Inflacja we Francji zaskakuje, ale uwaga inwestorów skupiona na USA

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Inflacja we Francji zaskakuje, ale uwaga inwestorów skupiona na USA

Rynek nerwowo przyjął dzisiejszy odczyt inflacji z Francji. Ostatecznie jednak nie udało się zmienić sentymentu. Dane z USA wciąż świecą jaśniejszym blaskiem. 

W pogoni za własnym ogonem

Główna para walutowa globu w tym tygodniu zachowuje się jak zagubiony sześciolatek w sklepie z cukierkami. Nie za bardzo wie, na czym chce skupić uwagę. Tydzień zaczęliśmy od testu dolnego ograniczenia przy 1,10$, by następnego dnia zaatakować 1,11$. W środę udało się zarówno wyjść górą, jak i na nowo skierować się ku wsparciu. Czwartek to kolejny atak na opór, by w piątek zaliczyć podróż w tę i z powrotem. Dzisiejsze zamieszanie jest efektem odczytu francuskiej inflacji, która drastycznie spadła w ostatnim miesiącu. Rezultat na poziomie zaledwie 1,2% wyraźnie zaskoczył rynki. Inwestorzy dość szybko wyciągnęli wnioski, że tak mocne zejście w dół jest objawem problemów gospodarczych, co w sumie nie jest ani trochę odkrywcze. Powoli do mainstreamu wraca narracja, że owszem, Amerykanie może i są na granicy twardego lądowania, ale to Europejczycy tę granicę już dawno przekroczyli. Dlatego wcześniej rozgrywane tempo obniżek stóp procentowych – jedna na kwartał – jest niemożliwe do utrzymania. A to powinno odbijać się na wspólnej walucie.

Oczy skierowane za ocean

Rzecz w tym, że nie tylko euro ma swoje problemy. Rynek po dość spektakularnym wrześniowym zwycięstwie nad Powellem zaostrzył apetyt i rozpoczął kampanię na rzecz podwójnego cięcia również na kolejnym posiedzeniu FOMC. Ważnym orężem w tej walce będzie dzisiejszy raport na temat wydatków Amerykanów. Analitycy stoją tu w lekkim rozkroku, ponieważ oczekują dalszego spadku głównej miary inflacji przy jednoczesnym podbiciu indeksu bazowego. Zarówno rynek, jak i decydenci z FED mają długą tradycję żonglowania hierarchią tych dwóch odczytów, w zależności od kierunku wiejącego w danym momencie wiatru. A że tłum żąda krwi (czyli obniżek), to nie ma sensu zawracać sobie głowy wyższą wartością.

Szalone chińskie drukarki

Maniakalna potrzeba luzowania polityki pieniężnej to nie tylko kwestia Europy czy USA. Jeszcze dalej w ten mrok zapuszczają się właśnie Chińczycy, którzy – oprócz obniżania stóp procentowych – postanowili wrócić do ulubionego patentu inwestorów i zalać rynki świeżo kreowanym pieniądzem. Indeksy giełdowe w Państwie Środka zareagowały oczywistym hurraoptymizmem, definitywnie kończąc wyczerpujący trend spadkowy. W ciągu zaledwie tygodnia przeszliśmy ze skrajnego pesymizmu do wyklucia nowej hossy. Zieleń dość szybko rozlała się na pozostałe parkiety, nie tylko azjatyckie.

Również dla złotego kończący się tydzień był całkiem energetyczny. Początkowo udało się kolejny raz przetestować ważne wsparcia na wykresach XXXPLN. Euro potaniało do 4,25 zł, dolar do 3,80 zł, a frank zszedł aż do 4,485 zł. Druga połowa tygodnia to jednak kapitulacja naszej waluty, przez co kursy zarówno EUR, jak i USD do PLN poszły w górę o 3 grosze. Jeszcze więcej odzyskał frank, który po decyzji o obniżeniu stóp procentowych (sic!) w Szwajcarii umocnił się względem złotego o blisko 6 groszy.

Autor: Krzysztof Adamczak, analityk walutowy Walutomat.pl

Czym się różni faktoring bez regresu od faktoringu z regresem?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Czym się różni faktoring bez regresu od faktoringu z regresem?

Prowadzenie działalności gospodarczej często wiąże się z wyzwaniami związanymi z płynnością finansową, szczególnie gdy kontrahenci opóźniają płatności za dostarczone towary lub usługi. Faktoring to rozwiązanie, które może pomóc firmom w takiej sytuacji, zapewniając natychmiastowy dostęp do należnych pieniędzy. Jednak nie wszystkie formy faktoringu są takie same. Różnią się one m.in. sposobem alokacji ryzyka niewypłacalności kontrahentów. Poznaj dwa najważniejsze rodzaje faktoringu: z regresem oraz bez regresu, i wybierz najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy.

Faktoring z regresem: przeniesienie ryzyka na przedsiębiorcę

Faktoring z regresem, zwany również faktoringiem niepełnym, to forma finansowania, w której ryzyko niewypłacalności kontrahentów pozostaje po stronie przedsiębiorcy (faktoranta). W tym modelu: faktorant (przedsiębiorca) wystawia fakturę kontrahentowi. Następnie sprzedaje tę fakturę firmie faktoringowej (faktorowi) za określoną kwotę. W przypadku, gdy kontrahent nie ureguluje należności w terminie, faktorant jest zobowiązany do jej zapłacenia faktorowi.

Kluczową zaletą faktoringu z regresem jest jego relatywnie niższy koszt w porównaniu do odmiany bez regresu. To atrakcyjne rozwiązanie szczególnie dla małych i średnich przedsiębiorstw, które współpracują z zaufanymi, wypłacalnymi kontrahentami i nie obawiają się ryzyka związanego z niewywiązaniem się przez nich z płatności.

Faktoring bez regresu: przeniesienie ryzyka na faktora

W odróżnieniu od wersji z regresem, faktoring bez regresu (zwany również faktoringiem pełnym) polega na przeniesieniu ryzyka niewypłacalności kontrahentów na firmę faktoringową (faktora). W tym modelu faktorant tak samo sprzedaje fakturę faktorowi. Ale tym razem faktor przejmuje całkowite ryzyko związane z ewentualnym brakiem zapłaty ze strony kontrahenta. To on zajmuje się windykacją należności. Faktorant nie musi zwracać otrzymanej sumy, nawet jeśli kontrahent nie ureguluje faktury.

Faktoring bez regresu jest rozwiązaniem znacznie droższym niż faktoring z regresem, ale zapewnia faktorantowi pełne zabezpieczenie przed ryzykiem niewypłacalności odbiorców. To szczególnie istotne w sytuacji, gdy przedsiębiorca współpracuje z nowymi lub mało znanymi kontrahentami, zwłaszcza na rynkach zagranicznych.

Kluczowe czynniki wpływające na wybór rodzaju faktoringu

Decydując się na usługę faktoringową, przedsiębiorca powinien wziąć pod uwagę kilka istotnych czynników, które pomogą mu wybrać odpowiedni rodzaj:

  1. Znajomość i wiarygodność kontrahentów – jeśli współpracujesz z zaufanymi, wypłacalnymi partnerami, faktoring z regresem może być dobrym wyborem. Faktoring bez regresu lepiej sprawdzi się przy współpracy z nowo pozyskanymi lub mniej znanymi kontrahentami.
  2. Skłonność do ponoszenia ryzyka – faktoring z regresem będzie tańszą opcją, jeśli jesteś gotów zaryzykować niewypłacalność kontrahentów. Jeśli natomiast wolisz przenieść to ryzyko na faktora, faktoring bez regresu będzie lepszym, choć droższym rozwiązaniem.
  3. Koszty usługi – faktoring z regresem jest tańszy niż faktoring bez regresu.
  4. Struktura portfela należności – jeśli Twoja firma ma rozproszoną strukturę odbiorców, faktoring z regresem będzie lepszym wyborem. Zdecyduj się na wersję bez regresu, jeżeli masz ograniczoną liczbę kluczowych kontrahentów.
  5. Plany ekspansji – jeśli planujesz dynamiczny rozwój i wejście na nowe rynki, faktoring bez regresu może zapewnić Ci większe bezpieczeństwo i stabilność finansową.

Giełda Papierów Wartościowych powołała Radę Emitentów

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Giełda Papierów Wartościowych powołała Radę Emitentów

Warszawska Giełda powołała Radę Emitentów przy Prezesie Giełdy Papierów Wartościowych. Rada ma stanowić platformę dialogu między emitentami, inwestorami oraz regulatorami, której celem będzie zwiększenie efektywności rynku oraz promowanie długoterminowych strategii rozwoju polskich spółek notowanych na GPW.

Rada Emitentów to nowo powołana grupa ekspertów, pełniąca rolę doradczą przy Prezesie warszawskiej Giełdy. W jej skład wchodzą właściciele, prezeski oraz prezesi prywatnych firm notowanych na Giełdzie w Warszawie. Głównym celem Rady będzie wymiana wiedzy i doświadczeń przedstawicieli emitentów z władzami GPW, co ma przyczynić się do dalszego rozwoju i usprawnienia rynku kapitałowego w Polsce.

Działania Rady Emitentów koncentrować się będą na trzech kluczowych obszarach: poprawie transparentności rynku, promocji rynku kapitałowego oraz budowaniu zaufania inwestorów. Rada będzie platformą wymiany doświadczeń i inicjatyw, które wpłyną realnie na przyszłość rynku kapitałowego. Członkowie Rady staną się ambasadorami pozytywnych zmian, wspierając rozwój i stabilność rynku w Polsce.

„Giełda to nie tylko cyfry, wykresy i notowania. To przede wszystkim ludzie, ich doświadczenie, wiedza i zaangażowanie. To wspólnota emitentów, inwestorów, regulatorów i ekspertów, która razem buduje siłę tego rynku. Dlatego wierzę, że stworzenie Rady Emitentów pozwoli zgromadzić mądrych i zaangażowanych liderów, którzy razem będą pracować nad dalszym rozwojem rynku kapitałowego” – stwierdza Tomasz Bardziłowski, Prezes Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Radę Emitentów przy Prezesie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie tworzą:

  • Sebastian Buczek – Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
  • Dawid Cycoń – Prezes Zarządu ML System S.A.
  • Maria Florczuk – Prezeska Zarządu Fabryk Mebli Forte S.A.
  • Przemysław Gacek – Prezes Zarządu Grupy Pracuj S.A.
  • Adam Góral – Prezes Zarządu Asseco Poland S.A. – Przewodniczący Rady Emitentów
  • Zbigniew Juroszek – Prezes Zarządu Atal S.A.
  • Krzysztof Kostowski – Prezes Zarządu PlayWay S.A.
  • Piotr Krupa – Prezes Zarządu KRUK S.A.
  • Mariusz Książek – Prezes Zarządu Marvipol Development S.A.
  • Paweł Przewięźlikowski – Prezes Zarządu Ryvu Therapeutics S.A.
  • Maciej Wieczorek – Prezes Zarządu Celon Pharma S.A.
  • Jędrzej Wittchen – Prezes Zarządu Wittchen S.A.
  • Monika Żyznowska – Prezeska Zarządu Mercator Medical S.A.

„Giełda daje biznesowi ogromne możliwości rozwoju. Wprowadzenie firmy na parkiet pozwala nie tylko pozyskać kapitał, ale również przyczynia się do kształtowania pozytywnego wizerunku dojrzałej organizacji. Decyzja, którą podjęliśmy 20 lat temu, miała znaczący wpływ na rozwój Asseco. Dzięki zaufaniu wielu inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych możemy budować największą grupę informatyczną w Europie Środkowo-Wschodniej oraz docierać z naszym oprogramowaniem do klientów na całym świecie. Tym bardziej cieszę się, że zostałem zaproszony do Rady Emitentów obejmując przy tym zaszczytną funkcję Przewodniczącego” – dodaje Adam Góral, Prezes Zarządu Asseco Poland, Przewodniczący Rady Emitentów.

Powołanie Rady Emitentów ogłoszono podczas uroczystej konferencji „Rozwój napędzany Giełdą”, poświęconej przyszłości rynku kapitałowego w Polsce. W dyskusjach na temat korzyści z wprowadzenia spółek na giełdę udział wzięli przedstawiciele największych prywatnych przedsiębiorstw oraz eksperci rynku kapitałowego. Wszyscy zgodnie podkreślali, że warszawska Giełda powinna na nowo stać się kluczowym filarem naszej gospodarki, wspierającym jej rozwój i innowacje. To kapitał napędza rozwój, a rozwój prowadzi do sukcesu. Spotkanie było również okazją do uczczenia 20-lecia obecności Asseco Poland na warszawskim parkiecie.

Inwestorzy czekali na pretekst i się doczekali

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Inwestorzy czekali na pretekst i się doczekali

Wczorajsze dane z USA były ciężką próbą cierpliwości dla inwestorów chcących osłabienia dolara. Pierwsze odczyty były bowiem bardzo dobre, a kurs stał w miejscu. Indeks koniunktury – jak większość tych indeksów ostatnio – nie zawiódł i powiało pesymizmem. W tle zmiana perspektyw na obniżki stóp w Polsce w przyszłym roku.

Dane z USA niby dobre

Wczoraj o 14:30 poznaliśmy duży pakiet danych zza oceanu. Zaczęło się od informacji na temat finalnej wartości PKB. W ramach tych odczytów zobaczyliśmy zaokrąglenie wyniku jednak o 0,1% w górę, co jest obiektywnie korzystnym rezultatem. Do tego należy dołożyć lepsze dane z zamówień na dobra w sierpniu. Bez środków transportu rosły one aż o 0,5%, przy oczekiwanym wzroście o 0,1%. Co ciekawe, zamówienia na dobra trwałego użytku nie zmieniły się, co może na pierwszy rzut oka budzić obawy. Trzeba jednak wziąć pod uwagę, że analitycy spodziewali się spadku i to aż o 2,6%. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych znów spadają. Obecnie znajdują się na poziomie 218 tysięcy tygodniowo, co jest najlepszym rezultatem od połowy maja tego roku. Warto do tego dodać jeszcze opublikowany o 16:00 rosnący indeks podpisanych umów kupna domów.

Jak reagowały rynki?

Wydawać by się mogło, że po pakiecie dobrych danych dolar powinien się umacniać. Tak faktycznie było. Ruch ten był jednak mocno niemrawy oraz pokazał, że wielu inwestorów czeka raczej na pretekst, aby od tej waluty uciekać. O godzinie 17:00 opublikowano indeks Kansas City Fed dla przemysłu. Niby nie jest to najważniejsza publikacja, ale dużo słabszy wynik połączony z oczekiwaniami wystarczył na sporą zmianę na rynku. Analitycy oczekiwali, że indeks pokaże 9 pkt i zachowa trochę optymizmu. Finalnie jednak przedstawiono -18 pkt i stworzyło to poważny problem. Inwestorzy zignorowali poprzednie lepsze odczyty i byliśmy świadkami przeceny USD względem EUR o niemal pół centa. Warto zwrócić uwagę, że dodatkowym powodem słabości dolara jest fakt, że na powyborcze posiedzenie FED rynki oczekują obniżki stóp procentowych o 0,5%, czyli podwójnej wartości względem tego, co jeszcze kilka tygodni temu było przewidywane.

Kiedy obniżki stóp w Polsce?

Temat obniżek stóp procentowych w Polsce to trudna kwestia. W tle jest bowiem bardzo silna presja polityczna, ze względu na wyraźny konflikt prezesa NBP i większości osób w Radzie Polityki Pieniężnej, wskazanej przez ten sam obóz polityczny co wybrał prezesa z obecnie rządzącymi formacjami. Widać jednak coraz jaśniej światełko w tunelu, że raty kredytów będą mogły kiedyś w końcu spadać. O ile 6-miesięczna stawka WIBOR stoi w miejscu – co sugeruje, że do marca nie ma czego się spodziewać – o tyle od kilku tygodni widać nieśmiały ruch w dół na jednorocznej stawce WIBOR. Oznacza to, że w perspektywie 7-12 miesięcy rynek zaczyna owe obniżki wyceniać.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

14:30 – USA – dochody i wydatki Amerykanów,
16:00 – USA – liczba wież wiertniczych na rynku ropy.

Maciej Przygórzewski – główny analityk w InternetowyKantor.pl

Nowe obowiązki podatkowe napędzają automatyzację: CIT, VAT i faktury ustrukturyzowane priorytetem dla firm

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Nowe obowiązki podatkowe napędzają automatyzację: CIT, VAT i faktury ustrukturyzowane priorytetem dla firm

Aż 76% badanych firm wskazało, że w ich organizacji są planowane lub rozważane inwestycje w zakresie usprawniania procesów podatkowych, a 61% widzi konieczność budowania kompetencji technologicznych, potrzebnych do obsługi zautomatyzowanych procesów podatkowych oraz ich wdrożenia. Niemal 50% ocenia raportowanie dotyczące CIT oraz generowanie faktur strukturyzowanych jako miejsca, w których automatyzacja procesów jest najbardziej potrzebna. Wzmocnienie w tym obszarze jest coraz ważniejsze z uwagi na zbliżające się obowiązki podatkowe w ramach Jednolitego Pliku Kontrolnego dotyczącego opodatkowania dochodów osób prawnych JPK_CIT, wynika z raportu “Rozwój podatków w erze cyfryzacji” opracowanego przez PwC Polska.

Nadchodzące obowiązki w ramach JPK_CIT, KSeF, Pillar 2, ViDA będą wymagały wdrożenia rozwiązań pozwalających na funkcjonowanie przedsiębiorstwa w zgodzie z nowymi przepisami. Już za rok rozpoczynający się po 31 grudnia 2024 pierwsi podatnicy będą zobowiązani do złożenia struktur JPK_CIT, a od 1 lutego 2026 do wystawiania faktur przy pomocy Krajowego Systemu e-Faktur; w międzyczasie największe grupy podatników będą też przygotowywały się do wdrożenia Pillar 2. Wśród obszarów wymagających największej automatyzacji ankietowani wskazali m.in. raportowanie i kalkulacje w zakresie podatku CIT (24,8%), generowanie i wystawianie faktur ustrukturyzowanych (22,9%) oraz raportowanie w zakresie podatku VAT (18,7%).

“Wdrażanie rozwiązań technologicznych w podatkach wymaga rozbudowanych kompetencji, nie tylko z zakresu prawa, podatków czy rachunkowości, ale przede wszystkim umiejętności przekładania wymogów podatkowych oraz biznesowych na konfigurację rozwiązań IT. W PwC dostrzegliśmy, jak bardzo potrzebny jest rozwój kompetencji z różnych dziedzin, dlatego od wielu lat budujemy zespół technologii w podatkach (Tax Technology), gdzie łącząc różne doświadczenia, kompetencje i będąc na bieżąco z nowoczesnymi technologiami dostarczamy klientom kompleksowe rozwiązania IT automatyzujące obszary podatkowe” – mówi Marcin Sidelnik, CEE Digital Transformation Leader and CEE Microsoft Alliance Leader, TaxTech partner Pwc Polska.

Nowe wymogi prawa podatkowego to konieczność poszukiwania rozwiązań, które będą w stanie zapewnić zgodność z obowiązkami, ale też są szansą do usprawnienia procesów. Głównie rozważane są inwestycje w system ERP – 39% badanych firm deklaruje zmianę na nowy system lub rozwój istniejącego, jednak system ERP jest i nadal będzie kluczowym rozwiązaniem do automatyzacji obszaru podatkowego. Wskazywano również na konieczność zastosowania zewnętrznych rozwiązań do usprawnienia procesów podatkowych (22%) – może to wynikać z faktu, że systemy ERP są stosowane globalnie i mogą nie być dostosowane do wszystkich lokalnych wymagań. Widać również planowany duży wzrost wykorzystania AI, RPA czy innych zaawansowanych narzędzi do analizy danych. Na takie inwestycje wskazuje około 25% ankietowanych, co w porównaniu z obecnymi 13% dobrze odzwierciedla aktualne trendy technologiczne.

“Zmiany i nowe obowiązki w prawie podatkowym wymuszają implementację nowych rozwiązań. Warto zwrócić jednak uwagę, że coraz większego znaczenia nabiera dążenie do usprawnienia procesów podatkowych, czy lepszego zarządzania danymi. Potwierdza to również nasze badanie, gdzie ponad ¼ respondentów wskazała ten obszar jako wiodący czynnik wpływający na automatyzację w obszarze podatkowym. Podatki stają się kluczowym silnikiem zmian technologicznych, nie tylko z uwagi na wprowadzane odgórnie regulacje, ale również z uwagi na wewnętrzne inicjatywy biznesu prowadzące do dojrzałej funkcji podatkowej” – mówi Magdalena Brzuszczyńska, dyrektorka TaxTech PwC Polska.

Większość respondentów wskazała na znajomość prawa i regulacji oraz praktyczną znajomość rozwiązań usprawniających procesy podatkowe (łącznie ponad 50%) jako kompetencje kluczowe w obszarze technologii w podatkach. Zdecydowanie, połączenie tych kompetencji oraz dodatkowo znajomość technologii (wskazana przez ponad 15% respondentów) są obecnie priorytetowe w zespołach zajmujących się technologią w podatkach. Jednocześnie na rynku trudno znaleźć osoby o tak rozbudowanych kompetencjach, dlatego portfolio takich umiejętności buduje się latami w odpowiednio dobranych, dedykowanych zespołach. Duża inwestycja czasowa w rozwój pracowników oraz doświadczenie zdobyte poprzez udział w projektach na styku technologii i podatków jest kluczowe w rozwoju zespołów interdyscyplinarnych, które będą efektywnie i będą z sukcesem wdrażały innowacyjne rozwiązania w dynamicznie zmieniającym się otoczeniu prawnym i technologicznym.

Polscy sukcesorzy stawiają na ekspansję i wzrost, ale z ostrożnością podchodzą do sztucznej inteligencji

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Polscy sukcesorzy stawiają na ekspansję i wzrost, ale z ostrożnością podchodzą do sztucznej inteligencji

Ekspansja na nowe sektory lub rynki (49%) i osiągnięcie wzrostu (47%) to priorytety dla polskich sukcesorów (następna generacja właścicieli firm rodzinnych – NextGen) w ciągu najbliższych dwóch lat. Większość NextGen, 75% w Polsce i 82% na świecie, jest osobiście zainteresowana generatywną sztuczną inteligencją, ale ponad 40% firm rodzinnych w Polsce jeszcze się nią nie zajęło, a tylko 7% ją wdrożyło. Następcy obecnych właścicieli firm w 58% oceniają, że ich rodzice lub członkowie rodziny obecnie u sterów firm (tzw. Current Gen) mają duży problem z przejściem na emeryturę. Przy czym 67% z nich uważa, że sprawdzenie się w roli nowego lidera będzie trudne. Jednocześnie 60% przedstawicieli pokolenia NextGen w Polsce jest świadomych istnienia planu sukcesji, choć niektórzy z nich nie byli zaangażowani w jego opracowywanie, jednak 5% nie wie, czy taki plan w ogóle istnieje – wynika z raportu “Polski Sukcesor: na ścieżce wzrostu i ekspansji” opracowanego przez PwC Polska.

Sukcesorzy w Polsce uważają, że mogą wnieść największą wartość dodaną w zakresie ekspansji międzynarodowej, profesjonalizacji i modernizacji praktyk zarządzania oraz posiadania strategii biznesowej dostosowanej do ery cyfrowej. To twarde podejście do biznesu różni nowe pokolenie polskiego biznesu od ich odpowiedników w części dojrzałych krajów na świecie.

“Polska jak i jej rodzimy biznes znajduje się w unikalnym momencie – wielu przedsiębiorców zastanawia się jak będzie wyglądać kolejne 20 lat. 53% firm rodzinnych w Polsce (w porównaniu z 32% na świecie) znajduje się w rękach pierwszego pokolenia, a 47% przeszło w ręce drugiego lub kolejnych pokoleń (w porównaniu z 68% na świecie). Aktualnie wielu właścicieli ma już 60-70 lat a w najbliższej dekadzie możemy spodziewać się zmiany warty na stanowiskach kierowniczych w firmach rodzinnych. NextGen, czyli następna generacja liderów firm rodzinnych, zazwyczaj w wieku od wczesnej dorosłości do początku lat czterdziestych zbliża się do objęcia stanowisk zarządczych”

– mówi Piotr Woźniakiewicz, partner PwC Polska, lider zespołu planowania sukcesji.
ocenia swoje możliwości i ambicje zawodowe, ale 58% z nich uważa, że zdolność lub gotowość Current Gen – obecnego pokolenia właścicieli – nestorów do przejścia na emeryturę jest trudnym aspektem sukcesji, a 67% uważa, że sprawdzenie się w roli nowego lidera / członka zarządu będzie trudne. Liczne wyzwania technologiczne nie są więc na dziś głównym priorytetem dla firm rodzinnych. Ponad 40% firm rodzinnych w Polsce nie zajęło się jeszcze generatywną sztuczną inteligencją, a tylko 7% ją wdrożyło. Co więcej, tylko 12% firm rodzinnych w Polsce ma osobę lub zespół w firmie bezpośrednio odpowiedzialny za generatywną sztuczną inteligencję” – mówi Krzysztof Sieczkowski, partner PwC Polska, lider praktyki polskich firm prywatnych.

Choć przedstawiciele NextGen są pozytywnie nastawieni do możliwości jakie stwarzają nowe technologie zwłaszcza sztuczna inteligencja, to 74% z nich przyznaje, że AI wydaje się ewoluować tak szybko, że trudno za nią nadążyć (tak myśli 66% badanych na świecie). Tylko 14% sukcesorów w Polsce uważa, że generatywna sztuczna inteligencja zwiększy rentowność firmy w ciągu najbliższych 12 miesięcy w porównaniu do 21% na całym świecie a 53% uważa, że GenAI może zwiększyć ryzyko związane z cyberbezpieczeństwem. Jednocześnie jedynie 12% firm rodzinnych w Polsce ma osobę lub zespół w firmie bezpośrednio odpowiedzialny za generatywną sztuczną inteligencję. Kluczowe korzyści płynące ze sztucznej inteligencji są postrzegane przez polskich NextGen jako zwiększona produktywność pracowników, oszczędność kosztów i usprawnienie procesu podejmowania decyzji zaś narzędzia AI są również postrzegane jako pomoc dla polskiego biznesu w zakresie wdrażania nowych technologii, podnoszenia umiejętności cyfrowych pracowników, inwestowania w innowacje, badania i rozwój oraz osiągania wzrostu.

“Firma rodzinna z definicji trwa i rozwija się na pokolenia, a to oznacza regularne przechodzenie przez sukcesję międzypokoleniową i zmiany na świecie – ekonomiczne, społeczne i technologiczne. Jeśli jesteśmy ambitni – a polskie firmy rodzinne są bardzo ambitne – nie tylko podlegamy zmianom, ale sami je kreujemy. Przedsiębiorczość pierwszego pokolenia jest przecież czymś innym, niż pokolenia trzeciego. Zarządzanie ładem firmowym i rodzinnym wymaga ciągłego rozwoju – uczenia się i od-uczania, tak na poziomie kompetencji, jak nastawienia i wyobraźni” – mówi Dariusz Duma, dyrektor wykonawczy Family Business Network Poland.

Przedstawiciele pokolenia polskich sukcesorów mają mniej pozytywne odczucia niż pokolenie Current Gen, jeśli chodzi o poziom zaufania w rodzinie. Tylko 21% uważa, że istnieje jego wysoki poziom między członkami rodziny a osobami spoza rodziny w firmie, podczas gdy 44% sądzi, że istnieje wysoki poziom zaufania między nimi a obecnymi założycielami. Jednocześnie 40% przedstawicieli pokolenia NextGen w Polsce uważa, że konsumenci mają niski poziom zaufania do firm w zakresie odpowiedzialnego korzystania z nowych technologii (w porównaniu do 21% na świecie). Jednak większość sukcesorów biorących udział w badaniu planuje związanie swojej przyszłości z firmą rodzinną i dalszy rozwój swojego zaangażowania i odpowiedzialności za rodzinny biznes – 42% przedstawicieli NextGen w Polsce chciałoby mieć już rolę kierowniczą w ciągu najbliższych pięciu lat.

Thomas Jordan żegna się z fotelem prezesa Szwajcarskiego Banku obniżką stóp, Saudyjczycy zmieniają strategię ropy

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Thomas Jordan żegna się z fotelem prezesa Szwajcarskiego Banku obniżką stóp, Saudyjczycy zmieniają strategię ropy

Thomas Jordan żegna się z fotelem prezesa Szwajcarskiego Narodowego Banku obniżką stóp procentowych i tworzy sporo zamieszania na rynku. Saudyjczycy zmieniają strategię wydobycia ropy. Czesi również zmniejszyli stopy.

Szwajcaria obniża stopy

Zgodnie z oczekiwaniami w Szwajcarii doszło dzisiaj do obniżek stóp procentowych. Główny wskaźnik spadł z 1,25% na 1%. Celem Szwajcarskiego Narodowego Banku było również osłabienie waluty. Warto zwrócić uwagę, że było to ostatnie posiedzenie obecnego prezesa. Thomas Jordan pełnił tę funkcję 12 lat. To stanowisko przejmie jego zastępca – Martin Schlegel. Reakcja rynków była bardzo interesująca. Przed samą decyzją mieliśmy wyraźne, około dwugroszowe osłabienie franka. Następnie widoczny był niespodziewany wzrost o 3 grosze, a teraz znów wracamy do spadków tej waluty. Wygląda na to, że część dużych inwestorów mogła liczyć na mocniejszy ruch. Z drugiej strony zapowiadane są kolejne cięcia, więc umocnienie franka jest sporą niespodzianką.

Odwrót od ropy

Wczoraj poznaliśmy dane na temat amerykańskich zapasów ropy. Zmniejszyły się one o 4,47 mln baryłek, przy przypuszczeniach spadku o zaledwie 1,2 mln. Większy od oczekiwań popyt powinien windować ceny ropy w górę. Rynek jednak reagował obniżkami wartości surowca. Kluczem do zrozumienia tej anomalii jest informacja podana przez Financial Times. Arabia Saudyjska ma porzucić cel windowania ceny baryłki ropy do 100 dolarów. Zamierza natomiast zająć się zwiększaniem swojego udziału w rynku. W rezultacie należy się spodziewać, że będą wydobywać więcej. Trzeba też pamiętać, że kraj ten ma bardzo niskie koszty produkcji, dlatego jest w stanie wejść bardzo efektywnie w wojnę cenową z innymi producentami.

Czesi obniżają stopy procentowe

Nasi przyjaciele z południa ostatnio w mediach są znani głównie z tematu klęski żywiołowej, która również dotyczy naszego kraju. Wczoraj jednak główną wiadomością z Pragi – przynajmniej na rynkach finansowych – była obniżka stóp procentowych. Czesi zdusili już główny wskaźnik do 4,25%. W szczycie stóp procentowych Czechy znajdowały się ćwierć punktu procentowego powyżej Polski. Teraz są już półtora punktu procentowego poniżej. Decyzja ta była spodziewana, stąd oprócz zwiększonej zmienności chwilę po publikacji, rynek czeskiej korony pozostał finalnie na bardzo podobnych poziomach co przed jej ogłoszeniem.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

  • 14:30 – USA – PKB,
  • 14:30 – USA – zamówienia na dobra,
  • 14:30 – USA – wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.

