Sytuacja na rynkach finansowych jest coraz bardziej niepokojąca. Mocno zniżkują już nie tylko giełdy krajów zaliczanych do emerging markets, ale także tych najbardziej rozwiniętych. Obawy przed zapaścią chińskiej gospodarki powodują niepokój na całym świecie. Niemiecki DAX od 5 sierpnia stracił ponad 10 proc., spadając poniżej ważnego poziomu wsparcia. W tym samym czasie indeks w Szanghaju poszedł w dół o zaledwie 2,5 proc.
Coraz gorzej wygląda sytuacja na parkiecie amerykańskim. S&P500 jest o ponad 4 proc. niżej od niedawnego szczytu a Dow Jones stracił ponad 6 proc. Oba wskaźniki jednocześnie wyszły dołem z trwającej od kilku miesięcy tendencji bocznej, potwierdzając pogorszenie się nastrojów. Co ciekawe, mocne spadki pojawiły się w reakcji na sygnały o przesunięciu momentu podwyżki stóp procentowych z września na grudzień. To ważna zmiana nastawienia inwestorów, którzy do tej pory oddalenie terminu rozpoczęcia zaostrzania polityki pieniężnej odbierali pozytywnie. Tym razem przeważyły obawy dotyczące gospodarki.
Jeśli do tego dodamy utrzymywanie się, a nawet pogłębianie fatalnej tendencji na rynku surowców, otrzymujemy obraz zdecydowanie zniechęcający do inwestowania w aktywa obarczone ryzykiem. Inwestorzy na świecie wyraźnie ich unikają, na co wskazują wzrost notowań złota i mocne spadki rentowności obligacji skarbowych państw o najwyższej wiarygodności finansowej. W tej sytuacji nie pozostaje nic innego, niż radzić naszym graczom podobne podejście i poszukiwanie licznych dostępnych na polskim rynku bezpiecznych alternatyw. Najbardziej godne polecenia są aktywa odporne na złą koniunkturę i nieskorelowane z rynkami akcji, a więc fundusze papierów dłużnych, nieruchomości oraz wierzytelności.
Michał Stanek
Dyrektor ds. Komunikacji Inwestycyjnej AgioFunds TFI S.A.
