Dolar kontynuuje wyprzedaż

Ostatnie tygodnie okresu letniego zazwyczaj cechują się dość spokojnymi sesjami na rynkach finansowych. Miniony tydzień był podobny. Dominującym tematem były informacje polityczne z USA.

Prezydent Donald Trump w dość niepochlebnych słowach wyrażał się w kwestii polityki monetarnej FED, co spowodowało obniżenie rentowności amerykańskich obligacji, jak i osłabienie dolara amerykańskiego. Rosnący apetyt na ryzyko nie pomógł dolarowi, który osłabił się względem każdej z walut G10 za wyjątkiem jena japońskiego, który też stał się ofiarą zmian sentymentu do ryzyka.

Podobnie jak poprzedni, również najbliższy tydzień nie przyniesie zbyt wielu nowych informacji makroekonomicznych. Najistotniejsze będą piątkowe dane o inflacji w strefie euro.  Będziemy obserwować, czy opublikowane szacunki będą sugerować ostateczny wzrost inflacji w stronę celu inflacyjnego EBC.

Kurs złotego PLN

Ubiegły tydzień przyniósł umocnienie polskiego złotego. Polska waluta najmocniej zyskiwała w relacji do dolara amerykańskiego oraz funta brytyjskiego. Złotemu w umocnieniu sprzyjało uspokojenie nastrojów na rynkach wschodzących, słabość dolara amerykańskiego i siła euro.

Dane z ubiegłego tygodnia w większości pozytywnie zaskoczyły. Odczyty produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej były lepsze od oczekiwań i sprzyjają temu, żeby dynamika PKB w trzecim kwartale wyniosła nieco poniżej 5%. Opublikowane „minutki” z ostatniego spotkania RPP pokazały, że w większości członkowie RPP wyrażają opinię, iż utrzymywanie stabilnych stóp procentowych powinno wspierać realizację celu inflacyjnego. Część członków zwraca jednak uwagę, że jeśli presja inflacyjna będzie narastać, może być zasadne rozważenie podwyżek stóp procentowych w kolejnych kwartałach.

Kurs funta GBP

Miniony tydzień cechował się pewną nieprzewidywalnością w zachowaniu funta brytyjskiego. Szterling wprawdzie umocnił się względem dolara, podobnie jak niemal każda z pozostałych walut G10, nie zdołał jednak nadążyć za rosnącym kursem euro, tracił również w parze ze złotym. Informacje dotyczące negocjacji w kwestii Brexitu w ostatnim czasie nie były zbyt pozytywne. Brytyjski rząd sugeruje, że osiągnięcie porozumienia przed wyznaczonym terminem w październiku nie jest możliwe. Udostępnił również szczegółowy plan zakładający scenariusz, w którym Wielka Brytania wystąpi z Unii Europejskiej bez porozumienia.

Kurs euro EUR

Wspólna europejska waluta była najlepiej radzącą sobie walutą wśród gospodarek G10. Wskaźniki aktywności biznesowej PMI w bloku walutowym utrzymywały się powyżej poziomu 54, a niemieckie PKB w drugim kwartale rosło o solidne 0,5%. Uwaga ekonomistów oraz inwestorów skupia się obecnie na zaplanowanej na piątek publikacji danych o inflacji w strefie euro. Jesteśmy zdania, że na wyraźne umocnienie euro z obecnych poziomów prawdopodobnie trzeba będzie poczekać do momentu zarysowania przez EBC planu podwyżek stóp procentowych. Z kolei samo tempo podwyżek w naszej opinii będzie zależne przede wszystkim od tego, czy inflacja bazowa wykaże wyraźny trend wzrostowy.

Kurs dolara USD

Pomijając ostatnie komentarze Donalda Trumpa dotyczące działań Rezerwy Federalnej, niewykluczone, że dolar amerykański w ostatnich dniach mógł być słabszy również z uwagi na wieść o współpracy byłego prawnika Donalda Trumpa ze służbami śledczymi jak i na skazanie menedżera sztabu wyborczego prezydenta za oszustwa i unikanie płacenia podatków, co rzuca negatywne światło na prezydenta USA.

W kontekście minionego tygodnia warto wspomnieć również o tym, że przewodniczący FED, Jerome Powell podczas konferencji Jackson Hole powtórzył, iż popiera stopniowe podwyżki stóp procentowych przez FOMC. Jego słowa w praktyce pieczętują ruch stóp w górę we wrześniu.

Dopóki większość banków centralnych krajów rozwiniętych nie wyklaruje tempa podwyżek stóp procentowych, nie spodziewamy się żadnych zdecydowany ruchów USD, czy to w dół, czy w górę.

Autor: Enrique Diaz-Alvarez, Ebury Polska

Disclaimer: Informacje zawarte w niniejszej publikacji służą wyłącznie do celów informacyjnych. Nie stanowią one porady finansowej lub jakiejkolwiek innej porady, mają charakter ogólny i nie są skierowane dla konkretnego adresata. Przed skorzystaniem z informacji w jakichkolwiek celach należy zasięgnąć niezależnej porady.

Polecane

Kurs dolara zyskuje po porannej korekcie – inwestorzy czekają na NFP

Wczorajszy dzień był wolny od jakichkolwiek informacji związanych z...

Euro traci po decyzji EBC. Polska gospodarka rośnie szybciej, niż oczekiwano

Czwartek był dobrym dniem dla polskiej gospodarki. Czwartek to...

Trump wprowadza cła – wojna handlowa uderza w rynki, kurs dolara rośnie

Donald Trump przechodzi do realizacji gróźb. Nie ważne jak...

Polityka NBP wspiera złotego – obniżki stóp raczej nieprędko

Złoty jest silny zwłaszcza wobec euro, które jest najtańsze...

Trump zmienia reguły gry. Kurs dolara rośnie, funt odporny na turbulencje

Dolar umacniał się przez niemal cały tydzień, kiedy wszystko...
Wiadomości

Warszawska giełda błyszczy na tle Europy, ale PLN w cieniu mocnego dolara

We wczorajszym komentarzu pisałem, że awersja do ryzyka nie...

Kurs dolara umacnia się na fali protekcjonizmu – co dalej z EUR/USD?

Bez wątpienia jedyną liczącą się kwestią na ustach inwestorów...

Kurs dolara zyskuje po porannej korekcie – inwestorzy czekają na NFP

Wczorajszy dzień był wolny od jakichkolwiek informacji związanych z...

Polityka NBP wspiera złotego – obniżki stóp raczej nieprędko

Złoty jest silny zwłaszcza wobec euro, które jest najtańsze...

Trump zmienia reguły gry. Kurs dolara rośnie, funt odporny na turbulencje

Dolar umacniał się przez niemal cały tydzień, kiedy wszystko...

Trump wprowadza cła – wojna handlowa uderza w rynki, kurs dolara rośnie

Donald Trump przechodzi do realizacji gróźb. Nie ważne jak...

Euro traci po decyzji EBC. Polska gospodarka rośnie szybciej, niż oczekiwano

Czwartek był dobrym dniem dla polskiej gospodarki. Czwartek to...

Kurs euro odbił, ale tylko na chwilę – cięcia stóp nie wzmocniły waluty

Europejski Bank Centralny obniżył koszt pieniądza w strefie euro...
Coś dla Ciebie

Wybrane kategorie