Alphabet opublikuje wyniki finansowe w środę (czasu USA), a ponieważ akcje spółki notowane są obecnie przy najniższej wycenie wśród tzw. Magnificent Seven pod względem wskaźnika forward P/E, rośnie zainteresowanie inwestorów. Seria podwyżek rekomendacji ze strony brokerów w ubiegłym tygodniu odzwierciedla rosnący optymizm co do perspektyw spółki w drugiej połowie roku.
Obok usług chmurowych i YouTube, kluczowym elementem długoterminowej strategii pozostaje sztuczna inteligencja. Alphabet nadal intensywnie inwestuje w Gemini – swoją flagową platformę AI – a także w produkty reklamowe i narzędzia dla biznesu oparte na sztucznej inteligencji. W obliczu rosnącego zainteresowania inwestorów komercyjnymi zastosowaniami AI, rynek będzie uważnie śledził informacje dotyczące integracji Gemini z wyszukiwarką Google, pakietem Workspace oraz Google Cloud – mogą one być jednym z głównych punktów konferencji wynikowej.
Mimo optymizmu związanego z AI, nie wszystkie obszary działalności są pozbawione ryzyk. Część inwestorów wyraża obawy co do długofalowego wpływu generatywnej AI na tradycyjne wyszukiwanie Google. Coraz więcej użytkowników sięga po ChatGPT i inne platformy oparte na AI w celu uzyskiwania informacji i rekomendacji. Dodatkowo, badania wskazują, że młodsze pokolenia coraz częściej wybierają media społecznościowe, takie jak TikTok, jako źródło informacji – z pominięciem wyszukiwarek – co może budzić niepokój.
W tle narastają również napięcia regulacyjne – niebawem spodziewana jest decyzja sądu w sprawie ewentualnych zmian strukturalnych w Alphabet po ubiegłorocznym orzeczeniu antymonopolowym dotyczącym Google Search. Coraz częściej pojawiają się głosy wzywające do przymusowego wydzielenia przeglądarki Chrome, co mogłoby zagrozić dominującej pozycji Google w segmencie wyszukiwania – i to może powstrzymywać niektórych inwestorów do czasu uzyskania większej jasności.
Rynek będzie też bacznie przyglądał się nakładom inwestycyjnym. Najwięksi gracze technologiczni toczą obecnie wyścig zbrojeń w zakresie infrastruktury dla AI, a Alphabet nie jest wyjątkiem. Wobec gwałtownie rosnącego zapotrzebowania możliwe jest kolejne podniesienie rocznych nakładów kapitałowych. W obecnym środowisku obowiązuje zasada: albo inwestujesz, albo zostajesz w tyle.
Tradycyjnie, kluczowym obszarem będzie również Google Cloud. Rynek oczekuje wzrostu na poziomie ok. 27 proc. r/r – jeśli uda się przebić ten wynik, a jednocześnie utrzymać silne wyniki w wyszukiwarce, kurs akcji może zyskać po publikacji wyników.
Autor: Josh Gilber, analityk eToro
