Krajowy rynek instrumentów długu prywatnego (Private Debt) w 2024 roku osiągnął wartość 2,5-4,0 mld zł. Pomimo dynamicznego wzrostu ten segment rynku w porównaniu do wolumenu bankowych kredytów dla klientów korporacyjnych wynosi tylko 2%. Eksperci PwC i Strategy& w Polsce szacują wzrost wartości tego rynku nawet do 16,9 mld zł w ciągu sześciu lat. Finansowanie tego typu zyskuje na znaczeniu także na świecie, a prognozy wskazują, że do 2027 roku osiągnie wartość 2,3 bln dolarów. Obecnie 56% rynku Private Debt koncentruje się na dwóch sektorach: technologie informatyczne (IT) oraz opieka zdrowotna – wynika z raportu “Rynek długu prywatnego (Private Debt) – szansą dla polskich firm i banków” opracowanego przez Strategy& w Polsce.
Rynek długu prywatnego (Private Debt) to coraz bardziej popularna forma finansowania firm, która łączy cechy instrumentów dłużnych i alternatywnych inwestycji kapitałowych. Istotą jest finansowanie projektów inwestycyjnych z kapitału niebankowego, np. funduszy, instytucji niebankowych, osób prywatnych. Wachlarz możliwości jest bardzo zróżnicowany pod kątem profilu ryzyka, oczekiwanej stopy zwrotu, okresu finansowania. To stanowi ciekawą alternatywę dla przedsiębiorstw, inwestorów a także podmiotów zarządzających aktywami.
“Banki, mimo znaczącej bazy kapitałowej, stają przed wyzwaniami związanymi z możliwością sfinansowania wielomiliardowych inwestycji związanych z transformacją energetyczną, infrastrukturą czy projektami związanymi z obronnością. W tym kontekście otwarcie się na nowe formy finansowania przedsiębiorstw i projektów staje się dla samych banków także korzystnym rozwiązaniem. Private Debt, którego obecna wartość w Polsce według naszych szacunków nie przekracza 4 mld zł, nie stanowi zagrożenia dla pozycji ani dochodowości banków. Wprost przeciwnie – możliwe jest współistnienie interesów funduszy i banków, co przyniosłoby korzyści polskim przedsiębiorcom” – mówi Przemysław Paprotny, partner PwC Polska, lider usług dla sektora finansowego w Europie Środkowo-Wschodniej.
W latach 2013-2023 wolumen pozostałego salda kredytów korporacyjnych i MŚP wzrósł z 278 mld PLN do 411 mld PLN (+48%). Aczkolwiek w ostatnich latach akcja kredytowa spowolniła. Wśród kluczowych czynników wpływających na polski rynek kredytów korporacyjnych należy wymienić otoczenie makroekonomiczne, niepewność gospodarczą oraz wysoką inflację i koszty produkcji. Wysokie stopy procentowe spowodowały znaczny spadek liczby nowo udzielanych kredytów, pandemia COVID-19 i konflikt na Ukrainie wpłynęły na nowe inwestycje i niższy popyt na nowy dług a wzrastające ceny energii i koszty pracownicze spowodowały spadek dochodowości.
“Zgodnie z prognozami PwC i Strategy&, w optymistycznym wariancie rynek Private Debt w Polsce może wzrosnąć nawet czterokrotnie, osiągając wartość blisko 17 mld zł w 2030 roku. Przy tak dużym zainteresowaniu ze strony klientów korporacyjnych, banki mają szansę skorzystać z rozwoju tego rynku w sposób, który przewyższa potencjalne ryzyka. Ostatecznie Private Debt może stać się istotnym elementem strategii finansowej polskich banków, wspierając dywersyfikację źródeł finansowania oraz wzrost zwrotów z aktywów” – mówi Jakob Szucsich, dyrektor Strategy& w Polsce w zespole usług dla sektora finansowego.
Strategiczne partnerstwa finansowe w obszarze Private Debt mogą stanowić dla banków skuteczny sposób na zwiększenie konkurencyjności wobec bardziej elastycznych funduszy Private Debt. Banki, ograniczane przez rygorystyczne wymogi kapitałowe, raportowe i regulacyjne, mają możliwość redukcji tych barier poprzez współpracę z partnerami, co pozwala im na dostęp do nowych, stabilniejszych źródeł finansowania i bardziej efektywne zarządzanie ryzykiem aktywów ważonych. Dzięki temu mogą dywersyfikować swoją bazę klientów oraz oferować bardziej zróżnicowane produkty kredytowe, co wzmacnia ich pozycję na rynku. Jednocześnie fundusze Private Debt, operując w mniej restrykcyjnym otoczeniu regulacyjnym, zyskują przewagę w elastyczności działania, co pozwala im lepiej dostosować się do zmieniających się warunków rynkowych. Partnerstwa z tymi funduszami mogą umożliwić bankom poprawę efektywności kapitałowej, odciążenie bilansów oraz wprowadzenie lżejszego modelu aktywów. W efekcie banki mogą lepiej konkurować w rosnącym rynku Private Debt, wykorzystując uzupełniające się możliwości obu stron.
