W dość obfitym kalendarzu makroekonomicznym uwagę inwestorów usilnie zwracała popołudniowa paczka danych ze Stanów Zjednoczonych. Miano niekwestionowanej gwiazdy miały zyskać październikowe szacunki inflacji, których miesięczne dynamiki uplasowały się na konsensualnych poziomach 0,1 proc. dla wskaźnika podstawowego CPI oraz 0,2 proc. dla wskaźnika bazowego. Finalnie dzisiejsze show skradła fenomenalna sprzedaż detaliczna (0,2 proc. m/m, konsensus: 0,0 proc.) mająca za sobą jeszcze bardziej udany wrzesień niż wynikało to ze wstępnych pomiarów (1,9 proc. m/m, konsensus: 1,6 proc.). Utrzymywanie powyższych tendencji w amerykańskiej gospodarce będzie niewątpliwie napawało optymizmem przed wstępnymi szacunkami tempa wzrostu za IV kwartał, które w głównej mierze zależą od dynamiki konsumpcji prywatnej.
Środowa publikacja danych z brytyjskiego rynku pracy nie wstrząsnęła wyceną funta szterlinga (0,0 proc.), który usilnie broni poziomów z końca wczorajszych notowań (GBP/USD: 1,3160, EUR/GBP: 0,8960). Najnowsze dane wskazały niewiele silniejszy wzrost średniej stawki tygodniowej we wrześniu (2,2 proc. r/r, konsensus: 2,1 proc.) przy jednoczesnej rewizji sierpniowego wskazania o dodatkową 0,1 pp. Stopa bezrobocia pozostaje stabilna na poziomie 4,3 proc., tj. 0,9 pp. poniżej poziomu równowagowego wynikającego z szacunków OECD oraz 0,7 pp. względem estymacji wynikających z analitycznych modeli TMS Brokers.
Swoje pięć minut ponownie mieli bankierzy centralni. W pierwszej połowie dnia swoje gołębie stanowisko potwierdził Charles Evans, głosujący przedstawiciel Fed z Chicago, eksponujący fakt dość płaskiej krzywej rentowności. Według Evansa członkowie FOMC powinni zwrócić uwagę w całym cyklu podwyżek na konieczność realizacji założeń wynikających z przyjętego celu dualnego. Słuszność ostatniej zmiany parametrów prowadzonej polityki potwierdził wicegubernator Banku Anglii Ben Broadbent, zdaniem którego wpływ BREXIT-u na dynamikę cen pozostaje w dalszej mierze niejednoznaczny. W perspektywie najbliższych kwartałów Broadbent spodziewa się wystąpienia szoków obniżających produktywność, co należy traktować jako pokłosie opuszczenia struktur UE przez Wielką Brytanię. Pod koniec sesji europejskiej lekki wpływ na wycenę szwedzkiej korony (-0,5 proc.) miała wypowiedź Cecilii Skingsley, wiceszefowej Riksbanku, która uważa serię ostatnich odczytów inflacji oraz wzrostu jako wysoce przewidywalnych. Skingsley pozostawia perspektywę porzucenia luzowania w grze oraz ciepło przyjmuje schłodzenie przegrzanych mechanizmów na lokalnych rynkach nieruchomości.
Liderem koszyka walut G10 pozostaje japoński jen, który notuje 0,3 proc. umocnienie względem dolara pomimo lekkiego rozczarowania tempem wzrostu w III kwartale (1,4 proc. zann., konsensus: 1,5 proc.). Obecnie listę komponentów zamyka norweska korona (-0,8 proc.) będąca pod presją przetasowań sentymentu na rynku ropy. Dość nisko znajduje się również dolar australijski. Do jego 0,7 proc. przeceny przyczyniły się najświeższe dane dotyczące słabszej presji płacowej w gospodarce (0,5 proc. kw./kw., konsensus: 0,7 proc.). W gronie państw Emerging Markets najsilniejszą skalę umocnienia notuje południowokoreański won (0,5 proc.), który okrył cieniem dzisiejszą sesję w wykonaniu rosyjskiego rubla (0,2 proc.) czy chińskiego renminbi (0,2 proc.). Pod koniec dnia złoty wraca w okolice poziomów z wczorajszego zamknięcia. Obecnie EUR/PLN jest kwotowany po 4,2470, USD/PLN balansuje przy 3,6000, GBP/PLN notuje skromny ruch w okolice 4,7420, a CHF/PLN pozostaje przy 3,6380.
