Sierpniowy odczyt inflacji bazowej (po wyłączeniu cen żywności i energii) wyniósł 10,0% r/r, czyli lekko niżej niż szeroki CPI 10,1% r/r. Wskaźniki inflacji nadal pozostają daleko od celu NBP, co nie powstrzymało jednak RPP przed obniżką stóp procentowych. Wysoka inflacja bazowa wskazuje, że wzrost cen obejmuje praktycznie całą gospodarkę, a nie tylko jej wybrane sektory. To właśnie ten wskaźnik jest ważniejszy w kontekście ogłoszenia „wygranej” z inflacją. Poziom 10% z pewnością nie jest tym, przy którym spodziewaliśmy się, że nastąpią pierwsze obniżki stóp procentowych.
Bartosz Wałecki, Analityk Michael / Ström Dom Maklerski
