Rynek jest już ekstremalnie wykupiony. Nowy rekord ceny złota z połowy września to 3 689 USD za uncję. Rok do roku cena złota wzrosła o 42%, a od początku roku o 39%.
Wejście na poziom ponad 3 700 USD wydaje się bardzo bliskie. Na spocie już został chwilowo przekroczony ten poziom, a na kontraktach terminowych stało się to wcześniej.
– Duża część prognoz instytucji finansowych już się spełniła i prognozy są teraz coraz bliżej ekstremalnych poziomów – mówi w rozmowie z MarketNews24 Michał Stajniak, wicedyrektor Działu Analiz XTB. – Najnowsza prognoza Goldman Sachs to 3 800 USD na koniec tego roku. Pojawiły się prognozy z ceną 4 000 USD w przyszłym roku, a Goldman Sachs idzie dalej w swych prognozach, przewidując przy sprzyjających warunkach cenę 5 000 USD za uncję. Rynek jest już ekstremalnie wykupiony.
Nawet amerykański rynek akcji nie wzrósł tak mocno. A jest to efekt słabości dolara i oczekiwań na serię obniżek stóp procentowych przez Fed, zapoczątkowany wrześniową obniżką o 25 pkt. bazowych.
Na globalnych rynkach akcji pojawiła się wyraźna fala optymizmu po decyzji Fed o obniżce stóp procentowych. S&P 500, Nasdaq i Dow Jones ustanowiły nowe historyczne rekordy, a szczególnym beneficjentem cięcia kosztów finansowania okazała się branża technologiczna. Inwestorzy wracają do spółek wzrostowych, które korzystają z niższego dyskonta przepływów oraz większego apetytu na ryzyko.
Powodów do niepewności po stronie inwestorów jest jednak wiele, to konflikty zbrojne i wojny handlowe. Giełdowe indeksy znajdują się na rekordowych poziomach, ale inwestorzy zastanawiają się czy takie poziomy będą do utrzymania.
ETF-y zwiększyły ilość złota w swoich skarbcach do poziomów niewidzianych od 2022 r. Wartość tych inwestycji jest na historycznych szczytach, choć ilość uncji zgromadzonego złota przez te fundusze jest niższa od rekordowego 2020 r.
Złoto wygrywa z dolarem wśród inwestorów poszukujących bezpiecznej przystani. Konkurencja pomiędzy bezpiecznymi przystaniami nasila się ze względu na nieprzewidywalność decyzji D.Trumpa. tym bardziej, że zadłużenie USA jest rekordowe.
Banki centralne na całym świecie inwestują w złoto wybierając bezpieczną przystań. Tu akurat mamy też polską ciekawostkę, mamy zapowiedź NBP, że zwiększy ilość złota w rezerwach do 30%.
– NBP jest jednym z głównych graczy na rynku kupujących złoto i prawdopodobnie pozostanie nim w 2026 r. – komentuje ekspert XTB.
Złoty jest bardzo silny, pozostaje wśród najdroższych walut w relacji do dolara w tym roku. Od początku tego roku zmienność na parze EUR/PLN jest ekstremalnie niska, tego nie można powiedzieć o dolarze, stąd też niższy wzrost ceny złota w złotych wynoszący rok do roku, wynoszący ponad 20%, a więc istotnie niższy niż dla inwestujących w złoto w dolarach.
– Jednak inwestując z złoto zyskujemy nie tylko ekspozycję na aktywo, które jest uznawane za bezpieczną przystań, ale też uzyskujemy ekspozycję walutową i nie musimy trzymać dolarów w portfelu – wyjaśnia M. Stajniak z XTB. – Inwestycję w złoto powinniśmy jednocześnie traktować jako długoterminową inwestycję, chcąc minimalizować ryzyko.
