Ożywienie w handlu. Po raz pierwszy od lat więcej optymistów niż pesymistów

Sektor handlowy kończy 2025 rok z wyraźnym ożywieniem nastrojów. Subindeks Barometru EFL dla branży na IV kwartał wyniósł 54,9 pkt, co oznacza wzrost o 6,6 pkt w porównaniu z poprzednim kwartałem. To nie tylko najlepszy wynik od ponad siedmiu lat, ale także pierwszy od czterech lat odczyt powyżej progu ograniczonego rozwoju (50 pkt), wskazujący na sprzyjające warunki dla rozwoju firm z sektora MŚP. Po raz pierwszy od dawna w handlu jest więcej optymistów niż pesymistów – 21 proc. przedsiębiorców prognozuje wzrost sprzedaży, a jedynie 1 proc. spodziewa się jej spadku.

Najlepszy wynik wśród wszystkich sektorów

Jak wynika z najnowszego raportu Europejskiego Funduszu Leasingowego (EFL), handel stał się liderem wśród sześciu analizowanych sektorów gospodarki – wyprzedzając m.in. budownictwo, produkcję, TSL, HoReCa i usługi. Subindeks 54,9 pkt to najwyższa wartość od II kwartału 2018 roku, kiedy osiągnął 61,1 pkt.

To znaczący zwrot – jeszcze w poprzednich kwartałach to właśnie handel notował najniższe wyniki w Barometrze. Dziś sytuacja się odwraca. W opinii ekspertów, pozytywne nastroje wynikają z kilku czynników: odbudowy popytu konsumenckiego, poprawy nastrojów gospodarczych oraz zbliżającego się okresu świątecznych zakupów, tradycyjnie najbardziej dochodowego w roku.

– Po kilku trudnych latach wreszcie widać pierwsze oznaki ożywienia w handlu. W opinii przedsiębiorców końcówka roku zapowiada się wyjątkowo dobrze – zarówno w sklepach stacjonarnych, jak i online. Widzimy, że firmy przygotowują się na zwiększony popyt i z większym optymizmem patrzą na przyszłość – mówi Robert Dudziński, dyrektor sprzedaży w Carefleet, spółce z Grupy EFL.

E-commerce podbija wyniki handlu

Wzrost wskaźnika to nie tylko efekt lepszej koniunktury, ale także rosnącego udziału handlu internetowego. Z danych GUS wynika, że sprzedaż detaliczna we wrześniu 2025 roku była o ponad 6% wyższa niż rok wcześniej, a zakupy online stanowiły 9% całej sprzedaży detalicznej.

W niektórych segmentach e-commerce osiąga jednak znacznie wyższe udziały – odzież (24%) i książki (21%) to wciąż jedne z najpopularniejszych kategorii zakupów internetowych.

– We wrześniu internetowa sprzedaż detaliczna wzrosła o prawie 9% r/r. Liczba zapytań i projektów logistycznych, które trafiają do nas, jest wyraźnie większa niż rok temu. Mimo to nie mówimy o boomie, ale o stabilnym, dojrzałym wzroście. To sezon raczej spokojny niż spektakularny – podkreśla Arkadiusz Filipowski, prezes Fulfilio.

Eksperci prognozują, że końcówka roku, tradycyjnie napędzana Black Friday, Mikołajkami i okresem świątecznym, może jeszcze poprawić wyniki sprzedaży w całym sektorze.

Płynność finansowa i inwestycje również w górę

Optymizm sprzedażowy przekłada się na poprawę ocen sytuacji finansowej przedsiębiorstw. 23 proc. firm handlowych prognozuje poprawę płynności finansowej (wzrost z 6 proc. kw./kw.), a tylko 2,5 proc. obawia się pogorszenia kondycji finansowej.

Ożywienie widać także w planach inwestycyjnych – 9 proc. przedsiębiorców deklaruje większe inwestycje, wobec zaledwie 1 proc. w poprzednim kwartale. Choć nadal dominują firmy, które nie planują zwiększania nakładów, widać wyraźną zmianę trendu.

Co ciekawe, spada zapotrzebowanie na zewnętrzne źródła finansowania. Tylko 10 proc. handlowców planuje wzrost finansowania zewnętrznego, wobec 24 proc. w III kwartale. Oznacza to, że przedsiębiorcy czują się bardziej stabilnie finansowo i coraz częściej pokrywają bieżące potrzeby z własnych środków.

Główny indeks Barometru EFL również rośnie

Wartość głównego indeksu Barometru EFL dla całego sektora MŚP w IV kwartale 2025 roku wyniosła 53,4 pkt, co oznacza wzrost o 1,9 pkt w stosunku do poprzedniego kwartału. Choć wynik ten nadal nie jest spektakularny, potwierdza tendencję wzrostową i poprawę nastrojów wśród przedsiębiorców.

Barometr EFL to syntetyczny wskaźnik informujący o skłonności firm z sektora mikro, małych i średnich przedsiębiorstw do rozwoju. Analizuje cztery kluczowe obszary: poziom sprzedaży, inwestycje w środki trwałe, płynność finansową oraz zapotrzebowanie na zewnętrzne finansowanie. Wartość powyżej 50 pkt oznacza, że warunki sprzyjają wzrostowi firm, natomiast odczyt poniżej tego progu sygnalizuje hamowanie aktywności gospodarczej.

Po latach stagnacji – czas na stabilny wzrost

Eksperci wskazują, że wyniki IV kwartału są szczególnie ważne, ponieważ mogą wyznaczać początek bardziej trwałej poprawy sytuacji w handlu. Pandemia, inflacja, zawirowania w łańcuchach dostaw i niepewność geopolityczna przez ostatnie lata ograniczały skłonność przedsiębiorców do inwestycji i ekspansji.

Teraz jednak, dzięki stabilizacji cen i odbudowie popytu konsumenckiego, handel zaczyna zyskiwać nową dynamikę. Wzrost wskaźników Barometru EFL jest więc nie tylko odzwierciedleniem chwilowego odbicia, ale też sygnałem możliwego trwałego trendu.

– Jedna jaskółka wiosny nie czyni, ale chciałbym traktować ten wynik jako dobry prognostyk. Branża handlowa odzyskuje równowagę i przygotowuje się na dynamiczne rozpoczęcie nowego roku – podsumowuje Robert Dudziński z Carefleet.

O badaniu

Barometr EFL jest opracowywany przez Ecorys na zlecenie Europejskiego Funduszu Leasingowego S.A.. Badanie realizowane jest kwartalnie na reprezentatywnej próbie 600 mikro, małych i średnich przedsiębiorstw z całej Polski. Aktualna edycja została przeprowadzona w dniach 1–24 września 2025 roku.

Podsumowanie najważniejszych danych Barometru EFL dla sektora handlowego – IV kwartał 2025:

📊 Wnioski:
Handel wchodzi w końcówkę 2025 roku z wyraźnym optymizmem, napędzanym rosnącą sprzedażą, poprawą płynności i umiarkowanym wzrostem inwestycji. Odczyt powyżej 50 pkt po raz pierwszy od 2021 roku może być sygnałem przełomu – początkiem nowego cyklu wzrostowego w sektorze handlowym, zarówno w kanale tradycyjnym, jak i online.