Kolejny mocny spadek wskaźnika PPI w strefie euro w ujęciu r/r.
Lipcowy odczyt wyniósł -7,6%, w poprzednim miesiącu wskaźnik wyniósł -3,4%. Mamy deflację cen producentów. W ujęciu miesięcznym ceny producentów spadły o 0,5%. PPI...
Prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych już na wrześniowym posiedzeniu – bazując na zapowiedziach - jest wysokie, choć w mojej opinii nie podparte w pełni danymi z gospodarki.
Wstępny sierpniowy odczyt inflacji wyniósł 10,1% r/r, jeszcze dwucyfrowo,...
Kolejny słaby odczyt wskaźnika PMI. Wskaźnik dla przemysłu w sierpniu w Polsce wyniósł 43,1 wobec 43,5 miesiąc wcześniej. Odczyt okazał się gorszy od prognoz, ekonomiści spodziewali się poziomu 44,1 pkt. Nadal widać, że przemysł...
Inflacja w strefie euro przestała spadać. Wstępne dane pokazują, że roczna stopa inflacji w strefie euro utrzymała się na poziomie 5,3% r/r, podczas gdy ekonomiści oczekiwali, że inflacja nadal będzie spadać i wyniesie 5,1%....
PMI dla przemysłu w sierpniu w strefie euro wyniósł 43,7 wobec 42,7 miesiąc wcześniej. Pomimo lekkiego pozytywnego zaskoczenia (konsensus wynosił 42,6), nadal widać, że przemysł pozostaje w kryzysie. W szczególności kolejny słaby odczyt dotyczy...
Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w lipcu była niższa niż przed rokiem o 4,0%. W danych o sprzedaży widoczny jest realny spadek konsumpcji r/r. Wpływ miała na to wysoka inflacja, w tym realny spadek...
Lipcowy odczyt inflacji bazowej wyniósł 10,6% r/r, czyli lekko niżej niż szeroki CPI 10,8% r/r. Spadek wskaźnika bazowego jest jednak mniej dynamiczny. Wydaje się, że w kolejnych miesiącach inflacja będzie nadal spadać. Możliwe, że...
Według szybkiego szacunku PKB niewyrównany sezonowo w II kwartale 2023 r. zmniejszył się realnie o 0,5% r/r. W II kwartale 2023 r. PKB wyrównany sezonowo zmniejszył się realnie o 3,7 proc. w porównaniu z...
Lipiec przyniósł spadek wskaźnika CPI w Wielkiej Brytanii, jednak walka z inflacją w tej gospodarce jeszcze się nie skończyła. Wskaźnik CPI spadł z 7,9% r/r w czerwcu do 6,8% r/r w lipcu. Odczyt jest...
Gorsze od oczekiwań odczyty PMI dla strefy euro. PMI dla przemysłu w lipcu wyniósł 42,7 wobec 43,4 miesiąc wcześniej. Tak niska wartość jest kolejnym negatywnym zaskoczeniem (prognozy 43,5) i pokazuje, że spowolnienie w przemyśle...
W ujęciu rocznym ceny wzrosły o 10,8% wobec 11,5% r/r miesiąc wcześniej. Lipcowy odczyt jest nieco niższy niż konsensus rynkowy (11%). Lipcowe dane o inflacji wpisują się w dotychczas oczekiwany przez nas scenariusz. Dezinflacja...
Wstępne dane pokazują, że inflacja HICP w Hiszpanii wzrosła w lipcu do 2,1% r/r względem 1,6% w czerwcu. Inflacja tym razem nieco powyżej celu EBC. Prognozy wskazywały na dalszy spadek inflacji (1,6%), co jednak...
Gorsze od oczekiwań odczyty PMI dla strefy euro. PMI dla przemysłu w lipcu wyniósł 42,7 wobec 43,4 miesiąc wcześniej. Tak niska wartość jest kolejnym negatywnym zaskoczeniem (prognozy 43,5) i pokazuje, że spowolnienie w przemyśle...
Kolejny miesiąc spadku cen produkcji sprzedanej przemysłu. Inflacja cen producentów w czerwcu wyniosła 0,5% r/r wobec 2,8% r/r miesiąc wcześniej. W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek o 0,7%. Dynamika spadku cen nieco wyhamowała. Wydaje się,...
Wskaźnik PPI w Niemczech w ujęciu r/r jest niemal zerowy. Czerwcowy odczyt wyniósł symboliczne 0,1% r/r, podczas gdy w maju było to 1% r/r. W ujęciu miesięcznym ceny producentów spadły o 0,3%. PPI jest...
Na polskim rynku obligacji korporacyjnych dominuje zmienny kupon. Patrząc na rynek Catalyst jest to obecnie 84% żyjących emisji obligacji. Oprocentowanie takich emisji wynosi WIBOR 3M/6M plus określona marża. Porównanie marży ponad WIBOR może pomóc...
Inflacja producencka (PPI) w USA spadła po raz kolejny i wyniosła w czerwcu 0,1% r/r. PPI jest teraz o 2,9 p.p. poniżej CPI. Wskaźnik PPI może być traktowany jako wyprzedzający względem CPI, z tego...
Inflacja CPI w Czechach spadła po raz pierwszy od stycznia 2022 r. poniżej poziomu 10%. W ujęciu rocznym ceny wzrosły o 9,7% wobec 11,1% w maju. Czerwcowy odczyt jest nieco niższy niż konsensus rynkowy...
W ujęciu rocznym ceny wzrosły o 11,5% wobec 13% w maju. Czerwcowy odczyt jest nieco niższy niż konsensus rynkowy (11,7%). Czerwcowe dane o inflacji wpisują się w dotychczas oczekiwany przez nas scenariusz. W ujęciu...
Wstępne dane pokazują, że inflacja w Hiszpanii spadła w czerwcu do 1,9% r/r względem 3,2% w maju. Hiszpańska inflacja spadła poniżej progu 2% - docelowego EBC, po raz pierwszy od marca 2021 r. Hiszpania...
Słabe dane PMI dla strefy euro. Wskaźnik PMI dla przemysłu w czerwcu wyniósł 43,6 wobec 44,8 miesiąc wcześniej. Tak niska wartość jest negatywnym zaskoczeniem (prognozy 44,8) i pokazuje, że spowolnienie w przemyśle w dalszym...
Kolejny miesiąc spadku sprzedaży detalicznej w Polsce. W ujęciu miesięcznym zaliczyliśmy spadek o 1,1%. Sprzedaż detaliczna liczona w cenach stałych wyniosła -6,8% r/r. W danych o sprzedaży widoczny jest realny spadek konsumpcji. Wpływ miała...
Inflacja CPI w USA spadła w maju do 4% r/r względem 4,9% r/r w kwietniu. Roczne tempo inflacji w USA spadło do najniższego poziomu od ponad dwóch lat. W ujęciu miesięcznym zanotowaliśmy wzrost o...
Sprzedaż detaliczna w strefie euro pozostała niezmieniona w kwietniu. Rewizji uległ natomiast marcowy miesięczny odczyt, który ostatecznie wyniósł -0,4% względem pierwotnego -1,2%. W poszczególnych krajach wielkość sprzedaży była zróżnicowana. W ujęciu miesięcznym urosła w...
Inflacja w strefie euro spadła w maju bardziej niż oczekiwano. Wstępne dane pokazują, że roczna stopa inflacji w strefie euro spadła do 6,1% w maju z 7% w kwietniu. Globalne czynniki dezinflacyjne powodują, że...
Przemysł słabnie, usługi trzymają się mocno. Maj jest kolejnym miesiącem pogłębiania się tej rozbieżności. Można to odczytać ze wstępnych wskaźników PMI za maj dla strefy euro. PMI dla przemysłu spadł do 44,6 wobec 45,8...
Kolejny miesiąc spadku sprzedaży detalicznej w Polsce. Kwietniowy wskaźnik wyniósł 3,4% r/r, wobec 4,8% r/r w marcu. Jest to odczyt gorszy od prognoz (3,8%). Sprzedaż detaliczna liczona w cenach stałych (skorygowana o inflację) zaliczyła...
Inflacja producencka PPI w Niemczech w ujęciu rocznym spadła z 6,7% w marcu do 4,1% w kwietniu. PPI jest teraz o 3,1 p.p. poniżej CPI. Wskaźnik PPI może być traktowany jako wyprzedzający względem CPI,...