Maciej Przygórzewski – główny analityk w InternetowyKantor.pl

Murapol: 1295 przekazanych lokali w I półroczu 2024, zyski stabilne mimo wyzwań rynkowych

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Murapol: 1295 przekazanych lokali w I półroczu 2024, zyski stabilne mimo wyzwań rynkowych

Grupa Kapitałowa Murapol w I półroczu 2024 r. przekazała klientom detalicznym 1295 lokali w porównaniu do 1592 przekazań w analogicznym okresie w 2023 roku (-18,7% r/r). Wynik ten był zgodny z oczekiwaniami Grupy i harmonogramem realizacji projektów. Grupa zamierza zintensyfikować tempo przekazań lokali w drugiej połowie 2024. Przełożyło się to na przychody ze sprzedaży na poziomie 584,1mln zł (-12,8% r/r). Zysk netto Grupy w I półroczu br. wyniósł 102,3 mln zł.

Pomimo niepewności rynkowej w I półroczu br. Spółka podpisała z klientami 1438 umów deweloperskich i przedwstępnych (+5,5% r/r). Łączna sprzedaż netto do klientów detalicznych w omawianym okresie (umowy deweloperskie, przedwstępne oraz opłacone umowy rezerwacyjne, po wyeliminowaniu rezygnacji) wyniosła 1521 lokali utrzymując się na poziomie zbliżonym do zanotowanego w analogicznym okresie 2023 r. (1539 lokali).  

W I półroczu Grupa Murapol wprowadziła do oferty 2285 lokali (+24,8% r/r) w dziewięciu miastach, w tym na nowym rynku działalności – w Lublinie. Na koniec I półrocza br. oferta Murapol obejmowała 4530 lokali (+46,1% r/r) co daje Grupie miejsce w czołówce polskiego rynku. Grupa Murapol na koniec czerwca br. dysponowała aktywnym bankiem ziemi pod budowę blisko 21,9 tys. lokali w 19 miastach.

Po zeszłorocznym wzmożonym popycie, w pierwszym półroczu 2024 mieliśmy do czynienia z przesuwaniem decyzji zakupowych przez klientów w związku z publiczną dyskusją i niepewnością co do warunków i terminu uruchomienia rządowego programu kredyt #naStart. Grupa Murapol – oferująca mieszkania nowoczesne i kompaktowe, optymalnie dopasowane do aktualnych potrzeb rynkowych, a przy tym odporne na wahania koniunktury rynkowej – osiągnęła zadawalające wyniki sprzedaży w tym okresie, zwiększając po raz kolejny skalę swojej działalności. Oferta Grupy jest jedną z największych i najbardziej zdywersyfikowaną geograficznie w Polsce i na koniec pierwszego półrocza obejmowała 4530 lokali w 16 miastach, co oznacza wzrost o ponad 46 proc. rok do roku. Posiadamy również bogate zaplecze gruntów pod dalsze inwestycje, w tym silny bank ziemi w takich miastach jak Warszawa, Łódź, Gdańsk i Poznań. Możliwości rozwoju Grupy Murapol zwiększają także podpisane w pierwszym półroczu br. umowy na grunty w nowych lokalizacjach: Kielcach i Częstochowie. Planowane projekty, wraz z rekordową, wynoszącą niemal 8500 liczbą lokali w budowie, dają nam mocne podstawy biznesowe w kolejnych okresach – ocenia Nikodem Iskra, Prezes Zarządu Murapol S.A.

Na koniec I półrocza w budowie było 8 494 lokali, co stanowi rekordowy wynik w ponad 23-letniej historii Grupy. Inwestycje prowadzone były w ramach 29 projektów w 14 miastach Polski. Najwięcej w Łodzi (23,6% realizowanych projektów), Krakowie (15,6%) oraz w Poznaniu (13,3%). Na segment deweloperski przypadało 7131 lokali, a na rozwijany od 2021 r. segment PRS 1363 lokale.

Wyniki finansowe i dywidenda

Po sześciu miesiącach 2024 r. roku Grupa Murapol miała zrównoważony bilans oraz stabilną sytuację finansową, wspieraną solidnymi poziomami przychodów ze sprzedaży i zysku netto, na które wpłynęła ujęta w planach niższa liczba przekazań. Na koniec drugiego kwartału 2024 r. pozycja gotówkowa Grupy wynosiła 407,4 mln zł, wobec 234,5 mln zł przed rokiem. Wskaźnik dług netto do skorygowanego wyniku EBITDA LTM utrzymał się na bezpiecznym poziomie 0,86. W 2024 r. Grupa Murapol planuje wypłatę ok. 200 mln zł dywidendy, z czego 80,4 mln zł wypłaconych zostało 8 maja br.

W pierwszym półroczu przekazaliśmy klucze do 1295 lokali, notując zadawalający i zgodny z oczekiwaniami poziom przychodów w segmencie detalicznym oraz zysk netto całej Grupy Kapitałowej na poziomie 102 mln zł. Do końca tego roku, zgodnie z harmonogramami zakończenia budów, planujemy istotnie przyśpieszyć tempo przekazań. Średnia cena netto sprzedanego przez nas lokalu zwiększyła się o 17,5 proc. w porównaniu z pierwszym półroczem 2023 roku. W drugim kwartale 2024 r. utrzymaliśmy zdrową strukturę finansowania zakupów naszych mieszkań, gdzie 54% zakupów finansowane było kredytami hipotecznymi, a pozostałe 46% stanowiły zakupy gotówkowe. Mniej podatna na zmiany makroekonomiczne oferta oraz pionowo zintegrowany model biznesowy, zapewniający stabilne poziomy sprzedaży, wysokie przepływy pieniężne, niskie zaangażowanie kapitału własnego oraz optymalizację marż, stanowią podstawę do dalszego budowania skali biznesu i wyników finansowych Grupy Murapol – mówi Przemysław Kromer, CFO, Członek Zarządu Murapol S.A.

Najważniejsze dane finansowe

 w tys. PLN 1H 2024 1H 2023 Zmiana
Przychody ze sprzedaży 584 092 669 782 -12,8%
Przychody ze sprzedaży do
klientów detalicznych		  515 353      561 077 -8.1%
     Przychody ze sprzedaży do PRS 68 739 108 705 -37,1%
Zysk brutto ze sprzedaży 177 868 227 393 -21,8%
Marża brutto ze sprzedaży 30,5% 34% -3,5 p.p.
EBIT 123 830   176 014 -29,6%
Marża EBIT 21,2% 26,3% -5,1 p.p.
Zysk netto 102 306   146 349 -30,1%
Marża zysku netto 17,5% 21,9% -4,4 p.p.

 

Perspektywy dalszego rozwoju

Na koniec czerwca w przygotowaniu było 14 686 lokali o łącznej powierzchni ok. 622 tys. mkw, w ramach 37 projektów w 15 miastach. Niesłabnącym atutem Grupy Murapol jest oferta na najszerszym i najbardziej chłonnym segmencie rynku nieruchomości mieszkaniowych, czyli popularnym i popularnym premium. Na koniec I półrocza br. mieszkania kosztujące nie więcej niż 500 tys. zł stanowiły blisko 73% całkowitej sprzedaży Grupy.

Przewagi Grupy Murapol wynikające z najbardziej zdywersyfikowanego geograficznie na rynku portfela inwestycji wspierane są umiejętnym odbudowywaniem i utrzymywaniem jednego z największych banków ziemi na rynku, pozwalającego na budowę 21 907 lokali o łącznej powierzchni blisko 945 tys. mkw w 19 miastach w Polsce.

Pozytywne założenia Grupy Murapol będą wspierane przez długoterminowo sprzyjające branży czynniki zewnętrze. Pomimo stabilizacji popytu w I półroczu, wywołanej oczekiwaniem na działania rządu w zakresie nowych programów wspierających dostępność mieszkań (kredyt #naStart), na rynku krajowym strukturalnie utrzymuje się wysoki deficyt mieszkaniowy oraz przywiązanie do własności prywatnej, a nabywaniu lokali sprzyja rosnąca siła nabywcza konsumentów, niski poziom bezrobocia oraz łagodzenie polityki kredytowej przez banki.

Sprzedaż pożyczek dla klientów indywidualnych przez firmy pożyczkowe. Sierpień 2024 r.

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Sprzedaż pożyczek dla klientów indywidualnych przez firmy pożyczkowe. Sierpień 2024 r.

Polski rynek pożyczek pozabankowych opiera się na dwóch głównych segmentach produktowych: pożyczkach celowych i pożyczkach gotówkowych. W sierpniu br. w strukturze sprzedaży pożyczek pozabankowych w ujęciu liczbowym dominowały pożyczki celowe, zaś w ujęciu wartościowym pożyczki gotówkowe.

Pożyczki celowe służą finansowaniu zakupu określonych towarów i usług. Charakteryzują się niską kwotą, na jakie są udzielane. Średnia wartość nowo udzielonej w sierpniu 2024 r. pożyczki celowej wyniosła 710 zł i była o 29,1% wyższa od średniej wartości takiej pożyczki udzielonej rok wcześniej. Pożyczki celowe mają tę specyfikę, że Klientowi nie jest wypłacana gotówka.

Do pożyczek celowych najczęściej dochodzi w ramach nisko-kwotowych zakupów w internecie, za pomocą platform e-commerce. Nieco droższe usługi z takich dziedzin, jak usługi stomatologiczne czy medycyna estetyczna, albo zakupy samochodów – także są finansowane za pomocą pożyczek celowych, jednak już na wyższe kwoty. Są one zazwyczaj udzielane na krótkie okresy i bardzo dobrze się spłacają. Wykazują one cechy typowe dla bankowych kredytów ratalnych. Liczba nowo udzielonych w sierpniu br. pożyczek celowych spadła o 27,4% r/r, a wartość skurczyła się o 6,3% r/r.

W okresie pierwszych ośmiu miesięcy br. firmy pożyczkowe udzieliły łącznie 5,423 mln szt. pożyczek celowych na łączną kwotę 3,894 mld zł. Oznacza to wzrost o 90,9% w ujęciu liczbowym oraz o 92,9% w ujęciu wartościowym w porównaniu do analogicznego okresu zeszłego roku.

Częściowo za tak wysokie dynamiki odpowiadają zmiany regulacyjne dotyczące raportowania udzielonych pożyczek do BIK obowiązujące od 18 maja 2023 r. Do tego momentu w 2023 r. nie były raportowane wszystkie udzielone pożyczki celowe, co zaniża bazę porównawczą.

Pożyczki gotówkowe mają tę specyfikę, że Klientowi wypłacana jest gotówka, bezpośrednio na jego konto. Środki te mogą być przeznaczone na dowolny cel, np. na podreperowanie budżetu domowego. Cechą charakterystyczną pożyczek gotówkowych jest ich wyższa szkodowość w porównaniu do pożyczek celowych. W segmencie tym można wyróżnić dwie kategorie pożyczek gotówkowych.

Pierwsza, to pożyczki gotówkowe, tzw. „chwilówki”, czyli udzielane na krótkie okresy i na niskie kwoty. Druga kategoria, to pożyczki gotówkowe na długi okres, często kilkuletnie oraz na wysokie kwoty. Ten drugi typ pożyczek podobny jest do bankowych kredytów gotówkowych.

Średnia wartość pożyczki gotówkowej udzielonej w sierpniu 2024 r. wyniosła 2 833 zł i była o 24,5% wyższa do średniej kwoty udzielonej w sierpniu 2023 r. Sierpniowa wartość sprzedaży pożyczek gotówkowych (1,269 mld zł) była wyższa o +31,6% r/r. Dodatnia dynamika r/r (+5,7%) wystąpiła również w ujęciu liczbowym.

W sierpniu udzielono łącznie 448 tys. szt. pożyczek gotówkowych. Przez pierwsze osiem miesięcy 2024 r. firmy pożyczkowe udzieliły łącznie 3,659 mln pożyczek gotówkowych (+35,4%) na kwotę 9,503 mld zł, co oznacza wzrost o +55,8% w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku.

Podobnie jak w przypadku pożyczek celowych, również w pożyczkach gotówkowych występuje „efekt regulacyjny” związany z pełnym raportowaniem do BIK od 18 maja 2023 r.

Wpływ globalnych trendów na polski rynek nieruchomości

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Wpływ globalnych trendów na polski rynek nieruchomości

Firma doradcza Savills w opublikowanym raporcie IMPACTS 2024 analizuje kluczowe trendy na globalnym rynku nieruchomości. Raport, który co roku przyciąga uwagę inwestorów z całego świata, w tym roku podkreśla kilka ważnych kierunków, które mają wpływ na rynek nieruchomości komercyjnych. Zmiany te są odczuwalne zarówno na arenie międzynarodowej, jak i w Polsce.

Kamil Kowa, dyrektor zarządzający Savills Polska, komentuje wpływ tych globalnych trendów na rynek w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej.

  1. Wzrost inwestycji w infrastrukturę

Jednym z głównych tematów raportu jest rosnąca rola inwestycji w infrastrukturę, która na całym świecie staje się kluczowym czynnikiem wzrostu gospodarczego. Globalne inwestycje w infrastrukturę osiągnęły w 2023 roku wartość 1,1 biliona USD, a w 2024 roku przewiduje się dalszy wzrost. Polska, podobnie jak inne kraje regionu CEE, stawia na rozwój infrastruktury, zwłaszcza w obszarach zielonej energii, ochrony zasobów wodnych i cyfryzacji.

W jednym z artykułów w raporcie IMPACTSS 2024 „How Infrastructure Investment Brings Real Estate Opportunities” zwrócono uwagę na fakt, że infrastruktura przyciąga inwestycje w nieruchomości, a Polska może być beneficjentem tych globalnych trendów. Inwestycje infrastrukturalne są w Polsce kluczowe dla poprawy konkurencyjności i przyciągania kapitału. Rekordowe planowane inwestycje w obszarze transformacji energetycznej, ale też projekty takie jak Centralny Port Komunikacyjny stworzą nowe możliwości dla sektora nieruchomości.

  1. Nowe preferencje inwestorów – reorientacja na sektory logistyczny i living

Raport zwraca uwagę na zmieniające się preferencje inwestorów. Globalnie inwestycje w sektor logistyczny wzrosły o 15% w 2023 roku, a na atrakcyjności zyskiwał również sektor mieszkaniowy. W Polsce te trendy są również widoczne, co oznacza, że inwestorzy równie chętnie, co na projekty biurowe, kierują zainteresowanie na inwestycje właśnie w sektorze logistycznym bądź sektorze living. Ten drugi, pomimo odczuwalnego spowolnienia w 2023 roku, nadal przyciąga uwagę rynkowych graczy, zarówno lokalnych, jak i zagranicznych.

W szczególności rosnące zainteresowanie projektami PRS (Private Rented Sector) oraz akademikami (PBSA) otwiera na rynku nowe możliwości. Eksperci z działu Operational Capital Markets (OCM) w Savills podkreślają, że rynkiem akademików i mieszkań na wynajem nad Wisłą interesują się inwestorzy z m.in.: Wielkiej Brytanii, Niemiec, USA, Izraela, Belgii czy Holandii, ale także z bardziej egzotycznych kierunków, co najlepiej podkreśla rosnący potencjał tego sektora. Warto przy tym podkreślić, że rosnącej podaży towarzyszy niesłabnące zainteresowanie nowymi projektami ze strony najemców, co czyni sektor PBSA jednym z najbardziej atrakcyjnych, szczególnie w obliczu wyzwań dotykających np. sektor biurowy.

Polska jest również w gronie liderów w regionie CEE w przyciąganiu inwestycji do sektora logistycznego, co wynika z między innymi rosnącego zapotrzebowania na magazyny, które pracują dla branż: e-commerce, retail oraz 3PL. Według danych z naszego najnowszego raportu „Warehouse and Industrial Market in Poland”, w pierwszym półroczu w Polsce odnotowano wzrost popytu (brutto) na nieruchomości logistyczne o prawie 20% rok do roku. Krajowy rynek, posiadając 12% udziału w popycie europejskim, uplasował się na mocnej trzeciej pozycji, tuż po Holandii (18%) i Niemczech (16%).

  1. Zmiany klimatyczne i zrównoważony rozwój – konieczność działania

Zrównoważony rozwój to kolejny kluczowy temat raportu IMPACTS 2024. W artykule „Four Elements Fire: Tackling Extreme Urban Heat” podkreślono, że rosnące temperatury i zmiany klimatyczne wpływają na sposób, w jaki planowane są miasta i budynki. W 2023 roku globalne inwestycje w technologie i rozwiązania sprzyjające zrównoważonemu rozwojowi osiągnęły poziom 680 miliardów USD, co pokazuje skalę wyzwań, przed którymi stoją projektanci, deweloperzy oraz architekci.

W Polsce, gdzie letnie temperatury w 2023 roku były jednymi z najwyższych w historii, rośnie zapotrzebowanie na budynki odporniejsze na zmiany klimatu. Inwestorzy muszą brać pod uwagę odporność na zmiany klimatyczne przy planowaniu nowych projektów. To nie tylko kwestia regulacji, ale również odpowiedź na realne potrzeby rynku.

  1. Geopolityka i ryzyka inwestycyjne – ostrożność w regionie CEE

Napięcia geopolityczne, w szczególności konflikt na Ukrainie, mają bezpośredni wpływ na rynek nieruchomości w Polsce i regionie. W 2023 roku, według naszych wyliczeń, inwestycje transgraniczne w regionie spadły o 25% w porównaniu do roku poprzedniego.

Spadek aktywności inwestorów zagranicznych, w połączeniu z tradycyjnie niskim udziałem inwestorów krajowych, doprowadził do rekordowo niskich obrotów na rynku nieruchomości komercyjnych w ubiegłym roku. Mimo to, pierwsza połowa 2024 roku przyniosła wyraźną poprawę. Część inwestorów wskazuje na zwiększone ryzyko geopolityczne, jednak główne powody niższej aktywności pozostają typowe: niedopasowanie oczekiwań sprzedających i kupujących w obliczu wysokich stóp procentowych, spadku aktywności najemców oraz rosnących kosztów budowy.

Jednakże, Polska nadal pozostaje stosunkowo stabilnym rynkiem, przyciągającym inwestorów – zwłaszcza z regionu Europy Środkowo-Wschodniej – z uwagi na swoje strategiczne położenie i stabilną gospodarkę. Z pewnością aktywizacja krajowych inwestorów, na przykład poprzez wprowadzenie REIT-ów, mogłaby stanowić silny impuls rozwojowy dla rynku.

Podsumowanie

Raport IMPACTS 2024 pokazuje, że globalne trendy, takie jak inwestycje w infrastrukturę, zmieniające się preferencje inwestorów, konieczność zrównoważonego rozwoju oraz napięcia geopolityczne, mają bezpośredni wpływ na rynek nieruchomości w Polsce. Dla lokalnych graczy kluczowe jest dostosowanie się do tych trendów i wykorzystanie szans, które przynosi zmieniający się krajobraz inwestycyjny.

Obniżki Fed i bodziec stymulacyjny Chin: dlaczego rynki wschodzące mogą zabłysnąć

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Obniżki Fed i bodziec stymulacyjny Chin: dlaczego rynki wschodzące mogą zabłysnąć

Globalny krajobraz finansowy znów ulega zmianom. Rezerwa Federalna rozpoczęła obniżki stóp procentowych, a Chiny wprowadzają nowe bodźce, które mają pobudzić gospodarkę. Te czynniki przyczyniają się do ożywienia rynków wschodzących, które często były na bocznym torze w okresach wyższych stóp procentowych w USA. Obniżka stóp o 50 punktów bazowych przez Fed oraz brak oznak nadchodzącej recesji w USA, w połączeniu z agresywną polityką Chin na rzecz osiągnięcia wzrostu PKB na poziomie 5% w 2024 roku, skłaniają do oceny potencjału wynikającego z tej sytuacji dla inwestorów.

Dlaczego rynki wschodzące? Optymalny scenariusz napisany przez Fed

Ostatnia obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Fed, w połączeniu z silną gospodarką, która nie wykazuje oznak natychmiastowego spowolnienia, tworzy korzystne warunki i tzw. scenariusz „Złotowłosej” dla rynków wschodzących. W miarę spadku wartości dolara oraz zmniejszania atrakcyjności rentowności w USA, kapitał często przenosi się do aktywów na rynkach wschodzących o wyższych stopach zwrotu, co stanowi także potencjalny impuls dla tych rynków. Dodatkowo, luźniejsza polityka Rezerwy Federalnej umożliwia bankom centralnym w krajach wschodzących, zwłaszcza w Azji, podejmowanie działań wspierających ich wzrost, co jeszcze bardziej przyciąga kapitał do tych rynków.

Stymulacja chińskiej gospodarki i określony cel wzrostu

Po okresie słabego wzrostu gospodarczego Chiny intensywnie dążą do osiągnięcia swojego ambitnego celu, jakim jest 5% wzrostu PKB w tym roku. W tym celu ogłoszono szereg obniżek stóp procentowych oraz podjęto działania polityczne, które pozycjonują Chiny jako filar ogólnego wzrostu rynków wschodzących.

Chiny planują przeznaczyć co najmniej 800 miliardów juanów (114 miliardów dolarów) na wsparcie rynku akcji i umożliwić brokerom oraz funduszom korzystanie z finansowania banku centralnego na zakup akcji. Decyzja ta została podjęta po spadku indeksu CSI 300 do najniższego poziomu od ponad pięciu lat. Jest to część szerszego planu ożywienia gospodarki, który obejmuje m.in obniżenie kluczowej krótkoterminowej stopy procentowej oraz zmniejszenie kosztów kredytów hipotecznych na łączną kwotę do 5,3 biliona dolarów. Wprowadzono także inne środki wsparcia dla sektora nieruchomości, w tym obniżenie minimalnego wymogu wkładu własnego przy zakupie drugiego domu. Dodatkowo, Chiny koncentrują się na ożywieniu popytu krajowego, co korzystnie wpływa na wiele rynków wschodzących, które mają silne powiązania handlowe z Chinami, szczególnie w Azji.

Rynki, które warto obserwować

Rynki wschodzące oferują różnorodne możliwości inwestycyjne w różnych sektorach i krajach. Aby uzyskać szeroką ekspozycję na rynki wschodzące, inwestorzy mogą rozważyć następujące opcje:

Szeroka ekspozycja na rynki wschodzące

Obniżki stóp procentowych przez Fed mogą złagodzić presję na waluty i stopy procentowe w krajach wschodzących, a także wspierać poszerzenie funkcjonowania popularnych tematów inwestycyjnych, takich jak sztuczna inteligencja poza północną Azją. Ameryka Łacińska i Azja Południowo-Wschodnia są dobrze przygotowane, by skorzystać z możliwości, jakie zwykle pojawiają się dla rynków wschodzących podczas cykli obniżek stóp procentowych przez Fed.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) czy Amundi MSCI Emerging Markets ex China UCITS ETF (EMXC).

Indie

Indie stają się coraz bardziej znaczącym graczem wśród rynków wschodzących, głównie dzięki silnemu popytowi krajowemu i reformom strukturalnym. Fakt że globalne łańcuchy dostaw stają się bardziej zróżnicowane i zbaczają z Chin w inne kierunki, dodatkowo poprawia perspektywy wzrostu dla Indii. Jednak inwestorzy powinni zachować ostrożność, ponieważ nadchodzące wybory stanowe oraz kluczowe reformy, takie jak zmiany w przepisach dotyczących pracy i gruntów, mogą wprowadzić zmienność na rynkach.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI India ETF (INDA) czy WisdomTree India Earnings Fund (EPI), iShares India 50 ETF (INDY). Jakie ADR-y pojedynczych akcji warto rozważyć? Reliance Industries Limited (RIGD) oraz HDFC Bank (HDB).

Indonezja

Indonezja to rynek wschodzący z dużym potencjałem wzrostu, napędzanym przez młodą populację, silny popyt konsumencki oraz rządowe inicjatywy na rzecz rozwoju infrastruktury. Mimo obiecujących perspektyw, lokalne wybory i protesty pracowników mogą wprowadzać niestabilność. Inwestorzy powinni również zwracać uwagę na to, jak rząd radzi sobie z polityką ochrony środowiska oraz z regionalnymi napięciami.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO), Amundi MSCI Indonesia UCITS ETF (INDO) oraz VanEck Vectors Indonesia Index ETF (IDX). Warto również zwrócić uwagę na ADR-y pojedynczych spółek, takich jak PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLK), czy PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (PPBY).

Brazylia

Dzięki rosnącym cenom surowców, Brazylia pozostaje atrakcyjną opcją, zwłaszcza w sektorach energii i rolnictwa. Dodatkowo, bank centralny kraju aktywnie obniża stopy procentowe, co może sprzyjać silnemu ożywieniu gospodarczemu. Po stronie ryzyk warto zauważyć, że obecnie w kraju toczą się debaty budżetowe, a także panuje duża niepewność dotycząca skuteczności polityki gospodarczej oraz ryzyko korupcji. Ponadto, polityczna polaryzacja przed wyborami w 2026 roku może prowadzić do dodatkowych wahań na rynku.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), iShares MSCI Brazil UCITS ETF (IBZL) oraz VanEck Brazil Small-Cap ETF (BRF). Warto również zwrócić uwagę na ADR-y pojedynczych spółek, takich jak Petrobras (PBR) oraz Vale S.A. (VALE).

RPA

RPA ma szansę skorzystać z rosnącego popytu na surowce, takie jak metale szlachetne, dzięki swoim bogatym zasobom naturalnym i sektorowi górniczemu. Niemniej jednak, częste przerwy w dostawie prądu oraz skandale polityczne wciąż zagrażają perspektywom rozwoju. Wewnętrzne konflikty w ANC oraz nadchodzące wybory mogą wprowadzić dodatkową niepewność, co wiąże się z ryzykiem, że zmiany polityki lub opóźnienia w reformach wpłyną negatywnie na nastroje inwestorów.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI South Africa ETF (EZA) oraz VanEck Vectors Africa Index ETF (AFK). Dodatkowo, warto zwrócić uwagę na ADR-y pojedynczych spółek, takich jak Naspers Limited (NPSNY) oraz Anglo American (AAL).

Meksyk

Meksyk korzysta ze swojego bliskiego położenia względem USA i silnych relacji handlowych, co jest szczególnie istotne, gdy firmy przenoszą produkcję bliżej Ameryki. Taka sytuacja stawia Meksyk w dobrej pozycji do przyszłego wzrostu, ale nadal istnieją ryzyka polityczne. Zmiany w regulacjach, reformy energetyczne oraz nacjonalistyczne polityki mogą wpływać na nastroje na rynku. Inwestorzy powinni także bacznie obserwować, jak rozwijają się relacje handlowe między USA a Meksykiem, zwłaszcza w przypadku zmiany administracji w USA.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI Mexico ETF (EWW) oraz Franklin FTSE Mexico ETF (FLMX). Warto również zwrócić uwagę na ADR-y pojedynczych spółek, takich jak np. America Movil (AMX).

Tajwan

Tajwan jest liderem w dziedzinie technologii i produkcji półprzewodników, a firmy takie jak TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) odgrywają tu kluczową rolę. Dzięki swojej strategicznej pozycji w globalnych łańcuchach dostaw związanych z technologią, kraj ten ma duży potencjał wzrostu. Inwestorzy powinni jednak zachować ostrożność ze względu na napięcia geopolityczne z Chinami oraz zmiany polityczne wewnątrz kraju, które mogą wprowadzać zmienność na rynku.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) oraz iShares MSCI Taiwan UCITS ETF (ITWN). Warto również zwrócić uwagę na ADR-y pojedynczych spółek, takich jak np. TSMC (TSM).

Korea Południowa

Korea Południowa ma silne sektory technologii i motoryzacji, co daje jej dobre perspektywy wzrostu. Firmy takie jak Samsung i Hyundai są liderami w swoich branżach, napędzając innowacje i eksport. Jednak inwestorzy powinni być świadomi ryzyka związanego z napięciami z Koreą Północną oraz problemami politycznymi w kraju, które mogą wpływać na nastroje na rynku.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares MSCI South Korea ETF (EWY) oraz iShares MSCI Korea UCITS ETF (CSKR). Warto także zwrócić uwagę na ADR-y pojedynczych spółek np. Samsung Electronics (SMSN).

Obligacje rynków wschodzących: szansa na zysk

Dla inwestorów szukających alternatyw poza akcjami, obligacje rynków wschodzących (EM) stanowią atrakcyjny sposób na uzyskanie zysku, zwłaszcza w obliczu spadku globalnych stóp procentowych. Banki centralne rynków wschodzących będą miały przestrzeń do obniżania stóp procentowych, gdy Rezerwa Federalna rozpocznie cykl luzowania, co dodatkowo zwiększy atrakcyjność tych obligacji. Obligacje rynków wschodzących oferują dywersyfikację poprzez opcje denominowane w walutach lokalnych i dolarach, pozwalając czerpać korzyści zarówno z różnic w stopach procentowych, jak i potencjalnych zysków walutowych.

Obligacje w walucie lokalnej: Silna pozycja na rynkach wschodzących

Gdy Fed obniża stopy procentowe, a waluty rynków wschodzących stabilizują się, obligacje w lokalnych walutach dają szansę na zysk zarówno z oprocentowania, jak i wzrostu wartości walut. Kraje takie jak Indie, Indonezja czy Brazylia mają dobre perspektywy wzrostu oraz relatywnie wyższe stopy procentowe. Azja wyróżnia się na tle innych regionów dzięki stabilności gospodarczej oraz stymulacyjnym działaniom Chin, które wspierają sąsiednie gospodarki.

Oto kilka funduszy ETF, oferują ekspozycję na obligacje rynków wschodzących w lokalnych walutach, co może stanowić atrakcyjną opcję dla inwestorów szukających zysków w tych regionach: iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF (IEML), VanEck Vectors J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC), SPDR Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond ETF (EBND) oraz WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD).

Obligacje denominowane w dolarach: bezpieczniejsza opcja

Dla inwestorów szukających większej stabilności i mniejszego ryzyka walutowego, obligacje rynków wschodzących denominowane w dolarach są atrakcyjną opcją. Oferują one wyższe oprocentowanie niż obligacje z rynków rozwiniętych, jednocześnie ograniczając ryzyko związane z wahaniami kursów walut. W tej kategorii wyróżniają się kraje Ameryki Łacińskiej i Afryki, takie jak Brazylia i RPA.

Jakie fundusze ETF warto rozważyć? iShares J.P. Morgan USD EM Bond Fund (EMB) oraz Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB).

Ryzyko na horyzoncie

Mimo, że rynki wschodzące mają szansę na wzrost, ważne jest, aby dostrzegać ryzyka, które mogą zakłócić ten rozwój, są to m.in.:

Ryzyko recesji: Globalna niepewność gospodarcza może prowadzić do spowolnienia, które wpłynie na poziom wzrostu rynków wschodzących.

Wybory w USA: Zmiany polityczne i możliwe zmiany w polityce handlowej nowej administracji w USA mogą wpłynąć na dynamikę rynków wschodzących.

Wojna handlowa: Rynki nastawione na eksport mogą ucierpieć z powodu narastających napięć handlowych lub ceł, co może zakłócić łańcuchy dostaw i zmniejszyć konkurencyjność.

Utrzymujące się spowolnienie gospodarcze Chin: Rynki wschodzące produkujące surowce mogą napotkać trudności, jeśli odbudowa gospodarki Chin będzie nadal powolna, co wpłynie na popyt na kluczowe elementy eksportu.

Zmienność: Wahania rynku wywołane wydarzeniami geopolitycznymi, publikacjami danych gospodarczych i polityką banków centralnych mogą wprowadzać niepewność.

