Co dalej z kursem dolara i euro? Ekonomiści mBanku prognozują umocnienie euro wobec amerykańskiej waluty i wskazują, co może pomóc złotemu. Oczekują też wzrostu stóp procentowych w Polsce w I kwartale 2027 roku.
Kurs dolara utrzymuje się blisko szczytu od 19 miesięcy. Wypowiedzi przedstawicieli Fed i dane o inflacji zwiększają oczekiwania na kolejne podwyżki stóp w USA.
Złoty wyraźnie odrabia wcześniejsze straty, a kurs dolara spadł w okolice 3,90 zł, podczas gdy euro kosztowało około 4,39 zł. Polskiej walucie sprzyjają jednocześnie osłabienie dolara na światowych rynkach, gwałtowny spadek cen ropy naftowej oraz zmniejszenie niepewności związanej z funkcjonowaniem Narodowego Banku Polskiego. Po wyborach do Kongresu USA, w których Demokraci zdobyli kontrolę nad obiema izbami, amerykańskie giełdy zanotowały silne wzrosty. Indeks Dow Jones zyskał w środę około 3 proc., a ropa Brent potaniała aż o 8,7 proc., do 94,62 dolara za baryłkę. W Polsce Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopę referencyjną na poziomie 3,75 proc., jednak listopadowa projekcja NBP wskazuje na wyraźnie większe ryzyko inflacyjne w 2027 roku. Przewidywany przedział inflacji wzrósł do 3,1–5,3 proc., wobec 1,5–4 proc. w lipcowej projekcji. Dodatkowym czynnikiem wpływającym na rynki jest podwyżka stóp procentowych w Wielkiej Brytanii do 4 proc. O dalszym kierunku notowań złotego mogą zdecydować oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej oraz zaplanowana na 6 listopada decyzja agencji S&P w sprawie ratingu Polski.
Rada Polityki Pieniężnej utrzymała 4 listopada 2026 r. stopę referencyjną NBP na poziomie 3,75%, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Mimo braku zmian w polityce pieniężnej złoty wyraźnie zyskuje na wartości – ponad 1% wobec dolara i około 0,3% w stosunku do euro. Jak wskazują analitycy XTB Research, umocnienie polskiej waluty wynika przede wszystkim z osłabienia dolara po wyborach do Kongresu USA, a nie z samej decyzji RPP. Na krajowym rynku coraz większe znaczenie mają dane wskazujące na osłabienie presji inflacyjnej, w tym niższa inflacja bazowa, dynamika wynagrodzeń i sprzedaży detalicznej. Inwestorzy czekają teraz na nowe prognozy NBP oraz czwartkową konferencję prezesa Adama Glapińskiego, która może wpłynąć na oczekiwania dotyczące przyszłych decyzji w sprawie stóp procentowych. Jednocześnie XTB zwraca uwagę na rosnącą niepewność fiskalną w Stanach Zjednoczonych, ryzyko sporów o limit zadłużenia oraz krajowe napięcia instytucjonalne, które w dłuższym okresie mogą mieć znaczenie dla wyceny złotego.
Dolar wyraźnie traci na wartości po wyborach do Kongresu USA, w których Demokraci zdobyli większość w obu izbach parlamentu. Kurs USD/PLN spadł w środę, 4 listopada, z porannych okolic 3,94 zł do około 3,915 zł, a amerykańska waluta znalazła się na najniższym poziomie od miesiąca. Jednocześnie euro umocniło się wobec dolara, a kurs EUR/USD zbliżył się do 1,125. Znacznie mniejsze zmiany widać na parze EUR/PLN, która utrzymuje się w pobliżu 4,40 zł. Reakcja rynku pokazuje, że umocnienie złotego wynika przede wszystkim z globalnego osłabienia amerykańskiej waluty, a nie z wyraźnej poprawy nastawienia inwestorów do Polski. Teraz o dalszym kierunku notowań dolara zdecydują nie tylko konsekwencje politycznego impasu w Waszyngtonie, ale również rentowności amerykańskich obligacji, dane z rynku pracy i oczekiwania dotyczące stóp procentowych Fed. Dla złotego istotna pozostaje także decyzja Rady Polityki Pieniężnej.
