- Finalne dane potwierdzą wzrost krajowej inflacji CPI do 2,2% r/rwe wrześniu z 1,8% r/r w sierpniu. Rozkład zmian cen żywności w regionie (Czechy, Węgry) sugeruje, że jej dynamika może się okazać nieco niższa niż zakładaliśmy, co wskazywałoby na ryzyko silniejszego od naszych szacunków (PKO: 1,0% r/r vs konsensus 0,9% r/r) wzrostu inflacji bazowej (dane w pt.).
- Wysokie odczyty produkcji przemysłowej za sierpień dla Niemiec i Włoch wspierają optymistyczne oczekiwania co do wyników dla całej strefy euro, mimo zaskakująco silnego wyhamowania produkcji we Francji.
Przegląd wydarzeń:
Rząd w Madrycie domaga się od rządu Katalonii jasnej i ostatecznej deklaracji ws. ogłoszenia niepodległości. Krok ten może stać się wstępem do procedury zawieszenia autonomii regionu, zdymisjonowania rządu regionalnego i rozpisania wcześniejszych wyborów lokalnych.
Minutes z wrześniowego posiedzenia FOMC potwierdzają, że dla większości jego członków bazowym scenariuszem jest podwyżka stóp w grudniu br., za czym przemawiają dobra kondycja gospodarki i przekonanie o przejściowym osłabieniu inflacji.Wczoraj zasadność rozważenia jeszcze jednej podwyżki w 2017r. potwierdził Ch. Evans dodając, że oczekuje wzrostu dynamiki płac. W ocenie J. Williamsa dobra kondycja rynku pracy (i wzrost inflacji) będą uzasadniać stopniowe podwyżki docelowo do 2,5%.
Członek RPP, J. Żyżyński (jeden z 2 skrajnych „gołębi”) ocenił, że popyt na kredyt nie jest na tyle silny, aby Rada była zmuszona do podwyższania stóp NBP, zwłaszcza przy inflacji poniżej celu.
Wg raportu JOLTSs, liczba nowotworzonych miejsc pracy w USAw sierpniu nieznacznie spadła(6,082 mln), ale i tak była 3. najwyższą w historii danych, potwierdzając utrzymujący się wysoki popyt na pracę. Współczynnik dobrowolnych odejść z pracy od około roku jest stabilny, wskazując, że pomimo wysokiego popytu na pracę, presja płacowa jest umiarkowana. O ile dane są wg nas neutralne z punktu widzenia oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych Fed w grudniu br., to brak wzmocnienia presji płacowej może łagodzić jastrzębie nastawienie Fed w 2018r.
Autor/Źródło: PKO Bank Polski