Charu Chanana, zarządzająca Działem Strategii Walutowej w Saxo Banku

Przedsiębiorcy mogą wrócić na Mały ZUS plus już po 2 latach przerwy – nie 3, jak twierdził ZUS

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Przedsiębiorcy mogą wrócić na Mały ZUS plus już po 2 latach przerwy – nie 3, jak twierdził ZUS

Mały ZUS plus przysługuje przedsiębiorcom w pięcioletnich cyklach – 3 lata preferencyjnego oskładkowania i 2 lata przerwy na duży ZUS a nie 3 lata przerwy jak twierdził dotąd Zakład Ubezpieczeń Społecznych. Tak 27 czerwca 2024 r. orzekł Sąd Okręgowy w Gorzowie Wlkp.

Mały ZUS plus po 2 latach dużego ZUS-u

Ten wyrok oznacza, że teraz przedsiębiorcy, których przychody w poprzednim roku kalendarzowym nie przekroczyły 120 000 zł (oraz przy spełnieniu pozostałych warunków), będą mogli wrócić na Mały ZUS plus już po 2 latach płacenia standardowej składki ubezpieczeniowej (tzw. duży ZUS), która sięga dziś blisko 2000 zł. Natomiast do 30 czerwca 2024 r. stawka Małego ZUS Plus wynosiła tylko 402,65 zł, a od 1 lipca wzrośnie o niecałe 6 zł do 408,16 zł (nie wolno zapominać, że do ww. składek na ubezpieczenie społeczne przedsiębiorcy muszą doliczyć jeszcze składkę zdrowotną.

Spór Rzecznika MŚP z ZUS-em

O wyroku poinformował na swojej stronie internetowej Rzecznik Małych i Średnich Przedsiębiorców, który od wielu miesięcy toczył spór z ZUS-em. Zakład stał na stanowisku, że przedsiębiorcy, którzy w okresie od stycznia 2019 r. do grudnia 2021 r. korzystali z Małego ZUS Plus (pierwszy okres obowiązywania tej nowej preferencji), muszą odczekać 3 lata, by móc korzystać z niego ponownie. W oparciu o taką interpretację przepisów wydał wiele niekorzystnych dla przedsiębiorców decyzji odmawiających prawa do Małego ZUS. Rzecznik MŚP, który złożył setki odwołań od takich decyzji, bronił przedsiębiorców, że intencją ustawodawcy było przyznanie im ulgi przez 36 miesięcy w cyklicznych 5-letnich okresach. Teraz stanowisko Rzecznika potwierdził sąd.

Mały ZUS warunki

Powodem niekorzystnego dla przedsiębiorców stanowiska ZUS-u była odmienna od Rzecznika MŚP wykładnia regulacji ust. 11 pkt 6 art. 18c ustawy z dnia 13 października 1998 r. o systemie ubezpieczeń społecznych. Zgodnie z jego ust. 1 i 2, podstawa wymiaru składek na ubezpieczenia emerytalne i rentowe przedsiębiorcy prowadzącego pozarolniczą działalność gospodarczą, którego roczny przychód z tej działalności uzyskany w poprzednim roku kalendarzowym nie przekroczył kwoty 120 000 złotych, uzależniona jest od dochodu z tej działalności, uzyskanego w poprzednim roku kalendarzowym, i nie może przekroczyć 60% prognozowanego przeciętnego wynagrodzenia, ani być niższa niż 30% kwoty płacy minimalnej. Przepisy nie zabraniają, by taki przedsiębiorca zrezygnował z preferencji i płacił wyższe składki.

Mały ZUS kiedy nie przysługuje?

W ust. 11 ustawodawca wskazał wyłączenia, przesłanki kiedy przedsiębiorcy nie mogą skorzystać z tej ulgi jeśli: 1) w poprzednim roku kalendarzowym rozliczali się kartą podatkową i byli zwolnieni z VAT, 2) rozpoczynają działalność gospodarczą (bo ci korzystają z Małego ZUS przez pierwsze 24 miesiące dla nowych firm), 3) jeśli w poprzednim roku prowadzili działalność przez mniej niż 60 dni kalendarzowych, 4) także gdy w poprzednim roku prowadzili działalność: twórców i artystów, w wolnym zawodzie, byli wspólnikami jednoosobowej spółki z o.o., spółki jawnej, komandytowej lub partnerskiej, akcjonariuszami prostej spółki akcyjnej wnoszącymi wkład do spółki, którego przedmiotem jest świadczenie pracy lub usług, komplementariuszami w spółce komandytowo-akcyjnej, albo działalność publicznej lub niepublicznej szkoły, innej formy wychowania przedszkolnego, placówkę lub ich zespół, 5) wykonują działalność w ramach B2B na rzecz byłego pracodawcy.

W pkt 6 ustawodawca zawarł, że Mały ZUS plus nie przysługuje przedsiębiorcom, którzy korzystali z tej preferencji przez 36 miesięcy kalendarzowych w ciągu ostatnich 60 miesięcy kalendarzowych prowadzenia pozarolniczej działalności gospodarczej. By zrozumieć rozumowanie ZUS trzeba pamiętać, że to tzw. przesłanka negatywna, a zatem ziszczenie się jej warunków odbiera ubezpieczonemu prawo do Małego ZUS.

ZUS wykorzystał niefortunne brzmienie przepisu

Do Małego ZUS plus można się zgłaszać do 31 stycznia każdego roku. Zakład Ubezpieczeń Społecznych przyjął więc wykładnię, że jeśli ktoś w styczniu 2024 r. chciał się ponownie zgłosić do Małego ZUS po 2 latach płacenia dużego ZUS-u, to spoglądał wstecz na pełnych 60 miesięcy kalendarzowych, a więc od stycznia 2019 do grudnia 2023 r. I w tym 60-miesięcznym okresie przedsiębiorca korzystał przez 36 miesięcy z małego ZUS plus, a zatem spełniła się przesłanka negatywna do skorzystania z tej preferencji ubezpieczeniowej. Zakład Ubezpieczeń Społecznych wykorzystał niefortunnie skonstruowane brzmienie tego przepisu. Stanął więc na stanowisku, że taki przedsiębiorca będzie mógł spróbować wrócić na Mały ZUS niejako w kolejnej sesji, a więc zgłaszając się do końca stycznia kolejnego, 2025 roku (nie można bowiem zgłaszać się w innych miesiącach, jeśli więc nie zgłosił się w styczniu 2024 to następny raz będzie mógł spróbować dopiero w styczniu 2025). Dopiero bowiem wtedy „spoglądając” wstecz ubezpieczony będzie mógł stwierdzić, że w okresie ostatnich 60 miesięcy nie korzystał z Małego ZUS przez 36 miesięcy.

Rzecznik i sąd w obronie racjonalności i przedsiębiorców

Zarówno Rzecznik MŚP, jak i gorzowski sąd, który poparł jego stanowisko, uznali wykładnię ZUS-u za nieracjonalną. Ideą ustawodawcy było bowiem danie małym przedsiębiorcom (roczny limit przychodowy 120 000 zł) szansy na opłacanie niższych składek na ubezpieczenie społeczne przez 3 lata w 5-letnim okresie. Po prostu. Jak zadeklarował Rzecznik MŚP, w toczących się już licznych postępowaniach sądowych, będzie powoływał się na wyrok z 27 czerwca.

Czy przysługuje mi Mały ZUS?

W oparciu o uzasadnienie wyroku gorzowskiego sądu, osoby, którym ZUS odmówił rejestracji do Małego ZUS-u, a do końca stycznia 2024 r. składały wnioski o taką rejestrację, będą mogły skutecznie walczyć organem ubezpieczeniowym. Mając na uwadze ogromne różnice w wymiarze składek, będąc przedsiębiorcą warto na każdym etapie prowadzenia działalności sprawdzić czy aby nie jest się uprawnionym do Małego ZUS plus. Przy okazji konsultacji z biurem rachunkowym można również zapytać o możliwość skorzystania z jeszcze innych preferencji, jak i o pomoc w rozwiązaniu innych problemów powstałych na tle realizacji obowiązków ZUS.

Autor: Robert Nogacki, radca prawny, partner zarządzający, Kancelaria Prawna Skarbiec, specjalizująca się w doradztwie prawnym, podatkowym oraz strategicznym dla przedsiębiorców

Węgry wracają do obniżek stóp procentowych. Słabszy dolar napędza wzrost złota i kryptowalut

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Węgry wracają do obniżek stóp procentowych. Słabszy dolar napędza wzrost złota i kryptowalut

Powrót Węgrów do obniżek stóp był ważną wiadomością w Europie. Rynki światowe żyły jednak kolejnym odwrotem od dolara. Ruch ten wywołany był przez słabsze indeksy koniunktury. W obecnej sytuacji dolara zyskuje między innymi złoto.

Węgrzy znów obniżają stopy

Po tym jak w sierpniu bank centralny Węgier podjął decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, dalsza część cyklu stanęła pod znakiem zapytania. Wczoraj doszło jednak do zmniejszenia głównej stopy z 6,75% na 6,5%. Warto zwrócić uwagę, że o ile w lipcu inflacja podskoczyła na Węgrzech z 3,7% na 4,1% – co było powodem wstrzymania obniżek – to w sierpniu mieliśmy spadek tempa wzrostu cen. W zeszłym miesiącu rosły już one bowiem o zaledwie 3,4%. To jest najniższy wynik od początku wybuchu inflacji w Europie. W rezultacie można oczekiwać, że na Węgrzech wracamy do obniżek. Jeszcze rok temu stopa procentowa wynosiła tam 13%. Do końca tego roku ma szansę spaść poniżej wskaźnika z Polski, mimo że ten w szczycie wynosił „zaledwie” 6,75%. Dalsze spadki powinny powodować kolejne przeceny forinta.

Słabsze dane z USA

Wczoraj mieliśmy dwa ważne odczyty z USA. Indeks Fed z Richmond pokazał słabszy poziom. Rynki oczekiwały poprawy na -17 pkt, a otrzymały spadek do -21 pkt. Badanie polega na przeprowadzeniu ankiet określających aktywność produkcyjną. Wynik pokazuje, że ankietowani są coraz bardziej pesymistyczni. Drugi wskaźnik nie dotyczy przedsiębiorców, ale konsumentów. Indeks zaufania konsumentów Conference Board – bo o nim mowa – również pokazał dużo słabsze poziomy. W rezultacie to, co dolar zyskiwał w poniedziałek względem euro na słabszych indeksach koniunktury, oddał wczoraj z nawiązką. Kurs dolara względem złotego spadł do najniższego progu od września, ale 2021 roku.

Rynek znów wycenia ryzyko

Wczorajsze dane z indeksów koniunktury delikatnie mówiąc, nie postawiły gospodarek zachodnich w dobrym świetle. Rynki spodziewają się zarówno spadku stóp procentowych, jak i poważnego spowolnienia w gospodarce. W sytuacji obniżenia stóp, kapitał zwyczajowo przepływał na giełdy. Problem w tym, że skoro ma nadchodzić recesja, to wielu analityków zwraca uwagę, że może nie jest to najlepszy pomysł. W rezultacie sporo kapitału trafia na rynki alternatywne. W górę znów idzie złoto, które łamie kolejny już rekord wszechczasów w tym roku. Bardzo solidną formę pokazują też kryptowaluty. Odrobiły one już sporą część ostatnich spadków.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

14:30 – Czechy – decyzja w sprawie stóp procentowych,
16:00 – USA – sprzedaż nowych domów.

Maciej Przygórzewski – główny analityk w InternetowyKantor.pl

JRH ASI rozpoczyna kolejny etap strategii: redukcja zobowiązań i porządkowanie portfela

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
JRH ASI rozpoczyna kolejny etap strategii: redukcja zobowiązań i porządkowanie portfela

JRH ASI, notowana na GPW firma inwestycyjna, rozpoczyna realizację kolejnego etapu nowej strategii spółki. Rada Nadzorcza JRH zatwierdziła opracowany przez Zarząd i Komitet Inwestycyjny plan porządkowania portfela inwestycyjnego spółki połączonego z równoczesną redukcją zobowiązań JRH wobec głównego akcjonariusza. Na zaplanowanych transakcjach JRH osiągnie zysk w kwocie ponad 15 mln zł.

Po debiucie na głównym rynku GPW, notowana wcześniej przez 12 lat na NewConnect, JRH ASI S.A. (dawniej JR Holding ASI S.A.) opublikowała nową strategię na lata 2024-2027. Wykorzystanie i rozwój sztucznej inteligencji jest osią wokół której koncentrują się działania inwestycyjne JRH. Określono, że spółka skupi się na zaangażowaniu w firmy z sektorów, które zidentyfikowano jako branże przyszłości. Są to: AI i cyfrowy biznes, transformacji energetycznej, deeptech i przemysł kosmiczny, biotech i medtech, gaming oraz zrównoważony rozwój i gospodarka obiegu zamkniętego. Strategia zakłada przebudowę portfela inwestycyjnego i dostosowanie go do zaktualizowanych obszarów inwestycji.

– W oparciu o nową strategię inwestycyjną, chcąc jednocześnie zrealizować postawiony w strategii cel redukcji zobowiązań, decyzją Komitetu Inwestycyjnego, wyselekcjonowaliśmy spółki portfelowe, albo mniej pasujące do nowej strategii, albo będące pewnymi pozostałościami w portfelu, z wcześniejszych etapów działalności spółki, które postanowiliśmy zbyć do głównego akcjonariusza – Januarego Ciszewskiego. W rozliczeniu zredukujemy wzajemne zobowiązania, jednocześnie odnotowując w JRH zysk na tych aktywach. Jest to krok, który wprost zapowiedzieliśmy w opublikowanej w kwietniu br. strategii – powiedział Bartłomiej Kurylak, CFO JRH ASI S.A.

Plan przygotowany przez Komitet Inwestycyjny zatwierdziła Rada Nadzorcza Spółki. Celem wytyczonym w strategii jest osiągnięcie i utrzymanie poziomu zobowiązań na poziomie nie więcej niż 10 mln zł lub 3% wartości portfela. Sprzedaż zostanie przeprowadzona w drodze potrącenia wzajemnych wierzytelności między JRH, a Januarym Ciszewskim i kontrolowaną przez niego spółką Kuźnica Centrum. Nastąpi redukcja zobowiązań spółki w kwocie 55,4 mln zł, oraz zmniejszenie sumy bilansowej i wartości portfela inwestycyjnego o kwotę 35,2 mln zł. JRH osiągnie na tych transakcjach zysk w łącznej kwocie 15,1 mln zł. Realizacja zapowiedzianych transakcji zostanie przeprowadzona w niedługim czasie.

JRH ASI S.A. – (dawniej JR Holding ASI S.A.) notowana od 2012 r. na rynku NewConnect, a od marca 2024 na rynku głównym GPW spółka, skupiająca się na działalności inwestycyjnej i zaangażowaniu w firmy z branż przyszłości: AI i cyfrowy biznes, transformacji energetycznej, deeptech i przemysł kosmiczny, biotech i medtech, gaming oraz zrównoważony rozwój i gospodarka obiegu zamkniętego. Wykorzystanie i rozwój sztucznej inteligencji jest osią wokół której koncentrują się działania inwestycyjne JRH.

AI & CYFROWY BIZNES TRANSFORMACJA ENERGETYCZNA DEEPTECH & PRZEMYSŁ KOSMICZNY
Digitalizacja biznesu w oparciu o sztuczną inteligencję, wsparcie efektywności i zaspokojenie zapotrzebowanie na moc obliczeniową, rozwój robotyki, rewolucja w edukacji i branży medycznej. Magazyny energii i zielona energia, dążenie do neutralności klimatycznej, dekarbonizacja.

 

 Nowa fala innowacji, projekty oparte na działalności badawczo-rozwojowej lub zaawansowanej technologicznie inżynierii.

 
BIOTECH & MEDTECH GAMING SUSTAINABILITY & CIRCULAR ECONOMY
Rozwój diagnostyki genetycznej, produkcja i modyfikacja produktów medycznych, żywność modyfikowana. Game development i wydawnictwo. Wydłużenie cyklu życia produktów i ograniczenie ilości odpadów do minimum.

 

Zgodnie z nową strategią, firma zamierza rozwijać portfel zwiększając jego dywersyfikację, inwestując w najbardziej perspektywiczne przedsięwzięcia oraz uruchamiając nowe projekty inwestycyjne.

Złoty jedną z najsilniejszych walut CEE. Co dalej?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Złoty jedną z najsilniejszych walut CEE. Co dalej?

Złoty od początku roku radzi sobie lepiej niż pozostałe waluty CEE i większość walut rynków wschodzących. Od stycznia umocnił się o ok. 1,5% względem euro. Od kwietnia kurs EUR/PLN poruszał się w trendzie bocznym, blisko poziomu 4,30. Pozostajemy optymistyczni w stosunku do perspektyw złotego i uważamy, że może w tym roku jeszcze nieco umocnić się względem euro i dolara.

Kluczowe punkty:

  • PLN jest jedną z najlepiej radzących sobie w tym roku walut rynków wschodzących.
  • Cięcia stóp w kolejnych miesiącach nie są oczekiwane, ale NBP staje się nieco gołębi.
  • Wzrost gospodarczy w 2025 r. powinien przyspieszyć.
  • Wzrost płac jest dwucyfrowy; inflacja na koniec roku ma wynieść blisko 5%.
  • Fundamenty makroekonomiczne ulegają pogorszeniu, nie zmienia to jednak istotnie obrazu.

Efektywny kurs wymiany rośnie szczególnie w ujęciu realnym – w ostatnich miesiącach sięgnął najwyższego poziomu od 2008 r., a w ciągu ostatnich dwóch lat wzrósł o ok. 20%. Zmiany w globalnym sentymencie do ryzyka nie wpłynęły istotnie na walutę, a wsparcie dla złotego się utrzymało.

Wyniki waluty odzwierciedlają korzystne w dużej mierze środowisko lokalne i zewnętrzne. Polityka monetarna w Polsce pozostaje restrykcyjna. W ciągu ostatnich dziesięciu posiedzeń NBP stopa referencyjna była utrzymywana na poziomie 5,75%, a kilka kolejnych miesięcy nie powinno przynieść cięć. Fundamenty makroekonomiczne pozostają dobre, wzrost gospodarczy przyspiesza, a sytuacja inflacyjna znormalizowała się do pewnego stopnia. Jednocześnie kurs EUR/USD, za którym złoty często podąża, wzrósł wspierany przez gołębie oczekiwania dotyczące Rezerwy Federalnej, co również jest korzystne dla polskiej waluty.

Wykres 1: Kurs EUR/PLN (wrzesień 2023 – wrzesień 2024)

1. Kurs EUR PLN (wrzesień 2023 – wrzesień 2024)

Źródło: LSEG Datastream Data: 13.09.2024

Powrót do cięć stóp w Polsce nastąpi w marcu lub lipcu 2025 r.

Po obniżeniu stóp procentowych o w sumie 100 pb. w drugiej połowie 2023 r. NBP dokonał jastrzębiego zwrotu – prezes Adam Glapiński zasugerował, że do kolejnych cięć może dojść dopiero w 2026 r. W ostatnich tygodniach jego retoryka uległa jednak zmianie i rozważa wcześniejsze obniżenie stóp, zanim inflacja wróci do celu – zasugerował, że cięcia można rozważyć po II kwartale 2025 r., a być może nawet w marcu.

Uważamy, że powrót do cięć nastąpi w 2025 r., najprawdopodobniej w marcu lub w lipcu, czyli gdy publikowane będą nowe projekcje ekonomiczne. Rynki zwiększyły niedawno zakłady za rozluźnianiem polityki monetarnej w Polsce i obecnie wyceniają ponad 150 pb. obniżek w przyszłym roku. Choć zgadzamy się, że prawdopodobnie dojdzie do kilku ruchów, naszym zdaniem tempo może być wolniejsze.

Przed końcem roku inflacja może wzrosnąć do ok. 5%

Inflacja jest znacznie niższa niż w latach 2022–2023, w ostatnim czasie wzrosła jednak przez dalsze wygaszanie rządowej tarczy antyinflacyjnej. Jej główna miara (4,3%) w sierpniu ponownie znalazła się powyżej celu NBP, wynoszącego 2,5% ± 1 pp. Inflacja bazowa ustabilizowała się zaś na niekomfortowo wysokim poziomie tuż poniżej 4%, wspierana częściowo przez podwyższony, lecz hamujący, wzrost płac, który pozostaje dwucyfrowy. Wydaje się, że przed końcem roku inflacja wzrośnie do ok. 5% i w 2025 r., szczególnie w jego pierwszej połowie, pozostanie podwyższona.

Wykres 2: Wzrost płac w Polsce (2014 – 2024)

2. Wzrost płac w Polsce (2014 – 2024)

Źródło: LSEG Datastream Data: 13.09.2024

Zgodnie z najnowszymi danymi gospodarka radzi sobie lepiej, niż sugerowały wcześniejsze raporty – w I i II raporcie wzrosła o odpowiednio 0,8% i 1,5% k/k. Ożywienie jest dość nierówne, przoduje w nim konsumpcja. Wzrost gospodarczy o ok. 3% w tym roku ponownie wydaje się realistyczny, a w przyszłym roku, kiedy unijne fundusze będą prawdopodobnie wykorzystywane w większym stopniu, powinien przyspieszyć i być bardziej zrównoważony.

NBP może charakteryzować ostrożność

Już powyższe powinno wspierać ostrożność w działaniu NBP. Oprócz tego jednak niepewna jest kwestia polityki fiskalnej. W ostatnich latach deficyty fiskalne były znaczące, a w 2025 r. ogólny deficyt general government (sektora instytucji rządowych i samorządowych) ma wynieść 5,5% PKB (względem 5,7% oczekiwanych w tym roku), mimo że Polska jest objęta unijną procedurą nadmiernego deficytu. Podkreśla to różnicę między podejściem Polski i wielu gospodarek rozwiniętych, które starają się ograniczyć wydatki.

Obietnice wyborcze obecnego rządu dokładają się do wydatków, należy jednak brać pod uwagę, że wysoki deficyt jest również konsekwencją wyjątkowej sytuacji Polski, która została zmuszona do znacznego zwiększenia wydatków militarnych w związku z rosnącą agresją Rosji. W przyszłym roku wydatki te mają wynieść 4,7% PKB, przekraczając ponad dwukrotnie wytyczne NATO – sprawi to prawdopodobnie, że Polska trzeci rok z rzędu będzie w relacji do wielkości gospodarki wydawać na ochronę najwięcej spośród krajów sojuszu. Niepewność dotyczy rzeczywistej skali wydatków, szczególnie na obronność, i wpływu makroekonomicznego tak wysokiego deficytu, co może wywołać pewną ostrożność NBP.

Część fundamentów makroekonomicznych Polski ulega pogorszeniu, ogólny obraz zmienił się jednak nieznacznie i wciąż jest dobry. Bilans na rachunku obrotów bieżących przechodzi ze znacznej nadwyżki na zrównoważony poziom. Poziomy długu rosną, są jednak niższe niż unijna średnia. Wydaje się, że Polska nie ma problemu z plasowaniem długu na rynku i nie zapowiada się, żeby miało dojść do znaczącego pogorszenia wiarygodności kredytowej kraju.

Złoty ma szansę na dalszą aprecjację

Pozostajemy optymistyczni w kwestii perspektyw złotego i uważamy, że może w tym roku jeszcze umocnić się względem euro. Najważniejszym argumentem za tym jest oczekiwana różnica w podejściu do polityki monetarnej między Polską a innymi krajami, szczególnie USA. Spodziewamy się również wzrostu kursu EUR/USD, co także będzie wspierać złotego.

  EUR/PLN USD/PLN
E-2024 4,20 3,80
Q1-2025 4,20 3,80
Q2-2025 4,20 3,75
Q3-2025 4,20 3,70
E-2025 4,20 3,70

Autorzy: Roman Ziruk, Michał Jóźwiak – analitycy Ebury

Naukowcy z Uniwersytetu Jagiellońskiego opracowali innowacyjny nawóz dla roślin naczyniowych

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Naukowcy z Uniwersytetu Jagiellońskiego opracowali innowacyjny nawóz dla roślin naczyniowych

Badacze z Uniwersytetu Jagiellońskiego opracowali nawóz do szerokiego stosowania w uprawach roślin naczyniowych. Innowacja polega na połączeniu ważnych dla roślin związków chemicznych z wyselekcjonowanym szczepem endofitycznych drożdży. Naukowcy twierdzą, że wdrożenie nowej formuły pozwoliłoby zredukować o ponad połowę ilość stosowanych obecnie nawozów sztucznych. Jednocześnie tego rodzaju innowacja może przyczynić się do przywracania glebom równowagi mikrobiologicznej i zmniejszenia obciążeń środowiska naturalnego wywołanych nawozami sztucznymi.

W Instytucie Nauk o Środowisku UJ opracowano kompozycję związków bogatych w pierwiastki kluczowe dla prawidłowego rozwoju roślin, m.in. azot, potas, fosfor, sód i wapń. Naukowcy odkryli, że gdy połączy się te związki w odpowiednich proporcjach, w mieszaninie w sposób samoistny powstaje koloid złożony z nanocząstek. Mają one średnicę około 100 nm i nie są rozpuszczalne w wodzie. Badacze wskazują, że to właśnie wielkość tych struktur nadaje kompozycji pożądane właściwości. Chodzi o optymalne tempo, w jakim potrzebne roślinom pierwiastki i minerały są uwalniane do gleby w bezpośrednie sąsiedztwo korzeni roślin.

Opracowaną kompozycję naukowcy z UJ uzupełniają wyselekcjonowanym szczepem endofitycznych drożdży. Ich zadaniem jest stymulacja roślin naczyniowych do rozwijania mykoryzy z obecnymi w glebie strzępkami grzybów. Dzięki temu grzyby przyczyniają się do lepszego nawadniania roślin i przekazywania im różnego rodzaju substancji pochodzących z podłoża.

Nawóz, który stopniowo się uwalnia

Powolne uwalnianie cennych dla roślin pierwiastków i minerałów zwiększa efektywność nawozu, ponieważ zostaje znacznie wydłużony okres, w jakim raz podany nawóz skutecznie oddziałuje na rośliny.

„Gdy zastosujemy w nawożeniu cząstki o odpowiednich rozmiarach, uzyskujemy większą efektywność nawożenia w porównaniu do tradycyjnie stosowanych preparatów, które do gleby trafiają w formie jonów. Takie nawozy działają stosunkowo krótko, co powoduje, że są one nieefektywne, kosztowne, a dla środowiska mocno obciążające. Nawozy tradycyjne w niewielkim stopniu są wchłaniane przez rośliny, podczas gdy większość przenika do wód gruntowych lub też spływa do wód powierzchniowych po obfitszych opadach deszczu. Mimo to w rolnictwie wciąż stosuje się nadmiarowe ilości nieefektywnych nawozów, godząc się na negatywne skutki. Są nimi oczywiście wysokie koszty, konieczność częstszego opryskiwania i, co bardzo istotne, wręcz tragiczny wpływ na środowisko naturalne” – mówi prof. dr hab. Katarzyna Turnau z Instytutu Nauk o Środowisku UJ.

Gdy minerały dostarczane są do gleby w postaci umożliwiającej ich powolne uwalnianie, znacznie więcej z podanych substancji zostaje wykorzystane przez rośliny, a mniej marnuje się w procesie wypłukiwania. To przynosi szereg korzyści: dla uzyskania pożądanego efektu potrzeba znacznie mniej preparatu i jednocześnie można go rzadziej dostarczać. W konsekwencji chemiczne i mikrobiologiczne wspomaganie upraw może być o wiele tańsze, a stosowane nawozy w mniejszym stopniu mogą negatywnie oddziaływać na środowisko.

„W trakcie naszych badań dowiedliśmy, że opracowana przez nas kompozycja minerałów podana w formie nanocząstek ulega bardzo nieznacznemu wypłukiwaniu. Mówiąc dokładniej, około kilkunastokrotnie wolniej w porównaniu do tempa, w jakim wypłukiwane są z gleby minerały podawane w powszechnie stosowanych nawozach. Oznacza to, że nawóz podany w postaci cząstek o odpowiedniej wielkości może wspomagać rośliny przez znacznie dłuższy okres i nie trafi on do wód gruntowych czy powierzchniowych” – wyjaśnia prof. dr hab. Szczepan Zapotoczny z Wydziału Chemii UJ, współtwórca opracowanej technologii.

Drożdże zbawienne dla roślin i środowiska

Dodawane do mieszaniny minerałów wyselekcjonowane drożdże mają dwojaką rolę. Po pierwsze silnie stymulują rozwój mykoryzy w obrębie roślin. Sprawiają, iż nawożone rośliny chętniej wchodzą w symbiotyczne związki z grzybami, które w zamian za niektóre składniki odżywcze mogą przekazać roślinom wodę oraz substancje, do których mają one ograniczony dostęp. Po drugie, drożdże te, z racji wytwarzania znaczących ilości polisacharydów, z których zbudowana jest ich otoczka, stanowią swoisty podziemny rezerwuar wody, który może służyć roślinom w okresie niedoboru opadów.

„Rolnictwo coraz częściej boryka się z anomaliami pogodowymi. Jedną z nich jest susza i systematycznie rosnące średnie temperatury. To oczywiście nie sprzyja uprawie roślin, dlatego retencja wody w obrębie systemów korzeniowych ma kluczowe znaczenie dla efektywności rolnictwa. Obecność drożdży powoduje, że rośliny lżej przechodzą okresy suszy. Co więcej, gdy po suszy woda deszczowa trafi do gleby, rośliny wspomagane drożdżami znacznie szybciej wracają do formy, a później wzrastają w o wiele lepszej kondycji” – dodaje prof. dr hab. Szczepan Zapotoczny.

Dostęp do wody to jedno, natomiast trudno przecenić wspomnianą mykoryzę, czyli korzystną, obopólną współpracę grzybów i roślin. Dlaczego mykoryza jest tak ważna? Jest to przerastanie tkanek korzeni roślin strzępkami grzybów. Zjawisko to powoduje, że roślina czerpie z rozległego systemu grzybni, której podziemny zasięg jest znacznie szerszy od jej własnego systemu korzeniowego. Dzięki temu ma ona dostęp do wody i różnego rodzaju substancji obecnych w glebie. Co więcej, mykoryza powoduje różnego rodzaju procesy biochemiczne wspomagające mikrobiotę zawartą w glebie. W jej rezultacie różnego rodzaju bakterie glebowe zaczynają produkować substancje, z których korzystają zarówno rośliny, jak i grzyby.

„We współczesnym rolnictwie powszechnym problemem jest zanik mykoryzy w podłożach, na których uprawiane są rośliny. Jej brak osłabia uprawy i jednocześnie obniża jakość mikrobiologiczną gleb. W rezultacie producenci żywności i hodowcy roślin zmuszeni są stosować coraz większe ilości nawozów. To z kolei osłabia w roślinach te geny, które stymulują rozwój mykoryzy. To rodzaj błędnego koła, z którego trudno dziś wyjść. Jako ludzkość chcemy mieć efektywną produkcję żywności i jest to zrozumiałe, natomiast jednym z głównych wyzwań dla rolnictwa jest również zrównoważony rozwój i troska o to, by żywność była zdrowa, a rośliny pochodziły z gleb obfitujących w mikroorganizmy. Zdrowa gleba to zdrowa żywność” – mówi prof. dr hab. Katarzyna Turnau.

Naukowcy z UJ twierdzą, że poprzez przywracanie równowagi mikrobiologicznej gleb możliwe będzie systematyczne odchodzenie od stosowania w niektórych rodzajach produkcji podłoży torfowych. Z punktu widzenia ochrony środowiska to ważne, ponieważ używanie torfu powoduje szybkie niszczenie zasobów, które powstawały w naturalnych warunkach przez wiele lat.

Mocniejszy aromat, bardziej efektywna fotosynteza, więcej biomasy

Zastosowane w nawozie drożdże zostały wyizolowane z babki lancetowatej porastającej hałdy miedziowe zlokalizowane w Norwegii. Naukowcy z UJ od lat badają różne szczepy drożdży stymulujących mykoryzę z roślinami bytującymi w ekstremalnie trudnych warunkach środowiskowych. W tych poszukiwaniach ważne jest odkrycie takich szczepów grzybów, które w maksymalny sposób chronią rośliny i pomagają im przetrwać uciążliwe warunki – właśnie dzięki „współpracy w podziemiu”, czyli mykoryzie. W opinii naukowców ten konkretny wyizolowany szczep drożdży spełnia najwięcej kryteriów i najlepiej nadaje się jako dodatek wzmacniający rośliny uprawne i ich grzyby mykoryzowe. Trzeba przy tym podkreślić, że same drożdże nie tworzą mykoryzy. Ich rolą jest stymulacja mykoryzy wytwarzanej przez zupełnie inne grzyby o budowie strzępkowej.

„W tworzeniu mykoryzy zachodzi bardzo ciekawe zjawisko. Kiedy grzyb zaczyna przerastać roślinę, uruchamia w niej szereg procesów, w tym rodzaj procesów obronnych. Te powodują, że roślina wydziela różnego rodzaju aromaty. Gdy mamy do czynienia z roślinami, takimi jak mięta czy bazylia, wyraźnie możemy odczuć, że uprawa z mykoryzą powoduje, iż rośliny mocniej pachną i lepiej smakują. Stosując opracowany przez nas preparat można zatem nie tylko przywracać równowagę mikrobiologiczną w glebie, ale też uzyskać bardziej aromatyczne rośliny” – dodaje dr hab. Katarzyna Turnau. Inną korzyścią wynikającą z mykoryzy i zastosowania mineralnych nawozów jest efektywniejsza fotosynteza i wynikający z niej lepszy przyrost biomasy.

Potencjalne zastosowanie nowego nawozu

Opracowany na UJ nawóz nadaje się do zastosowania w rolnictwie przemysłowym, uprawach szklarniowych, ogrodnictwie, a także w ekologicznych hodowlach roślin. Zastosowane drożdże oddziałują najlepiej na rośliny naczyniowe, które z natury chętnie tworzą mykoryzę typu arbuskularnego. Należy do nich cała gama gatunków: zioła, pomidory, zboża, rośliny jagodowe (truskawka, jeżyna, aronia, jagoda kamczacka), drzewa owocowe (jabłoń, grusza). Do roślin niemykoryzowych zalicza się m.in. rośliny takie jak kapusta, rzodkiewka, kalarepa czy seler, natomiast warto dodać, że nawożenie ich takim preparatem zawierającym drożdże w dalszym ciągu jest przydatne ze względu na poprawę dostępności wody w okresach suszy.

„Kompozycja związków mineralnych wykorzystanych w nowym nawozie składa się z łatwo dostępnych składników, które dla procesów produkcji nie powodują bariery kosztowej. Również wyselekcjonowany szczep drożdży można bez ograniczeń namnażać w skali przemysłowej. Mamy zatem pewność, że opracowany nawóz da się wdrożyć do produkcji i stosowania w rolnictwie” – wyjaśnia dr inż. Garbiela Konopka-Cupiał, dyrektorka Centrum Innowacji Transferu Technologii i Rozwoju UJ.

Obecnie UJ pracuje nad wdrożeniem nowej technologii do zastosowania w rolnictwie. Konieczne jest m.in. przeprowadzenie szerszych testów na różnego rodzaju podłożach w różnych typach hodowli.

„Opracowany nawóz rozwiązuje szereg problemów związanych z dostarczaniem składników mineralnych do stymulacji wzrostu i odporności roślin. Pozwala zmniejszyć zarówno ilość zużywanych nawozów, jak i wody do nawadniania upraw, dlatego ufam, że szybko znajdziemy podmioty zainteresowane wdrożeniem tej technologii. Po zabezpieczeniu wynalazku od strony prawnej, nawiązujemy kontakty z branżą agro, aby przeprowadzić testy na uprawach w większej skali” – dodaje dr inż. Garbiela Konopka-Cupiał.

Kary dla pracodawców stosujących represje wobec sygnalistów

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Kary dla pracodawców stosujących represje wobec sygnalistów

Współczesne środowiska pracy coraz częściej dostrzegają potrzebę skutecznego zgłaszania nieprawidłowości oraz naruszeń w sferze prawa i etyki. W odpowiedzi na te potrzeby, na całym świecie powstają regulacje chroniące sygnalistów, czyli osoby zgłaszające naruszenia w miejscu pracy. W Polsce temat ten zyskuje na znaczeniu w związku z wdrożeniem unijnej dyrektywy o ochronie sygnalistów.

Ustawa o ochronie sygnalistów w Polsce wchodzi w życie 25 września 2024 roku. Wprowadza ona obowiązek wdrożenia procedur dotyczących zgłaszania nieprawidłowości przez pracowników oraz zapewnienia ochrony sygnalistów przed działaniami odwetowymi ze strony pracodawców. Pracodawcy muszą zdawać sobie sprawę, że wszelkie represje wobec osób zgłaszających naruszenia prawa mogą skutkować surowymi sankcjami.

Konsekwencje dla pracodawców za represje wobec sygnalistów

Represje wobec sygnalistów, czyli wszelkie działania mające na celu ukaranie, dyskryminację czy wywieranie nacisku na osobę, która zgłosiła naruszenie, mogą prowadzić do poważnych konsekwencji prawnych i finansowych dla pracodawcy.

1. Kary finansowe

Pracodawcy stosujący represje wobec sygnalistów mogą zostać ukarani grzywną. Wysokość kar jest zróżnicowana i uzależniona od przepisów krajowych, ale może sięgać nawet setek tysięcy złotych. Kary mogą być nałożone zarówno na przedsiębiorstwo, jak i na osoby bezpośrednio odpowiedzialne za stosowanie represji.

2. Odpowiedzialność karna

W niektórych przypadkach pracodawcy mogą ponieść odpowiedzialność karną. Jeżeli represje te mają charakter przestępstwa, np. stosowania mobbingu, szantażu lub gróźb, pracodawcy mogą grozić sankcje karne, takie jak grzywna, a w skrajnych przypadkach nawet kara pozbawienia wolności.

3. Roszczenia cywilne

Sygnaliści, którzy padli ofiarą działań odwetowych, mają prawo dochodzić swoich roszczeń na drodze cywilnej. Mogą domagać się od pracodawcy odszkodowania za straty materialne oraz niematerialne takie jak utrata pracy lub cierpienie psychiczne.

4. Utrata reputacji

Współczesne firmy są silnie zależne od swojego wizerunku. Pracodawcy, którzy naruszają prawa sygnalistów, ryzykują nie tylko sankcjami prawnymi, ale również narażają się na negatywną uwagę mediów i opinii publicznej. To z kolei może zniechęcić potencjalnych klientów i pracowników do współpracy z firmą, prowadząc do strat wizerunkowych.

5. Obowiązki naprawcze

Pracodawcy, którzy stosowali represje, mogą być również zobowiązani do naprawienia szkód wyrządzonych sygnaliście. Może to obejmować przywrócenie sygnalisty do pracy na poprzednich warunkach, cofnięcie wszelkich negatywnych skutków represji oraz wprowadzenie środków zapobiegających podobnym sytuacjom w przyszłości.

Jak zapobiegać represjom wobec sygnalistów?

Aby uniknąć sankcji i stworzyć bezpieczne środowisko pracy, pracodawcy powinni wdrażać skuteczne procedury zgłaszania nieprawidłowości. Kluczowe jest zapewnienie anonimowości osobom zgłaszającym oraz wprowadzenie mechanizmów, które uniemożliwią działania odwetowe. Ważne jest również przeszkolenie kadry zarządzającej oraz pracowników z zakresu ochrony sygnalistów i etyki w miejscu pracy. Stosowanie odpowiednich procedur może nie tylko ochronić firmę przed potencjalnymi sankcjami, ale także przyczynić się do poprawy atmosfery w pracy, zwiększenia lojalności pracowników oraz budowania pozytywnego wizerunku przedsiębiorstwa.

Podsumowanie

Sygnaliści odgrywają kluczową rolę w zapewnieniu zgodności działań firmy z przepisami prawa oraz normami etycznymi. Pracodawcy muszą być świadomi, że stosowanie jakichkolwiek represji wobec tych osób może prowadzić do poważnych konsekwencji prawnych i finansowych. W dobie rosnącej świadomości społecznej i regulacji prawnych, ochrona sygnalistów staje się nie tylko obowiązkiem prawnym, ale także wyrazem odpowiedzialności i nowoczesnego podejścia do zarządzania organizacją.
Autor: Radca Prawny Sylwia Werpachowska, Kancelaria Prawna Chałas i Wspólnicy

Szwedzka gospodarka: Lider technologiczny zmagający się z rosnącymi wyzwaniami

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Szwedzka gospodarka: Lider technologiczny zmagający się z rosnącymi wyzwaniami

Szwecja jest jedną z najważniejszych gospodarek na świecie, nawet pomimo relatywnie małej liczby ludności w kraju. Pomimo przynależności do Unii Europejskiej kraj posługuje się własną walutą – szwedzką koroną, co pozwala na pełne sterowanie polityką monetarną i dostosowywanie się do bieżącej sytuacji na rynkach walutowych. Pomimo tego, że wiele krajów dąży do tego, aby osiągnąć podobny poziom życia jak w Szwecji, to kraj nie uniknął podobnych problemów, które spotkały resztę Europy, zarówno pod względem socjalnym, jak i gospodarczym. Jak widać, bycie liderem technologicznym w Europie, utrzymywanie bardzo socjalnej polityki oraz sterowanie własną polityką monetarną nie wystarcza, aby uniknąć problemów związanych z uczestnictwem w globalnej gospodarce.

Szwedzka gospodarka

Szwedzka gospodarka to przykład dobrze funkcjonującego modelu socjaldemokratycznego. Jej sukces opiera się na kilku filarach: innowacyjności, zwłaszcza w sektorach technologicznych, wysoko wykwalifikowanej sile roboczej, rozbudowanym systemie opieki społecznej i zrównoważonym rozwoju. Kluczową rolę odgrywa również otwartość na handel międzynarodowy i silne związki zawodowe. Model ten, choć ewoluował z czasem, wciąż jest oparty na równowadze między rynkiem a państwem. Jednakże, jak każda gospodarka, szwedzka również mierzy się z wyzwaniami, takimi jak starzenie się społeczeństwa czy zmiany klimatyczne.

Szwecja dzięki swojemu podejściu do polityki socjalnej zachęca do podejmowania ryzyka i innowacyjności. To dzięki temu mamy takie firmy jak Volvo, Saab, wiele spółek zbrojeniowych czy również rozpoznawalne na całym świecie spółki technologiczne takie jak Spotify, Skype, Viaplay czy również starsze pokolenie spółek technologicznych jak Ericsson.

Czy faktycznie jest tak dobrze? Gospodarka Szwecji łapie zadyszkę

PKB w Szwecji w 2023 roku wyniosło niemal 600 mld dolarów, natomiast w przeliczeniu na jednego na mieszkańca było to ok. 55 tys. dolarów nominalnie, co było 16 wynikiem na świecie. Według parytetu siły nabywczej było to jednak ok. 65 tys. dolarów. Choć do rekordowych poziomów jak w Luksemburgu czy Norwegii sporo brakuje, to jednak należy Szwecję zaliczać do jednych z najsilniejszych gospodarek na świecie.

Z drugiej strony gospodarka już od pewnego czasu zalicza zadyszkę. Gospodarka w zasadzie co drugi kwartał zalicza spadek gospodarczy, co oznacza brak jednoznacznego trendu. W pierwszym kwartale tego roku PKB wzrosło o 0,8% w ujęciu kwartalnym, natomiast w drugim kwartale był to spadek o 0,3% k/k. Chociaż w ujęciu rocznym cały czas obserwujemy wzrost i oczekuje się ok. 1% wzrostu za cały 2024 rok, to jednak należy zwrócić uwagę, że w 2023 roku gospodarka Szwecji uległa zmniejszeniu.

W Szwecji coraz więcej firm ogłasza upadłość. Analizując dane z czerwca, upadłość ogłosiło niemal 6 tysięcy firm, co oznacza wzrost o niemal 40% w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej. Mniej firm to oczywiście spadek ilości miejsc pracy, a wysoka stopa bezrobocia to spory problem w Szwecji.

Po ożywieniu po pierwszym uderzeniu pandemii, szwedzka gospodarka wpadła w stagnację

Po ożywieniu po pierwszym uderzeniu pandemii, szwedzka gospodarka wpadła w stagnację. Podobna sytuacja miała miejsce po 2012 roku. Źródło: Bloomberg FInance LP, XTB

Patrząc na nastroje wśród przedsiębiorców, sytuacja w Szwecji nie wydaje się być jednak zła

Patrząc na nastroje wśród przedsiębiorców, sytuacja w Szwecji nie wydaje się być jednak zła. Czy problem jest związany w takim razie z czymś innym? Co dzieje się na rynku pracy? Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB

Ogromne bezrobocie

Sytuacja na rynku pracy w Szwecji jest dosyć trudna. Stopa bezrobocia spadła do poziomu 7,9% za sierpień, choć w czerwcu niebezpiecznie zbliżyła się do poziomu 10%. Odsezonowana stopa bezrobocia znajduje się stabilnie na poziomie 8,3%, oscylując między 8,2% a 8,6% od pół roku. Dwucyfrowe bezrobocie było widoczne ostatni raz w tym kraju w 2021 roku. Warto pamiętać, że stopa bezrobocia w Szwecji jest jedną z wyższych w krajach Unii Europejskiej. Choć stopa bezrobocia nie odbiega mocno od 10 letniej średniej, to jednak należy zauważyć, że jej wysokość jest związana ze słabą asymilacją imigrantów. Stopa bezrobocia wśród ludzi nieurodzonych w kraju jest na poziomie ok. 17%. Spore bezrobocie jest również widoczne wśród osób o niższym poziomie edukacji. Oczywiście biorąc pod uwagę spadek stóp procentowych w ostatnim czasie, może to pobudzić gospodarkę do generowania nowych miejsc pracy, ale problem związany z bezrobociem może być w tym przypadku bardziej strukturalny, którego siłą gospodarki będzie trudno naprawić.

Odsezonowana stopa bezrobocia minimalnie spadła za sierpień, ale pozostaje na podwyższonym poziomie

Odsezonowana stopa bezrobocia minimalnie spadła za sierpień, ale pozostaje na podwyższonym poziomie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB

Stopy procentowe

Riksbank ocenia, że gospodarka Szwecji znajduje się w “łagodnej recesji”. Riksbank zdecydował się na to, aby w tym roku rozpocząć w tym roku obniżki stóp procentowych i będzie to robił szybciej niż wiele innych banków centralnych na świecie, czy przede wszystkim w Europie. Riksbank zdecydował się na dwukrotne cięcie stóp procentowych w tym roku, obie po 25 punktów bazowych: w maju oraz sierpniu. Główna stopa spadła wobec tego z poziomu 4% do poziomu 3,5%. Riksbank wskazuje, że w tym roku możliwe są jednak 2 lub 3 obniżki stóp procentowych. Warto jednak pamiętać, że Szwecja należała do tych państw, gdzie stosowano niestandardowe działania monetarne w latach 2015-2019 w postaci ujemnych stóp procentowych czy również skup aktywów. Pozwoliło to dosyć stabilną sytuację gospodarczą w tamtym czasie, ale jednocześnie prowadziło do ogromnego osłabienia szwedzkiej korony.

Pomimo cięć stóp procentowych w Szwecji, ich poziom wciąż wydaje się być restrykcyjny patrząc na inflację

Pomimo cięć stóp procentowych w Szwecji, ich poziom wciąż wydaje się być restrykcyjny patrząc na inflację. To determinuje prawdopodobnie presję na kolejne cięcia. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB

Czy korona będzie poddana dalszej presji spadkowej?

Wysoka inflacja w Szwecji nie jest już problemem. Większym problemem z pewnością jest gospodarka oraz rynek pracy. Niemniej zbyt słaba korona również może nie należeć do celów Riksbanku. Para EURSEK wzrosła w 2023 roku do poziomu niemal 12. Poprzedni tak słaba korona miała miejsce w 2009 roku. EURSEK znajduje się relatywnie nisko, biorąc pod uwagę ostatnie kilkanaście miesięcy i minimalnie wyżej niż na początku tego roku. Może się jednak okazać, że SEK może niezbyt długo nacieszyć się swoją ostatnią siłą. Obniżki stóp procentowych w Szwecji mogą być silniejsze niż w strefie euro i stopy w Szwecji mogą spaść poniżej poziomów stopy depozytowej w strefie euro. To z kolei może prowadzić do presji na sprzedaż korony. Oczywiście nie musi się tak stać, ale do tego gospodarka musiałaby zacząć reagować na cięcia i odbić mocniej od całej strefy euro. Może to być jednak trudne do osiągnięcia przy obecnej wysokiej stopie bezrobocia, silnej polityce socjalnej czy również globalnych problemach geopolitycznych związanych m.in. z wojną pomiędzy Rosją i Ukrainą.

Warto pamiętać, że Szwecja, podobnie jak cała Skandynawia uważana jest za dosyć drogi kraj, ale patrząc z perspektywy trzech ostatnich lat, korona szwedzka osłabiła się w stosunku do polskiego złotego o ponad 17%. Przez lata przyzwyczailiśmy się do tego, że za szwedzką koronę płaciliśmy ok. 45 groszy. Teraz jest to już poniżej 38 kroczy, a nie można wykluczyć, że będzie jeszcze taniej. Tuż przed kryzysem finansowym z 2007 roku płaciliśmy za koronę mniej niż 35 groszy, natomiast na początku lat 90 było to bliżej 20-30 groszy. Jeśli sytuacja gospodarcza i monetarna nie zacznie wspierać w większym stopniu korony, nie można wykluczyć tego, że w Szwecji za popularne klopsiki będziemy płacić z perspektywy polskiego złotego kilkanaście czy nawet kilkadziesiąt procent mniej niż obecnie.

Podsumowanie

Szwecja stoi obecnie przed szeregiem problemów, głównie wewnętrznych, choć oczywiście powiązanych również z globalną sytuacją gospodarczą czy geopolityczną. Wyższe stopy procentowe w Szwecji w porównaniu do strefy euro doprowadziły do umocnienia SEKa w porównaniu do szczytów na EURSEK z 2023 roku, ale perspektywy dalszego cięcia stóp przez Riksbank w relacji do stóp procentowych w strefie euro mogą niekoniecznie wróżyć dobrze szwedzkiej koronie. Oczywiście, jeśli gospodarka będzie radzić sobie lepiej, co nie jest wykluczone biorąc pod uwagę duży udział sektora zbrojeniowego, wtedy będzie możliwa dalsza aprecjacja SEKa i wzmocnienie wizerunku gospodarki oraz waluty na arenie międzynarodowej.wzmocnienie wizerunku gospodarki oraz waluty na arenie międzynarodowej

Autor: Dział Analiz XTB

Niespełna 4 proc. rodzimych przedsiębiorstw zaadaptowało AI w 2023 r.

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Niespełna 4 proc. rodzimych przedsiębiorstw zaadaptowało AI w 2023 r.

W 2023 i 2024 roku w Polsce najchętniej mówiło się o sztucznej inteligencji. Jednak, jak wynika z analiz DII, jedynie 3,7 proc. polskich firm wdrożyło w ubiegłym roku. AI. Czy to oznacza, że rodzime przedsiębiorstwa nie wykorzystają szansy i zostaną w tyle w zakresie sztucznej inteligencji? Niekoniecznie.

Według Digital Intensity Index (DII)1, wskaźnika klasyfikującego firmy na podstawie poziomu wykorzystania technologii cyfrowych, w 2023 roku 21,2 proc. polskich przedsiębiorstw osiągnęło wysoki lub bardzo wysoki poziom intensywności cyfrowej. Średnia dla 27 krajów Wspólnoty wynosi 25,2 proc. Pokazuje to, że nasz kraj delikatnie pod tym względem odstaje. DII jest jedną z części składowych europejskiego indeksu DESI, czyli wskaźnika gospodarki cyfrowej i społeczeństwa cyfrowego.

O czym mówi w kontekście Polski? M.in. o tym, że główne obszary postępu naszego kraju można zaobserwować w przyspieszeniu cyfryzacji MŚP oraz w zwiększeniu zasięgu sieci. Dzięki temu, tempo wzrostu polskich startupów jest 6 razy szybsze niż w UE, a przepustowość polskiej sieci w gospodarstwach domowych wynosi 81,1 proc. przy średniej dla Wspólnoty wynoszącej 78,8 proc. – wynika z danych DII. Okazuje się jednak, że z polską cyfryzacją według UE nie jest tak kolorowo.

Najważniejsze obszary do poprawy

Średnia dla Unii Europejskiej, pokazująca, że w ubiegłym roku 8 proc. przedsiębiorstw ze Starego Kontynentu zaimplementowało rozwiązania z zakresu sztucznej inteligencji, w porównaniu z 3,7 proc. dla Polski, świadczy o tym, że nasz kraj zostaje w tyle w tym zakresie. I… nie tylko w tym. Do unijnej średniej brakuje nam również w kwestiach: analizy danych (Polska – 19,3 proc. i 33,2 proc. – UE), wykorzystania e-faktur (Polska 13,2 proc. i 32,2 proc. w UE), użycia usług chmurowych (19,2 proc w Polsce i 34 proc. w UE) czy nawet wykorzystania systemów ERP (Polska – 31,9 proc. do 38 proc. w UE).

Pozytywne perspektywy dla Polski w związku z wykorzystaniem AI oraz strategia „step by step”

Jak wynika z raportu „Wired for AI”[1], autorstwa EY i Liberty Global, nasz kraj znajduje się na 7. miejscu, jeśli chodzi o perspektywy związane z wykorzystaniem sztucznej inteligencji. W ciągu najbliższych trzech do pięciu lat zdolność produkcyjna Polski wytworzona dzięki wsparciu sztucznej inteligencji ma odpowiadać pracy 4,9 mln osób. Dzięki temu nasz kraj może zyskać 90 miliardów dolarów rocznie. Od czego zatem zacząć?

– Traktujmy sztuczną inteligencję tak, jak każdą inną technologię – nie wdrażajmy dla samego wdrożenia i na pewno nie po, to żeby pokazać, że jesteśmy szybsi niż inni. W pierwszej kolejności zastanówmy się, w czym ma nam pomóc i jakie wymierne korzyści przynieść, jak zintegrujemy ją z innymi rozwiązaniami. Po drugie, przyjrzyjmy się posiadanym aplikacjom. Może system, którego już używamy został w międzyczasie wzbogacony przez producenta o AI. Nie chodzi o to, aby nie korzystać z nowych technologii, ale róbmy to, wpisując je mądrze w nasze potrzeby i istniejącą architekturę – przestrzega i radzi Michał Makowski, ekspert z NTT DATA.

A gra jest warta świeczki. Bowiem, jak wynika z raportu „Wired for AI”[2], blisko co drugie miejsce pracy (49 proc.) ma skorzystać na przestrzeni 3 do 5 lat dzięki wdrożeniu rozwiązań z zakresu sztucznej inteligencji. Natomiast 32 proc. z nich odniesie namacalne korzyści, co jest pokłosiem odsetka stanowisk pracy, które mają w naszym kraju dostęp do zaawansowanych narzędzi technologicznych.

Mniejszym entuzjazmem wykazuje się Dan Acemoglu, profesor z MIT. Jego zdaniem, do 2034 r. opłacalne będzie tylko 25 proc. zadań realizowanych przy wykorzystaniu AI. W efekcie oznacza to, że sztuczna inteligencja przełoży się na zaledwie na 5 proc. wszystkich realizowanych działań. Według Acemoglu, tylko w USA, czyli kraju, w którym firmy mocno pracują nad rozwojem AI, za 10 lat sztuczna inteligencja zwiększy produktywność tego kraju zaledwie o 0,5 proc., co wpłynie na wzrost PKB Stanów Zjednoczonych łącznie o 0,9 proc.

Firmy muszą przyspieszyć cyfryzację, żeby sprostać wymaganiom UE

Unia Europejska zakłada cele cyfrowe, które powinny być zrealizowane przez firmy należące do Wspólnoty do 2030 r. Wymienia w nich rozwój w kierunku usług chmurowych, Big Data oraz AI. Raport „State of the Digital Decade”[3] zakłada, że do 2030 r. 75 proc. europejskich przedsiębiorstw będzie wykorzystywało usługi cloud computing, duże zbiory danych i/lub sztuczną inteligencję. W tym momencie przedsiębiorstwa z Unii Europejskiej są dalekie od realizacji planów i potrzebne są dalsze inwestycje. Jak wynika z predykcji UE, jeśli nic się nie zmieni, do 2030 r. jedynie 20 proc. firm będzie wykorzystywało sztuczną inteligencję. Duże nadzieje biznes na pewno będzie pokładał w funduszach z KPO, które wyniosą 600 mld zł.

– Do osiągnięcia celów UE polskie firmy mają jeszcze długą drogę, ale wiele wskazuje na to, że cyfrowe technologie, w tym AI, będą coraz chętniej i powszechniej wdrażane. Świadczy o tym choćby dynamiczny rozwój centrów danych, od których zależy cała cyfrowa gospodarka i technologiczna rewolucja. Polska już teraz jest największym rynkiem Europy Centralnej w tym obszarze, a jej wpływ na europejski rynek centrów danych konsekwentnie się zwiększa – przekonuje Wojciech Stramski, Prezes Zarządu Beyond.pl, przedstawiciel branży data center.

Ekspert dodaje: – Wg danych PMR4, do roku 2030 roku średni roczny wzrost ma wynieść imponujące 25 proc. i przekroczyć 500 MW (megawatów) w porównaniu do dzisiejszych 173 MW. Operatorzy centrów danych przygotowują się również na obsłużenie zapotrzebowania ze strony projektów AI. Zlokalizowanie w Polsce kompetencji związanych z utrzymaniem infrastruktur wysokiej gęstości wymaganych przy projektach AI będzie impulsem dla lokalnych przedsiębiorstw, aby intensyfikować cyfryzację oraz wykorzystywać AI do budowy przewag konkurencyjnych.

Świadomość polskich firm na temat inwestycji w cyfryzację

Przedstawiciele polskich firm zostali zapytani w badaniu ABSL5 o to, jakie są ich zdaniem kluczowe elementy strategii transformacji procesów biznesowych. Dla 91,3 proc. istotna jest automatyzacja procesów. 79,8 ankietowanych wskazało natomiast na ich standaryzację. Najważniejszą technologią, którą wybrało 7 na 10 przedstawicieli przedsiębiorstw, jest sztuczna inteligencja – jej wdrożenie lub rozbudowa. Analitykę danych/Big Data wskazało 64,4 proc. badanych, natomiast systemy ERP – ich implementację, standaryzację lub aktualizację – 40,4 proc.

– Polskie firmy są świadome zarówno możliwości wykorzystania nowych technologii, jak również potrzeby ciągłych inwestycji. Mają jednak pewne obawy, które wynikają w głównej mierze z wysokich kosztów wdrożenia nowych rozwiązań oraz z braku wiedzy, doświadczenia i wykwalifikowanych specjalistów. Rozwiązaniem oraz ułatwieniem dla firm jest np. możliwość skorzystania z różnych rodzajów dofinansowania czy odliczenia od podatku kosztów inwestycji oraz współpraca z zaufanym partnerem technologicznym, który pomoże dobrze wybrać i wdrożyć nowe technologie IT – wyjaśnia Monika Lalasz, Dyrektor Finansowa, NTT DATA Business Solutions, Platynowy Partner SAP.

Czas pokaże, czy rodzime firmy zdążą z wykonaniem założeń Unii Europejskiej w zakresie cyfryzacji.

[1] Ey.com, Badanie EY: Polska w dziesiątce krajów, które najbardziej zyskają na implementacji AI

[2] Libertyglobal.com, Wired for AI 2024

[3] Commission.europa.eu, Cyfrowa dekada Europy: cele cyfrowe na 2030 r.

4 Pmrmarketexperts.com, Do 2030 roku polski rynek data center potroi zasoby mocy, 19 lipca 2024 r.

5 Abslsummit.com, BUSINESS SERVICES SECTOR IN POLAND 2024

Euro osłabione po słabych danych PMI z Europy. Rosną spekulacje o obniżkach stóp przez EBC

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Euro osłabione po słabych danych PMI z Europy. Rosną spekulacje o obniżkach stóp przez EBC

Wczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.

Złożony indeks menedżerów ds. zakupów w strefie euro powrócił do trendu spadkowego. Indeks spadł z 51,0 do 48,9 pkt., wyraźnie rozczarowując oczekiwania. Ankietowani ekonomiści spodziewali się minimalnego spadku do 50,5 pkt. Szczególnie silny spadek widoczny jest we francuskim wskaźniku złożonym (z 53,1 do 47,4 pkt.). Po pozytywnym jednorazowym efekcie Letnich Igrzysk Olimpijskich, najwyraźniej pojawia się negatywny trend bazowy. Nastroje nadal pogarszały się w Niemczech (z 48,4 do 47,2), powodując spadek wskaźnika menedżerów ds. zakupów po raz czwarty z rzędu. Sam PMI dotyczący przemysłu spadł do najniższego poziomu od października 2023 roku i wyniósł 40,3 pkt.

Dane pokazują słabość gospodarczą strefy euro i wzmacniają przekonanie wśród uczestników rynku, że europejska gospodarka ma problem z trwałym wzrostem po ożywieniu po-pandemicznym.

Po wczorajszych danym rynek OIS w większym stopniu zakłada możliwość cięcia stóp procentowych przez EBC na październikowym posiedzeniu. Jeszcze w ubiegłym tygodniu rynek obstawiał ok 25 proc. szans na redukcję kosztu pieniądza, aktualnie jest to już ponad 57 proc.

Notowania EUR/USD co prawda oddaliły się lekko od poziomu 1,12, który w tym momencie jest kluczowym lokalnym oporem wyznaczonym w ostatnim tygodniu sierpnia, ale wciąż kurs jest cały czas wysoko i nie powrócił na stałe w obręb formacji flagi. Pamiętajmy jednak, że cały czas dolar jest słaby, co z pewnością będzie hamować spadki. Wczorajsze dane z pewnością będą ograniczać wzrostu eurodolara w krótkim i średnim terminie, co może oznaczać, że będziemy świadkami konsolidacji przez pewien czas.