W ostatnich miesiącach mieliśmy do czynienia ze wstrzymywaniem inwestycji przez deweloperów. W pierwszym kwartale 2023 r. obserwowaliśmy natomiast pierwsze oznaki ożywienia na rynku mieszkaniowym. Jakie ma to konsekwencje i czy ruch budowlany dynamicznie ruszy?
Dlaczego deweloperzy...
Inflacja CPI w Niemczech w kwietniu wyniosła 7,2% r/r względem 7,4% r/r w marcu. Spadek był nieco większy niż oczekiwano, jednak inflacja wciąż pozostaje wysoka. W Hiszpanii czy Francji zaobserwowaliśmy odmienną sytuację, gdzie inflacja...
W ujęciu rocznym ceny wzrosły o 14,7% wobec 16,1% w marcu. Kwietniowy odczyt jest nieco niższy niż konsensus rynkowy, głównie za sprawą niższego niż oczekiwano wzrostu cen żywności. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o...
RPP pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Decyzja nie jest zaskoczeniem. Pytaniem pozostaje czy możemy spodziewać się zapowiadanych obniżek stóp procentowych. Wskaźnik CPI r/r w marcu spadł, jednak jak na razie spadek powiązany jest przede...
W ujęciu rocznym ceny wzrosły o 16,2% wobec 18,4% w lutym. Marcowy odczyt jest wyższy niż konsensus rynkowy. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 1,1%. Marcowe dane o inflacji wpisują się w dotychczas oczekiwany...
Po porannym inflacyjnym zaskoczeniu w Hiszpanii liczono na podobny scenariusz również w Niemczech - to jednak nie nastąpiło.
Inflacja CPI w Niemczech w marcu wyniosła 7,4% r/r. Marcowe dane o inflacji nieco zaskoczyły w górę....
Przemysł słabnie, usługi trzymają się mocno. To można odczytać ze wstępnych wskaźników PMI za marzec dla strefy euro. PMI dla przemysłu spadł do 47,1 wobec konsensusu 49,0. Wskaźnik spadł względem lutego. Oczekiwane jest dalsze...
FED podobnie jak EBC w poprzednim tygodniu musiał podjąć decyzję dotyczącą stóp procentowych w dynamicznie zmieniającym się otoczeniu rynkowym. O ile same problemy banków w szczególności związane z portfelem HTM są znane już od...
Oczekiwania uczestników rynku co do skali podwyżki zmieniały się dynamicznie wraz z napływającymi informacjami z sektora bankowego. Ostatecznie EBC podniósł stopy o 50 pb. Jest to zgodne z naszymi oczekiwaniami. Ruch pokazuje, że priorytet...
Lutowe dane o inflacji nieco zaskoczyły w dół. W ujęciu rocznym ceny wzrosły o 18,4% wobec 16,6% w styczniu. Rynkowy konsensus oczekiwał odczytu na poziomie 18,6%. W ujęciu miesięcznym wzrost cen wyniósł 1,2%. Dane...
Otoczenie makroekonomiczne skłania nas do utrzymania niezbyt pozytywnego nastawienia do ryzykownych klas aktywów, pomimo silnego odbicia na rynkach akcji, obligacji korporacyjnych czy aktywów rynków wschodzących w ostatnich miesiącach. W zakresie lokalnego rynku obligacji po...
Wyższy odczyt inflacji w styczniu w stosunku do grudnia można tłumaczyć m.in. zmianami w cennikach firm oraz wygaszeniem części tarczy antyinflacyjnej. Styczniowe dane nie zmieniają istotnie perspektyw inflacji w Polsce. Wydaje się, że szczyt...
To jeszcze nie koniec wzrostów cen – taką tezą ekonomiści Banku Pekao S.A. rozpoczynają swój najnowszy raport specjalny dotyczący krajowego rynku nieruchomości. W pierwszej...
45% (55% w Polsce) wątpi, że obecna ścieżka rozwoju ich firmy zapewni jej rentowność przez następną dekadę — to sygnalizuje konieczne transformacje.
...
Co czwarty nowy samochód osobowy nabywany przez firmy w pierwszym kwartale 2024 znajdował się w wynajmie długoterminowym.
Rynek motoryzacyjny w Polsce kontynuuje odbudowę po okresie...