Morningstar DBRS obniżyła 6 listopada ocenę długoterminowego zadłużenia Polski w złotych i walutach obcych z A do A (low). Perspektywę zmieniła z negatywnej na stabilną. Powodem jest pogorszenie finansów publicznych.
Oceny krótkoterminowe pozostały na poziomie R-1 (low), ze stabilną perspektywą. Agencja wskazuje, że wzrost dochodów nie pokrył zwiększonych wydatków publicznych, transferów socjalnych, nakładów obronnych i odsetek.
Dług rośnie, deficyt pozostaje wysoki
Przytoczone w raporcie prognozy MFW zakładają deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych wynoszący 7,2 proc. PKB w 2026 r. oraz 7 proc. w 2027 r. Dług brutto ma wzrosnąć z 66,6 proc. PKB do 73,7 proc. w 2028 r. DBRS nie oczekuje znaczącej poprawy budżetu przed wyborami parlamentarnymi w 2027 r.
Gospodarka pozostaje wsparciem dla oceny
Agencja pozytywnie ocenia perspektywy gospodarki, choć przywołuje prognozę spowolnienia wzrostu PKB z 3,4 proc. w 2026 r. do 2,5 proc. w 2027 r. Wsparciem pozostają popyt krajowy oraz członkostwo w UE i NATO. Ryzykiem są wysokie ceny energii.
Podwyżce ratingu sprzyjałoby trwałe obniżanie relacji długu do PKB lub reformy wzmacniające instytucje i potencjał gospodarki. Dalsza obniżka pozostaje możliwa przy znaczącym wzroście obciążenia długiem lub pogorszeniu jakości instytucji.
Tego samego dnia S&P obniżyła ocenę długu Polski w złotych z A do A− i zmieniła perspektywę obu długoterminowych ratingów na negatywną. Ocenę zadłużenia w walutach obcych pozostawiła na poziomie A−.
Źródło: Morningstar DBRS, „Morningstar DBRS Downgrades Republic of Poland to A (low), Trend Changed to Stable”, 6 listopada 2026 r.; Ministerstwo Finansów, komunikat dotyczący decyzji S&P z 6 listopada 2026 r.
