Bank Anglii utrzymuje stopy bez zmian na poziomie 3,75%. Brak niespodzianki również ze strony EBC, konferencja prasowa prezes Lagard w centrum uwagi. W Polsce przedłużenie styczniowej pauzy w polityce monetarnej spróbuje wytłumaczyć prezes RPP.
Decyzja nie zaskoczyła, rozkład głosów już tak
Decydenci z Wysp mieli dzisiaj nieco łatwiejsze zadanie, a pozostawienie kosztu pieniądza bez zmian było scenariuszem bazowym. Decyzja zapadła jednak rozkładem głosów 5-4 (cztery głosy za obniżkami stóp). Ostatnie dane z brytyjskiej gospodarki były nieco mocniejsze – choćby odczyt PKB za IV kwartał. Problemem staje się trudniejsza sytuacja na rynku pracy i ciągle wysoka inflacja. Inwestorzy mają więc mieszane odczucia co do dalszych miesięcy i ruchów Banku Anglii. O 13.30 głos zabierze prezes Bailey. Każda sugestia, że stopy procentowe na Wyspach są bliskie neutralnej wartości powinna być wsparciem dla GBP. Początek lutego nie jest udany dla funta w relacji do dolara amerykańskiego, a kurs zszedł do poziomu 1,36, czyli lokalnego wsparcia. Dzisiejszy „gołębi” rozkład głosów może sprawić, że na tej wartości się nie zatrzymamy.
Za mocne euro?
Nieco inna sytuacja panuje w strefie euro, inflacja HICP spadła w styczniu do poziomu 1,7% z 1,9% widzianego w grudniu. Jest to poziom niższy od zakładanego celu 2%, więc przynajmniej w teorii pojawia się przestrzeń do dalszych obniżek stóp procentowych. Tym bardziej że aktywność gospodarcza, szczególnie głównych lokomotyw takich jak Niemcy czy Francja, jest nieco lepsza, ale nadal pozostawia wiele do życzenia. Niższe poziomy inflacji to pokłosie silnego euro, które w relacji do dolara amerykańskiego testowało poziom 1,20. I właśnie od tego momentu pojawiły się głosy ze strony decydentów z EBC, że kurs jest za silny i wpływa niekorzystnie choćby na eksport, ale też powoduje spadek presji cenowej. Analitycy są przekonani, że na dzisiejszym posiedzeniu stopy pozostaną bez zmian, ale kluczowa może się okazać konferencja prasowa prezes EBC o 14.45. Zazwyczaj na dalszym planie jest temat kursu walutowego. Być może jednak teraz temat się pojawi, a ewentualna interwencja słowna przełoży się na presję sprzedażową na euro.
Czekamy na wyjaśnienia
W Polsce po wczorajszej decyzji RPP stopy utrzymały się na poziomie 4%. Mimo że część analityków sygnalizowała możliwość cięcia na tym posiedzeniu, to Rada postanowiła jeszcze poczekać. Patrząc na Wibor 6M, widzimy poziom w okolicach 3,75%, czyli rynek wycenia w perspektywie pół roku raptem jedno cięcie o 25 pkt bazowych. Dane z krajowej gospodarki nie uzasadniają znacznie niższych stóp, solidna jest sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa. Dzisiaj kulisy decyzji przedstawi prezes Glapiński, ale trudno liczyć na to, że pojawią się jakieś sugestie odnośnie przyszłych działań RPP. Dla PLN wczorajsza decyzja miała pozytywny wydźwięk, niemniej jednak umocnienie było „kosmetyczne”, na EUR/PLN był to spadek o raptem 1 grosz. Z ciekawostek, które mogą się pojawić na konferencji, warto wymienić dalsze zakupy złota przez NBP. Być może dowiemy się czy nasz bank centralny wykorzystał moment przy tak silnych spadkach cen złota w ostatnim czasie i zbliżył się do granicy 700 ton posiadanych rezerw. Początek wystąpienia prezesa RPP o godzinie 15.