Łukasz Zembik Oanda TMS Brokers

Sierpniowe dane GUS sygnałem ostrzegawczym dla rynku budowlanego w Polsce

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Sierpniowe dane GUS sygnałem ostrzegawczym dla rynku budowlanego w Polsce

Jeśli wierzymy, że budownictwo mieszkaniowe ma wpływ na rozwój gospodarczy w Polsce, to sierpniowe dane GUS trzeba potraktować jako sygnał ostrzegawczy. Warunki do rozwoju budownictwa mieszkaniowego są z roku na rok trudniejsze, więc pomimo wzrostu liczby udzielanych pozwoleń na budowę, realne efekty w postaci liczby mieszkań i domów oddanych do użytkowania, są coraz słabsze.

Z najnowszych danych GUS wynika, że liczba mieszkań oddanych do użytku w Polsce maleje. W sierpniu wszystkie grupy inwestorów oddały łącznie 14,6 tys. lokali, czyli o 18% mniej niż rok temu i o 21% mniej niż w lipcu br. Deweloperzy oddali w ramach tej puli 8,5 tys. mieszkań, co oznacza spadek o 26% w porównaniu do lipca i o 30% w porównaniu do sierpnia ubiegłego roku. Jest to najgorszy sierpniowy wynik od ośmiu lat (trzeba się cofnąć do 2017 roku, by odnaleźć gorszy od tegorocznego wynik w sierpniu). Deweloperzy odpowiadali za 58% wszystkich oddanych mieszkań w tym miesiącu. W sytuacji wyraźnie słabszych niż w lipcu wyników firm deweloperskich, w sierpniu nieznacznie wzrósł udział domów, głównie oddawanych przez inwestorów indywidualnych (udział w ogólnej liczbie lokali oddanych do użytkowania). W porównaniu do sierpnia 2023 roku gospodarstwa domowe (w terminologii GUS to inwestorzy indywidualni) zakończyły budowę większej o 3% liczby mieszkań/domów, ale porównanie z poprzednim miesiącem w tej grupie inwestorów też nie wygląda optymistycznie (18% mniej).

Tę niekorzystną tendencję potwierdzają dane prezentowane w formie sum od początku roku (narastająco). Do końca sierpnia firmy deweloperskie przekazały do użytkowania 78,5 tys. mieszkań i domów czyli o 9% mniej niż przed rokiem, natomiast inwestorzy indywidualni 46,3 tys. lokali, tj. o 17% mniej niż w analogicznym okresie 2023 roku.Dane GUS budownictwo mieszkaniowe

Sierpniowe efekty starań różnych grup inwestorów o uzyskanie pozwoleń na budowę przyniosły gorsze efekty niż w lipcu. Mimo to wyniki w tej kategorii należy uznać za zaskakujące dobre. Musimy bowiem pamiętać, że od 1 sierpnia obowiązują nowe warunki techniczne, jakim powinny odpowiadać budynki i ich usytuowanie. Zmiany te mogą istotnie wpłynąć na projektowanie i opłacalność realizacji budynków wielorodzinnych, dlatego można było się spodziewać, że firmy deweloperskie skoncentrują się na uzyskiwaniu pozwoleń na warunkach obowiązujących przed nowelizacją rozporządzenia o warunkach technicznych. W efekcie, po okresie wzrostu liczby uzyskanych pozwoleń w pierwszej połowie roku, w sierpniu powinniśmy obserwować wyraźny spadek aktywności firm deweloperskich, a w rezultacie wyraźnie mniejszą liczbę uzyskanych pozwoleń. Sierpniowe dane GUS negatywnie weryfikują te prognozy, ale, biorąc pod uwagę że czas uzyskiwania pozwoleń w Polsce waha się od kilku do nawet kilkudziesięciu miesięcy, być może na efekty tej nowelizacji poczekamy do następnego roku.

Okazało się, że łączna liczba pozwoleń wydanych w sierpniu wyniosła 25,6 tys., z czego 17,9 tys. pozwoleń uzyskali deweloperzy, a 6,7 tys. inwestorzy indywidualni i była o zaledwie 4% niższa niż w lipcu. W porównaniu do sierpnia sprzed roku, liczba pozwoleń na budowę wzrosła o 28%, głównie dzięki wyraźnie wyższej niż przed rokiem aktywności deweloperów w uzyskiwaniu pozwoleń.

Liczba lokali mieszkalnych, na budowę których różne grupy inwestorów uzyskały pozwolenie od początku roku do końca sierpnia (narastająco), jest znacząco wyższa niż rok temu. Deweloperzy uzyskali pozwolenia na budowę łącznie 138,3 tys. mieszkań (o 40,3% więcej r/r), a inwestorzy indywidualni 53,5 tys. (o 11,9% więcej).Dane GUS budownictwo mieszkaniowe 2

Sierpniowe statystyki rozpoczynanych w całej Polsce budów wskazują na stabilizację na poziomie z lipca. Wszystkie grupy inwestorów rozpoczęły w sierpniu budowy 19,9 tys. lokali mieszkalnych, czyli o zaledwie 0,4% mniej niż w lipcu i o 10,6 % więcej niż w sierpniu 2023 roku. Wzrost w stosunku do poprzedniego roku i stabilizacja na poziomie lipca, to przede wszystkim efekt działań podejmowanych przez firmy deweloperskie, które rozpoczęły budowę większej liczby lokali – w stosunku do lipca br. o 8%,  a w stosunku do sierpnia ubiegłego roku o 18,7%.

Dane GUS o rozpoczynanych budowach należy interpretować w kontekście statystyki udzielanych pozwoleń. Od początku roku różnica między liczbą uzyskanych pozwoleń i liczbą rozpoczynanych budów wynosi ponad 34 tys. co oznacza, że 17% uzyskiwanych pozwoleń nie ma kontynuacji w realizowanych budowach. Ten wynik nie byłby niepokojący gdyby nie fakt, że w pierwszych ośmiu miesiącach roku inwestorzy indywidualni rozpoczęli większą od uzyskanych pozwoleń liczbę budów. Było to możliwe dzięki nadwyżce pozwoleń z lat poprzednich, co jest zjawiskiem pozytywnym. W tym kontekście, jako zaskakujące (a może nawet niepokojące) należy odczytać wyniki firm deweloperskich, które od początku 2024 roku odłożyły 24% uzyskanych pozwoleń. Oznacza to, że w skali całego kraju nadwyżka pozwoleń nad rozpoczynanymi przez deweloperów budowami, systematycznie się powiększa. Odpowiedź na pytanie jak to możliwe, że w skali kraju co piąte pozwolenie na budowę mieszkań uzyskiwane przez firmy deweloperskie, nie jest wykorzystywane tkwi oczywiście w szczegółach, które mają charakter geograficzny. Będziemy je mogli przeanalizować i ocenić, gdy GUS opublikuje analogiczne dane o skali budownictwa dla poszczególnych powiatów.Dane GUS budownictwo mieszkaniowe 3

Katarzyna Kuniewicz, szefowa działu badań Otodom Analytics

W przededniu zimy gaz tańszy niż rok temu

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
W przededniu zimy gaz tańszy niż rok temu

W przededniu zimy cena gazu ziemnego na europejskim rynku jest o 16 proc. niższa niż rok temu, a europejskie magazyny są wypełnione w 94 proc. Taka sytuacja powinna ograniczyć gwałtowny wzrost cen, jednak istnieją pewne zagrożenia. Wraz z końcem roku może zakończyć się tranzyt rosyjskiego gazu przez Ukrainę, co może wpłynąć na wzrost cen. Dodatkowo napięcia na Bliskim Wschodzie mogą oddziaływać na rynek, a wyjątkowo surowa zima również może podbić ceny.

Z rozpoczęciem jesieni warto obserwować ceny gazu ziemnego na rynkach światowych. W poprzednich latach to okres niepewności co do wzrostu cen gazu i stanu europejskich magazynów. W tym roku sytuacja wygląda lepiej, ponieważ ceny surowca są niższe niż w poprzednich latach.

Jesień i zima to czas wzmożonego zapotrzebowania na gaz. W Europie ceny gazu ziemnego (dla kontraktów październikowych) ostatnio nieznacznie wzrosły do około 36 euro za MWh, co jest o 16 proc. mniej niż rok temu. Najwyższa cena w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosła niemal 55 euro za MWh, osiągnięta 8 października 2023 r. Od tego momentu ceny systematycznie spadały. W tym roku może być podobnie, jednak ceny gazu pozostają podatne na czynniki zewnętrzne, takie jak pogoda czy geopolityka.

W ubiegłym roku zima w Europie była łagodna, a prognozy na ten rok przewidują temperatury powyżej średniej wieloletniej. Gdyby jednak doszło do nagłego ochłodzenia, ceny gazu mogłyby gwałtownie wzrosnąć.

Kolejnym kluczowym czynnikiem jest sytuacja geopolityczna, zwłaszcza dostęp do rosyjskiego gazu. Europejskie magazyny są obecnie wypełnione w 94 proc., co daje pewną stabilizację na rynku. Jednak wraz z końcem roku wygasa kontrakt na tranzyt rosyjskiego gazu przez Ukrainę, który mimo wojny jest wciąż kluczowym kanałem dostaw do Europy, głównie dla Słowacji, Węgier i Austrii. Ukraina zapowiedziała, że kontrakt nie zostanie przedłużony. 19 września cena gazu w Europie spadła o 12 proc. do 32 euro za MWh, najniższego poziomu od czerwca br., z powodu informacji o możliwej współpracy z Azerbejdżanem, który mógłby dostarczać gaz, prawdopodobnie również reeksportując rosyjski surowiec. Negocjacje w tej sprawie trwają i mogą mieć wpływ na ceny gazu w najbliższych miesiącach.
Dodatkowe napięcia na Bliskim Wschodzie, regionie kluczowym dla dostaw gazu do Europy, mogą również wpływać na rynek. Problemy techniczne, jak te w Norwegii, które ograniczyły podaż, także mają znaczenie.

Ostatnim czynnikiem wpływającym na ceny gazu jest popyt. W ostatnich latach obserwujemy spadek zużycia gazu, także w Polsce. W 2023 roku zużycie gazu w Polsce wyniosło 19,6 mld m³, podczas gdy w 2021 było to 22,4 mld m³. Niemniej jednak spadające stopy procentowe w USA i Europie mogą wspierać wzrost aktywności gospodarczej, co może przełożyć się na zwiększenie popytu na gaz.

Paweł Majtkowski, analityk rynków eToro

Komisja Europejska wzywa Apple do zapewnienia interoperacyjności zgodnie z ustawą DMA

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Komisja Europejska wzywa Apple do zapewnienia interoperacyjności zgodnie z ustawą DMA

Komisja Europejska wezwała Apple do zapewnienia interoperacyjności swoich systemów operacyjnych iOS i iPadOS z urządzeniami oraz oprogramowaniem innych firm, zgodnie z wymogami ustawy o rynkach cyfrowych (DMA). Nowe przepisy mają na celu zwiększenie konkurencji na rynku cyfrowym poprzez ułatwienie zewnętrznym programistom i producentom sprzętu dostępu do ekosystemu Apple.

Decyzja Komisji formalizuje dialog z firmą Apple, która jest jednym z kluczowych „cyfrowych strażników” objętych przepisami DMA. Art. 6 ust. 7 DMA nakłada na Apple obowiązek zapewnienia bezpłatnej i skutecznej interoperacyjności z zewnętrznymi usługami i urządzeniami, takimi jak zegarki, słuchawki czy zestawy VR. Zgodnie z art. 8 ust. 2 DMA, Komisja ma prawo wprowadzać dodatkowe środki mające na celu egzekwowanie tych wymogów.

Obawy dotyczące bezpieczeństwa i prywatności są jednak istotnym aspektem tej debaty. Apple podkreśla, że otwarcie swojego ekosystemu dla innych firm może zwiększyć ryzyko naruszeń bezpieczeństwa i osłabić kontrolę nad prywatnością użytkowników. Wojciech Głażewski, country manager Check Point Software Technologies, zwraca uwagę, że głębsza integracja z zewnętrznymi urządzeniami może prowadzić do wzrostu zagrożeń związanych z prywatnością danych użytkowników.

Zwolennicy ustawy DMA argumentują jednak, że większa konkurencja może przynieść innowacyjne rozwiązania i korzyści dla konsumentów, o ile zostaną wprowadzone odpowiednie standardy bezpieczeństwa. Tymczasem Komisja Europejska monitoruje sytuację, z możliwością nałożenia kar w wysokości do 10% rocznych przychodów Apple, jeśli firma nie dostosuje się do nowych regulacji.

Alan Beroud – prezes zarządu PKP S.A. został wiceprzewodniczącym CER

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Alan Beroud – prezes zarządu PKP S.A. został wiceprzewodniczącym CER

23 września br. dr Alan Beroud – prezes zarządu PKP S.A. i Grupy PKP został wybrany przez Zgromadzenie Ogólne Wspólnoty Kolei Europejskich i Zarządców Infrastruktury na stanowisko wiceprzewodniczącego tej organizacji.

23 września br. w przededniu Międzynarodowych Targów Technologii Transportu InnoTrans w Berlinie odbyły się posiedzenia statutowe Wspólnoty Kolei Europejskich i Zarządców Infrastruktury (CER). Zgromadzenie Ogólne CER potwierdziło decyzję Zarządu organizacji z lipca br. i oficjalnie jednomyślnie wybrało dr. Alana Berouda – prezesa zarządu PKP S.A. i Grupy PKP na stanowisko wiceprzewodniczącego CER. Berlińskie targi będą również okazją do dwustronnych spotkań przedstawicieli Grupy PKP z reprezentantami innych organizacji zrzeszonych w CER.

W trakcie spotkania omówiono m.in. najistotniejsze zagadnienia związane z pracami organizacji, wyborem władz stowarzyszenia, obecnymi inicjatywami podejmowanymi przez CER, kwestiami budżetowymi oraz aktualną sytuacją sektora kolejowego. Poruszono również tematy odnoszące się do wyzwań stojących dziś przed całym sektorem: związanych z wieloletnimi ramami finansowymi UE, sprzedażą biletów, promowaniem zatrudnienia kobiet na kolei czy powiązań transportu kolejowego z rozwojem turystyki. W agendzie spotkania znalazło się również omówienie zagadnień związanych z powołaniem nowego Parlamentu Europejskiego i przyszłej Komisji Europejskiej, także w kontekście raportów na temat gospodarki UE i pod kątem postulatów strategicznych prezentowanych przez CER w imieniu branży przed instytucjami europejskimi.

Wspólnota Kolei Europejskich i Zarządców Infrastruktury to najaktywniejsza organizacja kolejowa w Brukseli, z którą na co dzień współpracują Przedstawicielstwo PKP w Belgii oraz eksperci ze spółek PKP. CER zrzesza ok. 70 przedsiębiorstw kolejowych, stowarzyszeń krajowych oraz zarządców infrastruktury kolejowej, które reprezentują interesy branży kolejowej wobec instytucji unijnych. Polskie Koleje Państwowe S.A. są pełnoprawnym członkiem CER od 2002 r. i aktywnie uczestniczą w pracach CER zarówno na szczeblu roboczym z udziałem ekspertów, jak i na poziomie politycznym, podejmując szereg prokolejowych inicjatyw.

Strategicznym celem CER jest promowanie rozwoju kolei jako niezbędnego działania do stworzenia zrównoważonego systemu transportowego. Najważniejszym priorytetem w tej kwestii dla CER jest osiągnięcie bardziej zrównoważonego podziału modalnego w systemie transportowym (modal split), czyli zwiększenie przewozów pasażerów i ładunków koleją w stosunku do innych środków transportu.

Koniec boomu na rynku mieszkaniowym?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Koniec boomu na rynku mieszkaniowym?

Najnowsze statystyki Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) dotyczące budownictwa mieszkaniowego budzą mieszane uczucia. Z jednej strony wskazują na potężny wzrost aktywności inwestycyjnej w porównaniu z rokiem ubiegłym. Eksperci portalu RynekPierwotny.pl zwracają też jednak uwagę, że impet inwestycyjny gaśnie ze względu na niską dostępność kredytów i malejący popyt na mieszkania.

Ten rok z pewnością nie będzie rekordowy pod względem liczby mieszkań oddanych do użytkowania. Z danych GUS wynika, że po ośmiu miesiącach było ich nieco ponad 128,8 tys., czyli o ok. 11% mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wprawdzie te dane nie pokazują stanu bieżącej koniunktury na rynku mieszkaniowym. Najpewniej zmartwią one jednak m.in. producentów wyrobów wykończeniowych, mebli czy sprzętu AGD. Mniej przekazywanych kluczy do mieszkań i domów oznacza spadek popytu na te wyroby. Na szczęście jest szansa, że w następnych latach chętnych na nie będzie więcej, a świadczą o tym statystyki GUS dotyczące mieszkań objętych pozwoleniami na budowę i mieszkań rozpoczętych. Tych pierwszych było w ciągu ośmiu miesięcy o 30% więcej niż przed rokiem, zaś drugich – o ponad 35% więcej.

Szczególnie cieszy tegoroczne ożywienie w budownictwie jednorodzinnym. W tym okresie inwestorzy indywidualni uzyskali pozwolenia na budowę blisko 53,5 tys. mieszkań (głównie domów jednorodzinnych). Oznacza to ok. 12% wzrost w porównaniu z analogicznym okresem rok temu. Pytanie czy ta dynamika utrzyma się w kolejnych miesiącach. Lekkim niepokojem mogą bowiem napawać dane z sierpnia (ponad 6,7 tys. mieszkań i domów objętych pozwoleniami na budowę), które są o ok. 14% gorsze od lipcowych. Jednak o wiele ważniejsze z punktu widzenia szeroko pojętej branży budowlanej jest to, że w tym roku inwestorzy indywidualni rozpoczęli budowę większej niż rok temu liczby mieszkań – po ośmiu miesiącach było ich ok. 54,4 tys., co oznacza wzrost o ponad 11%. Jednak wyniki sierpniowe wskazują na to, że w trzecim kwartale inwestycyjny impet w budownictwie indywidualnym może stracić na sile.

Podobnie w budownictwie deweloperskim. Przy czym nie są zmartwieniem uzyskane przez deweloperów pozwolenia na budowę. Objętych nimi mieszkań było po ośmiu miesiącach ok. 138,2 tys., czyli o ponad 40% więcej niż przed rokiem. I cały trzeci kwartał też najpewniej będzie lepszy od poprzednich. Niepokojące są natomiast dane dotyczące mieszkań rozpoczętych.Wyk.1 - Statystyki GUS inwestycji mieszkaniowych w okresie sierpień 2020 - 2024

Wprawdzie sierpniowe statystyki budowlane GUS wskazują na wzrost aktywności inwestycyjnej firm deweloperskich, bo rozpoczęły one budowę ok. 12,8 tys. mieszkań, czyli o blisko 9% więcej niż w lipcu. Także bilans ośmiu miesięcy wygląda bardzo dobrze, bo rozpoczętych w tym okresie przez deweloperów mieszkań było blisko 105,2 tys., czyli o ok. 55% więcej niż w analogicznym okresie przed rokiem. Warto pamiętać jednak o tym, że ten imponujący wynik jest w dużej mierze efektem niskiej bazy. Jak wskazują eksperci portalu RynekPierwotny.pl przez większą część ubiegłego roku rozpoczynaniu budów nie sprzyjała niepewna sytuacja gospodarcza, a ściślej obawa przed recesją mogącą skutkować wzrostem bezrobocia. I dopiero w końcówce roku deweloperzy włączyli wyższy bieg, kiedy stało się jasne, że taki czarny scenariusz raczej nam nie grozi. Co więcej, ten rok rozpoczęli oni z wyjątkową werwą. Pod względem liczby rozpoczętych mieszkań pierwszy kwartał zapisał się jako absolutnie najlepszy w historii rynku. Niestety, w kolejnych miesiącach aktywność inwestycyjna deweloperów przygasła. Drugi kwartał był zdecydowanie gorszy od pierwszego, a zanosi się na to, że trzeci przyniesie dalszy spadek liczby rozpoczynanych mieszkań.

I trudno się dziwić, bo nie dość, że pojawiły się wątpliwości, czy nowy program wsparcia kredytobiorców „Kredyt mieszkaniowy #naStart” w ogóle wejdzie w życie, to z każdym miesiącem banki udzielały coraz mniej kredytów na warunkach rynkowych. Jak wynika z danych Biura Informacji Kredytowej (BIK), w sierpniu banki udzieliły 14,8 tys. kredytów mieszkaniowych, czyli o 12% mniej niż w lipcu i o 41% mniej niż w styczniu tego roku. Co gorsza, w sierpniu wyraźnie spadła także liczba wniosków kredytowych.

Trzeba też wziąć pod uwagę, że rozpoczęcie budowy mieszkań nie oznacza, że automatycznie pojawiają się one w sprzedaży. Wiele wskazuje na to, że na skutek spadku popytu deweloperzy przyjmą pozycję wyczekującą. Z danych BIG DATA RynekPierwotny.pl wynika, że w trzecim kwartale br. w niemal wszystkich metropoliach (wyjątkiem może być Kraków) nowa podaż będzie dużo niższa niż w miesiącach poprzedzających wakacje.

Tymczasem w rządzie toczy się obecnie spór, czy warto wspierać kupujących mieszkania lub budujących domy. Rośnie presja ze strony tych, którzy uważają, że wszystkie dostępne w budżecie państwa środki na wsparcie mieszkaniówki powinny być adresowane do gmin i towarzystw budownictwa społecznego (TBS). Z danych GUS wynika, że po mieszkania komunalne czeka w kolejce ponad 126 tys. gospodarstw domowych, które ze względu na zbyt niskie zarobki nie mogą sobie pozwolić na zakup mieszkania za kredyt lub na najem na zasadach rynkowych. W ciągu ostatnich 5 lat gminy wybudowały niespełna 6 tys. mieszkań, czyli średnio ok. 1,2 tys. na rok.  Ten rok przyniesie lekką poprawę.  W ciągu ośmiu miesięcy gminy zakończyły budowę niespełna 1,3 tys. lokali (o ok. 57% więcej niż rok temu w tym samym czasie), a TBS-y – niemal 1,9 tys., czyli prawie dwukrotnie więcej. Niestety, dramatyczne są statystyki dotyczące mieszkań rozpoczętych. Gminy mają w tym roku na swoim koncie zaledwie 432 lokale (spadek o ok. 41%), zaś TBS-y – nieco ponad 1,8 tys. (spadek o ok. 3%).  To pokazuje, że zmienić się musi przede wszystkim podejście gmin. Już od 2021 r. mogą one liczyć na dofinansowanie w wysokości nawet 80% kosztów przedsięwzięcia.

Autor: Marek Wielgo, ekspert portalu RynekPierwotny.pl

Ailleron na dobrej drodze: Przychody w pierwszym półroczu 2024 wzrosły o 10% r/r, osiągając 249,5 mln zł

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Ailleron na dobrej drodze: Przychody w pierwszym półroczu 2024 wzrosły o 10% r/r, osiągając 249,5 mln zł
  • W pierwszym półroczu 2024 r. Grupa Ailleron zanotowała przychody ze sprzedaży w wysokości 249,5 mln zł, co jest poziomem o blisko 10% wyższym do analogicznego okresu w 2023 roku – z uwzględnieniem od drugiego kwartału 2024 r. wyników amerykańskiej spółki Prosoft LLC (number8).
  • Skorygowana EBITDA wyniosła blisko 41 mln zł, wzrost o ok. 17% r/r., a zysk operacyjny wyniósł niespełna 33,2 mln zł. Zysk netto bez zdarzeń jednorazowych wyniósł ok. 27,7 mln zł (wzrost o 37% r/r), w tym zysk netto dla akcjonariuszy podmiotu dominującego na poziomie ok. 10,7 mln zł (wzrost o 12% r/r).
  • Eksport w omawianym okresie odpowiadał za 77% realizowanych przychodów. Sprzedaż zagraniczna wzrosła na przestrzeni pierwszego półrocza 2024 r. do blisko 191,8 mln zł i osiągnęła dynamikę ponad 13%.
  • Segment Technology Services, operujący w ramach Grupy Software Mind, zrealizował sprzedaż na poziomie 215,8 mln zł, co oznacza r/r wzrost o blisko 11%. Znaczący dla wyników był efekt konsolidacji spółki number8 (od Q2 2024). Zysk operacyjny wyniósł nieco ponad 33,4 mln zł. Oznacza to, że Technology Services osiągnęło marżę operacyjną na poziomie ok. 15%.
  • Segment FinTech zrealizował przychody na poziomie ponad 32,5 mln zł (tj. wzrost o 9%). Wynik operacyjny na tym segmencie osiągnął w całym pierwszym półroczu wynik ujemny, z dużą poprawą wyniku w samym Q2 2024. Na wynik miały wpływ podpisane porozumienie z Pekao SA, a także sezonowość związana z przetargami.

W pierwszym półroczu 2024 r. Ailleron zanotował na poziomie skonsolidowanym przychody ze sprzedaży w wysokości 249,5 mln zł, co jest poziomem o blisko 10% wyższym do analogicznego okresu w roku 2023 (wartościowo oznacza to wzrost o prawie 23,3 mln zł). W samym drugim kwartale br. Grupa miała 142,8 mln zł przychodów ze sprzedaży (+27,1 mln zł r/r), co oznacza aż 23% wzrost r/r. Jednocześnie był to historycznie najwyższy poziom kwartalnych przychodów Grupy Ailleron. Wysoki poziom przychodów został wypracowany pomimo negatywnego wpływu umacniania się złotego względem walut obcych – w szczególności USD i EUR. Porównując średnie kursy uwzględniane przy przeliczeniu sprzedaży w okresie pierwszego półrocza 2024 r. odnotowano spadek kursu na parze USD/PLN o 6,4% oraz o 6,5% przy EUR/PLN. Patrząc na poziom sprzedaży wyrażonej w walucie obcej to Grupa wykazuje r/r utrzymanie czy nawet wzrost poziomu sprzedaży.

– Mamy mocne fundamenty w technologii oraz duży potencjał w globalnym rozwoju. Efekty widzimy już w prezentowanych wynikach za pierwsze półrocze 2024 roku, gdzie po podpisaniu porozumienia z Bankiem Pekao SA oraz przejęciem przez Grupę nowego podmiotu na rynku USA (number8) jesteśmy w stanie generować istotnie wyższe wyniki operacyjne i stabilną marże na poziomie EBITDA – mówi Tomasz Król, Członek Zarządu i CFO Ailleron S.A. –  Mamy do czynienia z umocnieniem się złotówki w stosunku do głównych walut eksportowych jakim są USD i EUR. Oznacza to, że pomimo trudnego rynku udaje nam się rosnąć na poziomie organicznym i mocno optymalizować bazę kosztową. Sytuacja biznesowa Grupy Ailleron jest bardzo dobra, a sytuacja finansowa i płynnościowa pozostaje stabilna – dodaje Tomasz Król.

Po sześciu miesiącach br. Ailleron wykazał raportowany (z uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych) poziom EBITDA na poziomie blisko 38 mln zł, tj. na poziomie o 30% wyższym do wyniku zrealizowanego w roku poprzednim. Z kolei zysk operacyjny wyniósł blisko 30,2 mln zł, a zysk netto ok. 24,7 mln zł (w tym zysk netto dla akcjonariuszy podmiotu dominującego na poziomie ok. 9,4 mln zł) – co oznacza, że na działalności operacyjnej Spółka osiągnęła wynik o ponad 39% lepszy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. W przypadku zysku netto oznacza to wzrost o ponad 61%.

W segmencie działalności – FinTech – poziom zrealizowanych przychodów w analizowanym okresie był na wyższym poziomie niż w tym samym okresie 2023 r. i wyniósł ponad 32,5 mln zł (tj. wzrost o 9%). W FinTech sezonowość historyczna wskazuje, że pierwsze kwartały są nieco „najsłabsze” w wynikach rocznych. Wynik operacyjny na tym segmencie osiągnął w całym pierwszym półroczu wynik ujemny na poziomie blisko 3,2 mln zł, z dużą poprawą wyniku w samym Q2 2024. Z jednej strony oczywiście w wynikach jest wpływ podpisanego porozumienia z Pekao SA, z drugiej jednak historyczna sezonowość i przesuniecie rozstrzygnięć prowadzonych przetargów na drugie półrocze wpływa na osiągane w analizowanym okresie wyniki.

– Wyniki segmentu FinTech pokazują, że popyt na nowoczesne usługi, które transformują biznes finansowy, jest ogromny. Tworzymy rozwiązania dla kluczowych banków w Polsce i firm leasingowych. Trend, który przyśpiesza to znacząca cyfryzacja każdej dziedziny naszego życia – powiedział Piotr Piątosa, Wiceprezes Zarządu oraz COO w Ailleron SA. – Ogromne zainteresowanie naszym niedawnym wydarzeniem Ailleron Innovation Forum 2024 pokazuje, że temat transformacji biznesu jest głównym punktem, który spędza sen z powiek przedstawicielom prawie każdej branży. Liczba uczestników podwoiła się względem 2023 roku, a na wydarzeniu było blisko 200 osób. Patrzymy optymistycznie na przyszłość, przełom technologiczny jest nieunikniony, a rewolucja napędzana przez AI będzie zapewne widoczna na przestrzeni kilkunastu lat. My mamy w tym swój udział i należymy do grona pionierów – zaznacza Piotr Piątosa.

Software Mind i sektor Technology Services zrealizował sprzedaż na poziomie ok. 215,8 mln zł (wzrost o blisko 11%). Należy jednak pamiętać, że mamy tutaj z jednej strony efekt konsolidacji spółki number8 (począwszy od Q2 2024), ale z drugiej niekorzystny wpływ kursu walut co wpływa na niższe r/r przychody denominowane w polskim złotym, co finalnie ma przełożenie na osiągane wyniki. W efekcie zysk operacyjny wyniósł nieco ponad 33,4 mln zł. Oznacza to, że Technology Services w osiągnęło marżę operacyjną na poziomie około 15%.

– Globalna transformacja cyfrowa przyspiesza, a technologie takie jak sztuczna inteligencja (AI), automatyzacja oraz rozwiązania chmurowe stają się kluczowymi elementami strategii biznesowych wielu firm. Widzimy, jak te trendy napędzają wzrost i innowacje w różnych sektorach gospodarki, co bezpośrednio przekłada się na rosnące zapotrzebowanie na nasze usługi. Dzięki akwizycji Prosoft LLC i wzmocnieniu obecności na rynku amerykańskim, Software Mind jest w doskonałej pozycji, aby dostarczać zaawansowane rozwiązania IT zarówno dla start-upów, jak i liderów branżowych. Nasza Grupa, mocno osadzona w obszarach AI ma przed sobą ogromny potencjał rozwoju, zarówno na rynkach krajowych, jak i międzynarodowych – wyjaśnia Grzegorz Młynarczyk, Prezes Software Mind i Wiceprezes Zarządu w Ailleron SA.

Sprzedaż eksportowa wzrosła na przestrzeni pierwszego półrocza 2024 roku do blisko 191,8 mln zł i osiągnęła dynamikę ponad 13%. W analogicznym okresie 2023 r. sprzedaż exportowa wyniosła blisko 169,5 mln zł co oznacza, że nominalnie nastąpił wzrost o 22,3 mln zł. Po sześciu miesiącach br. rynek USA wyprzedził rynek Unii Europejskiej i tym samym stał się największym zagranicznym rynkiem Grupy pod względem generowanych przychodów. W szczególności, sukcesywny przyrost eksportu jest konsekwencją rosnącego udziału biznesu Technology Services, który jest niemal w 100% biznesem exportowym.

