W 2025 r. fundusze private equity i venture capital zainwestowały w polskie spółki 994 mln euro, czyli 39 proc. całej wartości inwestycji w regionie Europy Środkowo-Wschodniej (CEE) – wynika z najnowszego raportu „2025 Central & Eastern Europe Private Equity Statistics” przygotowanego przez Invest Europe.
Finansowanie trafiło do 100 polskich firm, wobec 83 rok wcześniej. Oznacza to, że fundusze wspierały średnio dwie polskie spółki tygodniowo. Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych podkreśla, że prywatnego kapitału zaangażowanego w rozwój polskiej gospodarki może być istotnie więcej.
Kluczowe dane:
- 994 mln euro zainwestowały fundusze private equity (PE) i venture capital (VC) w polskie spółki w 2025 r. Polska odpowiadała za 39 proc. wartości inwestycji w regionie CEE.
- 100 polskich firm pozyskało finansowanie od funduszy PE i VC, wobec 83 rok wcześniej.
- Inwestycje venture capital w Polsce wzrosły do 310 mln euro, czyli ponad trzykrotnie wobec 2024 r. To rekordowy wynik i 46 proc. całej wartości inwestycji VC w Europie Środkowo-Wschodniej.
- Finansowanie venture capital trafiło do 57 polskich spółek, wobec 42 rok wcześniej.
- Finansowanie spółek na etapie wzrostu w Polsce niemal się podwoiło – z ok. 145 mln euro do 287 mln euro.
- Wartość wyjść z inwestycji – mierzona według wartości początkowej inwestycji – w Polsce wyniosła 537 mln euro. Polska miała najwyższą w regionie liczbę takich wyjść – 20 spółek.
- W całym regionie CEE wartość inwestycji private equity i venture capital wyniosła 2,57 mld euro, a finansowanie otrzymało 341 spółek.
- Wartość wyjść z inwestycji w CEE wzrosła o 26 proc., do 1,71 mld euro, najwyższego poziomu od 2020 r.
- Fundusze działające w regionie pozyskały 1,87 mld euro nowego kapitału, czyli o 21 proc. więcej niż średnia z poprzednich pięciu lat.
Łączna wartość inwestycji w Polsce w 2025 r. była niższa niż w 2024 r., a struktura rynku wyraźnie się zmieniła. Spadek wynikał przede wszystkim z mniejszej liczby dużych transakcji w segmencie buy-out. Jednocześnie finansowanie trafiło do większej liczby firm, a szczególnie mocno wzrosły segmenty venture capital i growth capital, czyli kapitału finansującego innowacje, skalowanie biznesu i szybką ekspansję przedsiębiorstw. Niższa łączna wartość inwestycji przełożyła się na spadek ich udziału w relacji do dynamicznie rosnącego PKB Polski z poziomu 0,14 do 0,11 proc.
Ta zmiana oznacza, że wzrost gospodarczy wyprzedza rozwój rynku private capital, zamiast być przez niego w coraz większym stopniu stymulowany. Uważamy, że skala prywatnego kapitału angażowanego w rozwój firm może być istotnie większa. Polska pozostaje jedną z najszybciej rosnących gospodarek w Europie, ma przedsiębiorców, ambicje i rosnącą liczbę firm zdolnych do ekspansji, dlatego rynek private equity i venture capital powinien w większym stopniu wspierać długoterminowy rozwój przedsiębiorstw – mówi Andrzej Bartos, prezes Polskiego Stowarzyszenia Inwestorów Kapitałowych.
W ostatnich 10 latach fundusze PE i VC zainwestowały w polskie spółki niemal 10 mld euro, ale przy obecnej skali polskiej gospodarki ten kapitał może odgrywać jeszcze większą rolę. Potrzebujemy większej mobilizacji kapitału prywatnego, w tym krajowych oszczędności i inwestorów długoterminowych, aby dalszy wzrost PKB był silniej wspierany ekspansją polskich firm technologicznych i przemysłowych zdobywających rynki zagraniczne – dodaje Andrzej Bartos.