Po poniedziałkowej przecenie złoty pozostaje słaby. W tabeli kursów średnich NBP z 3 listopada euro kosztuje 4,42 zł, frank szwajcarski 4,83 zł, a dolar 3,95 zł. Uwaga rynku skupia się na decyzji RPP i nowej projekcji inflacji. Według szybkiego szacunku GUS wzrost cen wyhamował w październiku do 3,5 proc. rok do roku z 4,1 proc. we wrześniu. W tle pozostają spór wokół Trybunału Konstytucyjnego i wybory do Kongresu USA.
Euro przekracza 4,41 zł, frank zbliża się do 4,81 zł, a złoty traci także wobec korony czeskiej i forinta. Słabość polskiej waluty kontrastuje z korzystniejszym otoczeniem na światowych rynkach. Autor komentarza wskazuje na możliwy wpływ krajowego ryzyka instytucjonalnego, w tym konfliktu wokół Trybunału Konstytucyjnego. Uwaga inwestorów kieruje się również na posiedzenie RPP i nową projekcję inflacji.
Dolar osłabł po decyzji Fed o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian i konferencji Kevina Warsha. Uwaga inwestorów przenosi się na EBC, któremu ocenę perspektyw inflacji utrudniają rosnące ceny gazu. Nastroje na giełdach pogorszyły natomiast wyniki Alphabetu i koszty inwestycji w sztuczną inteligencję — pisze Adam Fuchs.
Fed pozostawił stopy procentowe bez zmian, ale nie wykluczył kolejnej podwyżki. Uwagę inwestorów przejmują teraz dane o amerykańskim PKB i inflacji PCE oraz posiedzenie EBC. Ich wyniki mogą zmienić oczekiwania dotyczące stóp i wpłynąć na kursy dolara, euro oraz złotego.
Kurs dolara utrzymuje się w pobliżu 3,96 zł, a inwestorzy czekają na wieczorną decyzję Fed. Choć rynek oczekuje utrzymania stóp procentowych, sygnały dotyczące kolejnych podwyżek mogą wesprzeć amerykańską walutę. Złoty pozostaje pod presją, a dodatkową niepewność wywołują decyzja Banku Kanady, brytyjski budżet i sytuacja na Bliskim Wschodzie.
Wtorkowa sesja na światowych rynkach finansowych upływa pod znakiem poprawy nastrojów na giełdach i ostrożności inwestorów walutowych przed środową decyzją amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Złoty pozostaje pod presją – według notowań przytoczonych w komentarzu kurs euro utrzymuje się w pobliżu 4,40 zł, a dolar kosztuje około 3,95 zł, zbliżając się do poziomu 4 zł. Jednocześnie ropa Brent przekracza 116 dolarów za baryłkę, podtrzymując obawy o inflację i sytuację na rynku energii. Uwagę inwestorów przyciągają również dane makroekonomiczne z USA, umocnienie chińskiego juana do najwyższego poziomu od czerwca 2022 roku oraz wzrosty azjatyckich indeksów giełdowych. Kluczowym wydarzeniem pozostaje posiedzenie Fed zaplanowane na 28 października, którego wynik może wpłynąć na dalszy kierunek notowań dolara i złotego.
Kurs euro przekroczył poziom 4,40 zł, a polski złoty pozostaje pod presją zarówno czynników krajowych, jak i zagranicznych. Inwestorów niepokoją sytuacja geopolityczna, wysoki deficyt budżetowy oraz perspektywy polityki pieniężnej najważniejszych banków centralnych. Osłabienie złotego sprawia, że wspólna europejska waluta jest najdroższa od stycznia 2024 roku. Analitycy zwracają uwagę na odpływ kapitału w kierunku głównych walut i pogorszenie sytuacji na polskim rynku obligacji. Dalszy kierunek notowań EUR/PLN może zależeć od decyzji Fed, Europejskiego Banku Centralnego i Rady Polityki Pieniężnej.
Kurs euro przekroczył poziom 4,40 zł, osiągając według analityków najwyższe wartości od około trzech lat, podczas gdy kurs dolara zachowuje się zaskakująco słabo pomimo rosnącej niepewności na światowych rynkach finansowych. Złoty traci pod wpływem drożejącej ropy naftowej, napięć na Bliskim Wschodzie i problemów fiskalnych Francji. Jednocześnie dolar amerykański nie zdołał umocnić się nawet po publikacji korzystnych danych gospodarczych z USA, co może wskazywać na osiągnięcie lokalnego maksimum. Najbliższe dni będą szczególnie ważne dla kursu euro, dolara i złotego. Decyzje Rezerwy Federalnej oraz Europejskiego Banku Centralnego, nowe dane o inflacji i PKB, a także wyniki amerykańskich gigantów technologicznych mogą wpłynąć na kierunek notowań najważniejszych walut. Sprawdzamy, jakie są prognozy dla EUR/PLN i USD oraz co może zdecydować o dalszych zmianach kursów.
