Firmy w strefie euro płacą więcej za kredyt. EBC pokazuje pogorszenie warunków

Firmy w strefie euro odczuwają dalszy wzrost kosztów kredytu. Saldo odpowiedzi wskazujących na wyższe oprocentowanie sięgnęło 46 proc., wobec 42 proc. kwartał wcześniej. Opublikowane 26 października badanie EBC pokazuje też pogorszenie dostępności finansowania.

Droższy kredyt, wyższe wymagania dotyczące zabezpieczeń

Wśród dużych przedsiębiorstw saldo wskazań na wzrost oprocentowania zwiększyło się z 41 do 55 proc. W sektorze małych i średnich firm spadło z 43 do 38 proc. Nadal więcej przedsiębiorstw zgłaszało podwyżki niż obniżki.

Saldo oznacza różnicę między odsetkiem firm wskazujących wzrost i spadek danego parametru. Nie jest ani zmianą oprocentowania kredytów, ani odsetkiem wszystkich przedsiębiorstw płacących więcej.

Dostępność kredytu pogorszyła się

Saldo zmian dostępności kredytów bankowych spadło z minus 1 do minus 5 proc. Jednocześnie saldo zapotrzebowania zmieniło się z plus 2 na minus 2 proc. Przedsiębiorstwa oczekują dalszego pogorszenia dostępu do finansowania zewnętrznego. Perspektywy gospodarcze pozostają głównym czynnikiem ograniczającym jego dostępność.

Sprzedaż rośnie wolniej, zyski pod presją

Saldo firm zgłaszających wzrost obrotów zmniejszyło się z 9 do 4 proc. W przypadku zysków przeważały odpowiedzi wskazujące spadek: ujemne saldo pogłębiło się z 16 do 21 proc. Mimo tego przedsiębiorstwa częściej informowały o zwiększaniu inwestycji.

Zmiana próby utrudnia ocenę oczekiwań cenowych

EBC zwraca uwagę na duży udział nowych respondentów. W całej próbie firmy oczekiwały średnio wzrostu cen sprzedaży o 7,1 proc. w ciągu roku. Wśród przedsiębiorstw uczestniczących także w poprzedniej rundzie było to 3,6 proc. Wyników nie należy utożsamiać z prognozą inflacji konsumenckiej.

Badanie SAFE objęło 12 822 przedsiębiorstwa. Przeprowadzono je od 26 sierpnia do 2 października 2026 r. Około połowa firm oceniała zmiany w III kwartale, pozostałe — w okresie od kwietnia do września.

Źródło: Europejski Bank Centralny, SAFE, III kwartał 2026.