Złoty stabilny, mimo słabych danych

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Złoty stabilny, mimo słabych danych

Rezerwa Federalna zaskoczyła w ubiegłym tygodniu konsensus, decydując się na obniżkę stóp procentowych o 50 pb. Mimo tej skali ruchu Fed zdecydował się na mniej gołębie komunikaty i jastrzębi dot plot, który sugeruje raczej stopniowy cykl obniżek. Z tego względu dolar osłabił się tylko nieznacznie, na czym aktywa ryzykowne, w tym złoty, i tak skorzystały.

Kluczowe punkty:

  • Złoty utrzymuje siłę mimo kiepskich krajowych danych.
  • USD doświadczył niewielkiej wyprzedaży po dużym cięciu Fedu.
  • FOMC zaskoczył obniżką o 50 pb., dot plot jest jednak jastrzębi.
  • Wskaźniki PMI dla strefy euro spadły, wskazując na słaby wzrost w III kwartale.
  • BoE utrzymał stopy procentowe i sugeruje stopniowe cięcia.

Aktywa ryzykowne na całym świecie – w tym złoty – zyskiwały, dolar przyjął zaś cięcie całkiem spokojnie. Pomogło mu to, że komunikacja Fedu była znacznie mniej gołębia, niż wynikałoby to z samego ruchu, co sugeruje, że bank nie jest na razie szczególnie zaniepokojony stanem amerykańskiej gospodarki. Najgorzej w ubiegłym tygodniu radziły sobie waluty safe haven, w szczególności jen japoński, który stracił po kolejnym gołębim posiedzeniu Banku Japonii. Pozytywnie wyróżnił się zaś funt brytyjski – zyskał on ponownie na stosunkowej jastrzębiości banku centralnego, który pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie, jednym z najwyższych wśród gospodarek G10.

Posiedzenia głównych banków centralnych za nami – czeka nas nieco spokojniejszy tydzień. Najważniejsze dla inwestorów będą wstępne odczyty wskaźników PMI dla aktywności biznesowej we wrześniu, które dla większości głównych gospodarek zostały opublikowane w poniedziałek (23.09). Dane ze strefy euro były ogromnym rozczarowaniem. Te z Wielkiej Brytanii również nie dorównały oczekiwaniom, wciąż jednak wskazują na solidny wzrost gospodarczy. W drugiej części tygodnia uwaga rynków skupi się na raporcie dotyczącym inflacji PCE w USA (piątek 27.09).

PLN

Ostatni tydzień był dla złotego dobry – podobnie jak wiele podobnych walut umocnił się względem słabszego dolara. Względem euro, czyli swojej waluty referencyjnej, odnotował jednak tylko minimalne zyski. Sytuacja złotego nie zmienia się istotnie od mniej więcej pół roku – waluta pozostaje silna i porusza się w trendzie bocznym.

Ostatnie odczyty ekonomiczne z Polski nie były dobre. Produkcja przemysłowa zaskoczyła w dół w ubiegłym tygodniu, a budowlana i sprzedaż detaliczna na początku obecnego. To ostatnie wzmacnia przekonanie, że ożywienie popytu konsumenckiego nie ma jeszcze solidnych podstaw. Dane z rynku pracy są mieszane: znacznemu spadkowi zatrudnienia towarzyszy wyższa dynamika płac. Utrzymanie przez jakiś czas pierwszego z tych trendów wydaje się bardziej prawdopodobne.

Co więcej, ostatnie sygnały spoza kraju, w szczególności ze strefy euro, wzmacniają obawy dotyczące polskiego eksportu. Nie jest to pożądana sytuacja. Ten tydzień nie przyniesie wielu odczytów z kraju poza dzisiejszymi danymi – czekamy jeszcze tylko na stopę bezrobocia (wtorek 24.09). Złoty będzie reagować więc prawdopodobnie przede wszystkim na wieści ze świata. Jesteśmy ciekawi, czy nasilające się ponure nastroje względem sytuacji gospodarczej w Polsce i strefie euro sprawią, że kurs EUR/PLN wyjdzie poza wąski korytarz, w którym się znajduje. Handel w poniedziałkowy poranek sugeruje, że raczej nie.

EUR

Odpowiedź na pytanie, czy Europejski Bank Centralny zdecyduje się na kolejną obniżkę stóp procentowych w październiku po cięciu we wrześniu, nie jest ani trochę łatwiejsza niż przed tygodniem. Szanse na to wydają się niskie – uporczywa inflacja oznacza naszym zdaniem, że cięcia będą prawdopodobnie kontynuowane w tempie raz na kwartał. Jak sugeruje raport Draghiego dotyczący konkurencyjności Europy, stagnacja strefy euro nie wydaje się powiązana z poziomem stóp procentowych, co może wzmacniać tezę, że nie trzeba spieszyć się z ich obniżaniem.

Opublikowane w poniedziałek (23.09) wstępne wskaźniki PMI są rozczarowujące – indeks zbiorczy spadł do poziomu ze stycznia i jest poniżej granicy 50 pkt, co oznacza kurczenie się gospodarki. Sprawiło to, że cięcie stóp procentowych w październiku jest bardziej prawdopodobne. Nie będziemy szczególnie zaskoczeni, jeśli znajdzie to odzwierciedlenie w bardziej gołębich komunikatach oficjeli EBC w nadchodzących dniach.

USD

Wpływ obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej o 50 pb. na dolara był ograniczony. Przypisujemy to przede wszystkim mniej gołębim komunikatom, w szczególności dot plotowi – projekcji poziomu stóp procentowych. Fed planuje raczej stopniowe tempo obniżania stóp. Decydenci spodziewają się obecnie jeszcze dwóch cięć po 25 pb. w tym roku i czterech w 2025 r. Szacunki banku dotyczące neutralnego poziomu stóp w USA są wciąż znacznie wyższe niż rynkowe.

Dane ekonomiczne utrzymują się na poziomach oczekiwanych lub nieco lepszych od nich, zgodnych z solidnym wzrostem o 2–3%, a dane o wysokiej częstotliwości z rynku pracy, takie jak deklaracje bezrobocia, nie pokazują trendu wzrostowego zwolnień. Spodziewamy się, że raport dotyczący inflacji PCE (piątek 27.09) potwierdzi niewielki spadek presji inflacyjnej widoczny wcześniej w raporcie CPI. Uważamy, że po trudnym lecie dolar może ustabilizować się na poziomie zbliżonym do obecnego.

GBP

Bank Anglii utrzymał w ubiegłym tygodniu stopy procentowe na niezmienionym, prawie najwyższym spośród gospodarek G10 poziomie (wyjątek stanowi Nowa Zelandia). Wynik głosowania był niemal jednomyślny – jedynie Swati Dhingra opowiedziała się za cięciem. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami retoryka banku była dość jastrzębia. Ponownie podkreślił ryzyko związane ze zbyt szybkim i zbyt silnym obniżaniem stóp procentowych. Komitet zasugerował m.in. że przywiązuje dużą wagę do wciąż podwyższonej inflacji w sektorze usługowym, która znacznie przekracza 5%.

Uważamy, że funta w dalszym ciągu będą wspierać stosunkowo wysokie stopy procentowe, korzystna wycena i przyzwoity wzrost gospodarczy. Jak wspomnieliśmy, dzisiejsze wskaźniki PMI uplasowały się poniżej oczekiwań, indeks zbiorczy utrzymuje się jednak powyżej granicznego poziomu 50 pkt i jest wciąż wyraźnie wyższy niż dla strefy euro.

Autorzy: Enrique Díaz-Alvarez, Matthew Ryan, Roman Ziruk, Eduardo Moutinho, Itsaso Apezteguia, Michał Jóźwiak – analitycy Ebury

Decentralizacja energii – jak zielona energia zmienia przemysł i rolnictwo

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Decentralizacja energii – jak zielona energia zmienia przemysł i rolnictwo

Dzięki decentralizacji wytwarzania energii odnawialnej, małe i średnie przedsiębiorstwa oraz gospodarstwa rolne zwiększają niezależność energetyczną, co sprzyja zrównoważonemu rozwojowi terenów wiejskich. Piotr Ostaszewski – prezes Ekovoltis (dawniej e2V) mówi o wpływie zielonej energetyki na przemysł, rolnictwo i budownictwo.

Zielona energia posiada specyficzne cechy, dzięki którym wspomaga postęp w przemyśle i gospodarce. Proszę opowiedzieć o tym, w jaki sposób innowacyjna energetyka wspiera zrównoważony rozwój.

Jedną z największych zalet zielonej energii jest jej decentralizacja, co oznacza, że może być produkowana niemal wszędzie, gdzie są odpowiednie warunki naturalne. To wpływa na procesy przemysłowe, ponieważ pozwala na lokalne wytwarzanie energii. Ma to szczególne znaczenie dla małych i średnich przedsiębiorstw oraz dla gospodarki na terenach słabo rozwiniętych, zwłaszcza wiejskich. Przedsiębiorstwa z tych obszarów mogą nie mieć dostępu do rozbudowanej infrastruktury energetycznej, a koszty doprowadzenia sieci dystrybucyjnych do odległych miejsc mogą wpływać na opłacalność przedsięwzięć.

Na terenach wiejskich, źródła energii odnawialnej mogą znacząco przyspieszyć rozwój gospodarczy. To z kolei może przyciągnąć inwestycje, wspierać tworzenie miejsc pracy i poprawiać jakość życia mieszkańców. Niestety, przykłady mikrosieci funkcjonujących na obszarach wiejskich, gdzie lokalne społeczności korzystają z energii słonecznej, wiatrowej czy biomasy, można znaleźć głównie za granicą, w takich miejscach jak duńska wyspa Bornholm, Alaska czy Teksas. Tego rodzaju inicjatywy mają szczególny wpływ na rozwój turystyki czy niewielkich przedsiębiorstw rzemieślniczych i przetwórczych.

Decentralizacja wytwarzania energii odnawialnej promuje innowacje i rozwój technologii związanych z zarządzaniem energią. Przykłady to inteligentne sieci energetyczne (smart grids), które efektywnie integrują źródła energii odnawialnej i zarządzają nimi w sposób zoptymalizowany, dostosowując dostawy do rzeczywistych potrzeb użytkowników. Ponadto decentralizacja wytwarzania energii odnawialnej sprzyja społecznej akceptacji i zaangażowaniu w transformację energetyczną, która dzieje się na naszych oczach. Kiedy lokalne społeczności mają możliwość uczestniczenia w produkcji energii, stają się bardziej zaangażowane w ochronę środowiska i wspieranie zrównoważonego rozwoju. To może prowadzić do powstawania nowych modeli biznesowych, które łączą lokalne inicjatywy z globalnymi celami klimatycznymi. Na przykład duńska Wyspa Samsø stała się jednym z pierwszych miejsc na świecie, które osiągnęło samowystarczalność energetyczną, korzystając wyłącznie z odnawialnych źródeł energii. Lokalni mieszkańcy są właścicielami farm wiatrowych, biogazowni i instalacji solarnych, co nie tylko umożliwia im produkcję energii, ale również angażuje ich w ochronę środowiska i promowanie zrównoważonego rozwoju.

Wreszcie, decentralizacja wytwarzania energii odnawialnej przyczynia się do redukcji emisji gazów cieplarnianych i poprawy jakości powietrza. Lokalne źródła energii odnawialnej zmniejszają zapotrzebowanie na paliwa kopalne. Działania te wzmacniane są również poprzez odpowiednie zmiany legislacyjne – wprowadzenie klastrów czy spółdzielni energetycznych powoduje zwiększenie roli energetyki lokalnej, a w dłuższej perspektywie może przyczynić się do osiągnięcia globalnych celów klimatycznych i poprawy zdrowia publicznego.

W jaki sposób zdecentralizowana zielona energetyka może wspomagać rozwój najnowszych technologii przemysłowych, w tym tak zwanego przemysłu 4.0?

Bliskość punktu produkcji energii do miejsca jej zużycia wspiera rozwój automatyzacji. Zmniejszają się straty energii związane z jej przesyłem, możliwe jest bardziej precyzyjne zarządzanie dostawami. Systemy automatyczne mogą szybciej reagować na zmiany w dostępności energii i dostosowywać operacje do lokalnych warunków, co zwiększa ich efektywność. Przykładem jest Tesla Gigafactory w stanie Nevada, gdzie energia z OZE generowana na miejscu zasila linie produkcyjne, co minimalizuje opóźnienia i zapewnia stabilne dostawy energii do zaawansowanych systemów automatycznych.

Ponadto, zaawansowane systemy magazynowania energii, takie jak baterie litowo-jonowe, mogą gromadzić nadmiar energii wyprodukowanej przez OZE i wykorzystywać ją w czasie zwiększonego zapotrzebowania. To pozwala na lepsze zarządzanie zasobami energetycznymi i zapewnia stabilne zasilanie dla zautomatyzowanych linii produkcyjnych, robotów i innych urządzeń. Warto zaznaczyć, że niebawem ruszą programy wsparcia inwestycji w magazyny energii. Dofinansowanie NFOŚiGW ma wystartować jeszcze w 2024 roku, a program dysponuje budżetem w wysokości 4 miliardów złotych skierowanych do przedsiębiorców.

Inteligentne fabryki mogą również czerpać inne korzyści z energii odnawialnej. Systemy zarządzania budynkami mogą integrować różne źródła OZE, takie jak panele fotowoltaiczne, systemy geotermalne i małe turbiny wiatrowe, aby optymalizować zużycie energii i poprawiać efektywność energetyczną. Inteligentne systemy zarządzania mogą automatycznie dostosowywać oświetlenie, ogrzewanie, wentylację i klimatyzację do warunków środowiskowych i potrzeb użytkowników, co prowadzi do znacznych oszczędności energii i redukcji emisji CO2.

Decentralizacja wytwarzania energii odnawialnej jest też istotna w nowoczesnym rolnictwie i budownictwie. W jaki sposób te dwa sektory skorzystają na rozwoju zielonej energetyki?

Własne źródła energii, takie jak panele słoneczne czy turbiny wiatrowe, mogą zasilać maszyny rolnicze, systemy nawadniania czy oświetlenie gospodarstw. Elektryczne ciągniki mogą być ładowane z instalacji fotowoltaicznych umieszczonych w gospodarstwie. Systemy nawadniające zasilane energią słoneczną są już stosowane w wielu regionach, szczególnie tam, gdzie dostęp do energii elektrycznej jest ograniczony. Drony wykorzystywane do monitorowania upraw również mogą być zasilane bateriami ładowanymi energią słoneczną. Te rozwiązania pozwalają na zwiększenie wydajności rolnictwa, jednocześnie zmniejszając jego zależność od paliw kopalnych.

Systemy fotowoltaiczne są integrowane z uprawami rolnymi. Panele słoneczne mogą być umieszczane nad uprawami, co nie tylko generuje energię, ale również zapewnia cień dla roślin, redukując parowanie wody i poprawiając mikroklimat. Taka integracja nosi miano agrofotowoltaiki i pozwala na lepsze wykorzystanie gruntów, jednoczesną produkcję żywności i energii oraz zwiększenie dochodów rolników. W Polsce agrofotowoltaika znajduje się na etapie wczesnego rozwoju, lecz wiąże się z nią spory potencjał, m.in. z uwagi na dużą powierzchnię gruntów rolnych.

W budownictwie, decentralizacja wytwarzania energii odnawialnej pozwala na budowę budynków zeroenergetycznych, które samodzielnie generują energię potrzebną do ich funkcjonowania. Wspomniane już wcześniej panele fotowoltaiczne, małe turbiny wiatrowe, czy pompy ciepła mogą być instalowane na budynkach mieszkalnych i komercyjnych.

Budynki wyposażone we własne źródła energii przyczyniają się do redukcji emisji CO2 i innych zanieczyszczeń, co prowadzi do poprawy jakości powietrza i zdrowia mieszkańców. Dodatkowo, inwestycje w zieloną energię mogą zwiększyć wartość nieruchomości, coraz więcej firm poszukuje właśnie “zielonych” biurowców. W związku z koniecznością ograniczenia śladu węglowego decydują się one na zmianę lokalizacji swoich biur.

Rozmawiał Mateusz Banaszak

Oczekiwania wobec obniżek stóp procentowych rosną, a polski złoty pozostaje silny

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Oczekiwania wobec obniżek stóp procentowych rosną, a polski złoty pozostaje silny

Ostatnio na rynkach znacznie więcej mówi się o zadyszce, którą łapią kolejne gospodarki, niż o wzroście cen. Ryzyko zwiększonego bezrobocia jest tutaj znacznie poważniejszym problemem. Dzisiejsze indeksy PMI pokażą nam jakie są oczekiwania.

Krajobraz po decyzji FED

Na rynku wciąż widzimy wstrząsy wtórne po ostatnim posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Coraz bardziej jednak inwestorzy dochodzą do wniosku, że należy się spodziewać obniżek stóp procentowych, wywołanych nie tyle co spadającą inflacją, a spowalniającą aktywnością gospodarczą. To właśnie dlatego oczekiwania względem obniżek stóp rosną. Do końca roku analitycy widzą przestrzeń jeszcze na trzy, a nawet i cztery obniżki za oceanem. Widać to też na innych rynkach. Giełdy nadal są na wysokich poziomach, ale głównymi beneficjentami są inne instrumenty, które nie wypłacają odsetek. Mowa chociażby o złocie, które ostatnio znowu pobiło rekord cenowy wszechczasów. Polski złoty w tym całym układzie nadal ma się wyjątkowo dobrze.

Dobre dane z Kanady

W piątek poznaliśmy dwa ważne odczyty z Kanady. O godzinie 14:30 otrzymaliśmy wyniki na temat inflacji producenckiej oraz sprzedaży detalicznej. Wzrost cen producentów – zgodnie z przypuszczeniami – nie jest wzrostem, tylko spadkiem. Wyższym jednak od oczekiwań. Ceny producentów obniżyły się bowiem w ciągu roku aż o 0,8%. Nie spowolniły jednak podwyżek, tylko spadły. Do tego warto dodać również sprzedaż detaliczną, która rośnie o 0,9%. Publikowany jest też subindeks bez samochodów, ale on rośnie zaledwie o 0,4%. Pokazuje to, że Kanadyjczycy przychylniej spojrzeli na zakup aut. Po samej publikacji danych, dolar kanadyjski chwilowo pokazał zwiększoną zmienność, po czym powrócił niemal do punktu sprzed ogłoszenia.

Moody’s nie zmienia ratingu Polski

Po ostatnich doniesieniach na temat tego jak bardzo budżet naszego kraju okazał się gumowy, wielu obserwatorów zaczęło się obawiać dodatkowych negatywnych efektów. Fakt, że będziemy musieli spłacać odsetki od obecnych wydatków to jedno. Drugie to wiarygodność kredytowa naszego kraju. Gdyby ta spadała, to szybko okazałoby się, że i koszty obsługi długu mogłyby podskoczyć. Piątkowa decyzja agencji ratingowej Moody’s była jednak mocno uspokajająca. Agencja wskazuje, że rosnące zadłużenie naszego kraju będzie równoważone przez solidne perspektywy wzrostu gospodarczego. Co ciekawe raport wskazuje, że poprawa w zakresie sądownictwa spodziewana jest najszybciej w 2025 roku przez konflikt rządu z prezydentem. Brak negatywnych sygnałów jest wiadomością, która w dłuższym okresie pozwala utrzymywać złotemu ostatnią wysoką wartość.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na publikacje indeksów PMI.

Maciej Przygórzewski – główny analityk w InternetowyKantor.pl

Zwiększenie zysków, oszczędność czasu, lojalni klienci: co zyskasz, współpracując z doradcą biznesowym?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Zwiększenie zysków, oszczędność czasu, lojalni klienci: co zyskasz, współpracując z doradcą biznesowym?

Współpraca z doradcą biznesowym to doskonały sposób wsparcia w zarządzaniu firmą, szansa na poprawę wyników finansowych oraz budowanie lojalności klientów. Doradztwo biznesowe oferuje szeroką gamę korzyści, które mogą przyczynić się do dynamicznego rozwoju przedsiębiorstwa. Zobacz, jak konkretne działania pomogą w optymalizacji firmy i zwiększeniu efektywności.

Zwiększenie zysków dzięki optymalizacji działań

Jednym z najważniejszych celów współpracy z doradcą biznesowym jest zwiększenie zysków. Doradca przeprowadza szczegółową analizę obecnych procesów oraz strategii biznesowej, aby wprowadzić niezbędne zmiany. Dzięki temu firma może uzyskać maksymalną efektywność operacyjną, która bezpośrednio przekłada się na poprawę wyników finansowych. Optymalizacja zasobów to klucz do wyższej rentowności bez konieczności ponoszenia dodatkowych kosztów.

Doradztwo biznesowe identyfikuje słabe punkty w działaniach firmy, ale również wskazuje nowe możliwości rozwoju, które mogą znacząco zwiększyć dochody. Wdrożenie nowoczesnych rozwiązań i usprawnień ułatwia firmom wyprzedzenie konkurencji i maksymalizację wyników.

Oszczędność czasu dzięki usprawnieniu procesów

Czas to ważny zasób wpływający na efektywność działania firmy. Doradca biznesowy pomaga w identyfikacji procesów, które można uprościć lub wyeliminować, co prowadzi do oszczędności czasu. Dzięki temu firma może skupić się na kluczowych zadaniach, które generują największą wartość.

Dobrze zoptymalizowane procesy operacyjne wpływają na lepsze zarządzanie czasem pracowników oraz zarządu. Efektywne planowanie i organizacja pracy są sposobem na redukcję kosztów, a także kluczem do zwiększenia wydajności przedsiębiorstwa. W rezultacie firma działa sprawnie i zyskuje przewagę nad konkurencją.

doradztwo biznesowe dla małych i średnich przedsiębiorców

Budowanie grupy lojalnych klientów

Współpraca z doradcą biznesowym, takim jak Ewa Błońska, ma wpływ na budowanie długoterminowych relacji z klientami. Zadowolony i lojalny klient to jeden z fundamentów sukcesu każdej firmy. Doradztwo biznesowe wpływa na lepsze zarządzanie relacjami z klientami, co sprzyja budowaniu lojalności i zaufania.

Doradca pomoże wdrożyć spersonalizowane strategie marketingowe, które odpowiadają na realne potrzeby klientów. Lojalni klienci nie tylko generują stabilny dochód, ale także stają się ambasadorami marki, co wpływa na dalszy rozwój firmy. Długoterminowe relacje oparte na zaufaniu są fundamentem w budowaniu przewagi konkurencyjnej.

Rozwój osobisty przedsiębiorcy – istotny element doradztwa biznesowego

Rozwój osobisty przedsiębiorcy jest fundamentem skutecznego doradztwa biznesowego! Inwestowanie w siebie, zarówno pod kątem zawodowym, jak i osobistym, jest nieodzowną częścią długoterminowego sukcesu – w ramach doradztwa biznesowego przedsiębiorca ma szansę na wsparcie w postaci mentoringu, który pomaga rozwijać kompetencje zarządcze, zwiększać pewność siebie oraz umiejętności adaptacji do dynamicznie zmieniającego się rynku.

Pamiętajmy jednak, że równie ważne są kompetencje miękkie, takie jak umiejętne zarządzanie stresem, efektywna komunikacja czy budowanie relacji. Dzięki zwiększonej świadomości siebie i swoich mocnych stron przedsiębiorca staje się bardziej odporny na wyzwania, co bezpośrednio przekłada się na lepsze funkcjonowanie firmy oraz poprawę jakości życia zawodowego.

Dla kogo doradztwo biznesowe?

Doradztwo biznesowe to usługa przeznaczona dla małych i dużych przedsiębiorstw. Niezależnie od branży doradca biznesowy oferuje profesjonalny mentoring i pomoc w optymalizacji działań, wprowadzaniu nowych strategii oraz rozwiązywaniu problemów związanych z zarządzaniem firmą. Warto z niego skorzystać, jeśli Twoja firma potrzebuje poprawy efektywności, zwiększenia zysków lub lepszego zarządzania relacjami z klientami.

Zdecyduj się na współpracę z Ewą Błońską, aby zwiększyć zyski, oszczędzić czas oraz zyskać lojalnych klientów. Profesjonalne doradztwo biznesowe to inwestycja, która przynosi długoterminowe korzyści, a wsparcie specjalisty pomoże Twojej firmie rozwijać się w sposób zrównoważony i efektywny.

PMI w strefie euro spada, gospodarki wykazują oznaki spowolnienia

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
PMI w strefie euro spada, gospodarki wykazują oznaki spowolnienia

PMI dla przemysłu we wrześniu w strefie euro wyniósł 44,8 pkt wobec 45,8 pkt miesiąc wcześniej. Odczyt okazał się gorszy od prognoz (45,7). Szczególnie negatywnie wyróżniają się Niemcy, gdzie wskaźnik dla przemysłu się osuwa. We wrześniu wyniósł 40,3 pkt wobec 42,4 miesiąc wcześniej. Niemiecki przemysł wykazuje dalszą słabość, która z miesiąca na miesiąc jeszcze się pogłębia i na razie mało wskazuje na szybką poprawę koniunktury w tym sektorze.

Odczyt PMI dla sektora usług w strefie euro pozostał w obszarze wskazującym na rosnącą aktywność, jednak sama jego wartość okazała się dużo niższa niż oczekiwano. Odczyt wyniósł 50,5 pkt wobec 52,9 pkt miesiąc wcześniej. Oczekiwano odczytu na poziomie 52,3 pkt. Sektor usług jest w zdecydowanie lepszej kondycji niż przemysł, chociaż wrześniowy wskaźnik pokazuje, że sektor usług powoli traci na sile. Wyróżnia się tutaj odczyt we Francji, gdzie PMI dla usług spadł do 48,3 pkt, po jednorazowym sierpniowym odbiciu do 55, spowodowanym igrzyskami olimpijskimi.

Zbiorczy wskaźnik PMI we wrześniu w strefie euro wyniósł 48,9 pkt wobec 51 pkt miesiąc wcześniej. Jest to pierwszy od lutego odczyt wskazujący na spowolnienie aktywności. Do utrzymującej się, a nawet pogłębiającej słabości sektora przemysłowego dołączyły pewne oznaki spowolnienia w sektorze usług. Sektor usług od dłuższego czasu pozostawał siłą napędową i to on utrzymywał wzrost gospodarczy w strefie euro.

Spadek odczytów PMI nie jest dobrym prognostykiem dla wzrostu gospodarczego w strefie euro. Poszczególne gospodarki wykazują dalsze oznaki spowolnienia, szczególnie Niemcy, gdzie recesja techniczna wydaje się szczególnie bliska.

Bartosz Wałecki, Analityk Michael / Ström Dom Maklerski

Grupa Żabka planuje debiut na GPW

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Grupa Żabka planuje debiut na GPW

Zabka Group („Grupa Żabka”), będąca twórcą działającego w oparciu o zaawansowane technologie, wiodącego w Polsce ekosystemu convenience, ogłasza dzisiaj zamiar przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej (dalej: „IPO” lub „Oferta”) oraz notowania akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Najważniejsze informacje o Grupie Żabka

  • Wykorzystując najnowocześniejsze technologie, Grupa Żabka od lat konsekwentnie buduje kompleksowy ekosystem convenience. W jego skład wchodzi licząca ponad
    10 500 sklepów, a więc wiodąca w Polsce, sieć sprzedaży detalicznej działająca na zasadzie franczyzy. Nowymi silnikami wzrostu sprzedaży są nowo otwarte sklepy w Rumunii oraz zaawansowana oferta oparta o rozwiązania cyfrowe. Oferta ta obejmuje usługi dostawcy cateringu dietetycznego Maczfit, porównywarkę usług cateringu dietetycznego Dietly, usługi q-commerce i e-commerce Delio i Żabka Jush! oraz sieć bezobsługowych sklepów autonomicznych Żabka Nano.
  • Misją Spółki jest tworzenie wartości poprzez upraszczanie codziennego życia klientów pozwalające im na „uwalnianie czasu”. Spółka promuje odpowiedzialne podejście wobec klientów, franczyzobiorców, dostawców oraz w obszarze produktów, opakowań i szerzej pojętego środowiska.
  • Od ponad 25 lat Grupa Żabka odnotowuje nieprzerwany, dynamiczny wzrost we wszystkich kluczowych obszarach działalności. W okresie 2000–2023 średnioroczna stopa wzrostu (CAGR) sprzedaży do klientów końcowych Grupy wyniosła 23%, do czego w dużej mierze przyczyniły się szybka ekspansja sieci sklepów pod szyldem Żabka oraz dobre wyniki już istniejących punktów sprzedaży.
  • W latach 2021-2023 średnioroczna stopa wzrostu (CAGR) sprzedaży do klientów końcowych Grupy Żabka wyniosła ponad 25%. Było to efektem, z jednej strony, wzrostu liczby sklepów a z drugiej – wzrostu sprzedaży w ujęciu porównywalnym (LFL). Dynamiczny wzrost sprzedaży przyczynił się do utrzymania wysokiej i stabilnej rentowności Grupy i konwersji gotówki. Skorygowana EBITDA w latach 2021–2023 osiągnęła wzrost na poziomie 19% CAGR, a skorygowana marża EBITDA w 2023 r. wyniosła 12,4%. W latach 2021–2023 i w pierwszym półroczu 2024 r. średni wskaźnik konwersji gotówki kształtował się na poziomie powyżej 85%.
  • Grupa Żabka posiada atuty niezbędne do zapewnienia spółce dalszego wzrostu. Swoją działalność prowadzi zgodnie z przyjętą strategią, u której podstaw leży wyjątkowy i wysoce zróżnicowany zestaw przewag konkurencyjnych. Dzięki temu umożliwia Grupie rozwijanie „ekosystemu convenience opartego na zaawansowanych technologiach”. Skutecznie zaspokaja on szeroki wachlarz potrzeb klientów oraz pozwala Grupie Żabka z powodzeniem wykorzystywać sprzyjające trendy rynkowe. Strategia spółki opiera się na trzech głównych filarach: otwieraniu nowych sklepów, zwiększaniu sprzedaży porównywalnej (LFL), wzroście częstotliwości wizyt klientów i wartości koszyka oraz dalszym rozwoju sprzedaży w ramach oferty cyfrowej. W efekcie celem Grupy jest dalszy wzrost udziałów rynkowych i sprzedaży do klientów końcowych, poprawa rentowności i zapewnienie silnych poziomów przepływów pieniężnych.
  • Jako największa sieć sklepów convenience w Polsce, marka Żabka cieszy się w kraju rozpoznawalnością na poziomie około 90%, a ok. 17 mln konsumentów mieszka w promieniu 500 m od najbliższego sklepu Żabka. W 2023 r. Grupa Żabka obsługiwała średnio 3,6 mln transakcji dziennie.

Tomasz Suchański, CEO Grupy Żabka, komentuje: Cieszymy się, że możemy zrobić kolejny krok na drodze rozwoju Grupy Żabka. Jest on następstwem sukcesu naszych franczyzobiorców, wytężonej pracy i zaangażowania pracowników oraz wielu lat stabilnego i rentownego wzrostu.

Żabka powstała w 1998 r. Od tego momentu systematycznie ewoluowała, stając się wiodącym w Polsce ekosystemem convenience, którego celem jest upraszczanie ludziom codziennego życia, aby mogli swój czas przeznaczać na to, co jest dla nich ważne.

Dzięki sieci liczącej ponad 10 500 sklepów stacjonarnych w Polsce i Rumunii oraz rozwiniętej ofercie cyfrowej, zapewniamy konsumentom spersonalizowaną gamę produktów i usług, zgodnie z ich zmieniającymi się potrzebami.

