W 3q18 nastąpiło odwrócenie trendu wzrostowego przychodów w handlu detalicznym–przychody zmalały o 0,6% r/r;ograniczenie kosztów o 2,3% r/r pozytywnie wpłynęło na wynik finansowy w 3q18.
W 4q18 utrzymała się wysoka dynamika wzrostu sprzedaży detalicznej (7,5% r/r vs 8,0% r/r w 3q18), co sugeruje zwiększenie przychodów branży w 4q18.
Zakaz handlu w niedziele powoduje:
- nasilenie akcji promocyjnych sprzyjających zwiększeniu zakupów (szczególnie w piątki i soboty) w dyskontach i supermarketach kosztem tradycyjnych sklepów;
- zwiększenie przez sklepy odzieżowe i obuwnicze nakładów inwestycyjnych na rozwój sprzedaży internetowej oraz na ekspansję sieci w kraju i za granicą.
W najbliższych kwartałach możliwe jest spowolnienie wzrostu przychodów detalu. Sprzedaż nadal będzie wspierana przez silny popyt konsumpcyjny, jednak oczekiwane spowolnienie gospodarcze może powodować, że konsumenci będą szukać okazji głównie w dyskontach. Negatywnie na zyski wpływać będzie ograniczenie liczby niedziel handlowych, presja ze strony pracowników na zwiększenie wynagrodzeń oraz niska inflacja.
Znaczny spadek notowań wybranych krajowych spółek handlowych w 4q18 sugeruje słabszy wzrost przychodów branży w 4q18.
Sprzedaż detaliczna vs przychody*
* przychody 3q18; sprzedaż detaliczna 4q18
Źródło/Autor PKO Bank Polski
