- W I kw. 2016 r. zawarto transakcje na 46,5 mld EUR, 14% mniej niż w I kw. 2015 r.
- Wzrosty na mniejszych europejskich rynkach mimo ogólnego spadku aktywności
- Znaczny spadek napływu kapitału spoza Europy – mniej dużych transakcji
- Polski rynek napędza aktywność w regionie CEE
Wolumen transakcji inwestycyjnych wyniósł 45,6 mld EUR, czyli o 14% mniej niż w I kw. 2015 r. i 15% poniżej średniej dla analogicznego okresu z trzech lat. Wolumen roczny, liczony do końca I kw. 2016 r., wyniósł 276,5 mld EUR, czyli o 6% mniej niż w poprzednim kwartale. Spowolnienie świadczy o tym, że rynek potrzebuje czasu po rekordowym 2015 r.
– Co prawda wyniki z pierwszego kwartału mogą nieco rozczarowywać, ale aktywność inwestycyjna w Europie jest z roku na rok coraz wyższa. Wielka Brytania nadal przyciąga najwięcej kapitału, jednak jej udział w rynku maleje, w miarę jak inwestorzy szukają możliwości inwestycji w innych lokalizacjach. Największe wzrosty odnotowaliśmy w innych krajach Europy – mówi Nigel Almond, Dyrektor Capital Markets Research w Cushman & Wakefield.
Sytuacji na brytyjskim rynku inwestycyjnym zaszkodziły nieco obawy przed wyjściem kraju z UE – wolumen transakcji osiągnął poziom 13,9 mld EUR, czyli o 30% mniej niż w analogicznym okresie przed rokiem. Jest to jednak nadal dobry wynik, jeśli wziąć pod uwagę średnią z ostatnich 10 lat. W porównaniu do bardzo mocnego I kw. 2015 r., aktywność inwestycyjna we Francji spadła aż o 47%, do 3 mld EUR. Również w Niemczech, gdzie zainwestowano 7,9 mld EUR, wolumen transakcji spadł w stosunku do I kw. 2015 r. o 18%. W przygotowaniu jest jednak wiele transakcji, a inwestorzy wykazują duże zainteresowanie, więc spadki będą prawdopodobnie krótkotrwałe.
Poza trzema największymi rynkami wolumen transakcji wzrósł o 15% w porównaniu do I kw. 2015 r. i sięgnął 21,6 mld EUR, co wskazuje na coraz lepszą sytuację gospodarczą na kontynencie. Dalsze wzrosty zaobserwowano na południu Europy – we Włoszech (+43% do 1,5 mld EUR) i Hiszpanii (+22% do 3,4 mld EUR). W Holandii odnotowano zwyżkę równą 43% – zawarto transakcje na 2,5 mld EUR. Świadczy to o rosnącym zainteresowaniu inwestorów nieruchomościami spowodowanym rozwiązaniem problemów wcześniejszego ich zadłużenia. Również na rynkach skandynawskich I kw. 2016 r. zakończył się z dobrym wynikiem: w Szwecji wolumen transakcji był o 22% wyższy niż w tym samym okresie przed rokiem, a w Finlandii – aż o 285%.
Inwestorzy są coraz bardziej aktywni także w Europie Środkowo-Wschodniej. Roczny wolumen transakcji w tym regionie, liczony do końca I kw. 2016 r., wyniósł 7 mld EUR, o 7% więcej niż rok wcześniej. Choć jest to wynik niższy niż wzrost na poziomie 23% odnotowany dla całej Europy, Polska wyróżniała się na tle pozostałych państw regionu – roczny wolumen transakcji wzrósł w tym okresie o 55% i drugi kwartał z rzędu przekroczył 4 mld EUR. To najlepsze wyniki od 2007 r., które potwierdzają coraz większą atrakcyjność rynków Europy Środkowo-Wschodniej dla inwestorów.
Z niższym wolumenem transakcji wiąże się mniejszy napływ kapitału. Największy spadek dotyczył źródeł kapitału spoza Europy – I kw. 2016 r. zakończył się z wynikiem 9,6 mld EUR, czyli o 29% niższym niż przed rokiem. Wolumen europejskich inwestycji transgranicznych zmniejszył się o 11%, a inwestycji krajowych – zaledwie o 9%.
– Choć w pierwszym kwartale część inwestorów spoza Europy wycofała się z rynku, nadal obserwujemy coraz większą różnorodność wybieranych lokalizacji. Wielka Brytania traci na popularności na rzecz reszty kontynentu, co może się wiązać m.in. z niepewną pozycją kraju w Unii Europejskiej. Niższa aktywność inwestycyjna wynika również z braku odpowiednich produktów, czyli transakcji wartych powyżej 500 mln EUR. Na rynku europejskim wciąż jednak aktywni są inwestorzy z Azji: w ostatnim czasie zainteresowanie, zwłaszcza większymi transakcjami, przejawiają gracze z Australii, Singapuru, Hongkongu i Chin – dodaje Nigel Almond.
Inwestorzy za najbardziej atrakcyjne uważają nadal budynki biurowe i to w te obiekty zainwestowano najwięcej kapitału, a wolumen transakcji utrzymał się na względnie stabilnym poziomie w stosunku do I kw. 2015 r. Również sektor powierzchni przemysłowych odnotował wynik zbliżony do tego sprzed roku – spadek wyniósł zaledwie 8%. Spowolnienie na rynku najmocniej odbiło się na sektorze handlowym: po bardzo dobrym 2015 r. nastąpił spadek o 46% do 8,3 mld EUR w związku z mniejszą liczbą dostępnych centrów handlowych. To jednak powinno zmienić się w nadchodzących miesiącach, kiedy na rynek trafi więcej wysokiej jakości obiektów. Inwestycje w sektorze hoteli i obiektów rozrywkowych zwiększyły się o 130%, co również świadczy o skłonności inwestorów do dywersyfikacji portfela – nie tylko pod względem lokalizacji, lecz także typu nieruchomości.
– Mimo słabszego początku roku pozostajemy optymistami. Na rynek nieruchomości komercyjnych wciąż napływa sporo kapitału, a na całym kontynencie szykuje się wiele transakcji, również na największych rynkach we Francji i Niemczech. Kraje te wyraźnie zyskują na mniejszym zainteresowaniu inwestorów Wielką Brytanią w związku z możliwością wyjścia z Unii Europejskiej. Jeśli jednak Brytyjczycy zagłosują za pozostaniem w UE, w drugiej połowie roku nastąpi wyraźne ożywienie, a wolumen transakcji może wzrosnąć nawet do poziomu o 5–10% wyższego niż w rekordowym 2015 r. – podsumowuje Jan-Willem Bastijn, Dyrektor EMEA Capital Markets w Cushman & Wakefield.
