Brytyjski koncern zbrojeniowy BAE Systems podniósł prognozę wolnych przepływów pieniężnych na 2026 r. z 2 mld do 3 mld funtów. Pomogły w tym zaliczki otrzymane od klientów. Od początku roku firma pozyskała zamówienia o wartości 33 mld funtów, w tym związane z rozwojem samolotów bojowych i okrętów podwodnych.
BAE Systems poinformował 12 listopada o podwyższeniu prognozy gotówki, którą zamierza wygenerować w całym 2026 r. Nowe założenia oznaczają wzrost o 1 mld funtów, czyli 50 proc. względem poprzedniej prognozy. Koncern korzysta z płatności otrzymywanych od odbiorców jeszcze przed zakończeniem realizacji zamówień.
Wolne przepływy pieniężne pokazują, ile gotówki pozostaje przedsiębiorstwu po uwzględnieniu wydatków inwestycyjnych. Nie są tożsame z zyskiem księgowym ani przychodami. Zaliczki na wieloletnie kontrakty poprawiają bieżącą sytuację gotówkową, choć związane z nimi dostawy i prace będą realizowane również w kolejnych latach.
Zamówienia BAE Systems osiągnęły 33 mld funtów
Od początku 2026 r. BAE Systems pozyskał zamówienia o łącznej wartości 33 mld funtów. To wynik narastający od stycznia, obejmujący pierwsze półrocze i kolejne miesiące, a nie tylko ostatni kwartał.
Wśród dużych przedsięwzięć znalazło się 1,6 mld funtów związanych z programem Global Combat Air Programme (GCAP). Wielka Brytania, Włochy i Japonia wspólnie rozwijają w jego ramach samolot bojowy nowej generacji.
Kolejne 4,3 mld funtów wiąże się z brytyjskim programem okrętów podwodnych. Środki dotyczą realizacji wieloletnich prac przemysłowych i technologicznych.
Wartość zamówień nie oznacza przychodów osiągniętych w bieżącym roku. Kontrakty będą rozliczane stopniowo, wraz z wykonywaniem prac, dostawami sprzętu i świadczeniem usług.
Sprzedaż ma wzrosnąć o 8–10 proc., a zysk operacyjny o 10–12 proc.
BAE Systems utrzymał prognozę wzrostu sprzedaży w 2026 r. o 8–10 proc. oraz bazowego zysku operacyjnego EBIT o 10–12 proc. Podniesienie prognozy przepływów pieniężnych nie oznacza więc analogicznego zwiększenia oczekiwań dotyczących zysku.
W pierwszym półroczu 2026 r. sprzedaż według miary stosowanej przez grupę wyniosła 15,77 mld funtów, o 9 proc. więcej niż rok wcześniej. Bazowy EBIT wzrósł o 11 proc., do 1,70 mld funtów, a wolne przepływy pieniężne wyniosły 1,79 mld funtów wobec ujemnych 368 mln funtów rok wcześniej.
Zaliczki od klientów poprawiają sytuację gotówkową
Duże programy zbrojeniowe wymagają wieloletnich nakładów na projektowanie, produkcję, testy i rozwój infrastruktury. Część tych wydatków jest finansowana z zaliczek przekazywanych przez zamawiających, co ogranicza zapotrzebowanie producenta na własne środki w trakcie realizacji kontraktów.
Wcześniejsze wpływy od klientów pozwoliły BAE Systems podnieść prognozę przepływów pieniężnych bez zmiany oczekiwań dotyczących tempa wzrostu sprzedaży i zysku operacyjnego.