Środa na europejskich parkietach nie należała do zbyt udanych. Ze spadkowych nastrojów udało się wyłamać giełdzie w Madrycie, gdzie IBEX 35 zakończył swoje notowania z 0,2 proc. zwyżką za sprawą poprawy sentymentu w branży finansowej. Pokaźny ruch ku niższym poziomom odnotowała giełda przy Książęcej, gdzie WIG 20 (-1,8 proc.) oddalił się od tymczasowej kotwicy przy poziomie 2 450 pkt. Gwiazdą notowań okazał się być Eurocash, którego 1,8 proc. zwyżka to między innymi efekt skupu ponad 78 tys. akcji przez Luisa Amarala, prezesa spółki. Nieco niżej znalazła się Energa (0,9 proc.) będąca pod presją wypowiedzi ministra Krzysztofa Tchórzewskiego informującego o konieczności pozyskania dodatkowego bufora bezpieczeństwa w postaci 1,5 GW energii elektrycznej. Najsilniej ciążącym komponentem okazał się być KGHM Polska Miedź (-5,8 proc.) po serii dość rozczarowujących wyników. W raporcie uwagę zwraca nie tylko niższa skorygowana EBITDA (1,41 mld PLN, konsensus: 1,46 mld), ale również spadek wydobycia miedzi elektrolitycznej o 22 tys. ton względem wyjściowo założonego poziomu.
Na giełdzie we Frankfurcie najbardziej optymistycznymi nastrojami mogły pochwalić się Deutsche Bank (1,9 proc.) oraz Commerzbank (1,8 proc.) za sprawą doniesień o pozyskaniu nowego kluczowego inwestora – spółki Cerberus. Dość wysoko znalazły się również walory Deutsche Börse (1,8 proc.) niesione możliwością zastąpienia zamieszanego w aferę insider-tradingową prezesa spółki Carstena Kengetera Theodorem Weimerem, obecnym szefem niemieckiej odnogi UniCredit (0,8 proc.). Wczorajszą przecenę podtrzymały RWE (-1,9 proc.) oraz Henkel (-1,6 proc.), czyli spółki będące po publikacji niezbyt przychylnych wyników za miniony kwartał. Dodatkowym cios w ich wycenę wymierzyły LBBW oraz DZ Bank, które zdecydowały się na rewizję rekomendacji do „trzymaj” z cenami docelowymi odpowiednio na poziomie 22 EUR (obecnie: 20,66 EUR) oraz 122 EUR (obecnie: 113,90 EUR). W odróżnieniu od najbardziej przecenionych komponentów indeksu DAX (-0,4 proc.) publikacja nowych not analitycznych sprzyjała Fresnillo, które według HSBC (-0,1 proc.) ma potencjał do dalszej zwyżki. Wzrost na poziomie 3,3 proc. był zdecydowanie wystarczający ku temu, aby wydobywczy gigant okrył cieniem dość udane sesje Bunzl (1,5 proc.) i BT Group (1,4 proc.) oraz objął pozycję lidera londyńskiego indeksu FTSE 100 (-0,6 proc.).
Na rynku płodów rolnych najbardziej udane notowania ma za sobą ryż surowy, którego styczniowe kontrakty zdołały podrożeć o 6,0 proc. Najsilniej zwyżkującym metalem okazała się być platyna (0,6 proc.) opierająca się przetasowaniom na rynku złota (-0,1 proc.) oraz srebra (-0,1 proc.). Prawdziwy roller coaster ma za sobą ropa naftowa. Na koniec dnia baryłka West Texas Intermediate schodzi w okolice poziomu 55,40 USD, notując tym samym dzienną przecenę na poziomie 0,5 proc.
Sporządził
Kornel Kot, Dom Maklerski TMS Brokers
