Październik okazał się być jednym z najlepszych miesięcy tego roku na rynku obligacji korporacyjnych. W trzech emisjach na kwotę 195 mln zł inwestorzy złożyli zapisy na blisko 676 mln zł.
Październik tym samym został trzecim najlepszym miesiącem w tym roku pod względem pozyskanych przez spółki środków (po 360 mln w lutym i 235 mln w styczniu), a także drugim najlepszym pod kątem wielkości zapisów złożonych przez inwestorów (912 mln w lutym i 664 w styczniu).
| Emisje paździer-nikowe | Wartość emisji (mln zł) | Oprocen-towanie (proc.) | Tenor (lata) | Data | Wielkość zapisów (mln zł) | Redukcja (proc.) | Liczba inwestorów |
| Olivia Fin | 60 | 4,40 | 4 | październik | 128 | 53,00 | 1075 |
| KRUK | 75 | 3,00 | 5 | październik | 434 | 82,73 | 1610 |
| BEST | 60 | 3,80 | 5 | październik | 114 | 47,40 | 1244 |
| SUMA | 195 | 676 | Średnia 61,04 | 3929 |
Źródło: Michael / Ström Dom Maklerski, opracowanie własne.
W tym – jakby nie patrzeć – „topowym” miesiącu, udział w publicznych emisjach obligacji korporacyjnych wzięło 3929 inwestorów, a średni poziom redukcji wyniósł ponad 60 proc. Spośród trzech emitentów mamy dwóch windykatorów, czyli stale obecnego, tym razem z nowym prospektem KRUKA oraz także notowanego na giełdzie BESTA. Biorąc pod uwagę strukturę rynku obligacji, nie mogło wśród emisji zabraknąć dewelopera – jednak tym razem komercyjnego Olivia Fin. Każda z tych trzech emisji przyciągnęła ponad 100 mln zł popytu ze strony inwestorów, a bank rozbił KRUK, zbierając od inwestorów najwięcej zapisów w historii publicznych emisji obligacji korporacyjnych – 434 mln.
Oznak zimowego snu inwestorów – brak
W listopadzie już mamy trzy kolejne emisje publiczne: zakończoną już emisję PragmaGo na 5 mln euro (z redukcją 30 proc.), trwającą do 1 listopada emisja spółki Cavatina Holding na kwotę 25 mln z możliwością zwiększenia do 50 mln zł, oraz emisję „dogrywkową” KRUKA na 100 mln zł, z możliwością zwiększenia do 125 mln. W obliczu ostatniego olbrzymiego popytu nie powinno to dziwić, a i sam KRUK postanowił o rok wydłużyć czas życia obligacji względem emisji październikowej.
Październik w funduszach
Ze strony rynku funduszy obligacji korporacyjnych – w październiku napłynęło do nich „jedynie” 285 mln zł. Tym samym był to trzeci najgorszy miesiąc w tym roku pod kątem napływów do tej grupy aktywów (od początku roku napływy wyniosły ponad 4 mld zł). Średnia stopa zwrotu na ostatni miesiąc wyniosła 0,20 proc., a średnioroczna 8,70 proc. Dodatnia stopa zwrotu i napływ netto sprawiły, że aktywa funduszy obligacji korporacyjnych wzrosły o 2,40 proc. do poziomu 14,3 mld zł.
Końcówka roku zapowiada się intensywnie. Jesteśmy już po trzech względnie dużych emisjach. W listopadzie mamy kontynuację sporej podaży ze strony emitentów, a inwestorzy, do czego przyzwyczaili nas już w tym roku, prawdopodobnie ponownie wykażą się zdecydowanie niezaspokojonym popytem na obligacje.
Autor: Szymon Gil, Doradca Inwestycyjny, Certified International Investment Analyst (CIIA), Michael / Ström Dom Maklerski
