Inflacja CPI wyniosła kwietniu 2,2 proc. w ujęciu rocznym, 0,6 proc. w ujęciu miesięcznym i obydwa te odczyty są na tym samym poziomie co w ubiegłym miesiącu, natomiast bazowa inflacja CPI wyniosła z kolei 2,7 proc. w ujęciu rocznym (zgodnie z prognozą, ale o 30 pb. więcej niż w poprzednim miesiącu) i 1,00 proc. w ujęciu miesięcznym (zgodnie z prognozą, tyle samo co w ubiegłym miesiącu).
Bardzo ciekawe jaką decyzję podejmie EBC na kolejnym posiedzeniu w sprawie stóp procentowych. Dzisiaj bazując na wycenach kontraktów FRA rynek spodziewa się, że stopy zostaną na nim ponownie obniżone o 25 pb. do 2,00 proc., ale oznaczałoby to wejście w świat ujemnych realnych stóp procentowych (niższe stopy procentowe niż inflacja), co nie wydaje się intuicyjne przy inflacji pozostającej powyżej celu i wyższej inflacji bazowej niż w ubiegłym miesiącu.
Autor: Piotr Bawolski, CFA, Dyrektor ds. Klientów Strategicznych, Michael / Ström Dom Maklerski