Ponieważ konsumenci coraz częściej szukają wygodnych rozwiązań, wierzymy, że planowane IPO pozwoli Grupie Żabka na dalsze wykorzystanie szerokich możliwości, jakie dostrzegamy na rynku. Aby to zrealizować, wyznaczyliśmy sobie jasne i realne cele średnioterminowe: dążymy do podwojenia sprzedaży do klientów końcowych do 2028 r., otwierając ponad 1 000 sklepów rocznie w Polsce i Rumunii.

Jesteśmy przekonani, że wejście na giełdę przyniesie korzyści wszystkim interesariuszom Grupy Żabka, zwiększając jej wartość dla akcjonariuszy i zapewniając dalsze możliwości rozwoju pracownikom. Jednocześnie pozytywnie wpłynie na rozwój przedsiębiorczości w lokalnych społecznościach, ponieważ pozwoli nam jeszcze skuteczniej wspierać franczyzobiorców, dostarczając im narzędzia i wiedzę niezbędną do prowadzenia własnej działalności.

Krzysztof Krawczyk, Przewodniczący Rady Dyrektorów Grupy Żabka i Partner w CVC Capital Partners, komentuje: Wypracowywane od lat bardzo dobre wyniki Grupy Żabka, w tym konsekwentny i rentowny wzrost, świadczą o wysokiej skuteczności kadry zarządzającej, trafności realizowanego od lat modelu operacyjnego oraz obranej strategii współpracy z franczyzobiorcami. Dodatkowo, potwierdzają one atrakcyjność tworzonego ekosystemu convenience dla coraz bardziej zabieganych konsumentów.

Jesteśmy dumni z naszej współpracy z Grupą Żabka w ostatnich latach oraz z inwestycji, która pozwoliła wykorzystać dostrzeżoną przez nas olbrzymią szansę rynkową. Chcemy pozostać akcjonariuszem Spółki i nadal zapewniać jej nasze wsparcie. Planowane IPO postrzegamy jako kolejny naturalny krok kierownictwa Grupy Żabka w realizacji ambitnej strategii rozwoju.

Ocena sytuacji rynkowej

Polska jest piątym co do wielkości rynkiem UE pod względem liczby ludności i szóstym pod względem PKB i wydatków konsumpcyjnych według danych za 2023 r. Zgodnie z danymi OC&C, Polska jest jedną z najszybciej rozwijających się gospodarek w UE, której realny PKB rósł w latach 2018–2023 w tempie 2,6% CAGR. Perspektywy gospodarcze Polski są dobre – według prognoz wzrost realnego PKB w ujęciu per capita w latach 2023–28 ma wynieść 3,2% CAGR (1,9 p.p. powyżej prognozowanej średniej dla krajów Europy Zachodniej). Wydatki konsumpcyjne w Polsce są coraz wyższe, a ich średnioroczny wzrost w latach 2023–2028 prognozowany jest na poziomie 8%, podczas gdy w Europie Zachodniej wskaźnik ten ma wynieść około 3,6%.

Grupa Żabka z powodzeniem wykorzystuje te sprzyjające uwarunkowania, aktywnie kształtując rosnący całkowity rynek adresowalny (TAM – total addressable market), czego efektem jest sukces jej oferty detalicznej. Ekosystem convenience Grupy Żabka, skutecznie łączący stacjonarne oraz cyfrowe kanały sprzedaży, został starannie zaprojektowany z myślą o wykorzystaniu potencjału najszybciej rozwijających się segmentów rynku.

Strategia dalszego rozwoju

Grupa Żabka posiada wszelkie niezbędne zasoby do dalszego dynamicznego wzrostu, w tym przede wszystkim wyjątkowy i wysoce zróżnicowany zestaw przewag konkurencyjnych. Najlepiej ilustrują je poniższe najistotniejsze atuty inwestycyjne:

  • Kompleksowy „ekosystem convenience oparty na zaawansowanych technologiach”, adresujący rynek w Polsce o wartości 584 mld PLN

Całkowity rynek adresowalny Grupy Żabka w Polsce (TAM) jest wart ponad 580 mld PLN i według danych OC&C ma w latach 2023–2028 rosnąć w tempie ok. 4,6% CAGR. Wyróżnia się pięć głównych segmentów tego rynku, tj. (i) segment stacjonarnych zakupów spożywczych, (ii) segment internetowych zakupów spożywczych, (iii) segment usług małej gastronomii, (iv) segment cateringu dietetycznego dostarczanego bezpośrednio do klientów (model D2C – direct to customer), (v) segment pozostałych usług convenience (odbiór i nadawanie paczek, doładowania gier i telefonów, opłacanie rachunków itp.) oraz artykułów higienicznych i kosmetyków. Przewidywany wzrost ma być odzwierciedleniem bardzo dobrej sytuacji makroekonomicznej oraz poprawy poziomu zaufania konsumentów.

OC&C prognozuje również, że bezpośredni rynek adresowalny (DAM – directly addressable market; część TAM) Grupy Żabka, odpowiadający jej ofercie produktów przeznaczonych do spożycia w dniu zakupu i wart obecnie 113 mld PLN, będzie w latach 2023–2028 rósł w tempie 8,6% CAGR. Szybsze tempo wzrostu DAM w stosunku do TAM ma wynikać ze zwiększającego się udziału w rynku produktów spożywczych przeznaczonych do spożycia w dniu zakupu, co jest efektem zachodzących zmian demograficznych oraz zmiany w stylu życia.

Mimo że Grupa Żabka zdominowała segment modern convenience w Polsce, jej udział w TAM wynosi zaledwie 3,9%, w segmencie stacjonarnych zakupów spożywczych – 4,8%, a w DAM produktów spożywczych – 20,1%. W opinii OC&C, dane te jednoznacznie wskazują na istniejący potencjał do dalszej ekspansji.

  • Zróżnicowana oferta, przyciągająca klientów dysponujących ograniczonym czasem

Grupa Żabka kieruje swoją ofertę przede wszystkim do klientów mających ograniczony czas – są to osoby młodsze, zamieszkujące większe miasta i zamożniejsze od przeciętnego mieszkańca Polski. Ponieważ wygoda jest dla nich istotna, są one skłonne zapłacić więcej, aby zyskać czas na to, co ważne w ich życiu. 76% klientów Grupy Żabka robi zakupy z myślą o spożyciu zakupionych produktów tego samego dnia, co według danych OC&C, stanowi znacznie wyższy odsetek niż w przypadku klientów polskich dyskontów (40%).

  • Działalność na styku trzech megatrendów konsumenckich: dążenia do maksymalizacji wygody życia, transformacji cyfrowej i wzrostu znaczenia odpowiedzialnych wyborów

Sklepy Grupy Żabka zostały zaprojektowane tak, aby poruszanie się po nich było jak najprostsze, a tym samym, aby zakupy w nich były szybkie i wygodne. Ponadto formaty i układ sklepów są stale optymalizowane z wykorzystaniem autorskich algorytmów AI. Rdzeń oferty sklepów stanowią produkty z kategorii Quick Meal Solutions (QMS), czyli szybie dania i przekąski, oraz tzw. wygodne usługi, obejmujące m.in. możliwość odbioru i nadawania paczek. Co istotne, znakomita większość sklepów jest otwarta siedem dni w tygodniu przez 365 dni w roku, co wyróżnia Grupę Żabka na tle konkurencji.

W ciągu ostatnich dwóch lat Grupa Żabka wdrożyła w Polsce cyfrową ofertę produktów spożywczych. Obejmuje ona umożliwiające błyskawiczne internetowe zakupy spożywcze platformy Jush! i Delio, sieć 44 autonomicznych sklepów pod szyldem Nano (liczba sklepów na dzień 30 czerwca 2024 r.) oraz spółkę Maczfit, czołowego dostawcę cateringu dietetycznego. W samym tylko 2023 r. Maczfit wytworzył i dostarczył 28 mln posiłków.

Grupa Żabka uważnie wsłuchuje się również w płynące od klientów sygnały dotyczące ich preferencji w zakresie zrównoważonego rozwoju, co znalazło swoje odzwierciedlenie w strategii odpowiedzialności (ESG) przyjętej przez Spółkę.

  • Łatwo skalowalna sieć franczyzowa, oparta na sprawdzonym modelu wzrostu, wykorzystującym rozwiniętą infrastrukturę logistyczną

Grupa Żabka opiera swoją działalność na modelu franczyzy dostosowanym do jej specyficznych wymagań. Zakłada on wyraźny podział obowiązków pomiędzy franczyzodawcę a franczyzobiorców, którzy są niezależnymi i działającymi lokalnie  przedsiębiorcami. W ramach współpracy franczyzowej  korzystają oni ze skali oraz spójności oferty  Grupy Żabka, które to cechy zapewniają przewagę konkurencyjną w wybranych obszarach. Należą do nich: wybór lokalizacji sklepu, najem lokalu, zaprojektowanie układu sklepu, strategia doboru asortymentu, organizacja łańcucha dostaw. Odpowiedzialność za te aspekty spoczywa na Grupie Żabka, co pozwala franczyzobiorcom  skoncentrować się na samodzielnym zarządzaniu sklepem, obsłudze klienta, zarządzaniu swoimi pracownikami i dbaniu o dostępność produktów na półkach. Ponadto Grupa Żabka zapewnia franczyzobiorcom narzędzia cyfrowe i aplikacje ułatwiające ich codzienną pracę i realizację obowiązków.

Grupa Żabka z powodzeniem realizuje strategię rozwoju, w ramach której co roku otwiera ok. 1 000 sklepów. Dedykowany zespół, liczący około 130 osób i wspierany przez sprawdzony system zatwierdzania lokalizacji z wykorzystaniem sztucznej inteligencji, nieustannie wyszukuje optymalne miejsca pod nowe placówki. Istotnym czynnikiem umożliwiającym szybki rozwój sieci sprzedaży jest także należycie doinwestowana i zdigitalizowana infrastruktura logistyczna Grupy Żabka, którą uzupełnia scentralizowany pion zamówień i zaopatrzenia.

  • Ponad 25 lat ciągłego rentownego wzrostu sprzedaży na średniorocznym poziomie ponad 20% przy jednocześnie utrzymującej się wysokiej marży zysku, wysokim poziomie zwrotu z inwestycji (ang. payback) oraz wysokim wskaźniku konwersji gotówki

Od ponad 25 lat Grupa Żabka odnotowuje nieprzerwany dynamiczny wzrost wszystkich kluczowych wskaźników operacyjnych: sprzedaży, wydajności działania sklepów, ogólnej rentowności i konwersji gotówki.

W latach 2000–2023 sprzedaż do klientów końcowych Grupy rosła w tempie 23% CAGR. Wzrost ten były efektem przede wszystkim szybkiego rozwoju sieci sklepów oraz dobrych wyników już działających punktów sprzedaży. W okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. sprzedaż do klientów końcowych wyniosła 12 893 mln PLN w porównaniu z 10 532 mln PLN w pierwszym półroczu 2023 r.

Wysoka dynamika sprzedaży przełożyła się z kolei na wysoką rentowność działalności Grupy, która w latach 2021–2023 odnotowywała wzrost skorygowanego wyniku EBITDA na poziomie 19% CAGR, w 2023 r. wypracowała skorygowaną marżę EBITDA na poziomie 12,4%, a w latach 2021–2023 i w pierwszym półroczu 2024 r. uzyskała wskaźnik konwersji gotówki na poziomie powyżej 85%. Ponadto w okresie pierwszych sześciu miesięcy 2024 r. wzrost skorygowanego wyniku EBITDA Grupy Żabka wyniósł 33% r/r.

  • Szereg czynników napędzających dalszy wzrost Grupy

Celem Grupy Żabka jest ponad dwukrotne zwiększenie poziomu sprzedaży do klientów końcowych do 2028 r. w porównaniu z 2023 r. poprzez między innymi realizację przedstawionych poniżej działań.

(i) Otwarcia nowych sklepów:

Grupa Żabka ocenia potencjał rynku na około 19 500 sklepów w Polsce oraz ok. 4 000 sklepów w Rumunii, co oznacza znaczną przestrzeń do wzrostu na obu rynkach. W perspektywie średnioterminowej Grupa Żabka zamierza otwierać w tych krajach ponad 1 000 nowych sklepów rocznie. Na potrzeby zakładanej ekspansji Grupa Żabka dysponuje zespołem ok. 130 specjalistów wykorzystujących zaawansowane narzędzia AI w procesie zatwierdzania nowych lokalizacji oraz znaczącą liczbę kolejnych zaakceptowanych  lokalizacji.

(ii) Wzrost sprzedaży porównywalnej (LFL):

Grupa Żabka dąży do osiągnięcia wysokiego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży porównywalnej w 2024 r. (7,5-9,0%) oraz od średniego do wysokiego jednocyfrowego (ang. mid to high single digit) tempa wzrostu tego wskaźnika w perspektywie średnioterminowej. Motorem tego wzrostu będzie szereg inicjatyw mających na celu zwiększenie częstotliwości wizyt w sklepach sieci oraz wielkości koszyka zakupowego klientów. Inicjatywy te obejmują wdrażanie najnowszych formatów, w tym Żabka Café 2.0 (oferta street food – nowy silnik wzrostu sprzedaży), rozszerzanie oferty wygodnych usług, wprowadzanie innowacji w asortymencie oraz działania mające na celu zachęcania klientów do częstszych wizyt w sklepach i większych zakupów, a także dalszy rozwój i udoskonalanie wiodącej na rynku aplikacji dla klientów Żappka.

(iii) Zrównoważony i rentowny wzrost oferty cyfrowej:

W ciągu najbliższych pięciu lat Grupa Żabka planuje pięciokrotnie zwiększyć roczną sprzedaż oferty cyfrowej do klientów końcowych w sposób zrównoważony i rentowny, zakładając osiągnięcie progu rentowności EBITDA w 2024 r. Strategia Grupy Żabka w tym zakresie koncentruje się na dalszym rozwoju marki Maczfit, wzmocnieniu relacji z klientami końcowymi platformy Dietly i podmiotami oferującymi usługi za jej pośrednictwem oraz rozszerzeniu sieci magazynów dark store na potrzeby działalności usług e-commerce Grupy.

Jednocześnie Grupa Żabka zamierza rozwijać się w sposób odpowiedzialny, realizując konkretne cele dotyczące obniżania śladu węglowego, składu oferowanych produktów i wykorzystywanych opakowań oraz odpowiedzialności wobec klientów, franczyzobiorców, dostawców oraz szerzej pojętego środowiska.

  • Wejście na bardzo atrakcyjny, pobliski rynek rumuński o znacznym niezagospodarowanym TAM

Grupa Żabka niedawno rozszerzyła działalność, wchodząc na bardzo atrakcyjny rynek rumuński poprzez przejęcie spółki DRIM – jednego z 10 największych dystrybutorów w Rumunii. Dzięki tej transakcji Grupa uzyskała dostęp do rozwiniętej infrastruktury logistycznej obsługującej 13 000 fizycznych lokalizacji i sprawdzonej sieci dostawców. Ponadto DRIM posiada ponad 25-letni know-how w zakresie prowadzenia działalności w Rumunii, zdolność realizacji dostaw w dniu złożenia zamówienia, zespół liczący ok. 800 pracowników oraz rozbudowane relacje z lokalnymi dostawcami.

Rumunia jest dużym, szybko rozwijającym się rynkiem o stosunkowo ograniczonej ofercie w segmencie handlu detalicznego.  Szacuje się, że TAM i DAM Grupy w tym kraju są warte, odpowiednio, 179 mld PLN i 43 mld PLN, a potencjał w zakresie uruchomienia nowych sklepów convenience wynosi ok. 4 000 lokalizacji. Grupa Żabka otworzyła już ponad 20 sklepów na terenie kraju i przewiduje, że tempo rozwoju sieci sklepów stacjonarnych na nowym rynku będzie stopniowo wzrastać w miarę dostosowywania oferty do preferencji rumuńskich konsumentów.

  • Dynamiczny i wysoce wykwalifikowany Zarząd posiadający wizję rozwoju oraz liczne udokumentowane sukcesy w dotychczasowej działalności

Grupa Żabka zawdzięcza swoje bardzo dobre wyniki operacyjne i finansowe doświadczonej kadrze kierowniczej, której członkinie i członkowie mogą pochwalić się licznymi sukcesami biznesowymi.

W skład Management Committee wchodzą: Tomasz Suchański (Group Chief Executive Officer, Executive Director, President of the Management Committee); Adam Manikowski (Managing Director, Żabka Polska); Anna Grabowska (Managing Director, Zabka International); Tomasz Blicharski (Group Chief Strategy & Development Officer); Marta Wrochna-Łastowska (Group Chief Financial Officer), Jolanta Bańczerowska (Group Chief People Officer); oraz Wojciech Krok (Managing Director, Żabka Future). Osoby te mają łącznie 147 lat doświadczenia zawodowego, które zdobywały w czołowych firmach krajowych i międzynarodowych. Ponadto wśród kadr menadżerskich Grupy jest wielu przyszłych liderów, którym zapewniane są regularne szkolenia i inne możliwości rozwoju. Według przeprowadzonego przez Instyt Gallupa w 2023 r.  badania Q12, poziom zaangażowania pracowników Grupy Żabka jest pięciokrotnie wyższy niż przeciętnego pracownika w Polsce.

Aspekty ESG trwale wpisane w działalność Grupy

Strategicznym zobowiązaniem Grupy Żabka w obszarze ESG jest tworzenie warunków sprzyjających zrównoważonemu stylowi życia na co dzień dla każdego. Oznacza to umożliwianie klientom dokonywania bardziej świadomych i odpowiedzialnych wyborów, wywieranie pozytywnego wpływu na przedsiębiorców i społeczności lokalne, budowanie organizacji ukierunkowanej na cel oraz minimalizowanie negatywnego wpływu na środowisko w całym łańcuchu wartości.

Przyjęta przez Grupę strategia oparta jest na czterech filarach, którymi są: I – „Zrównoważony styl życia”, II – „Pozytywny wpływ na otoczenie”, III – „Odpowiedzialna organizacja” oraz IV – „Zielona planeta”. Dla każdego z nich określono konkretne zobowiązania, które już przełożyły się na wymierne działania.

Wyniki finansowe za 2023 r. i I półrocze 2024 r.

Rok zakończony 31 grudnia 2023 r. w porównaniu do roku zakończonego 31 grudnia
2022 r.

W 2023 sprzedaż do klientów końcowych wzrosła o 4 245 mln PLN (23%) do 22 775 mln PLN, w porównaniu do 18 530 mln PLN w 2022 roku. Z kolei przychody wzrosły o 3 802 mln PLN (24%) i wyniosły 19 806 mln PLN, w porównaniu do 16 003 mln PLN przychodów w 2022 r. Kluczowymi czynnikami odpowiadającymi za ten wzrost były z jednej strony wzrost sprzedaży porównywalnej LFL (o 10,8% r/r), a z drugiej rozwój sieci sklepów stacjonarnych Żabka, która w 2023 r. powiększyła się o 1 100 nowo otwartych placówek brutto, co dało łącznie 10 014 sklepów na koniec roku. Dodatkowo, pozytywny wpływ na przychody miał rozwój oferty cyfrowej, w którym to kanale sprzedaż wzrosła o 68% r/r.

W 2023 r. skorygowany wynik EBITDA wzrósł o 416 mln PLN (17%) i wyniósł 2 834 mln PLN, w stosunku do 2022 r., kiedy to osiągnął poziom 2 418 mln PLN.

Półrocze zakończone 30 czerwca 2024 r. w porównaniu do półrocza zakończonego 30 czerwca 2023 r.

W okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. sprzedaż do klientów końcowych wzrosła o 2 361 mln PLN (22%) do 12 893 mln PLN, w porównaniu do 10 532 mln PLN w tym samym okresie 2023 roku.

Z kolei przychody w okresie sześciu miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. wyniosły 11 148 mln PLN, co oznacza wzrost o 1 971 mln PLN (21,5%) w stosunku do analogicznego okresu 2023 r., kiedy to ukształtowały się na poziomie 9 177 mln PLN. Najistotniejszymi czynnikami odpowiadającymi za ten wzrost był z jednej strony wzrost sprzedaży porównywalnej LFL (o 10,3% r/r), a z drugiej rozwój sieci sklepów stacjonarnych Żabka.

W I półroczu 2024 r. skorygowany wynik EBITDA wyniósł 1399 mln PLN, co oznacza wzrost o 351 mln PLN (33,5%) w stosunku do I półrocza 2023 r., kiedy to ukształtował się na poziomie 1 048 mln PLN.

Ocena trzeciego kwartału

Dalszy rozwój działalności odbywa się zgodnie z planem i oczekiwaniami kadry zarządzającej. W trzecim kwartale Grupa Żabka obserwuje pozytywne dynamiki, jeśli chodzi o sprzedaż do klientów końcowych i skorygowany wynik EBITDA. Spółka oczekuje w trzecim kwartale dynamiki wzrostu sprzedaży porównywalnej LFL w górnej części przedziału średnich wartości jednocyfrowych (upper end of mid single digit), ze względu na efekt wysokiej bazy, w tym pozytywny wpływ warunków pogodowych w trzecim kwartale 2023 roku. W całym 2024 roku Spółka oczekuje wysokiego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży porównywalnej (7,5-9%).

Celem Grupy Żabka jest także wzrost skorygowanej marży EBITDA. W perspektywie średnioterminowej ma ona dążyć do górnej granicy przedziału 12-13%. Spółka oczekuje przyspieszenia wzrostu marż w perspektywie krótkoterminowej, w związku z normalizacją cen energii oraz rosnącym efektem skali.

Cele średnioterminowe

Grupa Żabka ma jasno określoną strategię działań ukierunkowanych na tworzenie wartości w nadchodzących okresach. Opiera się ona na trzech filarach: (i) otwieraniu nowych sklepów w Polsce i Rumunii, (ii) zwiększaniu sprzedaży porównywalnej (LFL), częstotliwości wizyt klientów i wartości koszyka oraz (iii) zapewnieniu dalszego wzrostu sprzedaży oferty cyfrowej. Kadra zarządzająca wyznaczyła dla Grupy Żabka następujące cele średnioterminowe.

Sprzedaż do klientów końcowych

Grupa Żabka zamierza podwoić poziom sprzedaży do klientów końcowych do 2028 r. w stosunku do 2023 r. poprzez ekspansję sieci sklepów stacjonarnych Żabka, przy jednoczesnym zwiększeniu sprzedaży porównywalnej oraz dalszym rozwoju oferty cyfrowej.

Celem Grupy Żabka jest uruchomienie ok. 1 100 sklepów w samym 2024 r. oraz uruchamianie ponad 1 000 placówek rocznie w perspektywie średnioterminowej w Polsce i Rumunii. Grupa zakłada, że do 2028 r. jej sieć stacjonarna w Polsce liczyć będzie ok. 14 500 sklepów (co oznacza otwarcie ok. 4500 nowych sklepów w Polsce w latach 2024-2028).

Grupa Żabka dąży ponadto do osiągnięcia wysokiego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży porównywalnej w 2024 r. (7,5-9,0%) oraz od średniego do wysokiego jednocyfrowego tempa wzrostu tego wskaźnika w perspektywie średnioterminowej. Motorem tego wzrostu będzie realizacja szeregu inicjatyw strategicznych, takich jak wdrożenie rozszerzonej oferty dań ciepłych, street food (Żabka Café 2.0), dalsze wykorzystywanie danych, zaawansowanych narzędzi analitycznych oraz AI do dostosowywania oferty to potrzeb klientów, a także kontynuacja intensywnych działań marketingowych i handlowych.

W obszarze oferty opartej o rozwiązania cyfrowe Grupa Żabka planuje do 2028 r. pięciokrotnie zwiększyć sprzedaż do klientów końcowych w stosunku do poziomu z 2023 r. oraz osiągnąć dodatni skorygowany wynik EBITDA z tej działalności w 2024 r.

Skorygowany wynik EBITDA

Grupa Żabka zakłada wzrost skorygowanej marży EBITDA. W perspektywie średnioterminowej ma ona dążyć do górnej granicy przedziału 12-13%. Spółka przewiduje przyspieszenie poprawy marży w perspektywie krótkoterminowej, wynikające z normalizacji kosztów energii oraz rosnącego efektu skali.

Zysk netto i zadłużenie finansowe

Grupa Żabka spodziewa się poprawy marży skorygowanego zysku netto w średnim terminie, tj. do poziomu ok. 4,5%, dzięki obniżeniu stóp oprocentowania zadłużenia i poprawie efektywności podatkowej.

Celem Spółki w perspektywie średnioterminowej jest osiągnięcie wskaźnika zadłużenia netto (z wyłączeniem zobowiązań z tytułu leasingu) do skorygowanego wyniku EBITDA (po uwzględnieniu kosztów najmu) na poziomie poniżej 1x.

Podstawowe informacje o ofercie i przesłanki oferty publicznej

W opinii kadry zarządzającej Spółki notowanie akcji Grupy Żabka na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie pozwoli wzmocnić publiczny wizerunek Grupy Żabka poprzez zwiększenie świadomości marki i zainteresowania nią wśród obecnych i potencjalnych partnerów handlowych oraz innych interesariuszy. W opinii kadry zarządzającej przeprowadzenie oferty pozwoli na stworzenie bazy długoterminowych akcjonariuszy Spółki, jak również zwiększy płynność inwestycji dla obecnych i przyszłych akcjonariuszy.

Oferta publiczna umożliwi akcjonariuszom sprzedającym częściową realizację ich inwestycji w Grupa Żabka. Ponadto, w opinii kadry zarządzającej, przeprowadzenie pierwszej oferty publicznej pozwoli na uzyskanie lepszego dostępu do krajowych i międzynarodowych rynków kapitałowych w przypadku wystąpienia zapotrzebowania na pozyskanie kapitału w przyszłych okresach, w szczególności w związku z finansowaniem potencjalnych transakcji fuzji i przejęć.

Kadra zarządzająca uważa także, że dopuszczenie akcji do notowań na GPW pozwoli skuteczniej zmotywować zespół menadżerów i specjalistów wyższego szczebla oraz wzmocnić wizerunek Grupy Żabka jako atrakcyjnego pracodawcy.

Wykorzystanie środków z oferty

Oferta skierowana będzie do inwestorów instytucjonalnych w wybranych jurysdykcjach oraz do inwestorów indywidualnych w Polsce. Spółka nie otrzyma żadnych wpływów ze sprzedaży Akcji Oferowanych przez akcjonariuszy sprzedających. Wszystkie środki pozyskane ze sprzedaży Akcji Oferowanych przez akcjonariuszy sprzedających trafią do nich.

O Grupie Żabka

Grupa Żabka to kompleksowy ekosystem convenience, którego misją jest tworzenie wartości poprzez upraszczanie codziennego życia klientów, pozwalające im na „uwalnianie czasu”.

Grupa obsługuje rosnącą liczbę konsumentów szukających wygodnych rozwiązań, promując przy tym odpowiedzialne podejście wobec klientów, franczyzobiorców, dostawców oraz szeroko pojętego środowiska, w tym dbałość o zrównoważone korzystanie z produktów i opakowań.

Ekosystem Grupy Żabka obejmuje wiodącą w Polsce sieć sprzedaży detalicznej w formacie convenience liczącą ponad 10 500 sklepów działających na zasadzie franczyzy. Uzupełnia ją sieć bezobsługowych sklepów autonomicznych pod szyldem Żabka Nano, umożliwiających robienie zakupów przez całą dobę w dowolny dzień tygodnia. Grupa dysponuje również zaawansowaną, stale rozwijaną ofertą cyfrową. Należąca do niej marka Maczfit, powstała z myślą o osobach szukających zdrowej i jednocześnie wygodnej diety, dostarcza restauracyjnej jakości gotowe posiłki prosto do domu klienta. Platforma Dietly to z kolei wiodąca porównywarka dostawców cateringu dietetycznego. Działalność w zakresie internetowych zakupów spożywczych Grupa realizuje zaś za pośrednictwem marek Jush! i Delio. Ponadto Grupa Żabka niedawno rozpoczęła działalność na bardzo atrakcyjnym rynku rumuńskim poprzez przejęcie spółki DRIM.

Prężną działalność Spółki w Polsce umożliwia należycie doinwestowana infrastruktura logistyczna, obejmująca osiem centrów dystrybucyjnych, 19 obiektów typu cross-dock oraz sieć magazynów dark store i lokali dark kitchen, stanowiących zaplecze operacyjne oferty cyfrowej Grupy Żabka.

Powódź a realizacja umów

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Powódź a realizacja umów

Powódź może prowadzić do częściowej lub całkowitej niemożności wykonania świadczenia umownego. W sytuacji gdy wykonanie świadczenia stało się niemożliwe, na skutek powodzi, wówczas zobowiązany do wykonania świadczenia (dłużnik) zostaje zwolniony z jego realizacji i nie może domagać się świadczenia wzajemnego. Jeżeli jednak dłużnik już otrzymał świadczenie wzajemne, wówczas jest zobowiązany do jego zwrotu zgodnie z przepisami o bezpodstawnym wzbogaceniu. Świadczenie jest uznawane za niemożliwe, gdy żadna osoba, nie tylko sam dłużnik, nie jest w stanie go zrealizować [1].

Przykład: Została zawarta umowa na pomalowanie ścian w mieszkaniu, określony został termin rozpoczęcia prac i została udzielona zaliczka na poczet wykonania usługi. Następnie, przed ustalonym terminem rozpoczęcia malowania mieszkania, nastąpiła powódź, w wyniku której budynek, w którym znajdowało się mieszkanie uległ zniszczeniu. Umowa wygasła, a otrzymana zaliczka powinna zostać zwrócona.

Natomiast, gdy powódź uniemożliwiła realizację części świadczenia, wówczas zobowiązany do wykonania świadczenia (dłużnik) traci prawo do odpowiedniej części wzajemnego świadczenia.

Przykład: Została zawarta umowa na pomalowanie ścian w mieszkaniu (dwa pokoje, kuchnia, przedpokój), określony został termin rozpoczęcia prac i wynagrodzenie ryczałtowe za usługę. Wymalowany został jeden pokój i nastąpiła powódź, w wyniku której budynek, w którym znajdowało się mieszkanie uległ zniszczeniu. Wynagrodzenie jest należne za wymalowanie jednego pokoju, a nie za wymalowanie całego mieszkania.

Od następczej niemożności wykonania świadczenia umownego należy odróżnić niemożność gospodarczą [2], czyli sytuację, w której co prawda nadal świadczenie może zostać wykonane, ale na skutek gwałtownie zmienionych warunków, znacząco zwiększyły się zakres prac i ich koszty, czego nie można było przewidzieć przy zawieraniu umowy. Powstaje wówczas rażąca dysproporcja między wartością przedmiotu świadczenia, a oczekiwanych przez stronę korzyści i kosztów, które należy ponieść, aby wykonać zobowiązanie. W takiej sytuacji pozostaje renegocjowanie postanowień umowy, a w razie braku porozumienia niezbędne będzie rozstrzygnięcie w sądzie. Sąd może określić sposób wykonania zobowiązania, wysokość świadczenia lub nawet rozwiązać umowę, uwzględniając wzajemne rozliczenia, kierując się zasadami określonymi w zdaniu poprzedzającym (art. 3571 § 1 k.c.).

