Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
– na rynku znajduje się coraz więcej pozycji długich lub krótkich. Zielona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji długich
-pozycje długie lub krótkie są zamykane. Czerwona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji krótkic
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
AUDUSD – fundusze lewarowane nie skupują dolara australijskiego
Pomimo mocnej aprecjacji AUD w stosunku do USD fundusze lewarowane nie powiększyły swojego zaangażowania po długiej stronie rynku, o czy pisałem dwa tygodnie temu. Jeden ze scenariuszy został potwierdzony. W poprzednim tygodniu fundusze lewarowane zamknęły ponad 1600 długich oraz 2600 krótkich pozycji. Do zniwelowania poprzednich wzrostów oprócz zamykania długich potrzebne są jeszcze krótkie pozycje. Zatem w nadchodzących tygodniach warto obserwować ilość krótkich pozycji na dolarze australijskim.
Pozycje funduszy lewarowanych, linia niebieska- pozycje długie, czerwona – pozycje krótkie , linia żółta – netto
Źródło: Cmegroup
Zagrożeniem dla scenariusza spadkowego jest ilość pozycji długich względem krótkich. Linia netto jest na bardzo niskim poziomie. A co na to analiza techniczna?
Po siedmiu tygodniach wzrostowych strona sprzedająca odpowiedziała. Byki nie zdołały przebić mocnej strefy oporu wyznaczonej przez szczyt z 2017 roku. Dodatkowo świeca tygodniowa zapowiada dalsze spadki. Jeżeli fundusze lewarowane zaczną dobierać krótkich pozycji, notowania AUDUSD mogą spaść w okolicę poziomu 0.774. W tym miejscu znajduje się silne wsparcie stworzone przez szczyt z marca 2017 roku.
Notowania AUDUSD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
EURUSD – kontynuacja hurraoptymizmu
Kolejny tydzień przyniósł kolejne wzrost pozycji długich funduszy lewarowanych, każdy jest przekonany o dalszych wzrostach EURUSD. W poprzednim tygodniu fundusze lewarowane zwiększyły zaangażowanie po długiej stronie rynku o 932 pozycje. Oprócz tego kapitał lewarowany pozbył się ponad 16 000 krótkich pozycji.
Warto zwrócić uwagę na całościową ilość długich pozycji, która znalazła się na historycznym szczycie. Przy tak jednostronnym zaangażowaniu rynku przeważnie dochodziło do mocniejszego odreagowania kursu walutowego (korekty na EURUSD). Taką samą sytuację mieliśmy w 2016 oraz na początku 2017 roku, aczkolwiek na rynku panował bardzo duży pesymizm żywiony do euro, które ostatecznie mocno odbiło i nie pokonało poziomu 1.00.
Pozycje funduszy lewarowanych, linia niebieska- pozycje długie, czerwona – pozycje krótkie , linia żółta – netto
Źródło: Cmegroup
Oprócz tego ilość pozycji długich względem krótkich znalazła się na bardzo wysokim poziomie. Dalsze wzrosty euro względem dolara amerykańskiego są już bardzo mało prawdopodobne.
Notowania EURUSD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Na wykresie tygodniowy ostatnia świeca wskazuje na duże niezdecydowanie rynku. Formacja ta została wyrysowana na oporze 1.248,co zwiększa prawdopodobieństwo zatrzymania wzrostów i korektę. Z kolei przebicie wspomnianego oporu byłoby jednoznaczne z kontynuacją wzrostów w okolicę kolejnej strefy podaży 1.274. Gdyby scenariusz korekty został zrealizowany, to najbliższym poziomem kontry byków jest strefa wsparcia 1.20-1.21.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych
