Przygotuj się na przyszły tydzień 09.06.2017

0

Przyszły tydzień zapowiada się bardzo ciekawie. We wtorek poznamy pierwsze ważniejsze dane – brytyjską inflację R/R. Następny dzień, środa będzie zdominowana przez decyzję w sprawie amerykańskich stóp procentowych. O tej samej godzinie poznamy również prognozy gospodarcze FOMC, a 30 minut później odbędzie się konferencja prasowa z udziałem Janet Yellen. W czwartek poznamy brytyjskie oraz szwajcarskie stopy procentowe. Z kolei w ostatni dzień sesji poznamy japoński koszt pieniądza.

Najistotniejsze dane makroekonomiczne dla Australii, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Strefy Euro, Nowej Zelandii, Japonii, Wielkiej Brytanii

Najistotniejsze dane makroekonomiczne dla Australii, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Strefy Euro, Nowej Zelandii, Japonii, Wielkiej Brytanii

Źródło: Admiral Markets

Stany Zjednoczone – koszt pieniądza

Ostatnie amerykańskie publikacje danych makroekonomicznych dają dużo do życzenia. Popatrzmy chociażby na piątkową publikację z rynku pracy. Co prawda stopa bezrobocia spadła, ale przybyło tylko 138 tysięcy nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, konsensus rynkowy zakładał 181 tysięcy. Rozczarował także wzrost płacy godzinowej, publikacja była zgodna z prognozą, ale niedosyt pozostał. Pomimo tego FED w dalszym ciągu planuje podwyżkę stóp procentowych. Aktualne prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki na najbliższym posiedzeniu wynosi 90.6 procenta, zatem sprawa jest już zamknięta – dojdzie do podwyżki.

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych

Źródło: Bloomberg

W najbliższą środę poznamy również projekcje makroekonomiczne FOMC, a wraz z nimi słynne fedokropki, czyli prawdopodobną ścieżkę stóp procentowych na kolejne miesiące. Jest to ważniejsza informacja niż sama podwyżka kosztu pieniądza, bowiem złagodzenie stanowiska osłabiłoby znacznie dolara amerykańskiego. Z drugiej strony, utrzymanie obecnej prognozy również powinno osłabić amerykańską walutę.

Na przestrzeni dwóch ostatnich lat amerykańskie władze monetarne zdecydowały się na trzy podwyżki stóp procentowych. Tylko przy dwóch pierwszych doszło do silnego umocnienia USD kosztem innych walut. Fakt ten został zobrazowany na poniższym wykresie za pomocą dwóch zacieniowanych pól.

Czytaj również:  Prognoza kursu dolara w nadchodzących dniach

Notowania indeksu dolara (żółty) na tle stóp procentowych ustalanych przez FOMC

Notowania indeksu dolara (żółty) na tle stóp procentowych ustalanych przez FOMC

Źródło: Bloomberg

Ostatnia podwyżka stóp procentowych nie umocniła amerykańskiej waluty, czyżby powtórka z poprzednich cyklów zacieśniania polityki monetarnej? Jedno jest pewne, przyszłe podwyżki stóp procentowych nie powinny już być determinującym czynnikiem kursu dolara amerykańskie.

Wielka Brytania – koszt pieniądza

Bank Anglii stoi w potrzasku. Z jednej strony mamy rosnącą inflację i bardzo słabą walutę. Z drugiej – ryzyko emigracji kapitału do innych państw, co będzie równoważne ze stratą miejsc pracy oraz spowolnieniem gospodarczym. Na chwile obecną brytyjski bank centralny czeka i obserwuje sytuację, ale gdybyśmy zobaczyli większą presję inflacyjną, to prawdopodobnie podniósłby stopy procentowe. Aktualne prawdopodobieństwo podwyżki kosztu pieniądza zobrazowano na poniższym wykresie. Rynek do końca tego roku nie spodziewa się żadnego działania ze strony władz monetarnych.

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w UK

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w UK

Źródło: Bloomberg

Rynek do obserwacji