Morgan Stanley ostrzegł, że koszty swapów ryzyka kredytowego (CDS) Oracle osiągnęły w listopadzie trzyletni szczyt na poziomie 125 punktów bazowych i mogą wzrosnąć nawet do 200 pb — poziomu zbliżonego do maksimum z globalnego kryzysu finansowego w 2008 r., jeśli firma nie wyjaśni swojej strategii finansowania gwałtownie rosnących wydatków na infrastrukturę AI — podaje Yahoo Finance.
Akcje Oracle spadły o około 40% od wrześniowego szczytu, a analitycy zwracają uwagę na narastające zagrożenia: poszerzającą się lukę finansową, gwałtowne zwiększenie bilansu — który według prognoz ma wzrosnąć z 100 mld do 290 mld dolarów do roku fiskalnego 2028 — oraz ryzyko technologicznego pozostania w tyle względem liderów branży.
Morgan Stanley zmienił również swoją rekomendację, sugerując inwestorom bezpośredni zakup ochrony kredytowej (CDS) zamiast wcześniejszego łączenia jej z obligacjami spółki. Decyzja ta wynika z gwałtownego wzrostu aktywności na rynku CDS, napędzanego przez banki zabezpieczające kredyty budowlane dla centrów danych powiązanych z Oracle. Łączny wolumen obrotu CDS osiągnął w ciągu siedmiu tygodni 5 mld dolarów, podczas gdy rok temu wynosił zaledwie 200 mln dolarów.