Przykład: Została zawarta umowa na pomalowanie ścian w mieszkaniu (dwa pokoje, kuchnia, przedpokój), materiał miał zapewnić wykonawca świadczenia (malarz), określony został termin rozpoczęcia prac oraz wynagrodzenie ryczałtowe. Przed rozpoczęciem wykonywania prac, nastąpiła powódź, która do wysokości 1,5 m zalała mieszkanie. Malowanie mieszkania jest możliwe, ale wymaga uprzedniego osuszenia, odkażenia i zabezpieczania ścian specjalistycznymi preparatami. Takie działania nie były przewidywane podczas zawarcia umowy, a istotnie wpłynęły na rozmiar prac i ich koszt.

[1] Wyrok Sądu Najwyższego z dnia 8 maja 2002 r., sygn. akt III CKN 1015/99, LEX nr 55497; Wyrok Sądu Najwyższego z dnia 15 listopada 2013 r., sygn. akt V CSK 500/12, LEX nr 1425057
[2] Wyrok Sądu Najwyższego z dnia 26 maja 2021 r., sygn. akt V CSKP 21/21, LEX nr 3219748

Autor: Radca Prawny Zbigniew Cieślak, Kancelaria Prawna Chałas i Wspólnicy

Złoty stabilny po decyzjach banków centralnych

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Złoty stabilny po decyzjach banków centralnych

Stopy procentowe w Japonii bez zmian, z zapowiedzią podwyżek w najbliższym czasie. Bank Anglii czeka na to, co wydarzy się z inflacją, utrzymując koszt pieniądza na tym samym poziomie. Złoty przeszedł suchą stopą przez tydzień decyzji bankierów centralnych. 

Dzisiaj BoJ

Dzisiaj ciąg dalszy posiedzeń decyzyjnych banków centralnych. Po Fed i BoE dzisiaj swoje 5 minut miał Bank Japonii. Zaskoczenia nie było, a główna stopa procentowa w Kraju Kwitnącej Wiśni pozostała na dotychczasowym poziomie wynoszącym 0,25%. Trzeba jednak dodać, że sam wydźwięk komentarza po decyzji trzeba uznać za jastrzębi. Prezes Ueda zapowiedział, że podwyżki kosztu pieniądza są scenariuszem bazowym, bo gospodarka japońska zmierza w dobrym kierunku. Mogłoby to sugerować, że zobaczymy na kolejnych posiedzeniach scenariusz podwyżek stóp procentowych. Trzeba jednak dodać, że rynek nie bardzo w nie wierzy, co pokazuje raptem 30% prawdopodobieństwo na to, że koszt pieniądza wzrośnie o 10 pkt bazowych do końca roku. Jen traci dzisiaj na rynku FX, choćby do USD prawie 0,7%, niemniej jednak jastrzębi wydźwięk po gołębiej decyzji może stanowić wsparcie dla JPY w krótkim terminie.

Poczekamy, zobaczymy

Nieco inną odmianę polityki monetarnej mamy na Wyspach Brytyjskich. Tutaj pojawiały się głosy, że BoE może zdecydować się na obniżkę kosztu pieniądza. Nic takiego nie miało miejsca, a utrzymanie poziomu stóp stosunkiem głosów 8 do 1 może dawać wskazówkę, że Bank Anglii ciągle martwi się wysoką inflacją w kraju. Swoje decyzje będzie uzależniał właśnie od dynamiki cen. Możemy być więc świadkami przeplatanych posiedzeń, rynek dostanie obniżkę kosztu pieniądza, po czym decydenci stwierdzą, że czas na pauzę i obserwację co się dzieje. Pokazuje to, że BoE ma zamiar iść swoją drogą, nie oglądając się choćby na Fed, co historycznie było dość znanym scenariuszem. Funt brytyjski jest dzisiaj jedną z najmocniejszych walut na rynku FX, co nie dziwi, skoro BoE nie zaserwował cięć stóp procentowych.

Jaki tu spokój, nic się nie dzieje

W tym tygodniu działo się naprawdę sporo na rynku, szczególnie posiedzenie Fed przyniosło zaskoczenie i obniżkę kosztu pieniądza o 50 pkt bazowych. Niemniej jednak na krajowej walucie zmienność nie była zbyt wielka. Wystarczy spojrzeć na EUR/PLN, gdzie pasmo wahań mieści się w 2 groszach, co przy tylu wydarzeniach można uznać za dużą odporność na czynniki zewnętrzne. Nawet na parze USD/PLN mamy zaciągniętą kotwicę i takie dość niemrawe zejście z okolic 3,85 na poziom 3,82, czyli lokalnego wsparcia. Dzisiaj niewiele już ważnych pozycji w kalendarzu makro, więc można oczekiwać utrzymania status quo. Na co warto zwrócić uwagę jeszcze dzisiaj? Dla CAD istotna może być sprzedaż detaliczna, a także wystąpienie szefa tamtejszego banku centralnego.

Autor: Krzysztof Pawlak, analityk walutowy Walutomat.pl

Stopy procentowe bez zmian: Decyzje banków centralnych Wielkiej Brytanii, Norwegii, Turcji, Chin i Japonii

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Stopy procentowe bez zmian: Decyzje banków centralnych Wielkiej Brytanii, Norwegii, Turcji, Chin i Japonii

W czwartkowy dzień oraz w nocy z czwartku na piątek poznaliśmy decyzje pięciu ważnych banków centralnych. Wielka Brytania, Norwegia, Turcja, Chiny, Japonia – żadne z tych krajów jednak nie zmieniły na tych posiedzeniach stóp procentowych.

Wielka Brytania bez zmian stóp

Na wczorajszym posiedzeniu Banku Anglii, zgodnie z oczekiwaniami, nie doszło do zmian stóp procentowych. Główna stawka pozostała na poziomie 5%. Jest to jedna z niewielu instytucji, która podaje rozkład głosów. Okazuje się, że ta decyzja była niemal jednomyślna. Na dziewięciu członków, aż osiem poparło brak zmian. Jedna osoba głosowała za obniżką. Rynki zareagowały umocnieniem funta. Najprawdopodobniej powodem tego był fakt, że zostały one zaskoczone większą zmianą przez EBC w zeszłym tygodniu oraz w bieżącym przez FED. Część obserwatorów zaczęła dopatrywać się szans na większy ruch. Efektem tego było odkupywanie funta podczas zamykania pozycji inwestycyjnych na spadek stóp procentowych.

Turcja i Norwegia też stabilnie

Wczoraj poznaliśmy również decyzje banków centralnych w Norwegii oraz w Turcji. Norwedzy zgodnie z przypuszczeniami utrzymali poziom 4,5%. Jednakże podobnie jak w przypadku Wielkiej Brytanii, inwestorzy nie byli jednomyślni. W rezultacie po decyzji byliśmy świadkami umacniania się norweskiej korony. W Turcji również utrzymano stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Warto jednak pamiętać, że ten poziom to 50% – tak, nie brakuje tam przecinka. Wydaje się to bardzo dużo, ale trzeba pamiętać, że w sierpniu Turcji udało się spektakularnie zdusić inflację z 61,78% na „zaledwie” 51,97%. Tak szybki wzrost cen uzasadnia tak wysokie oprocentowanie rynkowe.

Azja również nie zmienia stóp

Gdyby tej serii było mało, to w nocy – a dla niektórych nad ranem – poznaliśmy decyzje dwóch ważnych banków centralnych z Azji. Najpierw Chińczycy poinformowali, że zarówno jednoroczna, jak i pięcioletnia stopa pożyczkowa, pozostaje na niezmienionych poziomach. Następnie Bank Japonii poinformował o pozostawieniu stóp procentowych na najwyższym poziomie od końca 2008 roku. Brzmi to jak wysoka wartość, ale to jednak Japonia, więc mówimy o 0,25%. Po samej decyzji widzieliśmy delikatne umocnienie jena, które jednak zniknęło po otwarciu europejskich parkietów. Trzeba pamiętać, że jen ma za sobą ostatnio bardzo dobrą passę i wielu inwestorów czeka na moment do realizacji zysków.

Dzisiaj w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

13:00 – Strefa Euro – Wystąpienie publiczne Christine Lagarde,
14:30 – Kanada – sprzedaż detaliczna.

Maciej Przygórzewski – główny analityk w InternetowyKantor.pl

Obsługa eventów przez firmę zewnętrzną – dlaczego warto?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Obsługa eventów przez firmę zewnętrzną – dlaczego warto?

Niezależnie od tego, czy chodzi o konferencję, szkolenie, czy firmową imprezę integracyjną, profesjonalne zarządzanie eventami może znacząco wpłynąć na wizerunek marki i relacje z klientami. Dlatego coraz więcej przedsiębiorstw decyduje się na obsługę eventów przez firmę zewnętrzną. Przyjrzymy się, dlaczego warto skorzystać z takiego rozwiązania.

Czym jest obsługa eventów przez firmę zewnętrzną?

Obsługa eventów przez firmę zewnętrzną (https://www.koronakarkonoszy.pl/imprezy/agencja-eventowa-karpacz/) polega na powierzeniu zarządzania wydarzeniem specjalistycznej agencji, która posiada doświadczenie i zasoby niezbędne do jego profesjonalnej realizacji. Taka firma zajmuje się kompleksową organizacją, od planowania i logistyki, przez koordynację dostawców, aż po realizację samego eventu.

Korzyści z obsługi eventów przez firmę zewnętrzną

  1. Profesjonalizm i doświadczenie

Firmy zewnętrzne specjalizujące się w obsłudze eventów zatrudniają profesjonalistów z wieloletnim doświadczeniem w branży. Dzięki temu masz pewność, że Twój event będzie zorganizowany na najwyższym poziomie. Eksperci znają najnowsze trendy i technologie, co pozwala im tworzyć niezapomniane doświadczenia dla uczestników.

  1. Oszczędność czasu i zasobów

Organizacja eventu to proces czasochłonny i wymagający zaangażowania wielu zasobów. Powierzenie tego zadania firmie zewnętrznej pozwala zaoszczędzić czas i skupić się na kluczowych działaniach biznesowych. Specjaliści zajmą się wszystkimi aspektami organizacyjnymi, co pozwoli uniknąć stresu i błędów logistycznych.

  1. Kreatywność i innowacyjność

Profesjonalne firmy eventowe często proponują niestandardowe rozwiązania, które wyróżnią Twój event na tle konkurencji. Dzięki nim możesz liczyć na świeże pomysły i innowacyjne podejście do organizacji wydarzeń, co przyciągnie większą uwagę uczestników i mediów.

  1. Skuteczność i precyzja

Firmy zajmujące się obsługą eventów dysponują narzędziami i systemami zarządzania, które pozwalają na precyzyjne monitorowanie postępów prac i koordynację działań. Dzięki temu wszystkie elementy eventu są dopięte na ostatni guzik, a Ty możesz cieszyć się bezbłędnym przebiegiem wydarzenia.

  1. Dostęp do szerokiej sieci kontaktów

Firmy eventowe mają rozbudowaną sieć kontaktów z dostawcami, wynajmującymi miejsca, cateringiem i innymi usługodawcami. Dzięki temu mogą negocjować lepsze warunki i zapewnić najwyższą jakość usług, często w bardziej korzystnych cenach.

Jak wybrać odpowiednią firmę zewnętrzną do obsługi eventów?

Wybór odpowiedniej firmy do obsługi eventów jest kluczowy dla sukcesu Twojego wydarzenia. Oto kilka wskazówek, które pomogą Ci podjąć właściwą decyzję:

  1. Sprawdź portfolio i opinie

Przed podjęciem decyzji warto zapoznać się z dotychczasowymi realizacjami firmy oraz opiniami jej klientów. Portfolio pokaże, jakie projekty firma realizowała wcześniej i czy jej styl odpowiada Twoim oczekiwaniom.

  1. Zwróć uwagę na specjalizację

Niektóre firmy eventowe specjalizują się w konkretnych rodzajach wydarzeń, takich jak konferencje, szkolenia czy imprezy integracyjne. Wybierz tę, która ma doświadczenie w organizacji wydarzeń podobnych do Twojego.

  1. Komunikacja i zaangażowanie

Dobry kontakt z firmą eventową jest kluczowy. Upewnij się, że komunikacja przebiega sprawnie, a specjaliści są zaangażowani w Twój projekt i chętnie odpowiadają na Twoje pytania.

Podsumowanie

Obsługa eventów przez firmę zewnętrzną – taką jak Dwór Korona Karkonoszy – to rozwiązanie, które może przynieść wiele korzyści dla Twojej firmy. Profesjonalizm, oszczędność czasu, kreatywność i precyzja to tylko niektóre z zalet, które sprawiają, że warto powierzyć organizację wydarzeń specjalistom.

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o tym, jak Dwór Korony Karkonoszy może pomóc w organizacji Twojego następnego eventu, skontaktuj się z nami, a nasi eksperci z przyjemnością odpowiedzą na wszystkie pytania.

Identyfikacja firmy – jak zrobić to dobrze?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Identyfikacja firmy – jak zrobić to dobrze?

Niezależnie od tego, czy jesteś właścicielem małego biznesu, czy specjalistą ds. marketingu, zrozumienie, jak skutecznie budować wizerunek firmy, może przynieść znaczące korzyści. Podpowiadamy, jak stworzyć silną identyfikację marki i jakie kroki warto podjąć, aby wyróżnić się na rynku.

Co to jest identyfikacja marki?

Identyfikacja marki (https://commplace.pl/blog/elementy-identyfikacji-wizualnej-firmy-twoj-znak-rozpoznawczy/) to zestaw elementów wizualnych i komunikacyjnych, które pomagają konsumentom rozpoznać i zapamiętać Twoją firmę. To nie tylko logo, ale także kolory, czcionki, styl komunikacji, a nawet wartości, jakie reprezentuje Twoja firma. Wszystkie te aspekty łączą się w spójną całość, tworząc unikalny wizerunek firmy na rynku.

Dlaczego identyfikacja marki jest ważna?

Identyfikacja marki ma kluczowe znaczenie dla budowania świadomości marki i lojalności klientów. Oto kilka powodów, dla których warto zainwestować czas i środki w rozwijanie silnej identyfikacji marki:

  • Rozpoznawalność – dzięki spójnej identyfikacji marki, Twoja firma staje się łatwo rozpoznawalna na rynku.
  • Zaufanie – profesjonalny wizerunek firmy buduje zaufanie wśród klientów.
  • Lojalność – silna marka przyciąga lojalnych klientów, którzy wracają po kolejne produkty lub usługi.
  • Konkretne wartości – jasno określone wartości i misja firmy pomagają zbudować emocjonalne więzi z klientami.

Jak skutecznie budować identyfikację marki?

Pierwszym krokiem w budowaniu identyfikacji marki jest określenie, co Twoja firma reprezentuje. Jakie są jej wartości? Jaka jest jej misja? Odpowiedzi na te pytania pomogą stworzyć fundamenty, na których oprzesz cały proces budowania wizerunku firmy.

Logo jest jednym z najważniejszych elementów identyfikacji marki. Powinno być proste, łatwo rozpoznawalne i odzwierciedlające wartości Twojej firmy. Zainwestuj w profesjonalny projekt logo, który będzie skutecznie reprezentował Twoją markę.

Kolory i czcionki, których używasz w komunikacji wizualnej, mają ogromny wpływ na odbiór Twojej marki. Kolorystyka powinna być spójna z wartościami firmy i łatwo rozpoznawalna. Czcionki powinny być czytelne i pasujące do stylu komunikacji marki.

Wszystkie materiały marketingowe, od wizytówek po strony internetowe, powinny być spójne pod względem wizualnym i komunikacyjnym. To oznacza, że powinny używać tych samych kolorów, czcionek i stylu komunikacji, co reszta elementów identyfikacji marki.

Twój sposób komunikacji z klientami powinien być spójny z wartościami i misją firmy. To obejmuje zarówno ton, jak i styl wypowiedzi. Czy Twoja firma ma być postrzegana jako profesjonalna i formalna, czy może bardziej przyjazna i nieformalna? Pamiętaj, aby komunikacja była spójna na wszystkich kanałach.

Identyfikacja marki to proces dynamiczny. Regularnie analizuj, jak Twoja marka jest postrzegana przez klientów i dostosowuj swoją strategię w razie potrzeby. Monitoruj trendy rynkowe i bądź gotów na wprowadzanie zmian, aby utrzymać przewagę konkurencyjną. Przede wszystkim jednak nie musisz robić tego wszystkiego samodzielnie. Podejmij współpracę z agencją PR i powierz te zadanie ekspertom.

Podsumowanie

Budowanie silnej identyfikacji marki to proces wymagający czasu i zaangażowania, ale przynoszący wymierne korzyści. Rozpoznawalność, zaufanie, lojalność klientów oraz wyraziste wartości to tylko niektóre z aspektów, które mogą przynieść Twojej firmie sukces na rynku. Pamiętaj, że kluczem do skutecznej identyfikacji marki jest spójność i autentyczność.

Chcesz dowiedzieć się więcej o budowaniu wizerunku firmy? Umów się na rozmowę z ekspertami Commplace i odkryj, jak możemy pomóc Ci osiągnąć sukces!

Czy Polacy są zadowoleni ze swojego wynagrodzenia?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Czy Polacy są zadowoleni ze swojego wynagrodzenia?

Tylko 37 proc. europejskich pracowników jest zadowolonych ze swojego całkowitego pakietu wynagrodzeń. Polacy znacznie lepiej oceniają swoją sytuację.

Aż 60 proc. polskich i europejskich pracowników uważa wynagrodzenie za najważniejszy czynnik przy wyborze pracodawcy. Jednocześnie wysokość wynagrodzenia jest również głównym powodem zmiany pracy. Mniej niż czterech na dziesięciu (37 proc.) europejskich pracowników jest zadowolonych ze swojego pakietu wynagrodzeń, podczas gdy około jedna czwarta (26 proc.) jest zdecydowanie z niego niezadowolona. Na tym tle Polacy znacznie lepiej oceniają swoją sytuację. Usatysfakcjonowanych wysokością wypłaty jest niemal 51 proc., a zdecydowane niezadowolenie deklaruje jedynie 17,5 proc.. Oprócz stałej pensji, firmy często oferują inne formy wynagrodzenia, ale nie zawsze odpowiadają one oczekiwaniom i potrzebom pracowników.

Dobra atmosfera w pracy, atrakcyjne wynagrodzenie, możliwości rozwoju czy bezpieczeństwo zatrudnienia – co sprawia, że firma jest atrakcyjnym pracodawcą dla najlepszych na rynku talentów? Dla sześciu na dziesięciu europejskich pracowników wynagrodzenie pozostaje najważniejszym kryterium wyboru organizacji, w które będą rozwijać swoją karierę. Dokładnie tyle samo polskich pracowników zadeklarowało, że wysokość wynagrodzenia jest dla nich kluczowa. Bezpieczeństwo zatrudnienia i stabilność finansowa są na drugim miejscu (42 proc.), a tuż za nimi plasuje się dobra atmosfera w pracy i relacje ze współpracownikami (41 proc.). Wśród polskich ankietowanych te czynniki miały nieco mniej wskazań – oba okazały się priorytetami dla 37 proc. pracowników. Wyżej niż europejscy koledzy oceniamy też elastyczny pakiet benefitów (13,7 proc. przy 7 proc. ogólnoeuropejskich wskazań), decyzyjność (13,7 proc. vs 10 proc.), różnorodność, równość i inkluzywność w miejscu pracy (13,3 proc. vs 9,4 proc.) oraz dbałość pracodawcy o zdrowie psychiczne i fizyczne zatrudnionych (22,7 proc. vs 16,6 proc.).

Z badań przeprowadzonych przez SD Worx wśród 18 000 pracowników zatrudnionych w ponad 5000 firmach z 18 krajów europejskich wynika, że aż 40 proc. europejskich (30 proc. wskazań wśród polskich zatrudnionych) pracowników chciałoby dodatkowych dni urlopu. Co więcej, wielu pracowników nie ma pełnego obrazu dot. wartości wszystkich składowych swojego wynagrodzenia, co może mieć istotny wpływ na ich ocenę warunków zatrudnienia.

– Z naszych badań przeprowadzonych wśród pracowników wynika, że to właśnie wynagrodzenie pozostaje kluczowym czynnikiem przy wyborze pracodawcy i odgrywa znaczącą rolę w motywacji i satysfakcji. Bardzo ważne jest dostosowanie polityki wynagradzania do indywidualnych potrzeb każdego pracownika. Polska na tle europejskiej średniej wypada naprawdę bardzo dobrze, bo, gdy tylko 18 proc. europejskich to aż 32 proc. polskich pracowników może określić skład własnego pakietu wynagrodzeń. Widzimy, jednak, że aż 43 proc. pracujących Polaków deklaruje, że chciałoby mieć dostęp do kafeteryjnego systemu benefitów, co potwierdza, oczekiwanie pracowników w zakresie indywidualnego podejścia i możliwości elastycznego wyboru spośród benefitów, które są ważną składową polityki wynagradzania.   – mówi Paulina Zasempa, People Country Lead w SD Worx Poland.

Jedynie 37 proc. europejskich pracowników jest zadowolonych z przejrzystości polityki wynagradzania. Za to połowa polskich pracowników nie ma do niej zastrzeżeń.

Jak europejscy pracownicy postrzegają politykę wynagrodzeń? Czterech na dziesięciu pracowników (39 proc.) uważa, że ich organizacja zapewnia wystarczającą komunikację na temat polityki wynagradzania i wszelkich zmian, podczas gdy mniej więcej taka sama liczba (37 proc.) jest zadowolona z przejrzystości polityki wynagradzania. Tymczasem połowa polskich zatrudnionych oba aspekty uważa za satysfakcjonujące.

– Ważne, aby jasno komunikować pracownikom dane na temat ich pełnego pakietu wynagrodzeń. Tylko jedna czwarta organizacji oferuje zestawienie obejmujące wszystkie elementy wynagrodzeń, a nawet czterech na dziesięciu pracowników nie zdaje sobie sprawy, jak w rzeczywistości opłacana jest ich praca. Zarządzanie informacjami o pakiecie wynagrodzeń ułatwia oprogramowanie, które przedstawia te informacje w przejrzysty i przyjazny dla użytkownika sposób – wyjaśnia Paulina Zasempa.

Czterech na dziesięciu pracowników chce dodatkowych dni urlopu Na całkowity pakiet wynagrodzeń składa się więcej niż tylko stała pensja. Europejscy pracownicy otrzymują średnio siedem różnych rodzajów wynagrodzenia. Belgia, Słowenia i Polska
przodują – statystyczny zatrudniony w tych krajach otrzymuje nawet dziewięć składników wynagrodzenia. Najmniej mają ich pracownicy we Włoszech (5), Hiszpanii (6) i Danii (6). Najczęstszymi rodzajami wynagrodzenia otrzymywanego przez pracowników są stała pensja (81 proc.), elastyczne godziny pracy (50 proc.) oraz szkolenia (39 proc.). Jedna czwarta europejskich zatrudnionych (25 proc.) otrzymuje wynagrodzenie składające się ze zmiennych składowych.

A czego tak naprawdę chcą pracownicy? Jednym z najczęściej oferowanych przez pracodawców benefitem są szkolenia. Coraz więcej pracowników ze wszystkich grup wiekowych chce się rozwijać i doskonalić zawodowo, ale jedynie 16 proc. europejskich i 19 proc. polskich pracowników postrzega je jako atrakcyjną składową wynagrodzenia.

Badanie przeprowadzone przez SD Worx pokazuje, że polscy pracownicy preferują: pensję o stałej wysokości (55 proc.), dodatkowe dni pełnopłatnego urlopu (30 proc.) i elastyczne godziny pracy (29 proc.). Tuż za podium znalazły się prezenty okolicznościowe (23 proc.), bony zakupowe i bilety na wydarzenia kulturalne (18,7 proc.) oraz ubezpieczenie na życie (18 proc.) Tymczasem europejscy pracownicy woleliby bony lub dopłaty do posiłków (24 proc.) i dodatkowe ubezpieczenie zdrowotne (20 proc.).

Informacje o badaniu

SD Worx, wiodący europejski dostawca usług HR, pomaga organizacjom w zakresie kadr i płac. SD Worx regularnie przeprowadza ankiety, aby dowiedzieć się, co naprawdę ma znaczenie dla pracodawców i pracowników. Analiza najnowszej ankiety „Navigator Series” zapewnia organizacjom kompas do poruszania się po wyzwaniach związanych z kadrami i płacami. Badanie zostało przeprowadzone w lutym 2024 r. w 18 krajach europejskich: Austrii, Belgii, Chorwacji, Danii, Finlandii, Francji, Niemczech, Włoszech, Irlandii, Holandii, Norwegii, Polsce, Rumunii, Serbii, Słowenii, Hiszpanii, Szwecji i Wielkiej Brytanii. Łącznie przebadano 5 118 firm i 18 000 pracowników. Wyniki są ważone i gwarantują wiarygodną reprezentację rynku pracy w każdym kraju.

Wojna walut po decyzji FED. Co zrobią BoE i CBRT?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Wojna walut po decyzji FED. Co zrobią BoE i CBRT?

Decyzja Rezerwy Federalnej wydaje się być najważniejsza w tej serii. Nie zmienia to faktu, że dzisiaj dowiemy się co zrobią Brytyjczycy i Turcy, a nad ranem również Japończycy i Chińczycy. Nie zanosi się jednak na taki rollercoaster, jak po FED.

FED obniża stopy procentowe

Wczoraj przedstawiciele Federalnego Komitetu do spraw Operacji Otwartego Rynku, czyli amerykańskiego odpowiednika Rady Polityki Pieniężnej, podjęli decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 0,5%. Scenariusz ten już od kilku dni zyskiwał na popularności, w związku z czym nie była to zupełna niespodzianka. Nie oznacza to tego, że nie było to w ogóle zaskoczeniem, o czym najlepiej świadczą reakcje rynków. Tuż po decyzji dolar spadł na najniższe poziomy względem euro od ponad roku. Na rekordowy poziom w historii dotarło z kolei złoto. Oba te zjawiska nie trwały jednak zbyt długo – konkretnie 30 minut. Dlaczego tyle? Po tym czasie mieliśmy start konferencji prezesa FED.

Konferencja studzi emocje

Dość dziwną strategię zaprezentowała Rezerwa Federalna. Wydawać by się mogło, że skoro widzą problemy amerykańskiej gospodarki i spadającą inflację, to będą szli za ciosem. Okazuje się, że nie. Po wielu miesiącach braku decyzji odpalili bombę w postaci podwójnej obniżki, po czym zaczęli się wycofywać z tej retoryki. Usłyszeliśmy, że kolejne ruchy będą słabsze, że będą uważnie obserwować dane oraz wiele innych asekuracyjnych banałów. Efekt był taki, że rynki najpierw wyceniły przyspieszenie obniżek stóp procentowych, a po konferencji dokonały zwrotu dokładnie w drugą stronę. W rezultacie po przecenie dolara przyszedł czas na jego umocnienie.

Niestabilność trwa

Najdziwniejsze w tej historii jest to, że w nocy rynki ponownie się namyśliły i doszły do wniosku, że ten komunikat z konferencji prasowej prezesa FED to wcale nie jest taki korzystny dla dolara. W konsekwencji dzisiaj w trakcie sesji azjatyckiej oraz nad ranem w Europie znów jesteśmy świadkami inwestowania pod większe obniżki stóp za oceanem. Dolar jest ponownie w odwrocie. Do minimów względem złotego z sierpnia brakuje dolarowi raptem dwóch groszy. Dlaczego minima sierpniowe są takie ważne? Z uwagi na to, że to był najniższy poziom od 3 lat. Ostatni raz tak taniego dolara widzieliśmy bowiem w 2021 roku, również we wrześniu.

Dzisiaj dzień wolny w Chinach i Japonii, a w kalendarzu danych makroekonomicznych warto zwrócić uwagę na:

13:00 – Turcja – decyzja w sprawie stóp procentowych,
13:00 – Wielka Brytania – decyzja w sprawie stóp procentowych.

Maciej Przygórzewski – główny analityk w InternetowyKantor.pl

Przełomowa obniżka stóp procentowych w USA – co to oznacza dla rynków?

Redakcja / Materiały prasowe
-
0
Przełomowa obniżka stóp procentowych w USA – co to oznacza dla rynków?

Podczas wczorajszego posiedzenia Rezerwa Federalna (FED) obniżyła stopy procentowe w USA o 50 pb, co zakończyło trwającą od pewnego czasu debatę na temat skali cięć. Decyzja wywołała kontrowersje wewnątrz FED – zamiast standardowego konsensusu, Michelle Bowman opowiedziała się za mniejszą obniżką. Do końca roku stopy mogą zostać obniżone o kolejne 50-75 punktów bazowych, co powinno pozytywnie wpłynąć na rynki finansowe. Po ogłoszeniu decyzji indeks S&P500 zanotował niewielki spadek, choć tuż przed nią osiągnął nowy rekordowy poziom. Nowy rekord ceny, wynoszący 2591 dolarów za uncję, ustanowiło również złoto.

Od ponad tygodnia trwały spekulacje dotyczące skali obniżki stóp procentowych przez FED, choć jej samo wprowadzenie było pewne – szczególnie po sygnałach od prezesa Jerome’a Powella podczas jego wystąpienia w Jackson Hole. Okazało się, że podziały nastąpiły nie tylko wśród ekonomistów i inwestorów, ale także w łonie samego FED. Ostatecznie zdecydowano się na cięcie o 50 punktów bazowych. Podczas gdy w ostatnich latach decyzje w sprawie stóp procentowych zapadały niemal jednogłośnie, tym razem Michelle Bowman wyraziła sprzeciw, popierając mniejszą obniżkę – o 25 punktów bazowych.

Kluczowe znaczenie mają obecnie dalsze plany FED. Z prognoz „dot plot” wynika, że do końca roku może dojść do spadku stóp o 100 pb (wraz z obecną obniżką), co jest zgodne z oczekiwaniami rynkowymi (100-120 pb). Zaktualizowane prognozy ekonomiczne FED wskazują na wzrost bezrobocia do końca roku oraz dalszy spadek inflacji. Jeśli te prognozy się sprawdzą, możliwe są kolejne obniżki stóp procentowych. Jerome Powell podkreślił, że FED podejmuje decyzje na bieżąco, w oparciu o napływające dane. A to powoduje, że niemal niemożliwe jest idealne wyczucie momentu. FED niemal zawsze działa albo zbyt wcześnie, albo zbyt późno. Wierząc, że gospodarka jest w dobrym stanie, FED dąży teraz do tego, aby nie pozostawać w tyle, co częściowo tłumaczy, dlaczego zdecydowano się na obniżenie stóp o 50 bp.

Co to oznacza dla inwestorów? W miarę jak obniżki stóp były odkładane (na koniec zeszłego roku przewidywano nawet 7 cięć w 2024 roku), solidne wzrosty zysków i dobre wyniki w wielu branżach napędzały wzrosty na S&P500, który notował kolejne rekordy. Dopóki gospodarka pozostaje na ścieżce wzrostu, a inflacja nie powraca, niższe stopy procentowe i rosnące zyski mogą w dłuższym okresie napędzać dalsze wzrosty akcji. Rynek spokojnie zareagował na decyzję FED – indeks S&P500 w czwartek spadł o 0,29 proc., jednak nastąpiło to po siedmiu dniach silnych wzrostów, które zakończyły się nowym rekordem. Złoto również osiągnęło w piątek najwyższą cenę w historii – 2591 dolarów za uncję, co także było efektem obniżki stóp przez FED.

Paweł Majtkowski, analityk eToro

1...147148149...1 795Strona 148 z 1 795