Słabsze od oczekiwań dane o koniunkturze gospodarczej w strefie euro oraz niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie wpływają na notowania najważniejszych walut i surowców. Piątkowe odczyty indeksów PMI dla europejskiego przemysłu i usług rozczarowały analityków, szczególnie w sektorze usług, gdzie wskaźnik wyniósł 51,7 pkt wobec oczekiwanych 52,5 pkt. Jednocześnie dane ze Stanów Zjednoczonych pokazały znacznie wyższy poziom aktywności gospodarczej, co sprzyjało umocnieniu dolara względem euro. Na rynku ropy naftowej obserwowano z kolei gwałtowne zmiany cen. Po ubiegłotygodniowym wzroście notowań do 117,45 USD za baryłkę surowiec potaniał poniżej 110 USD. Zdaniem Macieja Przygórzewskiego, głównego analityka InternetowyKantor.pl, inwestorzy przygotowywali się na możliwą eskalację konfliktu z Iranem, jednak przebieg weekendowych wydarzeń okazał się mniej dramatyczny od wcześniejszych obaw. Perspektywa kolejnej rundy rozmów wpłynęła na zmniejszenie premii za ryzyko w cenach surowca. Sytuacja pokazuje, jak silnie na notowania walut i ropy oddziałują obecnie zarówno dane makroekonomiczne, jak i wydarzenia geopolityczne.
Polski złoty osłabia się w czwartek, 22 października, oddając zyski z poprzedniej sesji. Po godzinie 14:00 kurs euro wrócił w okolice 4,37 zł, dolar przekroczył 3,90 zł, a frank szwajcarski kosztował około 4,75 zł. Krajowej walucie ciążą słabsze od prognoz dane o sprzedaży detalicznej, która we wrześniu wzrosła realnie o 3,3% rok do roku, oraz pogorszenie nastrojów na globalnych rynkach finansowych. Inwestorzy reagują na napięcia na Bliskim Wschodzie, niepewność geopolityczną i obawy dotyczące wydatków technologicznych na sztuczną inteligencję. Skala osłabienia złotego jest widoczna także w relacji do dolara nowozelandzkiego, który pozostaje pod presją po niższym od oczekiwań odczycie inflacji. Sytuacja zwiększa zainteresowanie bezpiecznymi przystaniami, zwłaszcza dolarem amerykańskim i frankiem szwajcarskim.
Funt szterling umacnia się wobec złotego, osiągając poziom 5,215 zł – najwyższy od listopada 2024 roku. Brytyjskiej walucie sprzyjają najnowsze dane o inflacji, która wzrosła do 3,5% rok do roku, oraz rosnące oczekiwania na listopadową podwyżkę stóp procentowych przez Bank Anglii. Polski złoty pozostaje tymczasem pod silnym wpływem globalnych notowań dolara i euro, reagując na zmiany nastrojów na międzynarodowych rynkach finansowych. W środę kurs euro wynosi około 4,36 zł, a dolara 3,88 zł. Równolegle coraz większą uwagę inwestorów przyciągają problemy spółek związanych ze sztuczną inteligencją. Gwałtowne przeceny operatorów centrów danych, ograniczanie planowanych emisji akcji oraz trudności z zapewnieniem dostaw energii pokazują, że giełdowy entuzjazm wokół AI zaczyna ustępować bardziej selektywnej ocenie ryzyka. Niepewność rośnie również przed oczekiwanym debiutem giełdowym Anthropic, twórcy modelu Claude.
Europejskie giełdy rozpoczęły tydzień od spadków, a największa presja dotknęła rynki francuski i włoski. Protesty społeczne, rosnące rentowności obligacji i obawy o finanse publiczne Francji pogarszają nastroje inwestorów. Jednocześnie ropa WTI tanieje po ubiegłotygodniowym wzroście powyżej 100 dolarów za baryłkę, choć napięcia na Bliskim Wschodzie i niedobór oleju napędowego nadal podtrzymują ryzyko inflacyjne. Uwaga rynku walutowego przenosi się również na Wielką Brytanię, gdzie nadchodzące dane o inflacji mogą wpłynąć na listopadową decyzję Banku Anglii dotyczącą stóp procentowych.
