Niższe ceny docelowe, podtrzymane rekomendacje dla polskich spółek chemicznych w najnowszej rekomendacji BDM.
Dom Maklerski BDM S.A opublikował rekomendacje dla spółek chemicznych, gdzie podtrzymuje rekomendację „sprzedaj” dla Grupy Azoty i ZCh Police. Rekomendacja dotycząca akcji ZA Puławy to „akumuluj”.
Cena docelowa Grupy Azoty to 44,7 zł za akcję. Obniżona cena docelowa i rekomendacja „sprzedaj” wynika z negatywnych perspektyw dla biznesu spółki braku perspektyw wzrostu ceny, dodatkowo, jak wskazuje BDM, spółka handlowana jest z wyraźną premią do konkurentów przy znacznie ograniczonym potencjale dywidendowym
– Przy marginalizacji roli Acronu w spółce przez MSP, czynnik dalszego zwiększania zaangażowania kapitału rosyjskiego może przestać wspierać kurs akcji. Długoterminowo Grupa Azoty ma ekspozycję na mniej perspektywiczny segment nawozów wieloskładnikowych (ZCh Police). W relacji do cen zbóż w tym obszarze widzimy największe ryzyko obniżki notowań – tłumaczą autorzy rekomendacji.
Jeśli chodzi o Police, to spółkę, oprócz spadku dochodów z nawozów wieloskładnikowych, czekają obowiązkowe wydatki na inwestycje środowiskowe – węzeł oczyszczania spalin, modernizacja linii amoniakalnych. Stąd obniżona cena docelowa do 12,9 zł za akcję.
ZA Puławy natomiast ma lepszą rekomendację – akumuluj – ze względu na handel akcjami z dużym dyskontem do konkurentów, jak i podmiotów tworzących Grupę Azoty. Cena docelowa została jednak obniżona do poziomu 161 zł z poprzedniego 170 zł za akcję.
