Wczoraj miał miejsce ogólny squeeze EUR: krótkie pozycje w EUR znalazły się pod presją we wszystkich parach, od EUR/USD do popularnej pary EUR/NZD (która wczoraj zyskała na wartości ponad 2% po umiarkowanym komunikacie RBNZ) przy braku jakiegokolwiek wyraźnego katalizatora poza słabym apetytem na ryzyko (związanym z transakcjami carry we wspólnej walucie). W ciągu dnia squeeze objął również parę EUR/USD w efekcie kolejnej serii słabych danych ze Stanów Zjednoczonych – zarówno liczba wniosków o zasiłki w danym tygodniu, jak i sprzedaż nowych domów okazały się zdecydowanie rozczarowujące.
Pierwszym testem, który wykaże, czy ten squeeze się utrzyma, będzie poranny niemiecki raport IFO, jak również potencjalne zmiany apetytu na ryzyko po wczorajszej wyjątkowo słabej akcji.
Innym ważnym wydarzeniem jest szczyt Eurogrupy w Rydze. Rozstrzygnięcie sytuacji w Grecji jest raczej mało prawdopodobne, mimo iż wczoraj zarówno premier Grecji, Tsipras, jak i minister finansów, Warufakis, wykazywali znacznie większy optymizm, niż w ostatnich tygodniach.
EUR/USD
Po wczorajszej akcji mamy klasyczną świecową formację objęcia hossy, która dziś rano uzyskała wstępne „potwierdzenie” – testujemy rejony powyżej wcześniejszej linii oporu na poziomie 1,0840, ustanowionej po poprzednim odbiciu (oraz zniesienia Fibo o 61,8%).
Byki liczą na test oporu przedziału na poziomie 1,10 przed przewidzianym na przyszły tydzień posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Niedźwiedzie czekają na zdecydowane odrzucenie próby przełamania w górę, które mogłoby uzasadniać sprzedaż.
W przyszłym tygodniu uwaga inwestorów skupi się na posiedzeniach banków centralnych w środę i czwartek – zobaczymy, czy szwedzki Riksbank przekaże jakiekolwiek wytyczne, które zwiększyłyby zainteresowanie parą EUR/SEK.
Później tego samego dnia odbędzie się posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, a zaledwie kilka godzin po nim – znacznie bardziej interesujące w tym momencie posiedzenie RBNZ (biorąc pod uwagę zdecydowane ruchy, które miały miejsce w tym tygodniu).
W czwartek przewidziano również posiedzenie Bank of Japan, jednak nie należy się po nim wiele spodziewać ze względu na wizytę premiera Abe w Stanach Zjednoczonych.
Po ostatnich odczytach i ze względu na niewielki napływ istotnych danych przed posiedzeniem FOMC w najbliższą środę, oczekiwania rynku wobec Fed będą bliskie zeru.
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: dolar jest osłabiony po wczorajszym squeezie par z EUR i znalazł się pod dodatkową presją we wszystkich parach ze względu na przewidywania inwestorów, że posiedzenie FOMC w najbliższą środę okaże się wyjątkowo bierne. Ostatni odczyt zamówień na dobra trwałe okazał się słaby, przez co ewentualne dzisiejsze pozytywne zaskoczenie może stanowić interesujący test dla niedźwiedzi dolarowych przed weekendem.
EUR: wszystko dziś zależy od tego, czy squeeze EUR rozszerzy się, czy też straci na sile; dzienne wsparcie w parze EUR/USD znajduje się obecnie na poziomie 1,0840 po porannej próbie umocnienia. 1,0915 to mniej istotny poziom Fibo, jednak w przypadku przeciwnego scenariusza należy uważać na maksima przedziału na poziomie 1,1000 i wyżej.
JPY: pod koniec sesji azjatyckiej doszły nas sprzeczne informacje z Japonii: według informatora z kręgów rządowych, zaplanowane na 30 kwietnia posiedzenie BoJ może przynieść zdecydowane zmiany, jednak Abe chce uniknąć wszelkich gwałtownych ruchów do zakończenia wizyty w Stanach Zjednoczonych. Z kolei źródła, do których dotarła agencja Bloomberg, ponoć na podstawie informacji z BoJ, twierdzą, że BoJ usiłuje przewidzieć, w jakim terminie może być konieczne omówienie dodatkowego ograniczenia skupu aktywów (znacznie, znacznie później). Skoncentrujmy się zatem raczej na wykresach: nie podejmujemy żadnych działań w parze USD/JPY co najmniej do czasu zejścia poniżej poziomu 118,50 lub powyżej poziomu 121,50. Para EUR/JPY może być interesująca, jeżeli EUR straci na wartości i nastąpi odwrócenie w dół z powrotem w granice przedziału – jednak zaczekajmy na konkretne potwierdzenie.
GBP: aprecjacja funta względem USD jest zaskakująca – nie dostrzegam potencjału dla dalszego rajdu w parze GBP/USD przed wyborami, chyba że w przyszłą środę FOMC zastosuje wyjątkowo umiarkowaną retorykę (mało prawdopodobne). Równocześnie wyprzedaż w parze EUR/GBP ma także niewielki potencjał, ponieważ trudno będzie przyciągnąć nowych sprzedających w dolnych rejonach przedziału w okresie przedwyborczym. Wczoraj nastąpiło również niewielkie odwrócenie w górę w parze EUR/GBP.
CHF: wyprzedaż CHF po informacji o rozszerzaniu zakresu zastosowania ujemnych stóp procentowych przez Szwajcarski Bank Narodowy okazała się krótkotrwała. Czy ta zapowiedź może wskazywać na wzrost aktywności? Dzisiejsze posiedzenie SBN może, choć nie musi, dostarczyć nowych wrażeń. Uwaga na obszar 0,9500 w parze USD/CHF.
AUD: waluta nadal znajduje się w granicach przedziału; zobaczymy, czy deprecjacja USD się utrzyma i czy para ta zdoła pokonać obszar 0,7850, a może i – po raz pierwszy od września – przetestować 100-dniową średnią ruchomą (obecnie tuż poniżej poziomu 0,7900).
CAD: para USD/CAD testuje niższe poziomy wsparcia w efekcie wzrostu cen ropy; osiągnięcie rejonów 1,20-1,21 potwierdzi, czy konsolidacja przeciwna do trendu zmierza ku końcowi.
NZD: para AUD/NZD umocniła się do kluczowego poziomu 1,0300; rynek zastanawia się, czy retoryka na posiedzeniu RBNZ w przyszłym tygodniu zostanie złagodzona. Wydaje się, że w parze NZD/USD mamy trend spadkowy, jednak argument na potwierdzenie tej tezy uzyskamy dopiero po umocnieniu się USD w pozostałych parach.
SEK: para EUR/SEK wczoraj znalazła się przy górnej granicy przedziału w związku z powszechnym squeezem par z EUR, jednak do posiedzenia Riksbank w przyszłym tygodniu ruch w tej parze może być ograniczony.
NOK: pierwszy test strefy zwrotnej w rejonach 8,50/55 okazał się udany; zobaczymy, czy oznacza to kontynuację wyprzedaży.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne
- Niemcy: wyniki ankiety IFO dotyczącej nastrojów przedsiębiorców w kwietniu (08:00 czasu Greenwich)
- Szwajcaria: wystąpienie Jordana z SBN (08:00)
- Stany Zjednoczone: zamówienia na dobra trwałe w marcu (12:30)
- Kanada: wystąpienie Poloza z Bank of Canada (14:25)
John J Hardy, Saxo Bank
