Zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe NBP na obecnym poziomie, stopa referencyjna wynosi 5,25 proc.
Większość uczestników rynku spodziewa się kolejnej obniżki stóp procentowych już w lipcu, przy jednoczesnej łącznej skali obniżek sięgających 50-100 punktów bazowych do końca roku.
Niższa prognozowana ścieżka inflacji na 2025 rok oraz perspektywa osiągnięcia odczytów inflacyjnych mieszczących się w górnym przedziale celu NBP (2,5 proc. z odchyleniem +/- 1 pp.) już w okresie wakacyjnym – m.in. dzięki znaczącej obniżce taryf gazowych od lipca oraz efektowi bazy związanym z zeszłorocznym częściowym odmrożeniem cen energii – tworzą warunki sprzyjające rozpoczęciu cyklu obniżek stóp procentowych.
Rynek z dużym zainteresowaniem oczekuje czwartkowej konferencji Prezesa Glapińskiego, zwłaszcza w kontekście spekulacji, które pojawiły się po ogłoszeniu wyników poniedziałkowych wyborów, dotyczących możliwego zaostrzenia stanowiska RPP w odpowiedzi na obawy o potencjalnie bardziej ekspansywną politykę fiskalną.
Autor: Jan Karczewski, Dyrektor ds. Klientów Strategicznych, Michael / Ström Dom Maklerski
