen surowców. Dzięki temu inflacja bazowa lepiej oddaje trwałe, wewnętrzne tendencje cenowe w gospodarce i stanowi kluczowy punkt odniesienia dla oceny skuteczności polityki pieniężnej.
