Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
– na rynku znajduje się coraz więcej pozycji długich lub krótkich. Zielona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji długich
-pozycje długie lub krótkie są zamykane. Czerwona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji krótkic
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Z puntu widzenia raportu Commitment of Traders najciekawiej przedstawia się AUDUSD oraz Gold
AUDUSD – kierunek południowy
Pomimo kilkudniowej wyprzedaży AUD/USD fundusze lewarowane nie otworzyły większej ilości krótkich pozycji, lecz zamknęli ich ponad 6 tysięcy. Oprócz tego wyprzedali 1 265 długich pozycji. Z kolei pozycje netto cały czas znajdują się bardzo wysoko, co daje większe prawdopodobieństwo dalszego upłynniania długich pozycji i zawierania krótkich.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary – pozycje długie, czerwone – pozycje krótkie , linia żółta – netto
Źródło: Cmegroup
Wzrost pozycji netto był spowodowany wzrostem metali przemysłowych, które są głównym produktem eksportowym Australii. Z kolei przez ostatnie kilkanaście dni mamy do czynienia z mocną korektą tychże surowców, co powinno wspierać dalszą wyprzedaż AUDUSD.
Z kolei patrząc na tygodniowy wykres AUD/USD możemy dojść do innego wniosku, ponieważ notowania znalazły się tuż nad bardzo silnym wsparciem.
Notowania AUD/USD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Z jednej strony mamy zbyt dużo pozycji długich względem krótkich na kontraktach terminowych wśród funduszy hedge, z drugiej silne wsparcie, które może powstrzymać dalszą wyprzedaż. Niemniej jednak musimy zadać sobie pytanie, kto zdoła je obronić jeżeli duzi gracze są już po długiej stronie rynku? Czy powiększą swoje zaangażowanie? Być może czeka nas korekta, która pozwoli na wyjście z długich pozycji oraz zawieranie pozycji krótkich po lepszej cenie. Niemniej jednak w przeciągu najbliższego miesiąca powinniśmy zobaczyć przełamane wsparcie.
GOLD – dalsza wyprzedaż
Miesiąc temu zwracaliśmy uwagę na złoto oraz na zbyt jednostronne pozycjonowanie zarządzających na tym metalu szlachetnym. Scenariusz spadkowy został zrealizowany, ale z analizy najnowszego raportu Commitments of Traders wynika, że możemy spodziewać się kontynuacji kierunku południowego.
W poprzednim tygodniu zarządzający na kontraktach terminowych upłynnili 32 tysięcy pozycji długich oraz otworzyli 5 tysięcy krótkich. Pozycje netto zaczęły być redukowane, ale cały czas znajdują się na bardzo wysokim poziomie, zatem prawdopodobieństwo kontynuacji obecnego ruchu jest większe niż jego odwrócenie.
Pozycje zarządzających, niebieskie bary – pozycje długie, czerwone – pozycje krótkie , linia żółta – netto
Źródło: CmeGroup
Scenariusz spadkowy wspiera analiza techniczna na wykresie tygodniowym. Notowania zdołały pokonać bardzo silną strefę wsparcia 1282-1295, co w długim terminie może skutkować wyprzedażą nawet w okolicę 1200 USD. Jednakże na samym początku niedźwiedzie muszą poradzić sobie z krótkoterminowym wsparciem 1274 USD za uncję złota.
Notowania złota, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych
