Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje a kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
– na rynku znajduje się coraz więcej pozycji długich lub krótkich. Zielona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji długich
-pozycje długie lub krótkie są zamykane. Czerwona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji krótkic
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/US
Z punktu widzenia raportu COT najciekawiej przedstawia się EURUSD oraz CADUSD. Ponadto sytuacja na parze walutowej AUDUSD, która została opisana w poprzednim tygodniu cały czas jest aktualna. Dolar amerykański prawdopodobnie dalej będzie się umacniał na szerokim rynku.
Spis treści:
WTI – dalsze wzrosty pod znakiem zapytania
Od czerwca bieżącego roku kalendarzowego ropa WTI podrożała o 16 USD i to praktycznie bez żadnej korekty. Tak mocny impuls wzrostowy i pokonanie szczytu 54 USD przełożył się na duży optymizm wśród Traderów. Każdy jest przekonany o kontynuacji ostatniego impulsu, w ostateczności „Trend is your friend”. Aczkolwiek analizując ostatni raport Commitment of Traders możemy dojść do innego wniosku, bowiem zarządzający posiadają w swoim portfelu bardzo zbyt dużo pozycji długich względem krótkich. W ramach przypomnienia, rekordowa ilość pozycji długich rzędu 448 tysięcy przypada na luty 2017 roku, aktualnie jest ich tylko o 16 tysięcy mniej. Zatem, „czarne złoto” może jeszcze podrożeć, ale wzrosty nie będą już tak imponujące.
Pozycje funduszy lewarowanych, linia niebieska – pozycje długie, linia czerwona – pozycje krótkie , linia żółta – netto
Źródło: Cmegroup
Pozycje netto (długie odjąć krótkie) również znalazły się na bardzo optymistycznym poziomie, w którym notowania ropy naftowej przeważnie kończyły swój rajd na północ.
WTI – analiza techniczna
Spoglądając na wykres tygodniowy najbliższym wsparciem dla dalszych wzrostów jest poziom 54.66 USD za baryłkę, który został już przetestowany. Ostatni test zakończył się mocnym Pin Barem zapowiadającym kontynuację wzrostów. Aczkolwiek duże zaangażowanie zarządzających po długiej stronie rynku już tego nie potwierdza, bardziej prawdopodobne, że fundusze lewarowane zaczną wychodzić z pozycji long. Z tego względu bazowym scenariuszem pozostanie korekta w okolicę 52 USD za baryłkę. Scenariusz ten potwierdzony jest również przez oscylator stochastyczny, bowiem wskazuje na mocne wykupienie rynku.
Notowania WTI, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
CAD – zamykanie krótkich pozycji
Przez ostatnie kilka tygodni fundusze lewarowany zamykają długie pozycje w dolarze kanadyjskim, aczkolwiek tylko w małym stopniu powiększają swoją krótką pozycję. Ostatnie dane wskazują na zamknięcie ponad 3600 długich i 1000 krótkich pozycji.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary – pozycje długie, czerwone – pozycje krótkie , linia żółta – netto
Źródło: Cmegroup
Pozycje netto (linia żółta) zaczęły delikatnie spadać, ale w dalszym ciągu są na bardzo wysokim poziomie. Ponadto gdyby doszło do korekty na ropie naftowej, to fundusze lewarowane zostałyby poniekąd zmuszone do pośpiesznego zamykania długich pozycji i otwierania krótkich. W takim otoczeniu rynkowym bazowym scenariuszem pozostanie kontynuacja ostatnich wzrostów na USDCAD.
Notowania USD/CAD, interwał dzienny
Źródło: Admiral Markets
Korelacja ropy naftowej oraz WTI z 50 ostatnich dni wynosi 78 procent, można to sprawdzić za pomocą dodatku Supreme Edition. Notowania USDCAD od kilku tygodni poruszają się w kanale wzrostowym, aktualnie znalazły się na jego dolnej bandzie. Teoretycznie mamy prawdopodobieństwo kontynuacji obecnych wzrostów, ale ostatnia wyprzedaż USD może zakończyć się nawet w okolicy 1.26. Z kolei na przestrzeni kilku następnych tygodni kurs prawdopodobnie zawita w okolicę poziomu 1.30
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych
