Rynek pracy w USA wypadł znacznie lepiej niż przewidywano. Imponująca liczba 254 tys. nowych miejsc pracy i spadek stopy bezrobocia do 4,1 proc. ucinają spekulacje odnośnie możliwego mocniejszego cięcia stóp procentowych przez Fed w listopadzie. Zatem w tym momencie scenariuszem bazowym jest ruch o 25 pb. Rynek dostosował swoją wycenę przez co dolar zyskał na wartości a złoto zostało znacznie przecenione, ale wciąż pozostaje powyżej 2630 USD. Wskaźnik CME FedWatch wskazuje jedynie 10 proc. możliwej większej zmiany stóp przez FOMC
Wynik o około 100 tys. więcej niż konsensus Bloomberga to dość sporo, zatem reakcja rynkowa również musiała być odpowiednio większa. Nawet optymistyczna prognoza Goldman Sachsa na poziomie 165 tys. została zdecydowanie pokonania, nie mówiąc już o pesymistycznych szacunkach banku Citi (75 tys.). Na uwagę również zasługuje fakt, że poprzednia wartość została zrewidowana (z 142 do 159 tys.), tym razem nie w dół a w górę. Spadek stopy bezrobocia to kolejny element pokazujący, że do recesji daleka droga.
Wzrost płac, będący ważnym wskaźnikiem do oceny presji inflacyjnej, wzrósł do 4 proc. w ujęciu rocznym, z 3,9 proc. w sierpniu. W ujęciu miesięcznym płace wzrosły o 0,4 proc., co jest zgodne z wynikiem z sierpnia.
Kluczowym pytaniem przed publikacją piątkowego raportu było to, czy dane będą odzwierciedlały znaczące ochłodzenie na rynku pracy, co mogłoby skłonić Fed do kolejnej dużej obniżki stóp procentowych. Lepszy od oczekiwań raport dotyczący zatrudnienia sprawia, że jest mniej prawdopodobne, aby Fed będzie działał z taką „pilnością” jak podczas wrześniowego spotkania, kiedy bank centralny obniżył stopy procentowe o pół punktu procentowego.
Po publikacji raportu rynek wyceniał około 10 proc. szans na obniżkę stóp procentowych o 50 pb w listopadzie, co jest znaczącym spadkiem w porównaniu do 53 proc. szans tydzień temu, według narzędzia CME FedWatch.
Oprócz silnego dolara, spadku cen złota oraz wzrostu rentowności obligacji USA, zareagowały także indeksy giełdowe. Dobre dane to dla Wall Street w tym momencie pozytywna informacja. Gospodarka jest silna a Fed i tak będzie luzował politykę, tylko w wolniejszym tempie.
Łukasz Zembik Oanda TMS Brokers
