W pierwszej połowie 2025 roku obserwowana była dalsza poprawa na rynku nieruchomości komercyjnych w Europie Środkowo-Wschodniej (CEE). Jak wynika z danych Knight Frank, łączna wartość transakcji inwestycyjnych na pięciu kluczowych rynkach regionu (Czechy, Polska, Rumunia, Słowacja, Węgry) osiągnęła blisko 5 mld euro, co stanowi niemal 60% całkowitego wolumenu z 2024 roku. Liderem zostały Czechy z wynikiem 2,1 mld euro, wyprzedzając po raz pierwszy Polskę, gdzie zarejestrowano 1,7 mld euro. Łącznie oba kraje odpowiadały za 77% całej aktywności inwestycyjnej w regionie.
Sektor logistyczny utrzymał pozycję lidera, przyciągając 32% całkowitego wolumenu inwestycyjnego, szczególnie w Czechach, Polsce i na Słowacji. Popularność tego segmentu wynika z mocnych fundamentów, stabilnych źródeł dochodów, niskiego poziomu ryzyka oraz trendów strukturalnych, takich jak rozwój e-commerce i nearshoring. Na kolejnych miejscach znalazły się: biura (23%), handel (16%), hotele (11%) oraz sektor mieszkaniowy (8%).
Wśród największych transakcji znalazły się m.in. przejęcie portfela Contera (aktywa w Czechach i na Słowacji) przez Blackstone za 470 mln euro, zakup hoteli Hilton Prague i Four Seasons Hotel Prague przez PPF Real Estate oraz rekordowa transakcja sprzedaży i wynajmu zwrotnego (sale & leaseback) zakładów produkcyjnych Eko-Okna w Polsce o wartości 253 mln euro.
„W Polsce obserwujemy powrót dużych inwestorów instytucjonalnych, jak dotąd głównie w segmencie magazynowym. Warto podkreślić również dynamiczny rozwój aktywności kapitału krajowego. Trend, który jeszcze pięć lat temu miał marginalne znaczenie w sektorze nieruchomości komercyjnych, a dziś odpowiada już za 15% całkowitego wolumenu transakcji. Spodziewamy się, że jego udział będzie nadal rósł,” – komentuje Dorota Lachowska, Dyrektor Działu Badań Rynku w Knight Frank Polska.
Raport „CEE Investment Market” podkreśla również rosnącą rolę inwestorów krajowych w całym regionie. W Czechach i na Węgrzech stanowili oni odpowiednio 78% i 80% wolumenu, w Rumunii 35%, a w Polsce 15%.
„Czeski rynek inwestycyjny wyróżnia się silną obecnością kapitału krajowego, który dominuje w największych transakcjach. Solidne fundamenty gospodarcze, stabilny popyt w segmencie logistycznym oraz perspektywy
wzrostu czynszów w najlepszych biurach sprawiają, że nasz rynek pozostaje wyjątkowo odporny,” – dodaje Lenka Šindelářová, Dyrektor Działu Badań i Doradztwa w Knight Frank Czechy.
Perspektywy na drugą połowę roku pozostają pozytywne – sprzyja im stabilna oferta transakcyjna, utrzymujące się stopy kapitalizacji dla najlepszych aktywów oraz spadające stopy procentowe. Wśród sektorów, które mają szansę przewodzić rynkowi, wymienia się biura (we wszystkich krajach CEE), nieruchomości przemysłowe (w Polsce i na Słowacji) oraz handel (w Czechach i w Rumunii).
„Rumunia nadal oferuje najbardziej atrakcyjne stopy zwrotu w regionie, co wzmacnia jej pozycję jako destynacji przyciągającej kapitał międzynarodowy. W pierwszej połowie 2025 roku sektor biurowy zanotował imponujący powrót, odpowiadając za niemal jedną trzecią wartości inwestycji, podczas gdy aktywa handlowe osiągnęły 42% udziału w rynku. Aktywność koncentrowała się głównie wokół parków handlowych, które pozostają preferowanym formatem zarówno dla inwestorów, jak i najemców, dzięki elastyczności, silnym wynikom w miastach regionalnych i stabilnemu popytowi konsumenckiemu. Ta zrównoważona struktura sektorowa podkreśla odporność Rumunii oraz jej zdolność do zapewniania trwałych możliwości wzrostu w różnych klasach aktywów,” – mówi Ileana Stanciu-Necea, Dyrektor Działu Badań Rynku w Knight Frank Rumunia.