Raport „2025 Central & Eastern Europe Private Equity Statistics” podkreśla, że w 2025 r. kraje regionu CEE funkcjonowały w wymagającym otoczeniu makroekonomicznym i geopolitycznym. W całym regionie niższa była wartość dużych wykupów, ale wyraźnie wzrosło znaczenie średnich transakcji, venture capital i kapitału wzrostowego. Wartość inwestycji VC w CEE prawie się podwoiła – do 675 mln euro – a Polska odpowiadała za niemal połowę tego wyniku.
Raport Invest Europe pokazuje również rosnącą rolę wyjść z inwestycji jako miernika dojrzałości rynku. W całym regionie CEE wartość wyjść wzrosła do 1,71 mld euro, a najważniejszą ścieżką były sprzedaże inwestorom branżowym, które odpowiadały za 61 proc. wartości wyjść.
Dane za 2025 r. potwierdzają aktywność polskiego rynku private equity i venture capital zarówno w obszarze nowych inwestycji, jak i wyjść z dojrzałych projektów. Jednocześnie pierwsze miesiące 2026 r. pokazują kontynuację tej dobrej passy – wśród już zrealizowanych transakcji znalazły się m.in. sprzedaż IAI przez MCI do Montagu, sprzedaż udziałów w OSHEE przez Innova Capital do MidEuropy, inwestycja Value4Capital w Elocity, czy niedawno ogłoszone wyjście Enterprise Investors z Anwimu, a także inwestycja Avallon w Inglot.
Przykładem długoterminowego wpływu private equity na rozwój polskich firm jest Diagnostyka, jako jedna z historii sukcesu polskich transakcji. Przy wsparciu funduszu MidEuropa spółka zbudowała ogólnopolską sieć obejmującą ponad 1 100 punktów pobrań, 156 laboratoriów i 19 placówek diagnostyki obrazowej. Diagnostyka przeprowadziła 128 transakcji przejęć, stała się jedną z najbardziej rozpoznawalnych marek w polskiej ochronie zdrowia, a jej debiut giełdowy był jedną z największych ofert publicznych na GPW w ostatnich latach.
Znaczenie funduszy private equity i venture capital wykracza poza same transakcje. Według danych Invest Europe firmy wspierane przez fundusze private equity i venture capital zatrudniały w Polsce w 2024 r. 122,6 tys. osób w 420 przedsiębiorstwach. W latach 2023–2024 stworzyły netto 9,1 tys. nowych miejsc pracy, czyli średnio ok. 25 dziennie, a zatrudnienie w tych firmach wzrosło o 11,1 proc.
Private equity i venture capital to nie tylko kapitał. To także doświadczenie w skalowaniu firm, profesjonalizacja zarządzania, wsparcie w ekspansji zagranicznej, konsolidacji branż i sukcesji firm rodzinnych. Jeżeli chcemy, aby polskie przedsiębiorstwa coraz częściej budowały pozycję regionalnych i europejskich liderów, potrzebujemy silnego rynku kapitału prywatnego – mówi Andrzej Bartos.
Informacje dodatkowe
Raport „2025 Central & Eastern Europe Private Equity Statistics” został przygotowany przez Invest Europe we współpracy z Gide Loyrette Nouel. Obejmuje dane dotyczące fundraisingu, inwestycji i wyjść z inwestycji private equity i venture capital w Europie Środkowo-Wschodniej w 2025 r.
Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych zrzesza fundusze private equity i venture capital działające w Polsce oraz podmioty wspierające rozwój rynku kapitału prywatnego. Celem Stowarzyszenia jest rozwój polskiego rynku private equity i venture capital oraz wspieranie finansowania wzrostu polskich przedsiębiorstw. W ostatnich 10 latach fundusze private equity i venture capital zainwestowały w polskie spółki niemal 10 mld euro.
